Fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión

Pictet AM: Solo las acciones japonesas y de mercados emergentes parecen ofrecer valor

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Publicado por María Isabel Alarcón el 11 de junio de 2014

pictet

Paolini, estratega jefe de Pictet AM considera que las medidas del BCE representan una política monetaria audaz, diseñada para sorprender al mercado. La combinación de tipos de depósito negativos y no esterilización de compras de bonos deben debilitar el euro a medio plazo, clave para acabar con la deflación. Sin embargo la moneda única sería mucho más receptiva a una flexibilización cuantitativa, respecto a lo que Draghi claramente ha dejado la puerta abierta, pero sin especificar las condiciones. Requerirá un recorte sustancial de sus previsiones de inflación para 2015, actualmente en 1,3%.

Continuamos manteniendo una posición neutral en renta variable, pues las valoraciones en mercados desarrollados parecen difíciles de justificar en un momento de crecimiento económico moderado. Al mismo tiempo mantenemos una opinión positiva sobre emergentes y en nuestra cartera regional seguimos prefiriendo acciones japonesas y de mercados emergentes a de EE.UU. y Europa. En renta fija hemos aumentado la exposición a deuda de mercados emergentes en dólares a sobre-ponderar.

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¿Por qué Schroder ISF European Dividend Maximiser?

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Publicado por Carla Quinto el 11 de junio de 2014

El fondo está diseñado para aquellos inversores que desean tener exposición al crecimiento de la renta variable europea y además, quieren o tienen la necesidad de recibir una renta fija periódica del 8% anual pagadera trimestralmente. El fondo se lanzó en 2007 y desde su lanzamiento siempre ha cumplido su objetivo de reparto.

Para conseguir este objetivo de reparto del 8% anual, la estrategia se basa en dos etapas, en la inversión en acciones cuyo rendimiento por dividendo esté en torno al 4% y la segunda se basa en la venta de opciones call sobre acciones que ya existen en cartera. Esta es una de las principales características que lo diferencia de otros fondos similares, pues combina dos fuentes de ingresos: dividendos y opciones. Por tanto, las posibles fuentes de rentabilidad serían tres: el rendimiento de los dividendos , la prima por la venta de opciones y, por último, el valor fundamental y la apreciación de las empresas en las que invierte el fondo. 

En esta cartera participan dos equipos, un equipo de análisis y selección de acciones y otro que implementa la estrategia de las opciones sobre las acciones de la cartera. 

La cartera está diseñada para el reparto de rentas, pero para aquellos inversores que prefieran acumularlas pueden acceder al fondo a través de la acción de acumulación

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¿Cómo han cerrado el mes de mayo los principales fondos de Franklin Templeton?

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Publicado por Carla Quinto el 10 de junio de 2014

En este post vamos a analizar el comportamiento desde comienzos de este año de los principales fondos de Franklin Templeton, haciendo una recopilación de sus fondos de renta fija, como el Templeton Global Bond y el Franklin Strategic Income, así como algunos de sus fondos de renta variable, como el Franklin European Growth y el Franklin Frontier Markets. 

Franklin Templeton

Templeton Global Bond 

Invierte en RF Gubernamental de alta calidad crediticia (máximo 25% en non investment grade). Ha obtenido una rentabilidad en este año del 2.67%
  • Principales apuestas: Bonos de países emergentes con tipos de interés reales positivos y divisas de países emergentes con buenos fundamentales.
  • En los momentos de máximo pánico (post-verano 2011, Mayo-Jun 2012) fue capaz de construir una cartera que le ha dado excelentes resultados.
  • El fondo ha sufrido el “vuelo hacia la calidad” sufrido en Enero a raíz del contagio por los problemas en Argentina. Seguimos apostando por la recuperación de las divisas con buenos fundamentales. Leer más
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Pioneer: la esperada reunión del Banco Central Europeo

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Publicado por María Isabel Alarcón el 09 de junio de 2014

Las medidas anunciadas por el Banco Central Europeo tratan de ayudar a mejorar la economía de los países de la periferia de Europa tratando de estimular el crédito. Se trata de unas medidas esperadas por los mercados, por lo que no deberían tener repercusiones significativas. 

pioneer

 

