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A la hora de elegir un fondo, ¿importa el equipo gestor? Furio Pietribiasi, consejero delegado de Mediolanum AM

Anelia V (04/11/2015)

Furio Pietribiasi es consejero delegado de Mediolanum Asset Management, cuyos fondos comercializa en España Banco Mediolanum. Tuvimos el placer de entrevistarlo durante la Rankia Funds Experience 2015 donde nos comentó por qué los inversores españoles actualmente invierten más en fondos de inversión que antes y qué productos son más interesantes para el actual entorno.

Furio PietribiasiSobre la mayor disposición de los inversores españoles a invertir en fondos de inversión, Furio Pietribiasi nos comentaba que los tipos de interés actualmente en España, así como en otros países de todo el mundo, están en niveles muy bajos. Los inversores buscan otro vehículo de inversión u otras alternativas para obtener una mayor rentabilidad; es por ello que los fondos de inversión parecen ser unos vehículos perfectos. 

Ratios en la selección de fondos: ¿importa el equipo gestor?

El equipo gestor, nos comenta Furio Pietribiasi, es fundamental. Pero también es así de importante, el proceso de inversión y para darnos cuenta de la calidad de éste, es importante conocer y analizar la cartera del vehículo, de manera que podamos ver las decisiones que toman día a día los gestores.

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4 claves para Amundi: más volatilidad, envejecimiento de la población, flexibilidad y compra a buen precio

Anelia V (03/11/2015)

Tras la devaluación por sorpresa en China: Un pulso entre Demanda Interna y Comercio Mundial... ahora el Yuan es también un problema para Europa y EEUU. 

Amundi da un repaso a la situación macroeconómica actual y además plantea una serie de alternativas que pueden adaptarse muy bien a este entorno lleno de incertidumbres. 

Amundi

Desaceleración en algunos emergentes, pero no en los grandes desarrollados

Esta es la conclusión que saca Amundi. La caída de las bolsas a nivel global puede ser atribuido a un significativo e implícito cambio en las previsiones de crecimiento global. Estas previsiones habían sido demasiado optimistas a comienzos de año. En los niveles actuales, los mercados parecen reflejar una pronunciada desaceleración a nivel global, particularmente en las economías avanzadas. Este escenario no se corresponde con nuestro análisis de los fundamentales de estas economías, y no tiene en cuenta la posible respuesta de la política económica, en particular de los bancos centrales. 

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Rankia Funds Experience 2015: Un evento único entre gestores, selectores y asesores

Anelia V (02/11/2015)

El pasado jueves 29 de octubre fue el día elegido por Rankia para celebrar la primera edición de Rankia Funds Experience, un evento único cuyo objetivo es reunir a profesionales del sector de fondos de inversión, especialmente selectores de fondos, con 6 gestoras internacionales y una agencia de valores: Morgan Stanley, Columbia Threadneedle Investments, MFS Investment Management, Lazard Frères Gestion, SYZ Asset Management Oyster, Vontobel AM y Capital Strategies. A continuación, presentamos un resumen de lo que fue la jornada. 

Además podéis consultar las entrevistas a cada uno de los gestores que asistieron a la jornada. 

Funds Experience 2015

funds experience

Tras una breve presentación de  Rankia Funds Experience y del objetivo de este evento, David Cano fue el encargado de comentar la situación de la industria de Instituciones de Inversión Colectiva en España.    Leer más >>

WerteFinder: ¿Está realmente creciendo la economía?

Dicen que octubre es el mes más difícil para las bolsas (de hecho, en octubre ocurrió el crash del 1987), pero que los meses de enero hasta septiembre y luego noviembre y diciembre son también muy difíciles. Este año el mes de octubre ha traído alegría a las bolsas y así se confirma que no hay una regla tan simple para afirmar que un mes es más difícil que otro. Efectivamente, el mes difícil ha sido septiembre y después de este mes una corrección al alza era enteramente posible. 
 
