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Actualizo la tabla de renta fija como orientación de la subida de precios que hemos tenido en los últimos días. Han subido bastante la mayoría de las emisiones con la consiguiente bajada de rentabilidades.

XS0503993627(OHL) deuda senior, oferta a 102.50%; tir 6.50%
Vcto. 04//2015
Cupón 7,375%
Nominal 50.000
Rating BB

XS0469316458(ABENGOA) deuda senior, oferta a 108.00% tir 6.69%
Vcto. 02/2015
Cupón 9,625%
Nominal 50.000
Rating B+


ES0211845237 (ABERTIS) deuda senior, oferta a 101.00 tir 4.379%
Vcto. 10/2016
Cupon 4,625%
Nominal 50.000
Rating BBB+


ES0211845211 (ABERTIS) deuda senior, oferta 102.15 tir 4.65%
Vcto. 06/2017
Cupón 5,125%
Nominal 50.000
Rating BBB+


XS0498817542 (ABENGOA) deuda senior, 101.50% tir 8.06%   Leer más

La siguiente emisión tiene una oferta de recompra al 52% (520 euros por título más cupón corrido)

Esta oferta no está sujeta a ningún mínimo para acudir. Los interesados en acudir a la oferta tienen poco tiempo para aceptar.

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE

Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.

Paga el cupón anual el 4 de Febrero.

El interés anual es igual al C.M.S. de 10 años más un 0.025

Mi opinión sigue siendo la misma que en la anterior: coger el dinero y salir corriendo.

Aquí se puede descargar el folleto

Según parece, el Unicredit necesita fabricar beneficios, y lo que está de moda ahora es recomprar a mitad de precio las preferentes para contabilizar el resto como ganancia.

Entre otras emisiones, el banco recompra una de las que se recomendaron en este blog. Eso ocurrió cuando yo era joven e inocente y no sabía que el mundo entero estaba quebrado.

Los datos, a continuación.

PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO AUSTRIA EN CAIMÁN

Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.

El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%

Dicen que quieren pagar el 50% del nominal.

Aunque se pierde dinero, yo voy a acudir a la recompra. Cualquier ocasión de cambiar papeles sin valor por algún producto sin riesgo de contrapartida me parece un chollo en estos momentos.   Leer más

No quiero crear falsas expectativas hablando de un próspero año 2012, me parecería de muy mal gusto. En los buenos tiempos ser optimista es positivo para la salud, pues refuerza el sistema inmunitario del organismo. Cuando van a llover cuchillos afilados es conveniente ser realista y cobijarse, aunque sea debajo de la tapadera de una alcantarilla.

Mi mayor deseo para el 2012 sería que al final del año se pudiera comprar todavía un kilo de naranjas con un euro. Una realidad tan simple englobaría dos buenas noticias: que todavía usaríamos euros y que no habíamos entrado en una superinflación desbocada, debido a la puesta en circulación de ingentes cantidades de papel moneda o medios equivalentes.

La concesión a los bancos de casi 500.000 millones por parte del BCE sin preguntar para qué lo querían o si lo pensaban devolver, indica que se ha abierto la veda del QE versión europea. Además, hay que tener en cuenta que esta subasta ha sido de prueba, en la próxima de febrero las entidades aguzarán el ingenio para dejar al BCE más seco que han dejado al FGD.   Leer más

Actualizo la tabla de renta fija por si los que han vendido las preferentes de Bancaja les quema el dinero en las manos.

Son todo bonos senior. Cuando se puedan comprar preferentes cerca del 20% (ya hay por debajo del 30%) ya buscaremos una lista de chicharros.


XS0503993627(OHL) deuda senior, oferta a 101.00%; tir 7.039%
Vcto. 04//2015
Cupón 7,375%
Nominal 50.000
Rating BB


XS0469316458(ABENGOA) deuda senior, oferta a 104.50% tir 8.03%
Vcto. 02/2015
Cupón 9,625%
Nominal 50.000
Rating B+


XS0498817542 (ABENGOA) deuda senior, 99.00% tir 8.77%
Vcto. 03/2016
Cupón 8,50%
Nominal 50.000
Rating B+


XS0587411595 (GAS NATURAL) deuda senior oferta103.50 % tir 4.8378%
Vcto. 02/2017
Cupón 5,625%
Nominal 100.000
Rating BBB


XS0461087958 CAMPOFRIO FOOD oferta 102.50%,tir 7.491%   Leer más

El banco malo de Bankia se ha adjudicado las preferentes de Bancaja con código Isin XS0214965450 a 60.25 %. Todos los que tuvieran las órdenes a ese precio o por debajo las cobrarán el día 13 de este mes,  además del cupón corrido.

