Fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión

Visión macro y posicionamiento de Renta 4 WerteFinder

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El pasado jueves 21 de abril se impartió un webinar en el que Jürgen Brückner, asesor del fondo Renta 4 WerteFinder nos dio su punto de vista sobre la situación de los mercados financieros en la actualidad. Así,trató de esclarecer dónde podemos encontrar las mejores oportunidades de inversión. Además, nos expuso con todo tipo de detalles el posicionamiento actual de Renta 4 Wertefinder: cambios en la cartera, liquidez actual, perspectivas,..

 

Renta 4 WerteFinder

 

Jürgen comenzó su exposición hablándonos de las incertidumbres y preocupaciones que existen actualmente en los mercados después del catastrófico inicio de año que hemos experimentado. Temas como el petróleo, la reducción del comercio global, la recesión en EEUU, el aterrizaje duro en China, un crecimiento anémico en Europa, el Brexit, los mercados emergentes o la situación geopolítica actual hacen que la incertidumbre reine en la esfera de las finanzas, y consituyen verdaderas razones para la preocupación existente. 

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Fidelity: ¿Cómo afectarán las elecciones presidenciales a la RV de EE.UU.?

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La relación entre las elecciones presidenciales y la bolsa estadounidense está captando de nuevo la atención de los inversores a medida que se va animando la carrera hacia la Casa Blanca. Históricamente, la tendencia del mercado estadounidense ha sido a la baja en el último año del segundo mandato de un presidente. También cabe esperar que la retórica de los candidatos y la incertidumbre de la campaña creen volatilidad a corto plazo. No obstante, esas reglas no son inamovibles y la historia no siempre se repite. Este año es diferente en muchos aspectos; por ejemplo, el presidente no se presenta a la reelección y el vicepresidente actual no es un candidato, así que, quien quiera que gane, será nuevo en el puesto.

 

Fidelity

 

Los resultados de las primarias estadounidenses hasta ahora 

Como se indica debajo, Hillary Clinton y Donald Trump han consolidado sus posiciones como líderes en la carrera hacia la presidencia de EE.UU. después de los resultados de las primarias de los últimos dos meses. Concretamente, los resultados del “supermartes” fueron descritos en algunos foros como el “martes de la separación”, ya que convierten a la pareja Clinton-Trump en la pugna más probable para las elecciones generales de noviembre. Sin embargo, Trump todavía tiene que trabajar duro para conseguir el número suficiente de delegados restantes y asegurarse la nominación del Partido Republicano, especialmente si sigue incomodando al electorado femenino.
 
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¿Qué sectores podrían verse más afectados por las elecciones?

En esta fase tan temprana, resulta complicado aventurar qué sectores y empresas van a beneficiarse de las políticas de cada candidato. Es probable que tengamos una visión más clara cuando comience la campaña de verdad que ahora con las primarias; en este sentido, los precios de los medicamentos, el gasto en defensa y la reforma de la normativa de servicios financieros probablemente sean los temas más importantes. En un plano general, también existen dudas sobre cómo afectarán las políticas de cada candidato al ritmo de endurecimiento monetario de la Reserva Federal.   Leer más »

¿Qué es un fondo de inversión y cómo funciona?

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En este post queremos explicar el concepto de fondo de inversión, así como dar algunas pinceladas sobre su funcionamiento. Para comprender qué es un fondo de inversión y cómo funciona, tenemos que conocer los conceptos que están estrechamente relacionados como inversores, participaciones, sociedad gestora o depositario, entre otros. 

¿Qué es un fondo de inversión?

Los fondos de inversión o también llamados Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), son vehículos de inversión que aglutinan las aportaciones de diversos ahorradores, que son gestionadas por profesionales e invertidas de forma conjunta en los activos que el equipo gestor considera adecuados para obtener la máxima rentabilidad posible.
 