Werte Finder fondo de retorno
 
Es propio de las bolsas (y de los medios de comunicación) de fijarse en un tema (bueno o malo) y descartar noticias de otros ángulos. Este año ha sido primero el tema de Grecia, luego China y por último Volkswagen. Sobre todo las noticias económicas procedente de China dominaron durante muchas semanas el rumbo de las bolsas. Como comenté en mis informes anteriores, parece que hubo un afán de los medios de sacar precisamente las malas noticias y descartar los aspectos positivos. De esta forma no hubo una información muy equilibrada y esto explica en parte el temor de los inversores. Aunque la fuerte subida de las bolsas se debe sobre todo a los comentarios del Sr. Draghi de relajar todavía más la política monetaria en Europa, en parte el auge de las bolsas se debe también a China: Al final salieron datos algo más fuertes y no se produjo así la temida contracción fuerte de la economía. Es de destacar que los resultados empresariales de algunas de las empresas grandes arrojaron cifras que satisfacieron a las bolsas.
 
  • Datos macro en EE.UU. mixtos, destaca la continuada bajada del tráfico ferroviario
  • PIB en China con un descenso del ritmo al 6,9 % (antes 7 %)
  • Aceleración de las ventas minoristas en China al 10,9 % (antes 10,8 %)
  • Exportaciones en China en el mes de septiembre con caída menor que en agosto
  • Producción industrial en China desciende a tasa anual del 5,7 % (antes 6,1 %)
  • PMIs en la zona euro apuntan a una leve recuperación
  • Índice IFO en Alemania casi sin cambio a pesar de Volkswagen
  • Índice INSEE en Francia cerca de máximos desde 2007

Estamos en un punto de inflexión en los mercados: Morgan Stanley

Morgan Stanley fue una de las gestoras que participó el pasado jueves 29 de Octubre en la Funds Experience, hemos querido conocer sus previsiones para los mercados de cara a final de año y 2016 y queda reflejado en las siguientes preguntas: 
 
morgan stanley funds experience
 

Entrevista a Francisco Gimeno

Francisco es Executive Director at Morgan Stanley Investment Management.
 

1. ¿Cuál es el escenario de inversión que esperan vuestros analistas para el cuarto trimestre del año? 

Las correcciones vividas durante el tercer trimestre del año han venido condicionadas por el miedo a una ralentización del crecimiento global. En el corazón de esta desaceleración está el fuerte deterioro de la demanda interna de Países Emergentes, debido al menor crecimiento chino, un dólar fuerte, el endurecimiento de las condiciones financieras (tipos reales más altos) y datos sobre comercio mundial y PMIs más flojos. 
 
Nuestra sensación es que estamos atravesando un punto de inflexión en la trayectoria del crecimiento global. Deberíamos de ver una estabilización del crecimiento emergente gracias a la implementación de medidas de política monetaria y fiscal adecuadas, especialmente en China, donde creemos que tendrán éxito para estabilizar la actividad industrial. Por otro lado, la demanda de países desarrollados, principalmente de EEUU y Europa, sigue siendo sólida y no vemos peligro de que se vea lastrada por la falta de crecimiento emergente. Además, los políticos han dejado claro que están dispuestos a implementar más medidas acomodaticias si fuera necesario.
 
Por esto seguimos pensando que la expansión sigue intacta y que los inversores deberían de ver la debilidad del mercado como una corrección dentro de un ciclo alcista más que el inicio de un cambio de trayectoria. El tiempo nos dirá si estas asunciones son correctas pero, en caso positivo, las recientes correcciones son consistentes con las vividas anteriormente: Grecia en 2010, el problema con el techo de endeudamiento americano en 2011, la crisis de la Eurozona en 2012, la corrección del sector de biotecnología en 2014, etc. La mayoría necesitaron un tiempo para consolidarse y todas resultaron ser, en retrospectiva, correcciones temporales.   
 

2. Agosto ha sido un mal mes para la renta variable, septiembre lo hemos vivido con mucha volatilidad, ¿cómo se presentan los próximos meses en términos de volatilidad? 

Deberíamos esperar más volatilidad en los próximos meses. Todavía hay muchas variables por resolver:
¿cuándo subirá tipos la FED, ¿“Hard o “Soft landing” en China?, ¿podrá el crecimiento de países desarrollados desvincularse del crecimiento emergente?,  ¿ampliará el BCE el programa de recompra de activos? 
Estas y otras dudas tendrán como consecuencia cierta volatilidad en los mercados. Pero volatilidad es, en muchos casos, sinónimo de oportunidades y pasado el primer trago será momento de valorar adecuadamente nuestras inversiones y tomar decisiones en función de las perspectivas a futuro.    Leer más >>

Valenciana de Valores: ¿Cómo evitar sustos o acontecimientos inesperados?

