Fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión

Global Allocation: Hemos conseguido mantenernos ajenos a las caídas del mercado. Informe Abril 2015

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Publicado por Sonnia López el 11 de mayo de 2015

El mes de Abril ha sido un poco raro, ha habido pocos meses en que el resultado haya venido más por las “coberturas” que por las posiciones en sí mismas, y sobre todo que se haya hecho unas combinaciones con recetas tan poco convencionales. Mientras todos los índices (y deudas soberanas) sufrían importantes caídas, Global Allocation FI, a través de la gestión de Luis Bononato, no sólo no ha caído sino que ha sido capaz de aportar alfa al fondo. 

Hemos conseguido mantenernos ajenos a las caídas del mercado, en especial en la segunda parte del mes, ya que en la primera parte no se hicimos más que dejar cocer el caldo. Fumet.
 
 

 

Informe mensual Abril 2015:Evolución anual Global Allocation FI

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Gesiuris AM: Diferentes estilos de gestión en un proyecto común, Valencia

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Publicado por Jose Adell el 08 de mayo de 2015

En la tarde del pasado miércoles 6 de mayo se celebró la jornada en la Bolsa de Valencia Gesiuris Asset Management: Diferentes estilos de gestión en un proyecto común. Contamos con la presencia de cinco de los gestores de la compañía: Jordi Viladot (Cat Patrimonis), Daniel Suárez (Gestión del Ciclo), Jesús Dominguez (Valentum), Albert Perés (Annualcycles) y Marc Garrigasait (Panda Agriculture & Water Fund). Cada gestor compartió su visión sobre la situación de los mercados para el 2015. Asimismo, comentaron cuál es el estilo de inversión de sus fondos y qué lo caracteriza.

Gesiuris evento

 

Cat Patrimonis, SICAV – Jordi Viladot

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Fidelity: Valoraciones atractivas, catalizadores reales, ¿tiempo de invertir en Japón?

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Publicado por Jose Adell el 05 de mayo de 2015
En abril se cumplieron dos años desde que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, disparara su bazuca cuantitativo con el objetivo de conseguir una inflación del 2% en dos años. Aunque no se ha alcanzado este objetivo, la confianza en la recuperación económica de Japón está aumentando y la tercera flecha del primer ministro Shinzo Abe, las reformas estructurales orientadas al crecimiento, está comenzando a dar fruto.
  • La primera flecha de Abe -la política monetaria- duplicó la masa monetaria y las primeras señales en el sentido de impulsar la inflación fueron positivas. En fechas más recientes, la fuerte corrección de los precios del petróleo ha mantenido la inflación subyacente (ajustada por la subida del impuesto al consumo el pasado mes de abril) en niveles cercanos al cero. 
  • La tercera flecha coloca a las empresas japonesas en el epicentro de los esfuerzos de reforma. Su objetivo principal es mejorar el gobierno corporativo y la eficiencia del capital, y elevar las rentabilidades para el accionista.

¿Podríamos estar ante el punto de inflexión en el que por fin Japón salga de la deflación y reactive el interés de los inversores?

Las señales son prometedoras y estamos viendo cambios positivos tanto en el plano macro como microeconómico.

¿Compartís esta visión positiva?

Fidelity

 

Mejora el gobierno corporativo, suben las ROE

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WerteFinder: ¿Por qué tenemos que tener cuidado con la mejora económica en Europa?

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Publicado por Aneliya Vasileva el 04 de mayo de 2015
El mes de abril la buena racha de las bolsas se quedó de repente parado porque coincidieron varios factores negativos. El detonante ha sido la economía en EE.UU. y los resultados empresariales que se quedaron afectados por la fortaleza del dólar y la bajada de los precios energéticos. Al principio los analistas pensaron que la debilidad de la economía americana sería algo pasajero debido al invierno frío. Conforme que salieron los primeros datos de abril quedó claro que no solo el clima afectó al crecimiento. El PIB publicado la semana pasada corroboró esta evaluación. 
 
En Europa los indicadores salieron en su mayoría tal como previsto, pero no lograron dar un nuevo impulso a las bolsas, más aun cuando el tema del „Grexit“ estaba casi cada día en las portadas de la prensa y los resultados empresariales decepcionaron en algunos casos.
 
