Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Cambios en el sector minero del oro: analizando Rio Tinto, Newcrest Mining y Barrick Gold

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Publicado por Amparo Sisternes el 25 de julio de 2014

El avión civil derribado en Ucrania, las guerras civiles en Irak y Siria, ataques en Israel, una disputa territorial creciente entre China y Japón. En este contexto geopolítico, ¿qué puede dar seguridad de los inversores?

Vemos una falta de conexión entre lo que está pasando en el mundo y los precios de las materias primas, en concreto del oro. La principal razón de esto es que los inversores están bailando al son de los mercados de renta variable en máximos y del dólar porque es más fácil y más barato comprar, pero si esta situación contina y se vuelve más complicada, esto traducirá más compra de oro

Queremos aprovechar las ventajas de la renta variable y de las materias primas, y por ello nos fijamos en los recientes cambios en el sector minero del oro y analizamos algunas de las empresas mineras del sector que han sido noticia recientemente por sus cambios internos.

cambios en el sector minero del oro

Cambios en el sector minero del oro

Recientemente hemos asistido a dos importantes adquisiciones dentro del sector minero del oro:

  • HudBay Minerals Inc. (HBM) se ha hecho cargo de la compañía Augusta Resource Corporation.
  • Osisko Mining Corp fue adquirida por Yamana Gold Inc. (YRI) y Agnico -Eagle Mines Ltd. (AEM).
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El maíz en mínimos: ¿será la peor materia prima de 2014?

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Publicado por Amparo Sisternes el 23 de julio de 2014

El maíz es una de las materias primas más importantes dentro de las commodities agrícolas por el volumen de su demanda a nivel mundial. El precio de esta materia prima viene dado principalmente por la diferencia entre oferta y demanda, y esta diferencia puede darse por una mala cosecha debido a unas malas condiciones metereológicas.

Para analizar el precio del maíz nos fijamos en los contratos de futuros negociados, en concreto, los futuros de maíz sin refinar con entrega en diciembre de 2014 han caído un 1,7% hasta el precio de 3,72 dólares el bushel, llegando su cotización a alcanzar el precio mínimo de hace 4 años (14 de julio de 2010) en 3,705 dólares.

Durante los últimos 12 meses, el precio del maíz se ha reducido un 26%.

maiz materia prima

En el año 2013, el maíz se posicionaba como la segunda peor materia prima del año, con una pérdida acumulada en su precio del 29,7% desde enero, lo que supondría su peor año desde el año 1960. Pero parece que este 2014 tampoco será un buen año para el grano ya que según las previsiones meteorológicas, estamos viviendo un clima ideal para el maíz con temporadas de calor como la actual, seguidas por meses de termperaturas suaves y clima húmedo por lo que las cosechas se encuentran en muy buenas condiciones.

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Los especuladores bajan sus apuestas por el petróleo

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Publicado por Amparo Sisternes el 22 de julio de 2014
Los factores geopolíticos que han hecho subir al precio del petróleo en los últimos meses se han diluido y las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro han disminuido, esta nueva calma en el sector energético conlleva que los inversores deshagan sus posiciones alcistas y venden contratos de futuros del petróleo. 
 
Durante la semana pasada, los especuladores redujeron sus apuestas en el petróleo cerca una cuarta parte cuando los precios cayeron a mínimos de tres meses, en el nivel de los 104 dólares por barril brent, tras haber alcanzado los 115 dólares a mediados de junio. 
 
Hedge funds y otros fondos de inversión redujeron sus posiciones en contratos de futuros y opciones sobre el petróleo Brent en posiciones largas netas desde 201.568 a 151.981 contratos, el nivel más bajo desde el pasado 8 de abril, según los datos publicados el pasado viernes por la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Respecto al petróleo WTI, se redujeron las posiciones largas netas de 304.366 a 259.259 contratos de futuros y opciones en el mismo período, el nivel más bajo desde el 21 de enero. Leer más
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Cómo operar spreads de materias primas

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Publicado por Amparo Sisternes el 17 de julio de 2014

¿Qué son los spreads con materias primas?

