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¿Por qué Global Allocation apuesta por el sector financiero?

Quadriga foro

En nuestra última visita a Madrid el pasado martes 27 de septiembre, tuvimos el placer de entrevistar a Luis Bononato, gestor del fondo Quadriga Global Allocation. A continuación, presentamos el vídeo en el que nos comenta cuál es el posicionamiento actual del Quadriga Global Allocation y los cambios que ha realizado en la cartera recientemente. Además, Luis nos da su perspectiva sobre el sector financiero y señala en qué medida afecta al fondo.

Entrevista a Luis Bononato, gestor de Global Allocation

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¿Qué datos está teniendo en cuenta la FED para subir tipos de interés? Lazard

Lazard freres gestion foro

El pasado 27 de septiembre, parte del equipo de Lazard estuvo en Madrid para explicar las perspectivas económicas y financieras que tienen para los próximos meses. De la parte macroeconómica se encargó Julien-Pierre Nouen (Jefe Economista - Estratega) y de la de gestión, Scander Bentchikou (Gestor Renta Variable Euro). Por su parte, Gilles Trancart (Director de desarrollo internacional) y Domingo Torres (Responsable Desarrollo Iberia) introdujeron a la gestora de origen francés comentando que el grupo se centra solamente en dos negocio: M&A y gestión. Tiene sus orígenes en el año 1848 y a día de hoy cuenta con 900 trabajadores y gestiona un total de 192 mil millones. 

Lazard Frères Gestion

Perspectivas económicas de Lazard Frères Gestion

Lo primero que quiso señalar Julien-Pierre Nouen es que el Brexit revela una compleja situación política, pero hay que tener en cuenta que su impacto económico es más escaso. En el Reino Unido las consecuencias se sentirán de forma gradual dado que hasta el momento han sido relativamente débiles. Lo realmente importante vendrá cuando el Reino Unido abandone definitivamente la Unión Europea.    Leer más »

¿Hacia dónde va el precio del crudo? Entrevista a Juan Cruz de Cygnus Funds

Image001 foro

A continuación podemos disfrutar de la entrevista a Juan Cruz, CIO de Cygnus Funds, donde podemos conocer su visión de los mercados: cuáles son los activos donde encuentramos mayor valor o qué sectores tienen mayor potencial de cara al futuro. Juan también analiza la evolución del precio del crudo y nos advierte de cuáles son los principales riesgos a los que tiene que hacer frente un inversor en lo que queda de año.

 

Cygnus Funds

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Fidelity analiza las Elecciones estadounidenses 2016: No es la economía, estúpido

Encuestas fidelity foro

Las elecciones estadounidenses están a la vuelta de la esquina: el primer debate presidencial se celebrará el 26 de septiembre y las elecciones el 8 de noviembre. Actualmente el Partido Demócrata disfruta de una ligera ventaja, tanto a escala nacional como estatal. El crecimiento del PIB es estable, el paro está en mínimos históricos y los salarios reales están aumentando. Si el estado de la economía estadounidense no ocupa el primer plano en las elecciones de 2016, ¿en qué deberían estar fijándose los inversores?

Bajo estas líneas, Fidelity aborda las encuestas, los factores políticos y las políticas que importan a los mercados, así como el auge del “proteccionismo”. También recurren a sus gestores de fondos de renta fija para que expliquen cómo están analizando y gestionando los riesgos en esta clase de activo.

Fidelity

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J. Yellen no ha sido muy convincente en la conferencia de prensa

Groupama indicador hawkish foro

Con la ayuda de algunos gráficos, la gestora Groupama nos señala los aspectos destacados de la reunión de política monetaria de la FED. Además, podéis consultar los comentarios de otras gestoras en esta entrada del foro. ¿Permanecemos en liquidez antes las incertidumbres que presentan los mercados o supone esto una oportunidad de inversión?

Groupama             

1.      La decisión de status quo monetaria se ha estrechado manifiestamente.

  • a.      En primer lugar, el comunicado es claramente más optimista (sobre la actividad general y sobre el mercado laboral) y su tono se interpreta de Christophe Morel, Groupama AMmanera general como más hawkish según nuestro indicador (gráfico 1) ;
  • b.     Luego, ha habido 3 disidentes de los cuales 2 no son «halcones» estructurales; es sólo la 4ª vez en 30 años que hay 3 disidentes en cuanto al estrechamiento se refiere!
  • c.      Por último, J. Yellen no ha sido muy convincente en la conferencia de prensa. Las medidas de legibilidad muestran que la conferencia de prensa no fue de una gran claridad (gráfico 2). Yellen no explicó verdaderamente por qué el comité no había subido los tipos de referencia cuando ella misma había reconocido que los indicadores económicos habían sido positivos. Su análisis del mercado laboral ya no es coherente porque ahora considera que todavía hay un margen significativo para la mejora mientras que en sus últimos discursos sugería que el retraso en el empleo se había acabado. No fue precisa en los factores que espera para subir tipos más tarde en el año si no es una «continuación de la mejoría del empleo» y la «no materialización de nuevos riesgos». No ha justificado por qué el Brexit constituía un riesgo mayor que el de las elecciones americanas. Reconoció que podía haber un exceso de valoración en el sector inmobiliario comercial sin explicar por qué las condiciones monetarias actuales permitirían reducir los desequilibrios más de los que podían crear.

