Fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión

Metavalor Internacional: Invertir con sentido común

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Publicado por Carla Quinto el 06 de junio de 2014

¿Qué es Metavalor Internacional? Universo de inversión

Metavalor internacional es un fondo que invierte en activos de renta variable a nivel globalLa evolución del valor liquidativo de Metavalor Internacional ha sido positiva durante este año 2014, alcanzando un 10,7% desde principio de año (datos a 31 de mayo de 2014) y con un valor liquidativo de 46,76 euros. Ha logrado batir al mercado con una rentabilidad del MSCI World del 4,3%.

Javier Ruiz, Director de Inversiones de Metagestión, impartirá un webinar el próximo 25 de junio a las 18h en el que nos presentará brevemente los distintos fondos de la gestora, haciendo especial mención al Metavalor Internacional. Conoceremos como implementan el value investing en Metagestión para batir al mercado. ¿Quieres ver el programa completo de este seminario online?

Metavalor Internacional

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Volvemos a Bilbao con Franklin Templeton, Carmignac, Allianz y Profim. Principales conclusiones

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Publicado por Carla Quinto el 06 de junio de 2014

El pasado martes 3 de junio, volvimos a Bilbao con las gestoras Franklin Templeton, Carmignac y Allianz Global Investors, junto con el moderador Jose María Luna de Profim EAFI.  La conferencia fue todo un éxito tanto en asistencia, como en la calidad del contenido y ponentes de la mesa redonda. 

Evento Fondos Bilbao 2014

La apertura de la jornada estuvo a cargo de Jose María Luna de Profim EAFI, que nos explicó cómo ve los mercados y los riesgos que podemos encontrar en el entorno actual

Pasamos de una situación de arco iris a una primavera, aunque podamos tener algún susto.

La gran duda son los mercados emergentes con economías muy tocadas y otras más fuertes. Los tipos de interés van a seguir bajos, lo que debemos tener muy presente para seleccionar los activos.    Leer más

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Abante Pangea: la burbuja de bonos estallará tarde o temprano, Carta de Mayo

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Publicado por María Isabel Alarcón el 05 de junio de 2014
abante
Mayo, el mes de las flores, ha venido marcado por un buen comportamiento de todos los activos excepto del oro,  que ha sufrido una caída del 3,2%. A pesar de que estacionalmente empieza una de las peores épocas del año, el MSCI World Index subió un 1,62% y el Emerging Markets un 3,2% gracias a la generosa subida de Rusia en un 12,1% vs una ligera caída de Brasil del 1%. La fortaleza de los bonos tocando rentabilidades mínimas en muchos países junto con la expectativa de la posible inyección del BCE el 5 de Junio han mantenido los mercados en un tono alcista y en el que la exuberancia se ha instalado en el mercado de bonos, en el que se puede hablar sin ningún tipo de pudor, siempre que no creamos en la deflación, de una “burbuja” que nos estallará tarde o temprano y cuyos niveles de PER de valoración implícitos presento en el siguiente gráfico. Leer más
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Fidelity: El efecto Ikea y los peligros de justificarnos con el esfuerzo

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Publicado por Carla Quinto el 05 de junio de 2014

Psicología del inversor

La justificación por el esfuerzo describe nuestra tendencia a atribuir más valor a un resultado que requirió de nuestro esfuerzo personal para conseguirlo. Imagine que tiene dos escritorios relativamente similares, pero sólo tiene sitio para uno de ellos. Un escritorio lo compró ya montado y el otro lo montó usted mismo. ¿Con cuál se quedaría?  
 
Los experimentos revelan que probablemente usted sería reacio a deshacerse del escritorio que montó con sus propias manos. A ese escritorio usted le dedicó tiempo y esfuerzo y, a consecuencia de ello, le concede un mayor valor. Este vínculo emocional puede influir inconscientemente a la hora de decidir objetivamente qué escritorio quedarse atendiendo a criterios racionales como las dimensiones, la función y el estado. Todos los que alguna vez se las han visto con los muebles para montar en casa se pueden identificar con este sentimiento, de ahí que el sesgo de justificación por el esfuerzo también reciba el nombre de "efecto Ikea".  
 