Medidas anunciadas por el Banco Central Europeo

  • Reducción del tipo de interés que se encontraba en 0.25%, situándose el mismo actualmente en el 0.15%.
  • Reducción del tipo de interés de de depósito en el Banco Central, suponiendo un coste para quien desee depositarlo porque será del -0.10%.
  • Recorte en la tasa de facilidad marginal, siendo del 0.40%.
  • Aumento del Tipo de interés Fijo de Adjudicación hasta mediados de 2016.
  • Suspensión de la esterilización del Programa del Mercado de Valores.
  • La Tasa de Operación Específica a Largo Plazo o Targeted Long-Term Rate Operation (TLTRO) para que los bancos puedan pedir préstamos es hasta el 7% de sus carteras con el fin de volverlos a prestar en el sector privado no financiero de la eurozona. El tamaño inicial del TLTRO es de 400 billones de euros.
  • Los tipos de interés se mantendrán en los niveles actuales durante un periodo prolongado.
  • La previsión del Banco Central Europeo para el PIB de 2014 es del 1%, aunque para el año 2015 es del 1.7%.
  • El Banco Central Europeo prevé recortes en la inflación a finales de 2016. Leer más
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José Ramón Iturriaga: business as usual

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Publicado por María Isabel Alarcón el 09 de junio de 2014
abante
 
Las bolsas en mayo han acabado subiendo y cerrando en máximos del año después de haber corregido algo en la primera parte. Por segundo año consecutivo, parece que el célebre dicho de vender en mayo y salir corriendo no se va a cumplir. La rotación sectorial que empezó en abril ha continuado y ha seguido entrando dinero en los sectores con perfil más defensivo. 
 
Mi lectura sigue siendo parecida a la del mes pasado: toma de beneficios en aquellos sectores o valores que mejor lo han hecho simplemente por esa razón: el haberlo hecho bien. Estas dinámicas del mercado se enmarcan perfectamente en lo que los anglosajones definen como business as usual y no creo que haya que sacar mayores conclusiones en la medida que la película fundamental –macro y micro-, si acaso, ha mejorado.  Leer más
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Metavalor Internacional: Invertir con sentido común

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Publicado por Carla Quinto el 06 de junio de 2014

¿Qué es Metavalor Internacional? Universo de inversión

Metavalor internacional es un fondo que invierte en activos de renta variable a nivel globalLa evolución del valor liquidativo de Metavalor Internacional ha sido positiva durante este año 2014, alcanzando un 10,7% desde principio de año (datos a 31 de mayo de 2014) y con un valor liquidativo de 46,76 euros. Ha logrado batir al mercado con una rentabilidad del MSCI World del 4,3%.

Javier Ruiz, Director de Inversiones de Metagestión, impartirá un webinar el próximo 25 de junio a las 18h en el que nos presentará brevemente los distintos fondos de la gestora, haciendo especial mención al Metavalor Internacional. Conoceremos como implementan el value investing en Metagestión para batir al mercado. ¿Quieres ver el programa completo de este seminario online?

Metavalor Internacional

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Volvemos a Bilbao con Franklin Templeton, Carmignac, Allianz y Profim. Principales conclusiones

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Publicado por Carla Quinto el 06 de junio de 2014

El pasado martes 3 de junio, volvimos a Bilbao con las gestoras Franklin Templeton, Carmignac y Allianz Global Investors, junto con el moderador Jose María Luna de Profim EAFI.  La conferencia fue todo un éxito tanto en asistencia, como en la calidad del contenido y ponentes de la mesa redonda. 

Evento Fondos Bilbao 2014

La apertura de la jornada estuvo a cargo de Jose María Luna de Profim EAFI, que nos explicó cómo ve los mercados y los riesgos que podemos encontrar en el entorno actual

Pasamos de una situación de arco iris a una primavera, aunque podamos tener algún susto.

