Fondos de inversión

Ángel Agudo, gestor FF America Fund

¿CÓMO ESTÁ EL MERCADO ESTADOUNIDENSE EN ESTOS MOMENTOS? 

Desde hace algún tiempo, se ha producido cierto revuelo en el foro por el comportamiento del Renta 4 Pegasus que se ha estancado ligeramente en los últimos meses con una rentabilidad acumulada en el año del 2,11% (a fecha 14/12/14). De ahí que los foreros solicitaran la posibilidad de trasladar a su gestor Miguel Jiménez unas cuestiones sobre objetivos de rentabilidad, causas de este comportamiento, perspectivas... Aquí tenéis el resultado, espero que pueda resolver vuestras dudas. 

¿Cuál va a ser el objetivo mínimo de rentabilidad y máximo de volatilidad del Pegasus para 2015?

El objetivo de este fondo, como cada año, será eonia + 200 puntos básicos, dado que se trata de un fondo conservador. Esta es la idea inicial. Es verdad que si vemos los datos desde su lanzamiento, Pegasus ha tenido una rentabilidad del 5,3% anual en un periodo no muy fácil para la gestión, desde su lanzamiento en 2007.

A continuación, se presentan las perspectivas para 2015 de cinco firmas: Schroders, Pioneer, Andbank, Carmignac y Pictet. De esta forma, podremos apreciar en qué difieren las opiniones de cada una según las distintas zonas sobre las que se va a hablar, que son: Europa, Estados Unidos, Japón y Mercados Emergentes.

Perspectivas 2015 para Europa

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Actualización sobre las perspectivas mundiales y previsión para 2015

• La actividad a escala internacional no ha logrado superar las expectativas en 2014, puesto que la economía mundial ha luchado por librarse del deterioro que ha venido sufriendo en los últimos tres años. De cara al futuro, prevemos una modesta recuperación dado que la caída de los precios de la energía impulsa el consumo privado y reduce los costes de las empresas, al tiempo que la austeridad presupuestaria sigue relajándose. Se espera una divergencia en materia de políticas monetarias: Estados Unidos y el Reino Unido la endurecerán mientras que, en Europa y Japón, las medidas acomodaticias seguirán siendo la tónica dominante.

• Los riesgos siguen apuntando a escenarios más deflacionistas, con la deflación instalada en la zona del euro y un aterrizaje forzoso en China. No obstante, también hemos incrementado la probabilidad de asistir a una situación de crecimiento más sólido y de menor inflación para reflejar la caída continuada del coste de la energía.

En el entorno actual resulta más importante que nunca diversificar para controlar los riesgos. Los altibajos que se han producido los últimos meses en los mercados y la complicada situación macroeconómica de muchos países, obliga a diversificar las carteras tanto por activos como por regiones para preservar el capital.

Además, se espera un aumento de la volatilidad debido a la previsible subida de los tipos de interés en Estados Unidos por la retirada de estímulos por parte de la Reserva Federal. Por eso hay que mirar más allá de las estrategias tradicionales y buscar una estrategia ganadora que permita maximizar la rentabilidad, asumiendo menores niveles de riesgo y escogiendo el activo que mejor se puede comportar en cada momento del mercado. 

¿Qué estrategia estás poniendo en marcha en este entorno tan volátil? Para diversificar tu cartera puedes optar por contratar una gran variedad de fondos que inviertan en diferentes activos y regiones, o bien realizar una asignación a fondos más dinámicos que apliquen una estrategia multiactiva. 

¿Qué es un fondo multiactivo?

Los fondos multiactivos aplican una estrategia de inversión que permite acceder a muchos países y activos diferentes, diversificando en una sola operación. Resulta una herramienta muy sencilla para distribuir tu patrimonio. 

Pero no debemos confundir un fondo multiactivo con un fondo mixto, que combina renta fija y renta variable. El fondo multiactivo invierte de forma global en acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario, divisas o incluso materias primas. Cabe destacar la libertad de sus gestores para seleccionar y ponderar los distintos activos, dependiendo de la situación del mercado y las oportunidades que ofrece. 

Existen muchos fondos multiactivos, pero en este post queremos presentar el BGF Global Allocation Fund.

Somos lo suficientemente flexibles como para aprovechar la mejor opción de inversión en cualquier lugar del mundo y confiamos en el poder de la diversificación para reducir el riesgo. Dennis Stattman, gestor BGF Global Allocation Fund