Renta 4 WerteFinder- informe abril
 
  • El PIB en EE.UU. por debajo de las previsiones (invierno, mayor ahorro de los ciudadanos, dólar, petróleo, huelga de puertos) 
  • Confianza del consumidor en EE.UU. con fuerte bajada 
  • Sector automovilístico con nuevo vigor en EE.UU. el mes pasado 
  • Consumo en China por debajo de las previsiones 
  • Empleo en Alemania y salarios reales subiendo continuamente 
  • Producción del petróleo en EE.UU. cerca de los máximos
 

Análisis macro-económico

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Visita del equipo de Panda Fund a la sede mundial de John Deere

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Publicado por Marcgarrigasait el 04 de mayo de 2015

Marc GarrigasaitPor Marc Garrigasait

Gestor de Koala Capital Sicav y Panda Agriculture & Water Fund

 
El pasado mes de marzo, el equipo de Panda Agriculture & Water Fund realizamos una visita a Chicago, visitando el “floor” o también llamado parquet de contratación de los mercados de futuros y opciones de Chicago, el CME y el CBOT. En estos mercados, nacidos en el siglo XIX, se empezaron a negociar de forma institucionalizada los productos agrícolas. Es en el CME donde se negocian todos los futuros y opciones sobre precios agrícolas, desde el maíz, soja y trigo hasta el café o caca, pasando por la carne de cerdo o de vacuno.
 
Chicago ha sido siempre la segunda ciudad en importancia de los Estados Unidos y desde la capital de Illinois se ha proveído de cereales y carne a todo el país, especialmente a partir de la construcción del tren en el siglo XIX.
 
Tras visitar la bolsa de Chicago, nos trasladamos a Moline (Illinois) a orillas del Misisipi. Por la mañana visitamos la mayor fábrica de maquinaria agrícola en Moline. Durante dos horas nos enseñaron en una visita guiada toda la fábrica y su proceso de fabricación de cosechadoras. Desde el año 2000 solo producen sobre pedido. En el parking de la fábrica en primera línea está reservado, no para los máximos ejecutivos sino para los GOLD KEY CUSTOMERS (también lo veríamos luego por la tarde en la Sede Central mundial de la compañía), lo que demuestra la orientación al cliente de la compañía fundada por el Sr. John Deere a principios del siglo XIX. John Deere eligió crear su fabrica al lado del Misisipi para facilitar su aprovisionamiento de acero y para transportar su maquinaria acabada. Hoy en día ya no se utiliza. Se usa el transporte en camiones para su distribución en el mercado interior y el transporte ferroviario hasta el puerto de Baltimore para exportar a Europa en barco.
Deere World Headquarters
 
Por la tarde visitamos la sede mundial de John Deere, situada a unos kilómetros de la ciudad de Moline, sede de más de una decena de fábricas y centros de investigación y logística de la compañía. Me recordó a la ciudad de Toyota City, cerca de Nagoya en Japón, donde la compañía automovilística mantiene a la mayoría de todas sus fábricas japonesas, y las de sus proveedores.
 
El global headquaters de la Compañía, está situada en una finca en medio del bosque, con dos lagos artificiales alrededores donde se respira una gran tranquilidad, no solo por su completo aislamiento, sino también por la arquitectura del edificio muy alargado y con gran cantidad de jardines en el mismo interior.
 
En la sede de John Deere, nos recibieron dos directivos, que respondieron con mucha amabilidad y trasparencia a todas las preguntas que les formulamos.
 
Les preguntamos por el importante cambio a nivel estratégico por la implementación en el año 2000-2001 del MODELO SVA (Shareholder Value Added). La aplicación del modelo SVA supuso entre otras:
 

  1. Fijar un margen operativo mínimo (operative margin) en un 12% en mínimos de ciclo. Sin ser una restricción automática, la empresa deberá cambiar de modelo o vender la división que no lo cumpla. Ante mi insistencia me explican como ejemplo que si una división en Europa no lo cumple, recibirá una visita de los dos máximos ejecutivos de Deere a quienes el responsable de la división debería convencerles de porque motivos no alcanzan el 12% y porque motivos no deben hacerse cambios drásticos en la misma. La definición exacta del ratio del 12% es el OROA ("operating return on operating Assets").   Leer más

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Lierde SICAV cierra la mejor semana frente a los índices en lo que va de año

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Publicado por Aneliya Vasileva el 04 de mayo de 2015

A continuación os presento la actualización semanal de Lierde SICAV que bajó un -0,6% frente al -3,1% de Stoxx600, -2,7% de Eurostoxx 50 y -1,1% de S&P 500. En cuanto a la macroeconomía, los datos de actividad que USA ha publicado son más flojos, lo que va a llevar a un retraso en las subidas de tipos. 