Es un sesgo fundamental que afecta a muchos aspectos del comportamiento humano y está íntimamente ligado al sesgo general de la disonancia cognitiva: la tensión que sentimos cuando tenemos que lidiar con dos o más creencias, ideas, elecciones o valores al mismo tiempo. Dicho de forma simple, si elegir entre los dos escritorios es una decisión difícil, podemos ser proclives a tomar una decisión emocional instintiva en lugar de una racional. Al final, nos quedamos con el escritorio que necesitó un esfuerzo personal, a pesar de que el otro pueda estar en mejor estado, dado que le damos más valor del que tiene realmente.
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Renta 4 Wertefinder cumple su tercer aniversario con una rentabilidad acumulada del 34,45%

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Publicado por María Isabel Alarcón el 05 de junio de 2014
wertefinder
 
En los primeros cinco meses del año el fondo ha obtenido una rentabilidad del casi 5% y ha alcanzado otra vez un nuevo máximo en 2014. El pasado 3 de junio el fondo ha cumplido 3 años desde su registro en la CNMV y desde su registro ha obtenido una rentabilidad acumulada del 34,45%. Con esta rentabilidad el fondo Renta 4 Wertefinder se encuentra entre los mejores fondos de su universo a nivel europeo. 
 
Jürgen, gestor del fondo Renta 4 Wertefinder, nos va enseñar en el próximo webinar del 17 de junio a evaluar los principales parámetros que influyen en la selección y análisis de fondos de inversión, enseñándonos nociones básicas y el significado de algunos parámetros cuantitativos y cualitativos. ¡No te lo puedes perder!
 

Informe WerteFinder. Mayo 2014

  • PMI chino con subida al 50,8 desde el 50,4 
  • Precios de la vivienda en chino con crecimiento nulo el pasado mes. 
  • Las actas de la Reserva Federal hablan del „cómo“ y no del „cuando“ subir 
los tipos de interés. 
  • Datos económicos en EE.UU. mejorando después del invierno. 
  • Elecciones europeas neutrales para los mercados ya que la mayoría parlamentaria sigue sin grandes cambios. 
  • IFO en Alemania con leve descenso, probablemente debido a la crisis en 
Ucrania. 
 
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¿La baja volatilidad es un signo de vulnerabilidad?

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Publicado por María Isabel Alarcón el 03 de junio de 2014
blackrock
 
 
 
La subida de las acciones

La semana pasada las acciones de Estados Unidos alcanzaron máximos históricos como motivo del auge de las nuevas operaciones de fusión y adquisición que se produjeron. Por otro lado los principales índices también subieron, respecto al índice de Dow Jones, subió un 0.97% situándose en 16606 puntos; el índice S&P aumentó un 1.59% quedándose en 1900 puntos; y finalmente el índice de Nasdaq alcanzó los 4185 puntos tras una subida del 2.86%. Además, la rentabilidad del Tesoro a 10 años, también aumentó hasta el 2.53%. Por ello, en BlackRock siguen sobreponderados en renta variable.

Respecto a la volatilidad, sufrió un gran descenso debido al posible resultado de las elecciones en Europa y Ucrania, lo cual podía aumentar la vulnerabilidad del mercado. Por ello, Russ Koesterich (experto de BlackRock) recomienda tener cautela a corto plazo e invertir en las áreas del mercado ue ofrecen buen valor y cierta protección frente a la volatilidad.   Leer más

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¿Qué valores pueden darnos sorpresas positivas este año? Entrevista a Firmino Morgado, Fidelity Iberia

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Publicado por Carla Quinto el 03 de junio de 2014

Firmino Morgado. Fidelity

El fondo Fidelity Iberia ha estado en la boca de la mayoría de inversores durante los últimos meses, siendo uno de los fondos de renta variable ibérica con mayor rentabilidad acumulada. Debido a su éxito la gestora puso en marcha un soft close del fondo para limitar las entradas y poder mantener la viabilidad del fondo.

A continuación, podrás ver la entrevista que hemos realizado a Firmino Morgado, gestor del Fidelity Iberia, que nos contará el porqué del cierre parcial del fondo, las claves de la selección de valores en cartera y la situación de la bolsa española, destacando algunos valores que pueden darnos sorpresas positivas este año.

 

Recientemente habéis hecho un soft close del FF Iberia, ¿por qué? 

FF Iberia Fund ha despertado un interés muy fuerte para muchos inversores institucionales en estos meses y sus activos han crecido significativamente desde el comienzo del año. Aunque esto es algo positivo para el equipo de Firmino Morgado, están preocupados porque este crecimiento pueda afectar a su compromiso o habilidad para mantener su filosofía y estrategia de inversión, pudiendo perjudicar la buena rentabilidad histórica conseguida.  

Por lo tanto, estamos dejando de comercializar el fondo a nuevos inversores y empezaremos a trabajar para minimizar las entradas de los partícipes actuales. 

¿Esto ha sido motivado por el tamaño del fondo? 

Una combinación de ambos. Estamos tratando de reducir el crecimiento del fondo con el fin de asegurar que mantenemos los activos del fondo en un nivel que estemos cómodos por el momento. 
 

¿Afecta esto a otros fondos gestionados por Firmino?

