¿Los buenos fondos mixtos o una ilusión de marketing?

En mi opinión, a Alemania, país eminentemente exportador, le interesa un euro bajo para potenciar sus exportaciones. Y en la pugna entre las medidas que quiere tomar Draghi y las medidas que quiere Alemania, hay mucho de toma y daca.

De momento esta es la visión de Merrill Lynch:

+ Due to the pressure on the ECB to do QE, the rebound in US interest rates is underwhelming relative to the increase in stocks
+ US credit benefits from the rise in stocks while interest rate risks remains subdued. Longer term we remain more cautious…
+ …as interest rates go up and we enter the next phase of positive correlation between interest rates and credit spreads.

+ Spreads vs. rates: Stocks and interest rates continued to rebound this week as more US data – and corporate earnings – confirmed that the US economy is resilient to global weakness. However, as European economic weakness puts more pressure on the ECB to do QE, the rebound in US interest rates is underwhelming compared with the increase in stocks. That provides a continued favorable environment for US credit, as spreads benefit from the rise in stocks while interest rate risks remains subdued. Thus, while acknowledging that we are approaching the end of this trade, we retain our tactical long stance on US IG credit.
See: One step forward, two steps back. http://research1.ml.com/C?q=k3sjRmrAE9llCR4r29mTOg

That means we continue to expect in the short term negative correlation between interest rates and credit spreads, as Treasuries catch up with the reality of strong US economic data. However, this is merely the recovery phase from the early October sell-off. Longer term we remain more cautious on credit, as interest rates go up and we enter the next phase of positive correlation between interest rates and credit spreads.

Saludos

Darkmalak, coincido contigo. Los "pequeños", están condicionados por la voluntad de Alemania. Incluso Francia, es. También muchos Portugueses emigraron a los países más "fuertes", especialmente los más jóvenes y más calificados.

Eso aparte de la parte humana, mina un país que ha invertido tiempo y dinero para entrenarlos, lo que debilita al país en su desarrollo como un pueblo más sabio, y su economía, el país pierde:

a) El país pierde la capacidad de innovación y la creatividad, que son factores importantes para el crecimiento y la diferenciación de un país de manera positiva.

b) La seguridad social de estos países pierden las personas que contribuyen a las pensiones de los jubilados.

c) Como hay muchos jóvenes y adultos en edad fértil que emigran, disminuye la tasa de natalidad, cada vez más, los países tienen un menor número de niños y jóvenes, y más ancianos. Qué causa la disminución de la productividad.

d) La tasa de natalidad disminuye, cada vez más. La industria y la sociedad tendrán que cambiar en consecuencia, un menor número de escuelas y universidades, y más centros de cuidado para los ancianos. La atención médica se centra más en el cuidado de los ancianos, que los niños y jóvenes. Básicamente, la pirámide de edades se invierte.

e) ¿Quién se beneficia de todo esto? (Si alguien pierde, alguien tendrá que ganar.) Los países más ricos, que atraen a personas cualificadas y fértiles, que siguen a mantener su industria y economía a través de la innovación, la creatividad, la seguridad social, ya que todavía hay suficientes personas que trabajan para los que no trabajan. Por ejemplo, Alemania, el Reino Unido, los países escandinavos (Suecia, Noruega).

f) Los países más ricos y poderosos son cada vez más ricos y fuertes y cada vez más, los pobres son más pobres. Se trata de una transferencia de riqueza, tanto en dinero como en conocimiento y personas.

g) Creará la desertificación en los países más pobres. Es como la migración de personas de zonas rurales del interior a las grandes ciudades. Con un menor número de personas en las zonas rurales, menos escuelas, instituciones públicas y cada vez menos dinero para vivir y consumir.

Por último, esta migración no es exclusivo de España o Portugal, también sucede en otros países de los PIIGS, Italia, Grecia, Irlanda.

Plumilla, Darkmalak y otros compañeros,

Además de los fondos, también me gusta hablar de la economía, las políticas socioeconómicas, así que he disfrutado de este debate en este tema.

¿Qué tal si creamos un tema en Rankia sobre las finanzas, la economía y los fondos? Los fondos de inversión (incluyendo ETFs), cubren todos los mercados financieros, RF, RV, Forex, derivados, etc, y se ven influidas por las políticas monetarias de los bancos centrales y políticas económicas de los gobiernos.

