Blog de Francisco Llinares Coloma

Las primeras compras de renta variable española en 6 años

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Publicado por Francisco Llinares el 28 de septiembre de 2013

Desde que empecé en este blog, que pronto hará seis años, nunca había recomendado comprar renta variable española. Los lectores me lo han pedido muchas veces, pero mi religión me prohibe operar contra la tendencia primaria. Siempre hay valores que durante la tendencia primaria bajista siguen subiendo, pero son minoría y las probabilidades de acertar disminuyen mucho.

Para paliar el síndrome de abstinencia de los siemprealcistas, voy a escoger unos pocos valores que están cerca de sus mínimos y han entrado en tendencia primaria alcista hace poco.

Como han hecho subidas bastante verticales y estos movimientos suelen volver a su punto de partida, vamos a esperar a que eso suceda. Si alguno se escapa, no pasa nada, tenemos miles de valores y toda la vida por delante para seleccionar gráficos con mucho potencial y poco riesgo.   Leer más

Etiquetas: Adolfo Dominguez (ADZ) · Quabit (QBT) · Cementos Portland (CPL) · Renta variable

Nuevo formato para anunciar las tendencias primarias

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Publicado por Francisco Llinares el 15 de septiembre de 2013

Hace cinco años y medio que anuncié la tendencia primaria bajista de la renta variable. Debido a que hemos tenido una gran disparidad en las tendencias de los diferentes índices (cosa poco habitual), el rótulo del blog en el que se anunciaba la tendencia de la renta variable en los últimos tiempos se prestaba a confusión.

Para evitar dudas y malas interpretaciones voy a poner por separado la tendencia primaria de los principales índices y productos. De esa manera se soluciona el desfase tan grande entre los índices.

A los políticos corruptos de algunos países los han pillado antes que a otros, eso ha hecho que los índices de los corruptos tontos hayan bajado más que los de los de los países de los corruptos listos que no se han dejado pillar tan fácilmente.

Los políticos españoles han estado décadas delinquiendo sin la más mínima consecuencia y siguen sin tener que enfrentarse a la justicia por sus actos. Esa confianza que otorga el poder absoluto los hace ser descuidados y ni siquiera se preocupan de borrar las huellas de sus delitos. Eso le ha costado al Ibex unos años más de tendencia bajista que a otros países con políticos igual de ladrones, pero más cuidadosos y precavidos.   Leer más

Etiquetas: tendencia primaria

Cuando los fondos de pensiones de Polonia veas afeitar...

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Publicado por Francisco Llinares el 06 de septiembre de 2013

Argentina abrió el fuego nacionalizando los fondos privados de pensiones en noviembre del 2008. Por supuesto, el Supremo ha tumbado en el 2013 las demandas de inconstitucionalidad de los que denunciaban la grosera y evidente violación al derecho de propiedad.

Ahora Polonia ha tomado el atajo y ha traspasado los bonos de los fondos de pensiones privados directamente a su bolsillo. Lo grave es que con esta insensatez sólo conseguirá remendar un 8% el tamaño del agujero de su bolsillo público. Peor lo tiene el pusilánime monclovita: aunque saqueara los bonos de la hucha entera de las S.S. no lograría reducir el déficit ni un 6%.

A pesar de las diferentes maneras que hemos visto en los últimos años de estafar, timar, quitar, hurtar, afanar, mangar, atracar, sisar, despojar, desvalijar, defraudar, achiprar, usurpar, malversar, sustraer, expoliar, pispar, apoderarse, asaltar, depredar, desfalcar, desplumar, despojar, distraer, desvalijar, escamotear, rapiñar, saltear y saquear, parece que la mayoría de los mortales todavía no comprende ni percibe el riesgo de contrapartida.   Leer más

Etiquetas: fondos de pensiones

Grabación de la charla sobre el Bitcoin

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Publicado por Francisco Llinares el 26 de julio de 2013

Ayer Héctor Cadelo dió la charla que habia anunciada sobre el Bitcoin a la que asistieron más de 30 personas.

Feliz verano a todos.

Aquí se puede ver la grabación del webinar sobre el Bitcoin

 

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Curso para rentabilizar el Bitcoin, desde la minería hasta la fiscalidad

 
Etiquetas: Bitcoin

Curso para rentabilizar el Bitcoin, desde la minería hasta la fiscalidad

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Publicado por Francisco Llinares el 20 de julio de 2013

El Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en una inversión alternativa a las tradicionales de los mercados financieros, gracias a sus ventajas inherentes y, sobre todo, por sus espectaculares rentabilidades.

Héctor Cadelo Maté impartirá un curso sobre el Bitcoin en una sala virtual los días 29 y 30 de julio. El horario  del curso será desde las 20:00 hasta las 22:00 con el temario que se detalla abajo.

El jueves 25 a las 20 horas se celebrará un coloquio gratuito de introducción al curso en la sala virtual. Los que no conocen el Bitcoin saldrán conociendo cómo funciona y los interesados en profundizar o invertir en bitcoins podrán resolver sus dudas sobre el temario del curso.

Aquí está anunciado el coloquio para los que quieran asistir.

 

TEMARIO DEL CURSO   Leer más

Etiquetas: Bitcoin · formacion

Hora de vender mercados emergentes

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Publicado por Francisco Llinares el 16 de julio de 2013

Enola habló en su charla de un ETF sobre mercados emergentes llamado EEM. Cuando miré el gráfico, me gustó, para ponerse corto, claro.