Lierde SICAV

Comportamiento de Lierde semana del 30 de abril de 2015

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Los sectores cíclicos serán la estrella en 2015: Entrevista a Fernando Feito

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Publicado por Sonnia López el 30 de abril de 2015
Aprovechando la visita a Alicante, nos acercamos a las oficinas de la EAFI española iCapital para conocer cual es su estilo de asesoramiento y su visión sobre los mercados. Para ponernos en antecedentes explicar que iCapital nace como empresa de asesoramiento financiero (registrada en la CNVM con el número 85) basada en el conocimiento del entorno macroeconómico y con una visión de futuro; con este mix la EAFI asesora sobre mercados financieros y productos.
 
fernando feito icapital
 
En esta ocasión, entrevistamos a Fernando Feito Fernández para conocer la visión de la EAFI sobre los mercados y para que nos desvele qué activos creen que lo harán mejor este año. Fernando se incorporó a iCapital para impulsar el crecimiento de la EAFI en la Comunidad Valenciana, tras haber trabajado durante varios años en Banca Privada; actualmente es CFA Level III Candidate.
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Webinar: Europa, ¿oportunidad de inversión? con Lierde SICAV

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Publicado por Aneliya Vasileva el 30 de abril de 2015

El pasado 29 de abril se impartió el webinar ¿Conoces el equipo que gestiona Lierde SICAV? en el que contamos con Juan Uguet de Resayre, Carlos Val-Carreras y Marta Zárate quienes nos explicaron las oportunidades de invertir en renta variable a medio y largo plazo, así como su metodología para seleccionar valores de calidad.

Lierde SICAV

Lierde SICAV invierte en renta variable Europea entre un 80% - 100% y tiene una visión y exposición global. Tiene una elevada diversificación y baja rotación; Lierde SICAV invierte en 50 - 60 compañías (posición media entre 2% y 3%). El modelo de selección es el punto fuerte y no tanto los valores individuales. Cabe señalar que Lierde no tiene índice de referencia y tampoco restricción de capitalización. Asimismo, presenta una exposición discrecional a divisas.

Únicamente país de domiciliación de las compañías. Más del 30% de sus ventas proceden de países emergentes.

Método de inversión: invertirmos en negocios

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Morningstar Investment Conference 2015, Madrid 7 de mayo

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Publicado por Aneliya Vasileva el 29 de abril de 2015

El próximo 7 de mayo en Madrid se llevará a cabo la cuarta edición de la Conferencia sobre Inversiones de Morningstar que contará con la presencia de reconocidos gestores tanto a nivel nacional como internacional. La conferencia se dirige a asesores financieros e inversores institucionales que comentarán sus perspectivas económicas, estrategias de inversión que están siguiendo actualmente, cómo realizan la selección de valores y visión sobre determinados tipos de activos. Asimismo, Morningstar señalará su proceso de análisis de acciones. 

Conferencia 2015 Morningstar

9.00 - 9.30 Recepción de asistentes

9.00 - 10.20 Outlook estratégico - visión global del mercado

  • Tanguy Le Saout, Head of European Fixed Income & Executive Vice President, Pioneer Global Investments
  • Klau Kaldemorgen, Managing Director & Senior Strategic, Deutsche & Wealth Management
  • Frederic Leroux, Global Fund Manager, Carmignac

Moderador: Fernando Luque, Financial Editor, Morningstar Spain   Leer más

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Lierde SICAV: Buena semana para las compañías en cartera

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Publicado por Aneliya Vasileva el 28 de abril de 2015
Durante la última semana, Lierde SICAV ha avanzado un 1.2% en comparación al 1.1% de Eurostoxx 50, el 1.2% de stoxx600 y el 1.7% de S&P500. En general ha sido una buena semana para las empresas que componen la cartera. Asimismo, desde Lierde SICAV señalan que la preocupación de las próximas semanas va a seguir siendo Grecia. 
 
 

Comportamiento de Lierde semana del 24 de abril de 2015

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Autores

Rankia

Rankia

Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

Aneliya Vasileva

Aneliya Vasileva

Grado en ADE

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