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El éxito de los mercados emergentes exige paciencia y disciplina

Crecimiento emergentes foro

Rishikesh PatelComentario de Rishikesh Patel, Fund Manager en LGM Investments. Puedes descargar el documento aquí.

Más información sobre BMO Global Asset Management

Por su naturaleza y por cómo los clasifica la industria de la inversión (mediante índices de capitalización bursátil), los mercados emergentes pueden registrar una alta volatilidad, de modo que noticias concretas o la confianza pueden influir de forma considerable en las rentabilidades a corto plazo. Por ello, en LGM Investments seguimos un proceso de inversión que trata de mirar más allá de esa volatilidad, se centra en identificar empresas de calidad en las que nos sentimos cómodos invirtiendo a largo plazo el capital de nuestros clientes. Este enfoque ha dado sus frutos: una rentabilidad del 5,2 % anualizada* en los últimos tres años, frente a la rentabilidad del índice del 1,1 %, y con una volatilidad inferior (12,5 % frente a 16,8 %).   Leer más »

¿Se confirma la estabilidad en el mercado de emergentes?

Raiffeisen foro

En los mercados financieros, agosto fue un mes con fluctuaciones verdaderamente mínimas de las cotizaciones. Por ejemplo, en EE. UU. no hubo un solo día en el que las cotizaciones de las acciones variaran más de un 1%. Mientras que, en general, los mercados desarrollados despidieron el mes prácticamente sin cambios, con solo una ligerísima pérdida, los mercados emergentes de renta variable volvieron a moverse al alza: el índice MSCI EM mostró un avance de alrededor del 2,3%.

Raiffeisen Capital Management

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¿Por qué compra la gente bonos con TIR negativas?

Mg deuda soberana foro

Desde la gestora M&G, nos explican por qué los inversores están comprando bonos con TIR negativas. ¿Por qué los inversores compran estos bonos si saben que recibirán una cantidad inferior a la que invirtieron inicialmente?

Vivimos tiempos interesantes en los mercados financieros. Los medios de comunicación nos bombardean a diario con noticias sobre malestar político, altibajos en los mercados y previsiones económicas. Desde 2008, la popularidad de las «inversiones refugio» percibidas como seguras –especialmente la deuda soberana ‡ de países core como Alemania, Estados Unidos o el Reino Unido– se ha disparado. Sin embargo, la mayor demanda de estos bonos ‡ ha conllevado una subida de sus precios, y sus rentabilidades de inversión esperadas han caído (gráfico 1). Esta tendencia refleja perfectamente el entorno de aversión al riesgo ‡ en el que nos encontramos actualmente: la preservación del capital ‡ parece haber reemplazado al crecimiento del capital ‡ como prioridadprincipal de los inversores.

M&G deuda soberana

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El impacto del Brexit sobre la inversión, dos meses después

Kames capital foro

El director de inversiones de Kames Capital, Stephen Jones, analiza el impacto económico y de mercado que ha tenido hasta la fecha la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea.

Poco después de que se conociese el resultado del referéndum sobre la permanencia del Reino Unido en la UE, publicamos nuestras reflexiones sobre las implicaciones que tendría la decisión de abandonar el mercado común. Dos meses después, y con todo lo que ha pasado, nos ha parecido adecuado ofrecer una actualización.

Kames Capital

En junio, teorizamos que el resultado de la votación podría provocar un cambio radical, reflejado en una política monetaria más acomodaticia que podría verse complementada con nuevas medidas expansivas en el frente fiscal, y apuntamos que una combinación de bajadas de impuestos e inversión en infraestructuras tendría más posibilidades de tener éxito que las políticas aplicadas hasta la fecha. Por otro lado, apostamos por una previsión de inflación más alta y veíamos margen para que los mercados de riesgo respondieran de ñforma positiva a la batería de estímulos presentados antes de que la perspectiva de un entorno de demanda más complejo lastrase las previsiones de beneficios.   Leer más »

La falta de noticias es una buena noticia para los mercados

Robeco foro

Lukas Daalder, Director de Inversiones de Robeco Investments Solutions, nos muestra las a través de este atículo cuál es la situación actual de los mercados financieros. La antigua expresión "no news is good news" es la que mejor describe la situación de los mercados, que por otra parte podría tratarse de la calma que precede a la tormenta. Como por ejemplo los posibles riesgos que para los mercados de renta variable podrían significar las elevadas cotizaciones de las acciones estadounidenses, la presión sobre los beneficios empresariales, la incertidumbre sobre las perspectivas de China, el elevado endeudamiento y las elecciones presidenciales de noviembre en EE.UU.

Robeco

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