Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Era para ver si estabais atentos :P

Gracias por señalarlo. Que despistado soy.

Pues un lujo poder entrar a fondos así con estas comisiones tan bajas. @holdenc2 al menos por mi parte la creación de este hilo ya está rentado.

Me gusta más esta versión 2.0 más moderada.

En Renta 4 la clase limpia no es contratable para nuestro perfil retail. En otras comercializadoras, aunque pueda figurar el mínimo, quizás no aplique. Como es el caso de IronIA. Ahí pagas una suscripción que es lo que le reporta beneficios, no las retrocesiones que deja la gestora.

En realidad yo estoy pagando la clase cara. Ya te dije que soy un pardillo. Cuando me notificaron la fusión por absorción, pasé a llevar la clase I. Peeero... no me dejaban aportar. Mantenía lo invertido respetando las nuevas condiciones, pero lo tenía bloqueado (sólo reembolsable/traspasable de salida). Como yo necesito seguir aportando en esta fase, lo moví temporalmente a Fundsmith. Posteriormente hice algún ajuste entre carteras y volví a dar entrada a GuardCap, pero ya en la clase S plenamente operativa.

Sobre la divisa, sí, es por el coste del cambio. Pero si ya tienes CHF en la cuenta, si lo contratas desde ahí ese gasto te lo ahorras, ahí sí podría tener sentido invertir en la clase en francos suizos.

El cash... Si leemos y escuchamos por los medios que hablan de finanzas, la verdad es que dan ganas de mantenerse el 100% en liquidez. Que igual todo se va al hoyo y era lo que había que hacer, pero yo soy más de pensar en la planificación previa. Hay estrategias que pueden requerir mantener un % más alto de liquidez que otras, pero esperar ad eternum el colapso del sistema, no cabe en mi cabeza. Para esa visión, mejor no invertir y quemar la pasta disfrutándola cada día.

Los fondos que llevan llevan todos un sesgo muy similar. Habrá momentos de ciclo que funcionen muy bien, liderando ránkings. Pero los ciclos son muy cortos, cada vez más, y acertar con esos momentos de entrada y salida es muy complicado.

Cuando cerraron el 2022 siendo el activo top junto con el dólar, a todos estos gestores se les llenaba la boca de que será la década del value investing. Veremos. Por de pronto, este año la que tira es la tecnología. ¿Y si el ciclo post-pandemia/vacuna-inflación subida de tipos está agotándose o se ha agotado? O vuelve una segunda ronda de inflación que arrasa con todo y vuelven las materias primas y energéticas a tope de nuevo. Quién sabe. Ante la duda: diversificación.

Y desde luego con fondos como GuardCap te aíslas del ruido y del entorno. Compras las mejores compañías, sin sobrepagar, y las mantienes a LP.

Si gusta este tipo de contenido sobre fondos, ya me pasaré a comentar alguno más. Creo que compartir este tipo de ideas es bueno para uno mismo, para ganar en convicción o para darte cuenta de que no es lo que necesitas. Porque yo siempre digo que lo primero es la estrategia, la distribución. El fondo es importante, pero cuando ya se tiene definido lo que se necesita para cubrir una determinada posición.

Te animo a que comentes sobre alguno de los fondos que llevas en cartera, qué te llamó la atención para que formen parte de tu cartera o el rol que les tienes asignados.

@holdenc2, ¿tienes algún casco de sobra a mano?

Nos tienes que hablar del francés "pomposo", que a mí me convenciste ;), y no es fácil.

Comentar ese concepto de quality-value que resulta tan interesante, y su cartera con PER<10.

En cuanto saque un poco de tiempo, lo hago.

Veré como funciona esas suscripciones de ironia.tech. Si el fondo me gusta y no me convence el modelo de ironia.tech  intentaré buscar alguna comercializadora fuera de España. 

Pero no hay clases en CHF. Fue todo un error mio desde el inicio. Solo hay clases EUR y USD.

Muy útil para abrir la mente el descubrir buenos gestores con filosofías diferentes (y con comisiones bajas) y de fuera de España. Yo vería mis primeras conferencias de Bestinver por 2011. Al final la mayoría de la hornada de fondos patrios que han salido en la última década están muy influenciados de la filosofía de los tres mosqueteros en Bestinver. Está muy bien ver ideas nuevas.

La verdad no creo que pueda aportar mucho que no sea ampliamente conocido por todos ya que tengo fondos muy vanilla. Además mi proceso de selección de fondos no ha sido tan sesudo como el tuyo. Pero si queréis cuento un poco sobre mi cartera.

@moclano Acabo de encontrar un comentario tuyo en otro hilo haciendo referencia a este fondo, ELEVA Absolute Return Europe-Class R. Conoces buenas perlas.

Mejor Dunas flexible, más rentable y barato.

Otra aspecto a valorar, sería agruparnos para conseguir las clases I.

Poseo varias con comisiones por debajo del 1.

Para mí es crucial.

Es un fondo extraordinario a pesar de que muchos inversores huyan de él por el alto coste comisionil. He comentado sobre en el muchas ocasiones (link1, link2, link3).

Pongo pantallazo de su último reporte mensual (31-mar-2023), apreciad la calidad de su gestión:

La rentabilidad que ofrece para el riesgo tan bajo que asume está al alcance de pocos.