Hola Rick.
En primer lugar te pido opinión sobre este fondo:
Espírito Santo - Global Enhancement (LU0079837604)
"El fondo invertirá más de un 70% de su patrimonio en renta fija flotante , o renta fija con un plazo residual inferior a 1 año, manteniendo en permanencia , como mínimo, un 50% en renta fija flotante El fondo invertirá mayoritariamente en Asset Backed Securities - ABS, con exposiciones subyacentes en activos de mercados desarrollados prioritariamente europeos. El fondo invertirá aún en deuda pública y privada, europea y americana. Los activos referidos anteriormente deberán tener en el momento de la adquisición por el fondo un rating igual o superior a un BBB-."

¿O mejor este otro?
Candriam Bonds Euro Corporate Ex-Financials C Acc EUR(LU0170294283)
"Candriam Bonds Mortgages es un compartimento de la sicav Candriam Bonds. Invierte en titulizaciones hipotecarias danesas Mortgage Backed Securities (MBS)"

Por otro lado...En TU opinión, la gestora de Espirito Santo o ESAF...¿puede tener problemas reales de salidas de capital gestionado?
Estoy actualmente posicionado en el Esaf Capital Plus, ES Euro Bond y pensaba entrar en este que te he puesto anteriormente...(he visto en tu blog algo respecto a este asunto y no se si preocuparme).

Gracias y disculpa tantas preguntas;D

Hola Rick,
Es verdad que nos hemos alejado del tema del hilo - los fondos mixtos- y los últimos posts corresponden en su mayoría al área económica. En Rankia existe ya un foro específico para ello:

https://www.rankia.com/foros/economia-politica/temas

Aunque no siempre es fácil separar -por su implicación- lo correspondiente a fondos de inversión de lo relativo a políticas monetarias y económicas, lo lógico sería dejar este hilo para charlar sobre fondos mixtos, y debatir los asuntos puramente económicos en un hilo del foro de economía.
Aunque confieso que cada vez que he entrado en el foro de economía he salido sin participar (por ver que el debate se envenenaba rápidamente con intervenciones agresivas, foreros intolerantes y posturas intransigentes), ahora para remediar esta desagradable tendencia Rankia ha tomado la medida de separar el foro propiamente político del estrictamente económico. Esperemos que de buen resultado.
Saludos

Safillo, me pareció extraño, la descripción de lo fondo de Candriam de Morningstar en el Top10 de su cartera tiene RF corporativa, de empresas europeas, México, y hizo un examen de rayos X, a través del enlace que puse a Morningstar DE. Y nada de MBS danesas y deuda pública danesa. Tiene 62,49% de bonos corporativos, no tiene ABS (incluso MBS, Covered Bonds, etc). Finalmente, fui al sitio Candriam ver lo que estaba allí:

Candriam Bonds Euro Corporate ex-Financials invests principally in euro-denominated bonds and related securities. The selected bonds are issued by private companies (financial institutions are excluded), with a minimum good quality rating of BBB-/Baa3 by one of the 3 main ratings agencies at the time of their acquisition. The fund carries out an active currency hedging policy versus the EUR, and may use currency, volatility, interest rate or credit derivatives for efficient portfolio management purposes (hedge, exposure, arbitrage).

Fuente: https://institutional-lu.candriam.com/tools/search+funds/FundsPresentation.htm?FundId=1179&FundFromSearch=1

En Portugal, con el fútbol y la política, lo mismo sucede en los foros específicos.

Si te gusta hablar sin la agresividad de algunos foreros o de algunos foros. Puedo crear aquí en Rankia, un espacio, pero también ha creado la Bolsa de caldero (Foro Portugués de los mercados financieros), en mi tema "Funds à la carte". No hable de los partidos políticos o los sistemas políticos, o de derecha vs. izquierda, etc. Solo diñero. :)

Se vosotros también sienta bien, a hablar aquí, seguimos hablando, en este "Café Américain de Rick". : D
http://www.youtube.com/watch?v=Mb2ZQdY1yug

Safillo, en el ES Global Enhancement y ESAF.

El ES Global Enhancement, no me pareció, nada especial. ESAF, que era el segundo mayor gestora Portuguesa en Portugal, se encuentra ahora en quinto lugar, debido a la crisis GES / BES. Cuando los inversores retiran una gran cantidad de dinero en un corto período de tiempo, la porción de los activos líquidos (depósitos bancarios, letras del tesoro u otros instrumentos financieros o de mercado monetario) de la cartera del fondo, puede ser insuficiente, por lo que van a vender las posiciones del fondo, que puede ser en un momento de baja valoración y cuanto más venden, más devalúan los activos en la cartera.

En fondos de ABS, hay pocas alternativas. Tienes por ejemplo:
LU0189453128 - Julius Baer Multibond - ABS Fund EUR B
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04VCT