La gran duda son los mercados emergentes con economías muy tocadas y otras más fuertes. Los tipos de interés van a seguir bajos, lo que debemos tener muy presente para seleccionar los activos.    Leer más

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Abante Pangea: la burbuja de bonos estallará tarde o temprano, Carta de Mayo

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Publicado por María Isabel Alarcón el 05 de junio de 2014
abante
Mayo, el mes de las flores, ha venido marcado por un buen comportamiento de todos los activos excepto del oro,  que ha sufrido una caída del 3,2%. A pesar de que estacionalmente empieza una de las peores épocas del año, el MSCI World Index subió un 1,62% y el Emerging Markets un 3,2% gracias a la generosa subida de Rusia en un 12,1% vs una ligera caída de Brasil del 1%. La fortaleza de los bonos tocando rentabilidades mínimas en muchos países junto con la expectativa de la posible inyección del BCE el 5 de Junio han mantenido los mercados en un tono alcista y en el que la exuberancia se ha instalado en el mercado de bonos, en el que se puede hablar sin ningún tipo de pudor, siempre que no creamos en la deflación, de una “burbuja” que nos estallará tarde o temprano y cuyos niveles de PER de valoración implícitos presento en el siguiente gráfico. Leer más
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Fidelity: El efecto Ikea y los peligros de justificarnos con el esfuerzo

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Publicado por Carla Quinto el 05 de junio de 2014

Psicología del inversor

La justificación por el esfuerzo describe nuestra tendencia a atribuir más valor a un resultado que requirió de nuestro esfuerzo personal para conseguirlo. Imagine que tiene dos escritorios relativamente similares, pero sólo tiene sitio para uno de ellos. Un escritorio lo compró ya montado y el otro lo montó usted mismo. ¿Con cuál se quedaría?  
 
Los experimentos revelan que probablemente usted sería reacio a deshacerse del escritorio que montó con sus propias manos. A ese escritorio usted le dedicó tiempo y esfuerzo y, a consecuencia de ello, le concede un mayor valor. Este vínculo emocional puede influir inconscientemente a la hora de decidir objetivamente qué escritorio quedarse atendiendo a criterios racionales como las dimensiones, la función y el estado. Todos los que alguna vez se las han visto con los muebles para montar en casa se pueden identificar con este sentimiento, de ahí que el sesgo de justificación por el esfuerzo también reciba el nombre de "efecto Ikea".  
 
Es un sesgo fundamental que afecta a muchos aspectos del comportamiento humano y está íntimamente ligado al sesgo general de la disonancia cognitiva: la tensión que sentimos cuando tenemos que lidiar con dos o más creencias, ideas, elecciones o valores al mismo tiempo. Dicho de forma simple, si elegir entre los dos escritorios es una decisión difícil, podemos ser proclives a tomar una decisión emocional instintiva en lugar de una racional. Al final, nos quedamos con el escritorio que necesitó un esfuerzo personal, a pesar de que el otro pueda estar en mejor estado, dado que le damos más valor del que tiene realmente.
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Renta 4 Wertefinder cumple su tercer aniversario con una rentabilidad acumulada del 34,45%

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Publicado por María Isabel Alarcón el 05 de junio de 2014
wertefinder
 
En los primeros cinco meses del año el fondo ha obtenido una rentabilidad del casi 5% y ha alcanzado otra vez un nuevo máximo en 2014. El pasado 3 de junio el fondo ha cumplido 3 años desde su registro en la CNMV y desde su registro ha obtenido una rentabilidad acumulada del 34,45%. Con esta rentabilidad el fondo Renta 4 Wertefinder se encuentra entre los mejores fondos de su universo a nivel europeo. 
 
Jürgen, gestor del fondo Renta 4 Wertefinder, nos va enseñar en el próximo webinar del 17 de junio a evaluar los principales parámetros que influyen en la selección y análisis de fondos de inversión, enseñándonos nociones básicas y el significado de algunos parámetros cuantitativos y cualitativos. ¡No te lo puedes perder!
 

Informe WerteFinder. Mayo 2014

  • PMI chino con subida al 50,8 desde el 50,4 
  • Precios de la vivienda en chino con crecimiento nulo el pasado mes. 
  • Las actas de la Reserva Federal hablan del „cómo“ y no del „cuando“ subir 
los tipos de interés. 
  • Datos económicos en EE.UU. mejorando después del invierno. 
  • Elecciones europeas neutrales para los mercados ya que la mayoría parlamentaria sigue sin grandes cambios. 
  • IFO en Alemania con leve descenso, probablemente debido a la crisis en 
Ucrania. 
 
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Autores

Carla Quinto

Carla Quinto

Licenciada en ADE y Derecho

Rankia

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Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

María Isabel Alarcón



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