Esta mañana, la población de Reino Unido ha expresado su deseo de salir de la Unión Europea (UE). De hecho, los resultados del referéndum celebrado ayer indican una mayoría del 51,9% a favor del Brexit. ¿Y ahora qué? Una de las principales potencias del mundo abandona la Unión Europea... Pero creo que esto no es lo más importante. A partir de ahora, se inicia un periodo de reflexión. ¿Realmente el proyecto de los Estados Unidos de Europa es viable? ¿Serán los países nórdicos los siguientes en abandonar la Unión Europea? ¿Por qué la mayoría de los ingleses han tomado esta decisión? Hay que tener en cuenta que desde hace cientos de años Reino Unido siempre ha tenido una especial relevancia a nivel mundial. ¡Fue donde se inició la Revolución Industrial! Cómo no va a importar... A partir de ahí, otros países como Holanda (por cercanía) siguieron sus pasos modernizando su industria.
Por otro lado, la mayoría de las gestoras de fondos de inversión tienen oficina en Londres (por no decir todas)... ¿Seguirá todo igual después de este resultado? Londres es el centro financiero en Europa, ¿y ahora? ¿Tomará fuerza Frankfurt? ¿O París? ¿Quiénes serán los más perjudicados y los más beneficiados? ¿Y Alemania?
En cuanto a Benidorm, ¿se quedará desértico? A continuación, breves comentarios de las gestoras de fondos de inversión.
Debates:
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Las siglas UCITS corresponden a "Collective Investment in Transferable Securities". Significa que un fondo de inversión con el sello UCITS cumple con la regulación de una serie de directivas europeas. En ellas se establecen las condiciones que permiten que un fondo domiciliado en un estado miembro sea distribuido en otros países miembros.
Con ello se busca simplificar la regulación en materia de inversión y aumentar la protección al inversor. Facilita la comercialización transfronteriza de los fondos al reducir la burocracia y posibilitar que una gestora de un país miembro pueda gestionar fondos en otros países.
Las directivas de UCITS fueron implementadas en el año 1985, con la misión de armonizar la legislación sobre fondos de inversión en los estados miembros de la Unión Europea. La normativa UCITS quería permitir que el mercado de fondos de inversión dentro de la Unión Europea fuese único y hubiese libertad para que los inversores minoristas pudiesen adquirir fondos de cualquier país de la Unión sin restricciones. Pese a que se ha logrado un avance, pero la práctica aún no existe un mercado único de fondos de inversión en la Unión Europea. Leer más »
Algar Global Fund cuya andadura empezó en 2013 inicialmente como Sicav y ahora desde febrero como fondo de inversión tiene por Sociedad Gestora a Renta 4. Sus socios actuales son Jean Claude Felguera y Walter Scherk Serrat. En su página destacan que la filosofía de inversión pasa por seleccionar renta variable y ocasionalmente otros activos financieros como por ejemplo los futuros. Se centran sobre todo en las empresas españolas y europeas en general y utilizan instrumentos derivados para modular el riesgo dependiendo de las circunstancias del mercado.
A continuación, presentamos las respuestas a las preguntas que nos habían planteado nuestros usuarios para los socios de Algar Global Fund. Además, podéis mantener un contacto directo con Jean Claude Felguera a través
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Los gestores desarrollan distintas estrategias a la hora de invertir el patrimonio de los fondos de inversión en los que están al frente: event driven, global macro, long/short, market neutral, gestión tradicional... (Ver más información sobre las diferencias entre gestión tradicional y alternativa).
Event Driven es una estrategia alternativa que emplean algunos gestores, normalmente de hedge funds, aunque también de fondos tradicionales. La clave de esta estrategia está en aprovechar determinados acontecimientos puntuales que provocan ineficiencias en los precios de las compañías Estos acontecimientos pueden ser procesos de reestructuración o fusión, liquidaciones o quiebras, etc.
La gran ventaja que ofrecen los fondos Event Driven es su gran descorrelación con el resto del mercado, dado que su evolución no depende exclusivamente de la del mercado, sino de eventos ajenos a este. Por tanto pueden ser una buena forma de crear una cartera descorrelacionada. Leer más »
A falta de dos días para el Referéndum sobre el Brexit, las probabilidades del "remain" (quedarse en la Unión Europea) son superiores a las del "leave" (salir de la Unión Europea).
La conclusión varía en función de si se utilizan encuestas convencionales, telefónicas, de internet, si se mira los mercados de apuestas, o si se pregunta a los gestores de fondos, por ejemplo.