Fondos de inversión
 
Por tanto un fondo de inversión está formado por un patrimonio, que no tiene personalidad jurídica, y que está dividido en participaciones.
 
El fondo puede invertir en un universo amplio de activos: bonos, acciones, derivados, divisas, así como en productos no financieros como bienes inmuebles o materias primas. Además pueden invertir en cualquier zona geográfica. Eso sí, deben respetar la filosofía de inversión marcada.
 
Todos los fondos nacen con una determinada filosofía de inversión, en la que se especifica la distribución de activos en la cartera. El perfil de riesgo determinará la exposición del fondo a renta variable (más arriesgado) o a renta fija (más conservador). También se debe determinar si va a invertir en una determinada región, como puede ser España, o en más países. Incluso puede invertir a nivel global.

 

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Morningstar Investment Conference 2016, Madrid 5 de mayo

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El próximo 5 de mayo tendrá lugar en Madrid la quinta edición de la Conferencia sobre Inversiones de Morningstar, en la que intervendrán reputados gestores y analistas económicos que expondrán sus perspectivas respecto a la evolución de los mercados financieros así como las estrategias de inversión que están aplicando en la actualidad. El acto está planteado para asesores e inversores institucionales. A continuación les presentamos la programación de la conferencia así como una entrevista al equipo de análisis de Morningstar.

 

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¿En qué NO invertir y por qué?

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El pasado día 20 de abril, tuvimos un Webinar con Juan Gómez Bada, fundador de Avantage Capital EAFI, que dirige el fondo Avantage Fund desde 2014. En este Webinar, nos comenta en qué no debemos invertir y por qué. También nos habla de situaciones en las que las empresas destruyen valor para el inversor o impiden que se genere. Por último, nos trata de explicar la política de inversión de Avantage Fund. 

Avantage Capital

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M&G: La deuda emergente comienza a ofrecer puntos de entrada atractivos

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Claudia Calich, gestora del M&G Emerging Markets Bond Fund, analiza el enfoque flexible del fondo para invertir en renta fija emergente. 
 
A la hora de invertir en deuda de mercados emergentes, creo que elegir la combinación adecuada de emisiones soberanas y corporativas denominadas en moneda local y en divisas «fuertes» (como por ejemplo el dólar estadounidense) y una selección cuidadosa de países y valores‡ son factores clave para maximizar la rentabilidad. 
 
A este respecto, el enfoque de inversión flexible del M&G Emerging Markets Bond Fund me permite asignar la cartera sin restricciones entre las tres grandes subclases de activos de renta fija emergente: deuda soberana denominada en divisa local, deuda soberana en divisa fuerte y deuda corporativa en divisa fuerte. 
 
Al hacerlo, gestiono activamente la duración‡ del fondo (su sensibilidad a cambios en los tipos de interés), su riesgo de crédito‡ (exposición a la capacidad de las compañías de amortizar sus deudas) y el posicionamiento en divisas (asignación de activos de la cartera denominados en diferentes divisas). Estas tres “palancas” (levers) ayudan a impulsar la rentabilidad del fondo. Por ejemplo, si llego a la conclusión de que la deuda corporativa‡ ofrece una rentabilidad superior a la de la deuda soberana‡ y que posicionarme en ella implica muy poco riesgo‡ adicional, elevaría el riesgo de crédito de la cartera. En cambio, compraría deuda soberana de mayor calificación si mi previsión sobre el crédito se ha deteriorado, o si mejora el perfil de rentabilidad/riesgo‡ de la deuda gubernamental.
M&G Investments: M&G Emerging Markets Bond Fund

BMO Global Asset Management: Mercados emergentes, ¿está dejando pasar oportunidades?