Espero que los que me siguen desde hace tiempo hayan puesto las órdenes terminadas en 9 como siempre aconsejo en estos casos.

El sabadell también va a canjear por acciones las preferentes del Gipuzcoano que estaban al 30% y de las que hemos comentado a veces en los comentarios. Todavía no tengo claras las condiciones, aunque parece que va a valorar las preferentes a la par. Cuando haya más información, lo comentaremos.

El Banco malo de Bankia lanza un oferta de recompra de una lista de preferentes y subordinadas de todas las cajas que lo componen. Entre esas emisiones se encuentran las preferentes de Bancaja con código Isin XS0214965450 recomendadas en este blog.

Es difícil explicar el sistema elegido para valorar el precio de recompra sin proferir exabruptos, pero funciona de la siguiente manera: se llama subasta holandesa. El asunto es que cada titular de cualquier emisión de la lista pone el precio al que está dispuesto a vender sus títulos, y el banco malo (nunca mejor dicho) coge la cantidad que le conviene de los precios más bajos ofrecidos en cada una de las emisiones. El malo de la película se reserva el derecho de aumentar o disminuir la cantidad total a recomprar. También puede cargar más o menos la mano en cada emisión, según le interese.   Leer más

La práctica totalidad de emisiones bonificadas de autopistas españolas están cotizando a unos precios con los que sale una rentabilidad entre el 4% y el 5%. Es una buena rentabilidad, sobre todo después de la bonificación fiscal, pero la probabilidad de que baje su precio es muy alta.

Mi afirmación se basa en los motivos siguientes:

• Los bonos senior del Santander con código ISIN XS0544546780 y con vencimiento el 4 de octubre del 2017 ofrecen una rentabilidad del 8%. Los que venden estos bonos parece que no han leído lo que se publicó el otro día diciendo que este banco era sistémico y no podía caer. Bromas aparte, esas rentabilidades en bonos senior a ese plazo no auguran nada bueno.

• Los bonos senior de Telefónica con el ISIN XS0162869076 superan el 7% sin pestañear.

• También se pueden comprar bonos del tesoro de EsPPaña al 7%.

• O, si se prefiere con un poco más de emoción, el ISIN PTBLMXOM0019 del Banco ESPIRITO SANTO a 3 años que ofrece un 18% anual.

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La Caixa va a lanzar una emisión de deuda subordinada a cinco años al 7.50% de interés anual. A la mayoría de la gente le parecerá una rentabilidad fabulosa, teniendo en cuenta la solvencia de la entidad que emite el papel. A mí no me parece tan buena por los siguientes motivos:

1- La posibilidad de que colapsen todos los grandes bancos europeos está sobre la mesa. Como es natural, la mayoría de los estados están con respiración asistida y no podrían rescatarlos, y los pocos países que están medio sanos caerán como higos maduros cuando no puedan cobrar las deudas de los que han caído.

2 - En la agenda de los políticos no figura la posibilidad de salvar la situación, sino de procurar que sus dueños (los grandes bancos mundiales)* cobren lo que se les adeuda. Como va a ser imposible que la mayoría de países con gobiernos corruptos e irresponsables paguen sus deudas, el BCE va a ir comprando bonos basura. Esta política lo único que hace es traspasar el riesgo al BCE, que por cierto, ya no tiene a nadie detrás para pasarle el muerto. Lo cual lo deja con una sola opción en sus manos: imprimir papelitos de colores.   Leer más

Aprovechando que CMC Markets ha bajado las horquillas de compra/venta de algunas divisas a cifras inferiores a un pip (esto quiere decir que comprar y luego vender 10.000 $ de cualquier divisa tiene un coste total inferior a un dólar), se podría intentar una compra de volatilidad salvaje.

Para evitar el riesgo de una apertura fuerte en contra, se podría hacer de lunes a viernes. De esa forma el riesgo está muy controlado.

En los últimos tiempos, los movimientos rápidos de 300 pips están a la orden del día, junto con manipulaciones descaradas que, en este caso, benefician, pues este sistema se coloca él solo a favor de la tendencia.

Para tener más posibilidades de éxito, se debería empezar lunes o martes con algún par de divisas con las que operar cuesta menos de un pip y que haya entrado en cuarta bajista o alcista. Como es natural, hay que hacerlo a favor de la tendencia, y, si las tendencias mayores van en la misma dirección, mucho mejor.   Leer más