Fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión

Tres carteras y tres consejos para disfrutar del verano

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Publicado por María Isabel Alarcón el 24 de julio de 2014

tressis

 

Tras dos meses bastantes inestables en los mercados financieros y en los mercados de valores sobre todo por el lado de la renta fija, se conocen los motivos que han provocado el desplome de los precios y el aumento de la rentabilidad de los bonos americanos, los cuales, contagiaron al resto de bonos internacionales. La razón principal se debió a la declaración de Ben Bernanke acerca de la posible necesidad de retirada de los estímulos monetarios antes de lo que los inversores institucionales consideraban.

Después de la caída de los mercados de renta fija internacional y después por contagio de una caída en los mercados de renta variable, nos encontramos actualmente un mercado norteamericano alcanzando nuevos máximos históricos y una recuperación desde mínimos de la renta variable europea y la renta variable japonesa.   Leer más

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Fondos de gestión cuantitativa, ¿Son útiles?

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Publicado por Enrique Roca el 24 de julio de 2014

Los gestores value  presumen, y con razón, que ninguna otra estrategia ofrece resultados tan buenos y consistentes en el largo plazo. Además señalan que ningún fondo gestionado cuantitativamente ofrece resultados aceptables y contrastables.

Con el objeto de analizar  dicha  aseveración me he acercado a tres fondos diferentes entre sí pero que  podríamos englobar en dicha categoría ya que aplican filtros cuantitativos, tendenciales, o que tienen en cuenta principalmente el comportamiento del inversor.

El primero es uno de Robeco GTAA Fund cuyo objetivo es la obtención de una rentabilidad absoluta, invirtiendo ágilmente en todos los tipos de activo, principalmente a través del mercado de derivados. Se hace imprescindible bucear en la ficha del fondo para saber dónde estamos invirtiendo   Leer más

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¿Cuál es el reloj de inversión de julio 2014?

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Publicado por Carla Quinto el 23 de julio de 2014
Nuestra hoja de ruta del crecimiento está registrando su movimiento alcista más largo desde que la serie comenzó en 1992, pero la hoja de ruta de la inflación está entrando en territorio positivo, lo que eleva el riesgo de que suban los rendimientos de los bonos en previsión del endurecimiento monetario. 
 
Hemos reforzado las posiciones en renta variable y reducido la infraponderación en materias primas y mercados emergentes en respuesta a la mejoría del crecimiento. 
 
También hemos vendido bonos, inmuebles y sectores bursátiles sensibles a los tipos de interés para asegurarnos de que estamos suficientemente infraponderados en esas áreas.
 
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Perspectivas, posicionamiento y oportunidades por M&G

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Publicado por Carla Quinto el 23 de julio de 2014
Después de un periodo en que prácticamente todos los activos han sido más rentables que la liquidez, es importante detenernos y reflexionar acerca de nuestro posicionamiento actual. A nuestro modo de ver, la probabilidad de que las tasas de liquidez suban desde sus niveles excepcionalmente bajos plantea cierta problemática en los mercados. Aunque esto podría generar cierta volatilidad y presiones sobre las valoraciones a corto plazo, también podría propiciar oportunidades reales. Seguimos pensando que lo correcto es invertir en activos a precios razonables con un horizonte de inversión multi-anual. 
 
En líneas generales, la evolución del mercado ha sorprendido al consenso en lo que va de año. La postura más común parecía ser que la mayoría de los activos de renta fija pasarían apuros y que “evidentemente”, invertir en renta variable –especialmente en el mundo desarrollado– era lo más apropiado.
 
En cambio, algunos bonos han hecho gala de un excelente comportamiento desde principios de año, especialmente en el tramo largo de la curva de tipos. Los mercados de renta variable no han mostrado tanta solidez, aunque después de la volatilidad reinante a principios de año (asociada principalmente con las tensiones en Ucrania y los temores acerca de las perspectivas de crecimiento en China) la mayoría de los inversores deberían estar satisfechos con la evolución mostrada por esta clase de activo (gráfico 1).
 