FF European Aggressive Fund de Firmino tiene una disciplina de inversión totalmente escalable. El Fondo FF Iberia tiene una capacidad limitada con el fin de preservar su capacidad de mantener posiciones significativas en algunas de las empresas de pequeña capitalización en Iberia.
 

¿Hará un hard-close el FF Iberia?

Nuestro objetivo es mantener el fondo abierto, minimizando las nuevas entradas. Continuaremos monitorizando los flujos de entrada para conseguir nuestro objetivo a largo plazo.  

Después de haber implementado con éxito estos controles de capacidad anteriormente con otros fondos de Fidelity, somos optimistas de que estas medidas nos permitirán gestionar el nivel de ingresos del fondo. 

No tenemos planes de cerrar el fondo en un futuro próximo. Nuestra política no es hacer un “hard close” con el fondo, sino un diálogo significativo y permanente con nuestros clientes. 

¿Cuál es la capacidad máxima del fondo?

La capacidad de cada producto varía de acuerdo con un objetivo de inversión del fondo, la estrategia, el estilo y el universo de inversión. Es por esto que no publicamos externamente números concretos, sino que mantenemos los flujos de entrada bajo revisión. Una serie de medidas cuantitativas y cualitativas se utilizan para evaluar la capacidad.

 

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Schroders: Emergentes - Hoja de ruta para la recuperación

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Publicado por Carla Quinto el 30 de mayo de 2014
¿Es el momento de aumentar la exposición a los mercados emergentes? es una de las preguntas clave de los inversores en 2014. En el informe adjunto Keith Wade, economista jefe de Schroders, y Craig Botham, economista para los mercados emergentes de Schroders, analizan los indicadores clave que guiarán la asignación de activos hacia los emergentes y cuáles son las economías mejor situadas para realizar los ajustes necesarios hacia la recuperación. 
Schroders Mercados emergentes
 

Después de haber resistido el impacto inicial de la crisis financiera mundial, los mercados emergentes se han esforzado por mantener un crecimiento sólido y cuando se combina con las perspectivas de una política monetaria más estricta en los EE.UU., la región ha experimentado salidas de capital significativas desde 2012.

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Múltiples ventajas de una cartera con alta rentabilidad por dividendo

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Publicado por María Isabel Alarcón el 30 de mayo de 2014

En este post vamos a crear una cartera global a partir de los principales fondos españoles que invierten en empresas de alta rentabilidad por dividendo. Respecto a las principales ventajas que proporciona al inversor la rentabilidad por dividendo destaca el hecho de que define la calidad y sostenibilidad de la empresa ya que aquellas empresas que reparten dividendos, son aquellas que generan beneficios y transmiten confianza en su modelo de negocio. Finalmente, cabe destacar que el adquirir acciones con reparto de dividendos puede ofrecer al inversor un mayor flujo de ingresos y por consiguiente, protección frente a la inversión.

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Amundi: prudencia en el sur de Europa

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Publicado por María Isabel Alarcón el 28 de mayo de 2014
amundi
 

Newsletter Amundi Patrimoine

Esta semana, los mercados han seguido comportándose de forma heterogénea en ausencia de datos económicos importantes y a la espera de las elecciones europeas del 25 de mayo. En efecto, los inversores temen un resurgimiento de los partidos euro-escépticos que podrían comprometer las reformas en curso. En este contexto, los mercados de acciones y de obligaciones de la periferia de la zona euro han seguido viéndose penalizados.
 
La cartera estaba poco expuesta en estos mercados gracias a la recogida de beneficios ocurrida durante las últimas semanas en BTP italiano. No obstante, desde la óptica de la prudencia, decidimos liquidar la posición en deuda periférica de la cartera. Por tanto, vendimos el 4,6% en obligaciones de la zona euro para reemplazarlas en un 50% por deuda pública americana y el otro 50% por obligaciones emergentes denominadas en divisas fuertes.
 
Las obligaciones del Estado americanas, un 8,9% de la cartera, ofrecen una rentabilidad del 2,5% y presentan un perfil rendimiento-riesgo interesante con respecto al de las emisiones de deuda pública de la zona euro. Las obligaciones emergentes representan ahora un 10,6% del fondo. La parte de los bonos corporativos privados (incluido el segmento “high yield”) permanece invariable en el 34,3%.
 
La exposición en acciones del fondo se ha incrementado ligeramente hasta el 30,4%. Esperaremos a que se produzca un mayor repliegue de los mercados y a la reunión del BCE de principios de junio para proceder a un hipotético incremento de nuestras posiciones en acciones. Leer más
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Autores

Carla Quinto

Carla Quinto

Licenciada en ADE y Derecho

Rankia

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Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

María Isabel Alarcón



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