Tiene una cabeza con hombros múltiples muy grande. Además, el último hombro está formado por otra cabeza con hombros que ya ha roto su línea clavicular. Se debería aprovechar la posible vuelta a la rotura para tomar posiciones bajistas. Entre 41 y 43 es una zona perfecta para vender. Si por algún milagro pasara los 45.50, habría que recomprar y aguantarse con las pérdidas.

Es una cabeza muy parecida a la del Ibex, en la que le puse de tope de subida los 8100 y llegó a 8111. Dicha subida hay que agradecérsela a la pareja de ex-Goldman que dirigen los bancos centrales: el BCE y el BoE.

 

 
Etiquetas: Mercados emergentes · EEM · cabeza con hombros · ETF

Bonos BBB (Burbujas Bestias de Bonos)

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Publicado por Francisco Llinares el 08 de julio de 2013
Hace justo un año pronostiqué La mayor burbuja de la galaxia. Es la primera vez que me acerco tanto a la cresta al pronosticar una burbuja. En acciones es casi imposible acercarse al techo debido a la euforia y volatilidad reinante en las burbujas. En bonos es algo más fácil cuando los intereses son absurdamente bajos, comparados con el riesgo y el crecimiento de la deuda.
 
Además del claro pinchazo de la burbuja, los gráficos han dibujado cabezas con hombros que indican que han entrado en tendencia primaria bajista.
 

Abajo en los gráficos se pueden ver las cabezas con hombros tanto en el bono a 10 años como en el de 30.

Aunque las burbujas pinchadas no son muy aficcionadas a cubrir roturas con desgarro, si las bravuconadas de los banqueros centrales consiguen que los precios se acerquen a la línea clavicular, habrá que aprovecharlo.   Leer más

Etiquetas: Bonos USA · burbuja · cabeza con hombros · primaria bajista · Bonos · renta fija

Spreads entre emisiones de renta fija del Send

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Publicado por Francisco Llinares el 03 de julio de 2013

El arbitraje entre bonos de Repsol y Telefónica explicado en este post: Arbitraje entre dos bonos de diferentes empresas, se ha podido hacer perfectamente esta mañana, comprando los bonos de Repsol y vendiendo los de Telefónica con un diferencial muy cercano a los 6 puntos.

Hacer spreads entre diferentes instrumentos de renta fija aumenta los beneficios o la rentabilidad sin que por ello aumente el riesgo proporcionalmente. Hace tiempo ya propuse esta estrategia: Estrategia para usar preferentemente con preferentes


Como parece que todos los canjes posibles en las preferentes no financieras del Send están hechos, habría que organizarse para ir saltando de un caballo a otro. Cobrando por el trabajo, por supuesto.

La estrategia que voy a proponer es independiente de la estrategia general de renta fija  Estrategia especial para renta fija, en la cual habría que ir soltando lastre a medida que los activos están en burbuja para recomprarlos luego con rentabilidades más altas.   Leer más

Etiquetas: renta fija · SEND (Sistema Electrónico de Negociación de Deuda) · Repsol (REP) · Telefónica (TEF) · Unión Fenosa (UNF) · Participaciones preferentes

Hablemos en serio del riesgo de contrapartida

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Publicado por Francisco Llinares el 26 de junio de 2013

Como hace calor, me estaba abanicando con los contratos que tengo firmados con los intermierdarios financieros para la compra/venta y custodia de valores. Sin querer, he leído una cláusula que me ha sacado del letargo estival. He cogido otro contrato de otra entidad financiera y resulta que dice lo mismo, usando casi las mismas palabras.

Dicen que, cuando firmas el contrato, das el consentimiento para que ellos puedan subcontratar otra entidad financiera para que se encargue de la custodia de los valores de sus clientes (que eres tú). Pero que el subcontratista puede delegar en otro cuando quiera. Todo esto se hace con cuentas globales llamadas "omnibus", en las que no se desglosa la titularidad de los valores, o sea, que tu nombre no aparece por ningún lado.

Para que se entienda: tú firmas un contrato con la entidad A. La entidad A subcontrata la custodia de tus valores a la entidad B. Pero tiene tu consentimiento para que la entidad B pueda subcontratar a la entidad C. Supongo que la cadena no está limitada a las letras del abecedario.   Leer más

Etiquetas: riesgo de contrapartida · bolsa · renta fija · Mercados OTC

Cabeza con hombros en el Ibex35: tendencia secundaria bajista

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Publicado por Francisco Llinares el 21 de junio de 2013

El famoso índice ezppañol Ibex 35 ha dibujado una cabeza con hombros y hoy ha roto la línea clavicular.

El Ibex está en tendencia primaria bajista desde hace cinco años y medio. Cambio de tendencia avisada en su momento con este post: Cambios graves en la renta variable. Curiosamente, entre otros gráficos, en ese post recomendé ponerse corto del Banco de Valencia a 34 euros (que también tenía una cabeza con hombros). Si contamos que ha terminado a 0.01, no ha sido una mala recomendación, aunque tampoco de las mejores (el problema que tiene operar a la baja es que sólo se puede ganar el 100%, aunque con apalancamiento se puede mejorar).

Lo anterior lo digo porque la cabeza con hombros que ha roto hoy a la baja el Ibex indica un cambio a secundaria bajista, pues en primaria bajista ya está desde que el "sistema financiero español era el mejor del mundo" (zp dixit). En estos momentos, de las 6 tendencias que existen, el Ibex las tiene todas bajistas. Y eso que todos los días en la tele nos enseñan los manojos de brotes verdes.    Leer más

Etiquetas: IBEX 35 · cabeza con hombros · tendencia bajista · bolsa



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