En conjunto, teniendo en cuenta además las diferencias entre encuestas y voto real de casos precedentes, parece que las probabilidades (que no porcentaje de votos) del "remain" están situadas alrededor de los 2/3 y las del "leave" alrededor de 1/3.
Sabemos que se va a tratar de un Referéndum muy visceral, en el cual, pese a lo que está en juego, va a haber votos movidos por temas parciales como puedan ser el control de la inmigración, el nivel de burocratización de la Unión Europea, un cierto voto anti-Cameron o la asistencia sanitaria que reciban los británicos con residencia en países mediterráneos, por ejemplo. Considerar igualmente que el Referéndum surge como una herramienta de negociación que el primer ministro inglés Cameron ha utilizado en su proceso negociador con la Unión Europea, con un notable éxito por su parte.
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Finalmente el próximo 26 de junio se llevarán a cabo unas segundas elecciones. Los partidos políticos no fueron capaces de formar un gobierno después de las elecciones del pasado diciembre... A ver si a la segunda va la vencida. De todos modos, hay que tener en cuenta que pueden haber unas terceras elecciones y que el país ha seguido funcionando con total normalidad durante el periodo de un gobierno en funciones. Vamos a ver si ha habido actualización alguna en los programas electorales de los cuatro partidos principales actualmente en cuanto a Fondos de inversión, SICAVs y Planes de pensiones.
El usuario cuquello ha abierto un hilo en el que también podemos comentar las propuestas que afectan a la industria de IICs de los partidos.
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En este post vamos a ver cuál es el proceso para crear un fondo de inversión o SICAV, así como los requisitos para constitutirse como tal. Para ello nos hemos basado en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva y el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
Por último, hablaremos de la fiscalidad tanto de los fondos de inversión como de las SICAV, señalando las diferencias que puedan haber entre España y otros países como Luxemburgo, donde se registran numerosas Instituciones de Inversión Colectiva.
Para tener los conceptos bien asimilados sobre cómo funciona un fondo de inversión podemos consultar el artículo "¿Qué es un fondo de inversión y cómo funciona?". Por otro lado, en el artículo "¿Qué es una SICAV y cuáles son sus características?" vemos cómo es el funcionamiento de estas sociedades y cuáles son los requisitos para su constitución. Leer más »
El pasado viernes 17 de junio pudimos acceder al webinar titulado Analizamos el impacto del Brexit: ¿es realmente una amenaza? cuyo ponente fue Robert Casajuana. Robert analizó las consecuencias que podría tener tanto un sí como un no en el referéndum del próximo 23 de junio.
Robert Casajuana es Economista por la Universidad de Barcelona y Director Académico de ISEFI (Instituto Superior de Empresa y Finanzas). Complementariamente es el director de relaciones institucionales y analista financiero independiente en SLM, firma del grupo AndBank. Cuenta con una amplia experiencia en el sector de la banca privada tanto en España como en Reino Unido de 18 años, la mitad de los cuales en Reino Unido.
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A continuación, podemos disfrutar de la opinión de Yves Longchamp, responsable de análisis en Ethenea Independent Investors (Schweiz) AG. Yves se centra en la perspectiva de evolución de zonas económicas relevantes como Estados Unidos, Europa o China, haciendo un análisis de algunos factores como las próximas elecciones americanas o el aumento del populismo en Europa.
Además, si queréis conocer más acerca de Yves Longchamp y Ethenea, podéis consultar la siguiente entrevista titulada ¿Qué paralelismos existen entre las finanzas y la medicina?
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Tras largos meses de debate, cada vez está más cerca la fecha del referéndum sobre la permanencia del Reino Unido en la UE. A menos de una semana, tanto los partidarios de la permanencia como los de la salida han esgrimido argumentos controvertidos y el resultado es incierto.
En lo que respecta a los inversores, la atención debería centrarse en las principales vulnerabilidades de la economía británica, sobre todo su déficit doble y su elevada dependencia de los intercambios comerciales y la inversión extranjera.
Si el Reino Unido decide abandonar la UE, probablemente la incertidumbre se mantenga, aunque las medidas del Banco de Inglaterra y la depreciación de la libra podrían amortiguar la sacudida inicial para la economía interna. Sin embargo, los tipos de la deuda pública británica podrían aumentar a medida que los inversores no residentes opten por otras alternativas más estables. Leer más »