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Pioneer: no hay que bajar la guardia, pueden haber turbulencias inesperadas

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Publicado por María Isabel Alarcón el 22 de julio de 2014

pioneer

 

Los mercados financieros parece que van a tener un buen verano puesto que la volatilidad se encuentra en niveles muy bajos en casi todos los activos financieros, como consecuencia de la política monetaria expansiva, Aún así, no hay que bajar la guardia puesto que como se ha visto en otros periodos de baja volatilidad, pueden haber turbulencias inesperadas en los mercados.

pioneer volatilidad

 

Por ello, es recomendable poner atención en los mercados de los sectores financieros como por ejemplo los bonos gubernamentales, los mercados de crédito y las acciones de Estados Unidos, que son los mayores candidatos de una burbuja.

Bonos gubernamentales

Empezando por los bonos gubernamentales, existe un gran debate en el mercado puesto que el crecimiento económico y consecuentemente, los tipos permanecerán bajos durante la próxima década. A pesar de ello, no se puede asegurar, por ello creemos que no es prudente construir una estrategia en torno a este punto de vista.   Leer más

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¿Seguimos estando en un momento oportuno para invertir en Europa?

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Publicado por Carla Quinto el 21 de julio de 2014

FIDELITY FUNDS EURO BLUE CHIP FUND

Alexandra Hartmann ha mantenido una trayectoria ejemplar como gestora del FF Euro Blue Chip Fund durante los últimos tres y cinco años, ya que ha batido ampliamente al índice de referencia y se ha asegurado por derecho propio una posición dentro del primer cuartil de rentabilidad. La reciente rotación hacia acciones de perfil "valor" de peor calidad ha lastrado la evolución relativa de la cartera a un año. Sin embargo, a medida que las condiciones van normalizándose, los inversores deberían centrarse de nuevo en los fundamentales de las empresas que impulsan el crecimiento sostenible, lo que situaría a Alexandra como una elección clara desde la óptica de la selección de valores. 
 
Fidelity
 

 

¿CÓMO EXPLICA EL PEOR COMPORTAMIENTO RELATIVO QUE HA REGISTRADO RECIENTEMENTE? 

Desde comienzos de 2013 la bolsa europea ha apostado por las acciones de alta rentabilidad de perfil "valor", que a menudo son de baja calidad, en detrimento de acciones con rasgos de crecimiento sostenible, que son mis favoritas. En lo que llevamos de año, las acciones de los países periféricos, incluidas las empresas de servicios financieros y telecomunicaciones, han batido a los valores de crecimiento de calidad. Sin embargo, no veo cómo estas acciones van a poder encontrar el crecimiento que necesitan para proseguir con la escalada en sus cotizaciones. A pesar de que mis resultados relativos se han resentido a un año, lo más importante es que estoy convencida de que manteniendo la coherencia de mis tesis y mi estilo de inversión seguiré consiguiendo rentabilidades superiores a largo plazo. Recientemente, los analistas han sido en general muy alcistas en sus revisiones de beneficios en el cuartil más barato de acciones de perfil "valor". Esto pone un punto de euforia que necesita confirmarse con los fundamentales. Sin embargo, para algunas de estas acciones de perfil "valor", esa perspectiva es harto complicada. 
 
Durante los más de 18 años que llevo invirtiendo en acciones europeas en Fidelity, he apostado de forma constante por el crecimiento en detrimento de las acciones infravaloradas, y esta estrategia me ha ayudado a generar unos resultados sistemáticamente superiores en mercados alcistas y bajistas.
 
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Panda Agriculture & Water Fund: rentabilidad superior a los índices de acciones agrícolas

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Publicado por María Isabel Alarcón el 21 de julio de 2014
panda agriculture water
 
 

Informe mes de junio 2014

 
Panda Agriculture & Water Fund ha cerrado el mes con un valor liquidativo de 10,5949 euros/acción, lo que supone una rentabilidad mensual del 0,55% , y una rentabilidad anual del 6,50%. 
 