Un spread es un desajuste temporal entre las diferentes correlaciones, en este caso en el en el precio o la cotización de diferentes materias primas. Operar un spread, implica la compra de una materia prima y la venta de una misma o similar materia prima de forma simultánea.
 
Se puede hacer trading con spreads para obtener una rentabilidad o bien para tener cierto grado de cobertura en el sector, siempre que se respeten y se cumplan las correlaciones. Pero hay que ser conscientes que las condiciones climatológicas afectan en gran medida a las materias primas y por tanto, cualquier cambio en el tiempo o en los informes de oferta pueden afectar al diferencial o spread entre las materias primas.
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ETFs de commodities apalancados

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Publicado por Amparo Sisternes el 15 de julio de 2014

¿Qué es un ETF apalancado?

Un ETF apalancado es un productos que trata de proporcionar 2 o 3 veces el rendimiento del activo correlación. Los ETFs apalancados son realmente ETNs y su estructura es 100% sintética, es decir, están compuestos de derivados en su totalidad (opciones , forwards, swaps y futuros). Nos permiten apalancar nuestra inversión para obtener mayores beneficios ya que pueden beneficiarse de movimientos pronunciados y maximizar tendencias bien definidas y sostenidas en el muy corto plazo; aunque algunas veces esto también conlleva mayores pérdidas.

Los ETFs apalancados están diseñados para traders activos y experimentados, no para inversores pasivos y o principiantes. Son instrumentos con objetivos diarios y mayores riesgos.

 

ETFs de commodities apalancados

Los ETFs apalancados ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en el mercado de commodities de una forma diferente, obteniendo beneficios de los movimientos rápidos del mercado y ofreciendo un rendimiento duplicado o triplicado del índice subyacente. Como hemos comentado, no son productos recomendados para inversores inexpertos o con un alto grado de aversión al riesgo ya que del mismo modo que pueden generar grandes beneficios, pueden generar grandes pérdidas, sino que se recomiendan para inversores experimentados y para periodos de inversión cortos.   Leer más

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¿Qué materias primas lo están haciendo mejor?

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Publicado por Amparo Sisternes el 11 de julio de 2014

A continuación analizamos la evolución de las principales materias primas durante el primer semestre del 2014, para ver qué commodities lo están haciendo mejor y ver si con la llegada del verano al sector de las materias primas, hay algún cambio previsto.

Durante el año 2013, el índice S&P GSCI Commodity Index, índice de referencia que mide la evolución del sector de las materias primas, perdió aproximadamente un 2%. Si lo comparamos con el rendimiento de este vamos, vemos como el S&P GSCI lleva acumulado un 1,05% de rentabilidad hasta el día de ayer (10 de Julio de 2014):

S&P GSCI materias primas

Por otro lado, también hemos querido comparar la evolución de la renta variable americana (ETF SPDR S&P 500, SPY), la renta fija americana (ETF Core total EEUU Bond Market, DJP) y el sector de las materias primas (ETN Dow Jones-UBS Commodity Index TR, AGG) a través de 3 ETFs:

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Nuevo sistema para fijar el precio del oro

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Publicado por Amparo Sisternes el 08 de julio de 2014
En anteriores ocasiones nos hemos preguntado si existe manipulación a la hora de fijar el precio del oro ya que esta decisión, responsabilidad y cálculo del precio del oro recae únicamente sobre la London Gold Fixing Association (formada actualmente por 4 grandes bancos de inversión: HSBC, Scotiabank, Barclays y Société Générale; tras la retirada en 2014 del Deutsche Bank). Actualmente, la fijación del precio del oro se hace a las 10:30 y las 15:00 horas en Londres por teléfono.
 
De nuevo, este tema sale a debate en el Foro del World Gold Council, dónde se ha discutido sobre la posible reforma o sustitución del Gold Fix, el actual sistema para fijar el precio del oro diario. Con esta reforma, la industria del oro pretende ofrecer una fijación del precio de referencia del oro más independiente y más transparente.
fijación precio oro

¿Por qué cambiar el sistema de fijación del precio del oro?