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La renta variable de los mercados emergentes lleva bastante tiempo registrando rentabilidades inferiores a las de otras clases de activos. A pesar de ello, el equipo de LGM cree que existen razones muy sólidas en el largo plazo para invertir en esta clase de activos, si bien sostiene que se requiere un enfoque selectivo. 
BMO Global Asset Management

Mentalidad selectiva 

 
Aunque la clase de activos se enfrenta a una serie de problemas, creemos que se necesita tener cierta perspectiva. Sigue habiendo sólidas razones para invertir en los mercados emergentes, pero un enfoque demasiado general podría hacerle desperdiciar las oportunidades más interesantes.
 
La mayoría de las empresas cotizadas de los mercados emergentes pertenecen a sectores que requieren mucho capital, tienen poca capacidad de fijación de precios y han tenido dificultades para cubrir el coste del capital durante este ciclo. Por eso, si se limita a efectuar una asignación vinculada a un índice de referencia de mercados emergentes, es probable que solo obtenga una exposición a dichos mercados inferior a la media.

Value Investing: Lo tienes o no lo tienes. Entrevista a François Badelon, fundador de Amiral Gestion

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Amiral Gestion es una gestora de fondos de inversión independiente de origen francés fundada en el año 2003. Actualmente gestionan más de 1.000 millones de euros y todo su capital se encuentra en manos de sus directivos y empleados. Tuvimos el placer de estar con ellos en Barcelona y poder entrevistar a François Badelon, fundador de Amiral Gestion para que nos comente en qué se diferencia de las demás gestoras y cuál es su filosofía de inversión.

Amiral Gestion

En lo primero que se diferencia Amiral Gestion de las demás gestoras es en su historia, cuenta con un track record bastante bueno, sus fondos están entre las principales posiciones. Pero lo que François destaca sobre todo es que han empezado esta empresa totalmente centrados en la rentabilidad de los fondos. Al principio, François tenía la idea de gestionar su propio dinero y no que desarrollar algo increible, claro que con un buen rendimiento los clientes vendrían solos. 

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Hay un activo del que nos habíamos olvidado, la liquidez. Entrevista a Marc Ciria de Triple A Capital

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Hemos estado con Marc Ciria, que nos ha hablado sobre el recorrido de la agecia financiera Triple A Capital y de la agencia de valores Diagonal Inversiones, de las que es socio fundador. En la entrevista que nos ha concedido, también nos comenta sobre sus perspectivas de mercado y nos da algunos consejos de inversión. 

Triple A Capital

¿Qué es Triple A Capital y cuál ha sido su recorrido?

Triple A Capital es una agencia financiera de Bankinter. En 2013 vimos que había una oportunidad de poder hacer una gestión distinta con el cliente, salir de la banca tradicional y poder ofrecer una visión mucho más global. Decidimos entonces crear la agencia financiera, que ahora mismo está destinada al cliente particular, al que le ofrecemos la distribución de fondos de inversión internacionales y carteras de fondos, así como la distribución de todos los productos que en su plataforma Bankinter nos permite. Mantenemos una visión objetiva, reducción de costes y visión cliente. 

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Qué son las retrocesiones de fondos y cuál será su futuro después de MiFID II

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Albert Ricart nos explica que las retrocesiones son una parte de la comisión de gestión de un fondo de inversión, la cual es destinada al comercializador. Es por tanto, una cantidad que la gestora del fondo paga al distribuidor. Este último, a su vez, la distribuye a los diferentes elementos del mercado, como son las entidades financieras, sociedades de valores, agentes financieros, EAFIs, etc. 

En España existen varias plataformas que actúan de intermediarias entre las gestoras de fondos y el inversor. Entre las principales tenemos a Tressis, AndBank, Selftrade, Costal Consor o AllFunds. Como dato, saber que AllFunds concentra casi toda la cuota de mercado, y es propiedad de Banco Santander y Banco Intesa San Paolo.

Pongamos un ejemplo. AllFunds pone en contacto a un inversor con una gestora internacional, por ejempo Robeco. Robeco remunera esta labor de AllFunds de intermediación en forma de retrocesión. 

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  • Rankia

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