Panda Agriculture & Water Fund ha obtenido rentabilidad positiva por noveno mes en los últimos diez y continuamos con una rentabilidad superior a los índices de acciones agrícolas (benchmarks)
 
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Grabación Webinar: La inversión en crédito sigue siendo atractiva. Vontobel Fund Euro Corporate Bond Mid Yield

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Publicado por María Isabel Alarcón el 18 de julio de 2014

El pasado jueves 17 de julio, tuvo lugar un webinar en el cual Ricardo Comín de Vontobel, informó acerca del atractivo de la inversión renta fija corporativa europea, y el fondo VF-Euro Corporate Bond Mid Yield.

¿Por qué tiene sentido apostar por Renta Fija Corporativa Europea?

La gente estaba negativa con este tipo de activo, pero en realidad, la rentabilidad del fondo en lo que llevamos de año es el 5.5%. Seguimos apostando por la Renta Fija Corporativa Europea por lo menos para los doce próximos meses.

A la hora de invertir en renta fija hay que fijarse principalmente en el cupón y en el principal, es decir, si la empresa nos puede devolver el dinero que le hemos prestado.

vontobel bce

No hay crecimiento en europa. Se puede observar una pequeña corrección en 2011 y ahora de nuevo, una pequeña tendencia al alza la cual todavía no ha ayudado a corregir el mercado laboral. La economía va muy lenta y la única manera de fomentar el crecimiento es a través de políticas monetarias expansivas como las puestas en marcha por el BCE.   Leer más

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Bancos Centrales y recuperación económica por Abaco Capital

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Publicado por Carla Quinto el 18 de julio de 2014
Abaco Capital Newsletter
Algunos de los principales bancos centrales han actuado con medidas extraordinarias después de la crisis económica de 2008 con el objetivo de reactivar la economía. El Banco Central Europeo, la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra, son los principales bancos centrales que han actuado en esta línea. 
 
La forma y el momento en que vayan normalizando sus políticas van a tener un efecto sobre los mercados de renta fija y probablemente de renta variable. La retirada de los estímulos la irá marcando la recuperación económica. Una buena guía para medir esta recuperación son los indicadores de inflación y desempleo. 
 
Las medidas que han tomado los bancos centrales se pueden resumir principalmente en dos: Bajada de los tipos de interés y expansión de la base monetaria. Como ejemplo del alcance que ha tenido esta última, a continuación se puede ver en la Gráfica 1 el sumatorio del dinero que los bancos centrales han creado desde 1958. Remarcar que en los últimos diez años ha habido un incremento del 250% en esta base monetaria. Lo que da una tasa de crecimiento anual del 13,5%.  Leer más
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Bonos de alto rendimiento europeos: un ejercicio de equilibrio

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Publicado por Carla Quinto el 17 de julio de 2014
El Fidelity Funds European High Yield Fund celebró su decimocuarto cumpleaños la semana pasada, con lo que, oficialmente, estamos ante un adolescente que es proclive a "cambios de humor" ocasionales, pero que, en general, está creciendo en estatura y confianza. Después de haber conseguido buenas notas en lo que llevamos de año, actualizamos nuestras expectativas para 2014, evaluamos los rasgos más destacados del mercado y revisamos el posicionamiento del fondo. 
 
Fidelity
 

 

¿OTRO AÑO DE GANANCIAS DE DOS DÍGITOS? NO TAN RÁPIDO... 

Si anualizamos la rentabilidad del 7% del fondo en lo que llevamos de año, podríamos tener otro año de ganancias de dos dígitos (Figura 1). Sistemáticamente no es imposible, pero dado que una gran porción del mercado corporativo se está topando con los límites que marcan los precios de amortización anticipada, las revalorizaciones del capital tienen un techo. La volatilidad de los precios ha desaparecido como resultado de ello y probablemente estos permanezcan en niveles bajos durante el resto del año. El carry impulsará las rentabilidades de cara al futuro y se podrían conseguir rentabilidades de un dígito entre el 5% y el 10% en 2014.
 
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Autores

Carla Quinto

Carla Quinto

Licenciada en ADE y Derecho

Rankia

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Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

María Isabel Alarcón



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