Treinta y cuatro delegados en representación de todos los sectores de la industria del oro (productores de oro, refinadores, los bancos centrales e intercambiarios) se reunieron ayer en Londres para discutir sobre la necesaria reforma del sistema de fijación del precio del oro: Leer más
Etiquetas: materias primas · oro · World Gold Council · London Gold Fixing Association

Visión de mercado de las materias primas por Threadneedle (V)

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Publicado por Amparo Sisternes el 03 de julio de 2014

En el primer semestre del año 2014 hemos visto un repunte en los precios de las materias primas. Así se observaba a través del índice Reuters/Jefferies-CBR Spot (compuesto por más de 20 materias primas) ya que se ha revalorizado en un 12% anual, aunque si analizamos el corto plazo, vemos como el Dow Jones UBS Commodity Index ha bajado un 2,9% durante el pasado mes de mayo.

Actualizamos la visión que tiene Threadneedle para el sector de las materias primas durante los próximos meses, y vemos como la gestora se mantiene positiva en las commodities a la espera de la recuperación del ciclo económico.

vision de los metales

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Thomson Reuters/Jefferies CRB Index

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Publicado por Amparo Sisternes el 01 de julio de 2014

El Thomson Reuters/Jefferies CRB Index es un índice que mide la evolución de los contratos de futuros de más de 20 materias primas creado en el año 1957 por el Commodity Research Bureau. El más conocido como CRB Index, es un indicador del sector de las commodities ya que cuenta con futuros de aluminio, cacao, café, cobre, maíz, algodón, petróleo, oro, níquel, plata o azúcar, por ejemplo.

Thomson Reuters/Jefferies CRB Index

Desde 1961, se han producido 9 revisiones en índice Thomson Reuters/Jefferies CRB, con el bojetivo de reponderar sus activos para que siga siendo el principal índice de referencia global en el sector de las materias primas.
 
Con el tiempo, el índice CRB ha incorporado materias primas como los huevos o la lana y ha sustituido otras commodities por contratos de futuros más líquidos y significativos como el gas natural. Con estas modificaciones y cambios se ofrece una representación precisa y real de las materias primas como una clase de activo de inversión.  Leer más
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El petróleo de nuevo en máximos por el rally del verano

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Publicado por Amparo Sisternes el 30 de junio de 2014

Junto con las tensiones que hemos vivido por el conflicto Rusia - Ucrania, como todos los años, vuelve el rally alcista del verano en el precio del petróleo. Ambos factores han provocado que el precio de los futuros del petróleo Brent para el mes de Agosto coticen en 113 dólares el barril, cerca de sus máximos anuales. Esta subida en los precios del petróleo viene caracterizada principalmente por el incremento de la demanda mundial de la materia prima: los consumidores aprovechan las vacaciones para viajar, normalmente en coche, lo que dispara el consumo de petróleo.

A continuación podemos ver el comportamiento estacional que sigue el petróleo:

estacionalidad petroleo

  • Los mínimos estacionales se producen en enero y mediados de febrero
  • Vemos una resistencia en el precio del petróleo entre los meses de marzo y mayo debido a la acumulación de inventarios
  • En series estacionales de corto plazo (entre 5 y 10 años) vemos como el precio del petróleo marca su máximo a principios de agosto. Aunque si analizamos series de largo plazo (entre 20 y 30 años) los gráficos estacionales nos muestran que el precio del petróleo alcanza su máximo a principios de octubre.

Con todo ello, se espera que el precio del petróleo Brent se mantenga dentro del rango de precio 110 - 115 dólares por barril durante el verano, siempre que la situación geopolítica se mantenga estable.

 

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Etiquetas: materias primas · petróleo · Estacionalidad · commodities · Petróleo Brent · West Texas Intermediate
Amparo Sisternes

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