Respecto a su trackrecord, en el difícil año 2022, apenas se dejó un 2,18% que es, básicamente, el coste en comisiones. En 2018, también año complicado, cerró casi plano. Pero es que no rehúye obtener interesantes retornos, con una volatilidad muy controlada, y ofreciendo una diversificación y descorrelación fantásticas:

Su peor mes, el peor de estos últimos tiempos tan turbulentos, ha sido un -2,45%. ¡El peor! Con el doloroso fin de ejercicio 2018, el crash del COVID-19, la invasión a Ucrania y la inflación por las nubes, las agresivas subidas del tipos del BCE... El peor dato mensual, un -2,45%... 

¿Merece la pena pagar un poco más por una gestión de este calibre? ¿Debemos excluir activos así para nuestras carteras por centrarnos únicamente en el parámetro de las comisiones? Dejo la reflexión en el aire.

No te quiero llevar la contraria, pero sí que valores aspectos más allá de las comisiones.

Línea azul, Eleva, en su clase cara carísima. Línea verde, Dunas Flexible en su clase institucional. El tercero en discordia, un índice puro de RV Europea.

Ahora valora rentabilidades... y evolución. Fíjate en lo que pasa por el camino. Saca una regla y mide las pendientes a la baja. ¿Qué fondo te da más tranquilidad?

Es atractivo un fondo que caiga menos que el mercado, pero tampoco hay que pasarse. Que es renta variable! Hemos venido a jugar! Yo con que el mercado cayendo un 30% el fondo cayese solo un 10% ya me parecería fantástico. 

Lo que quiero decir que llegado cierto punto prefiero que rasquen un poco más de rentabilidad a largo plazo a cambio de algo más de volatilidad. Que tampoco sean talibanes anti volatilidad. 

Me guardo los links a tus comentarios de ese fondo. Esta tarde cuando tenga un rato los reviso. Gracias.

Pero, nos desviamos del asunto primordial del hilo aquí abierto.
Gestión activa de calidad a bajo coste.

Deberíamos tener esa premisa. Es que si no es un hilo de carteras 2.0

Hay que poner un tope. 

Entorno al 1%.

Ya nos estamos desviando.

Eleva es caro de narices y encima comisión de éxito.

Y aún así, ofrece mayor rentabilidad, menor riesgo, menor volatilidad y menor DD. Estás obcecado con las comisiones que, por otra parte, puedes reducir si accedes a las clases limpias/institucionales que, Eleva, también tiene.

Compáralo con comprar un coche, a ti que te gustan. Un Twingo (iba a poner Dacia, que a los pobres siempre les uso...) es un coche barato, asequible. ¿Es por ello mejor que un Ferrari, por seguir con la comidilla de la canción? ¿Ofrece lo mismo, las mismas prestaciones, la misma calidad?

O relojes, que también eres especialista. ¿Un Casio o un Rolex? ¿Compramos el primero exclusivamente porque es más barato?

No. Hay que ver los activos de distinta manera. Estamos muy estigmatizados por las comisiones leoninas que aplica la banca comercial a productos francamente malos y disparados en costes.

E insisto, el que tenga ese prejuicio con las comisiones, pero le guste el producto o sea lo que necesita, basta con buscar el comercializador que se lo ofrezca a buen precio. IronIA, EBN Banco... quien sea. De hecho, las clases que puso Holdenc2 en los apéndices de entrada son en su mayoría clases limpias o institucionales. Yo estoy tratando de ir un paso más allá, primero ver y analizar la posición que se requiere, y luego analizarla para ver si encaja con ese perfil. 

A ti te gusta Buy & Hold, anímate a destriparlo que tienes info de primera mano.

Jaja, si hemos venido a jugar algo chirría con ese 50% en cash ;)

Tendrás una cartera contando liquidez con una volatilidad inferior al 10%, lo que se podría traducir en que es más bien para un perfil moderado, aunque la parte agresiva sea de elevado riesgo. Esa liquidez está consumiendo poder adquisitivo.

Pero no es tanto la volatilidad, que de por sí no es algo malo si se comprende (yo tengo una cartera 100% RV + aportaciones periódicas; Eleva está en otra cartera gestionada), sino del riesgo medido de manera más amplia. Si con un riesgo muy controlado se ofrece una rentabilidad más que digna, y aportando valor a una cartera, ¿dónde está el problema?

Bajo coste, debemos perseguir esa premisa.  
En dunas tengo la clase I. 
Si eleva se dignase...😁

Ya hemos comentado de la conveniencia de DF en mi caso y el desempeño desde enero 22. Me ha cubierto.

Buy hold RFc si es barato. Mira por donde y su acc también. A ver si saco tiempo que ya sabes que soy más díscolo.

Quiero ir al karting ahora, así entreno manos.

Esto es muy importante entender. Hay productos caros y malos, hay productos caros y buenos.
Del mismo modo que hay restaurantes caros y comida mediocre, pero también hay restaurantes caros de alta calidad. Hay que aprender cuando está bien pagar por la calidad y cuando no. También por supuesto para los productos de inversión.
La mayoría de fondos de RV son fácilmente identificables si se pueden remplazar por un indexado (pues la mayoría simplemente dan exposición a bolsa dentro de una cartera, para eso es suficiente con suscribir un par de indexados), luego hay fondos que tienen realmente una estrategia diferencial.
El coste es siempre un factor a tener en cuenta, pero coincido con @moclano en que hay ocasiones que el proceso y resultado tienen un valor añadido y merece la pena pagar por ello. Lugares como Rankia ayudan a identificarlos.