Blog de Francisco Llinares Coloma

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa (tercer grado)

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En esta entrada vamos a tratar la manera de aumentar las posiciones cada mes, pues si no hicieramos un sistema de siembra no tendríamos ninguna posibilidad de poder comprar el apartamento en la playa.

Los que no hayan leído los dos posts anteriores sobre esta estrategia, si quieren entender de lo que estamos hablando tendrán que leerlos, así nos evitamos repetir motivos y conceptos.

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con mil euros. 

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con 2.000 euros (segundo grado)

Como en los posts anteriores hay gente que se ha hecho un lío con los spreads y las mariposas, vamos a sentar las bases para que eso no vuelva a ocurrir, pues en estos temas los errores pueden salir caros.

En la siguiente pantalla he montado todos los spreads y mariposas en positivo.  Aunque mucha gente lo hace al revés, si se montan en positivo es mucho más intuitivo a la hora de comprar y vender.   Leer más »

Llegan los fondos de inversión con preferentes empeoradas

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Hace justo tres años escribí la siguiente entrada:   ¿Quién dijo que las preferentes no se podían empeorar?

Era la primera emisión española de "contingent convertible", a las que luego se les ha dado en llamar cariñosamente "CoCos". Nunca un nombre ha definido mejor un producto. Cuando yo era pequeño se les decía a los niños que si se portaban mal vendría el Coco y se los llevaría. En el caso que nos ocupa, el Coco se lleva algo más preciado que los niños, se lleva el dinero.

Las preferentes empeoradas llamadas "CoCos" tienen las siguientes peculiaridades:

  • - Son perpetuas. Poner fechas concretas a la devolución del dinero siempre es incómodo.
  • - Los intereses pueden dejar de pagarse o reducirse a voluntad del emisor. No importa que la entidad obtenga beneficios (esto es una clara mejora sobre las preferentes, que te obligaban a pagar los intereses si la entidad tenía beneficios. Un coñazo, vamos).
  • - Se pueden convertir en acciones en caso que se necesite que los "pringaos" absorban las pérdidas de la entidad (es conveniente tener de antemano la autorización para meter la mano en el bolsillo de los pardillos).

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Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (4)

Brent crudo foro

Este post es para hacer el seguimiento de las operaciones de la estrategia de vender volatilidad del diferencial entre el Brent y el Crudo. Para los que no la hayan seguido, se pueden poner al día leyendo los tres post anteriores:

Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (2)

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (3)

 

La última venta recomendada a 1.50$ por barril se ha podido hacer sobradamente. Hasta ahora llevamos un beneficio acumulado por las operaciones de 4.30$ por barril aproximadamente, cantidad que habrá que multiplicar por el número de barriles que haya hecho cada uno. Cada contrato es de mil barriles.

En estos momentos no tenemos ninguna posición en absoluto, y la próxima operación hay que hacerla a cero, se debe hacer con el vencimiento de septiembre de las dos clases de petróleo. Se trata de comprar Brent y vender Crudo cuando ambos estén al mismo precio.   Leer más »

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con 2.000 euros (segundo grado)

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En el post anterior presenté la estrategia  Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con mil euros.

En dicha entrada puse un esquema en primer grado del plan general a seguir para comprar un apartamento en la playa. Si se quiere explicar algo complejo a lo que la mayoría de las personas no están acostumbradas, lo mejor es hacer un esbozo simplificado de los puntos importantes de la estrategia, haciendo hincapié en los hechos, tendencias o manías del mercado que nos otorgan la ventaja que motiva a operar. Una vez que se comprenden y se tienen asumidos los motivos que hacen rentable la estrategia, entonces ya se puede pasar al segundo grado. En el segundo grado se trata de optimizar las operaciones a realizar de manera que se reduzcan en lo posible los gastos, horquillas, garantías, etc., pero sin que todo ello no suponga una merma de los beneficios esperados, ni aumente los riesgos asumidos.   Leer más »

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con mil euros

Mariposa2 foro

Cuando estoy operando cualquier estrategia, sigo pensando la manera de optimizarla. Aunque se hayan invertido dos mil horas elaborando una estrategia, siempre es susceptible de mejorar.

Hay tres formas de optimizar o mejorar una estrategia:

1 - Hacer un cambio gracias al cual se gana más dinero sin aumentar el riesgo.

2 - Disminuir el riesgo sin que baje el beneficio que se espera conseguir.

3 - O un poco de las dos cosas anteriores.

La optimización que propongo es sobre la estrategia del post anterior:  Comprar mariposas de crudo baratas para venderlas caras. Para no tener que repetir la base sobre la que se sustenta la ventaja de dicha estrategia, los interesados deben leerse el post anterior, todos sus enlaces y todos los comentarios.