Anelia V (30/10/2015)

Valenciana de Valores es una SICAV que invierte de manera discrecional entre el 0% y el 100% en renta variable, aunque normalmente se sitúa entre el 40% y el 70%. A continuación os presentamos cuál es la visión de los mercados de su gestor, José Lizán y cuál es la estrategia que sigue la SICAV actualmente. 

José Lizán comenta que la renta variable española tiene un gran handicap este año que es la exposición a Latinoamérica. La diversificación internacional que nos ha beneficiado en los últimos años, ahora se está volviendo en contra de España. El efecto divisa además está siendo muy negativo sobre todo en las cuentas de resultados de las grandes multinacionales. 

Valenciana de Valores invierte principalmente en compañías españolas, centrándose actualmente en empresas de pequeña y mediana capitalización que principalmente están centradas en el crecimiento del PIB español y no tanto en la diversificación internacional. El gestor cree que el índice español de small y medium caps seguirá teniendo un mejor comportamiento que el Ibex 35. En cuanto al posicionamiento de la SICAV, están muy presentes en las SOCIMIs, Papeleras u Hoteles. 

Auriga

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Fondos españoles de rentabilidad por dividendo 3T 2015: ¿tenemos movimientos en este periodo?

En este artículo analizaremos cuáles son las cinco mayores posiciones de algunos fondos españoles de rentabilidad por dividendo para el tercer trimestre de 2015. Comentaremos los cambios en la ponderación que haya podido haber dentro del fondo. Si os interesa ver cómo ha cambiado las posiciones entre trimestres podéis visitar: Cómo han cambiado las posiciones respecto al segundo trimestre de 2015

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Morgan Stanley: Los 7 mayores riesgos de la economía global

Morgan Stanley sacó el lunes una nota que siguió la ruta de la recuperación económica global y su tono giraba en torno a cubrir todas las bases

Morgan Stanley

Los analistas destacan la flexibilización monetaria, la caída de los precios del petróleo y la inflación como los principales riesgos. Es por ello y por una expansión moderada que reconocen que los riesgos de sus previsiones de crecimiento mundial están sesgados a la baja. A continuación exponemos los siete escenarios de riesgo clave que podrían sacudir los mercados de todo el mundo según Morgan Stanley.

Fondos europeos de rentabilidad por dividendo 3T 2015: ¿hay nuevos movimientos en las carteras?

En el siguiente artículo vamos a analizar algunos fondos europeos de rentabilidad por dividendo y analizaremos las cinco mayores posiciones de cada uno de los fondos analizados. También indicaremos si estos valores ha aumentado, ha disminuído o por el contrario se ha quedado igual la ponderación en el fondo.

Como veremos, 8 de los fondos analizados, tienen el Sector Financiero como principal sector y los otros aunque no lo tengan como el primero, está entre los cinco primeros, por lo que se puede decir que el Sector Financiero es el más atractivo para estas gestoras. Por último veremos qué posiciones se repiten más en los fondos y la rentabilidad a 3 años de los fondos

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Kirites de Inversiones: alternativas para preservar el capital en un entorno de incertidumbres

Anelia V (26/10/2015)

Actualmente, nos encontramos en un entorno con elevadas incertidumbres. Por una parte tenemos a la Reserva Federal, que en septiembre decidió dejar los tipos de interés sin cambios lo que ha generado una elevada volatilidad. Muchos son los que opinan que subirá tipos este año y otros opinan que será el próximo año. De lo que no hay duda es que al no haber una idea clara sobre su actuación, la incertidumbre en los mercados aumenta. 

Por otro lado, tenemos la situación con China y su ralentización económica, que estaba prevista desde hace unos meses. A esto le sumamos la caída en la renta variable de los mercados emergentes en general, que no parece que pueda rebotar a corto plazo de manera consistente. Aquí nos encontramos con dos tipos de países: aquéllos beneficiados por las bajadas de los precios de las materias primas y aquéllos perjudicados por este mismo hecho. 

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Autores
Rankia

Rankia

Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.
Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.
Anelia V

Anelia V

Especialista en el análisis, la selección y construcción de carteras de fondos de inversión. Guías gratuitas: Fondos de inversión, Planes de Pensiones, ETFs












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