En el post anterior decía lo siguiente:   Leer más »

Comprar mariposas de crudo baratas para venderlas caras

Mariposa jul foro

Este post es un añadido a la anterior estrategia titulada  Comprar spreads de crudo baratos para venderlos caros.

Quiero dejar claro que se pueden hacer las dos estrategias simultáneamente sin ningún problema, hacer solo la primera o, también, operar solo con esta última sin ningún problema.

Para no tener que repetir la base sobre la que se sustenta la ventaja de esta estrategia, lo ideal es leerse el post anterior, todos sus enlaces y todos los comentarios en los que hay algunas aclaraciones importantes.

 

OPERACIONES DE LA ESTRATEGIA CON MARIPOSAS

Se monta en la pantalla la mariposa julio, agosto, septiembre de futuros de crudo. Todos los meses citados son del 2016. Afortunadamente esta mariposa mantiene siempre una horquilla cerrada de 0.01. Para evitar problemas o malas interpretaciones como pasó en el post anterior, hay que montar la mariposa para que cotice en positivo. En estos momentos, alrededor de 0.11.   Leer más »

Comprar spreads de crudo baratos para venderlos caros

Sep crudo foro

Antes de entrar en materia y a pesar de que vamos a operar con spreads de contratos de crudo, esta estrategia no anula ni interfiere con la estrategia abierta en la que también interviene el crudo.  Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (3).

Si en algún momento se usaran los mismos vencimientos en las dos estrategias, se tendría la posición doble, pero vigilando las estrategias por separado, pues cada una de ella se rige por diferentes motivos y se tienen que abrir y cerrar cada una cuando las circunstancias lo requieran.

BASE TEÓRICA DE LA NUEVA ESTRATEGIA

Los spreads de crudo cuando se acercan al vencimiento se parecen mucho a la curva de decaimiento de la prima de las opciones por el paso del tiempo. Cuanto más cerca está del vencimiento más caro suele ser el spread del crudo. En el caso de las opciones, cuanto más se acerca al vencimiento, más deprisa pierde el valor de la prima. La curva sería muy parecida.   Leer más »

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (3)

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Como seguimiento de las operaciones de la estrategia  Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo, hicimos la segunda entrada titulada  Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (2).  En ella se recomendó vender un lote y hacer el roll over de los dos lotes restantes, con un beneficio aproximado de 1.30$ por barril.

También se recomendó vender otro lote alrededor del cero, cosa que ha ocurrido esta tarde. Esta nueva operación cerrada deja un beneficio alrededor de 1.50$ por barril, que habrá que multiplicar por el número de barriles que cada uno haya hecho en su lote.

En la situación actual hay que comprar otro lote si baja otra vez a (-1.50$) y vender el lote que queda si sube hasta 1.50$ en positivo.

Con la otra estrategia abierta cuyo último post pongo debajo, estoy esperando a que haya un movimiento fuerte para tomar nuevas posiciones. Actualización de la estrategia "La Modesta Infalible" (4)   Leer más »

Pido ayuda para demostrar que la rentabilidad del Bund está mal calculada

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Ayer estaba comentando con un amigo que la rentabilidad que se publica del Bono Alemán a 10 años (Bund), no se parece en nada a la rentabilidad que ofrecería un bono a 10 años con un 6% de cupón anual y que cotice por encima del 163%.

Hoy otro lector me ha puesto un correo comentando lo mismo, y me he puesto a investigar.

Ayer el Bund cerró por encima del 163%. A esos precios, la rentabilidad aproximada rondaría el (-0.30%). O sea, comprar el bono a 163 y después de 10 años obtener una pérdida del 3%, pues sólo se recuperarían 160 (100 del nominal y 60 de los diez cupones de 6 cada uno).

Si miramos en cualquier página financiera, en todas hablan de una rentabilidad del 0.30% del Bono Alemán a 10 años (pero en positivo). 0.30 - (-0.30) es igual a 0.60% de diferencia anual, lo cual es una monstruosidad.   Leer más »

Venta de volatilidad del spread Brent-Crudo (2)

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Como seguimiento de las operaciones de la estrategia  Venta de volatilidad del spread Brent - Crudo, y aprovechando las cotizaciones del spread Brent-Crudo de marzo, recomendaría vender al precio aproximado que está ahora (-0.20) el lote comprado a (-1.50$), con un beneficio aproximado de 1.30$ por barril.

Con los dos lotes restantes, comprados a cero y a 1.50$, se hace el roll over al mes de junio. Con ello se conseguirá una rebaja del coste de compra aproximadamente de 1.40$ a 1.50$ por barril.

Dicha rebaja del coste se aplicará para rebajar la escala de precios a los que se piensa operar, después de lo cual quedará de esta manera:

De los dos lotes que se tienen, que ahora son del mes de junio, se venderá uno alrededor de cero y el otro a 1.50$. Precios puestos con el ánimo de redondear y que sea sencillo recordar los niveles a los que hay que operar.   Leer más »

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