Blog de Francisco Llinares Coloma

El mayor robo de la historia: 7000 toneladas de oro de Fort Knox

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Publicado por Francisco Llinares el 19 de abril de 2013

El periódico Globe en diciembre de 1.981 relata el robo de 7.000 toneladas de oro de Fort Knox con todo lujo de detalles.

Como es natural, la noticia pasó inadvertida, pues los ladrones volvieron a casa para cenar con la mayor normalidad.

Cuando estaban allí, se dieron cuenta que el oro no les cabía en el taxi y llamaron a 300 camiones para que se llevaran la mercancia. Le dieron el recibo al portero de Fort Knox, cerraron la cámara acorazada y pusieron la llave debajo de un pico y una pala, que es el único sitio en el que los políticos no miran nunca.

Aunque tuvieron el honor de haber cometido el mayor robo de toda la historia de la humanidad, el robo cometido a la especie humana en los últimos cinco años hace parecer al robo de las 7.000 toneladas de oro como una cagada de mosca en el océano.   Leer más

Etiquetas: oro · fort knox · materias primas

Estrategia para una burbuja explotada: el Bitcoin

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Publicado por Francisco Llinares el 18 de abril de 2013

Lo primero que tengo que decir, para que no haya equívocos, es que sigo pensando que el Bitcoñ no tiene ningún valor ni está respaldado por nada fiable, pero eso se puede aplicar a la mayoría de los papelitos con los que operamos habitualmente. Por tanto, voy a exponer una estretegia para aprovechar la brutal volatilidad del bichito, al que familiarmente le llamaremos el Bitchito.

La estrategia se basa en lo siguiente: el Bitchito tiene tanta volatilidad y ahí se ha metido tanta gente que no tiene ni idea de mercados, que es probable que dure al menos un año. Ese plazo es suficiente para ganar mucho dinero arriesgando muy poco. O sea, vamos a vender volatilidad al más puro estilo, con unas ligeras modificaciones para hacer el sistema progresivo.


Algunas puntualizaciones:
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Etiquetas: Bitcoin · venta de volatilidad

Fenosa recompra las preferentes del Send

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Publicado por Francisco Llinares el 16 de abril de 2013

Fenosa ha ofrecido recomprar sus preferentes que cotizan en el Send al 93% más los intereses del trimestre el día 20 de mayo del 2013.

Aquí se puede ver el hecho relevante

Mi recomendación es acudir a la oferta por las siguientes razones:

1 - Con el dinero que se cobra se pueden comprar otras prefentes muy parecidas por un 10% menos.

2 - Se pueden comprar las prefentes de Repsol que todavía no han ofrecido el canje. Si Repsol ofrece bonos senir a 10 años, dichos bonos cotizarían muy cerca del 100%. Por tanto, cambiando ahora las fenosas por repsoles se sacaría un 10% si no pasa nada y un 20% si al final hay canje.

3 - Como todos no irán al canje, se podrán comprar las mismas preferentes de Fenosa después del día 20 de mayo más baratas del 93%. Que se puedan comprar al 84 es muy razonable.   Leer más

Etiquetas: Participaciones preferentes · Unión Fenosa (UNF) · Gas Natural (GAS)

Oro, plata y cobre en tendencia primaria bajista

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Publicado por Francisco Llinares el 15 de abril de 2013

Tanto el oro como la plata y el cobre han entrado en tendencia primaria bajista.

Lo del cobre tiene sentido, lo del oro y la plata no tiene ninguno. Que mientras el mundo quiebra en directo en televisión, el único valor refugio de verdad caiga en picado es bastante absurdo. Pero la realidad es tozuda.

Desgraciadamente, a partir de ahora no se me ocurre ningún agujero para meter la cabeza y salvar el patrimonio.

Como me fio menos todavía de los papelitos que de los metales, no voy a vender nada de metal físico, pues el riesgo de hacer eso me parece excesivo. Lo que sí se puede hacer para evitar dos riesgos en una sola operación es lo siguiente:

El que tenga metal físico se lo queda, con eso se evita la confiscación de sus cuentas en los bancos. Y para evitar las pérdidas durante la tendencia bajista, aprovecha los rebotes (supongo que habrá una vuelta a la rotura) para ponerse corto con CFDs. No es una estrategia que me guste mucho, pero las alternativas me gustan menos.   Leer más

Etiquetas: oro · plata · Cobre (Copper) · primaria bajista · materias primas

Como dije, explotó la burbuja del Bitcoin

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Publicado por Francisco Llinares el 12 de abril de 2013

El martes día 9 de abril dije en este post que el Bitcoin podría bajar el 80% en el primer día del estallido de la burbuja. Dicho y hecho. No habían pasado 48 horas de mi advertencia cuando la burbuja estalló.

En el mercado más importante que se contrata el Bitcoin, que es el Mtgox, no pudo ocurrir mi previsión en tiempo y precio porque lo cerraron. Pero en los otros mercados que siguieron cotizando se cumplió mi previsión: el Bitcoin perdió el 80% en las primeras 24 horas del estallido de la burbuja. Que coloquialmente llamaremos la Bitbuja.

Previamente había leído que el Bitcoin era invulnerable, pues estaba descentralizado y bla, bla, bla. Que no estaba en manos de los malvados y no podrían hacer triquiñuelas con él. Pero al primer problemilla burbujil se cierra el mercado como en las más nobles monarquias bananeras (léase prohibición de cortos acaecida hace poco en Ex-pañistán).   Leer más

Etiquetas: Bitcoin · burbujas

Ya se puede comprar Deuda del Estado en el Send

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Publicado por Francisco Llinares el 09 de abril de 2013

Ya se puede comprar y vender Deuda del Estado en el SEND. Tanto letras del Tesoro, bonos, obligaciones y segregados.

Aquí se pueden consultar las emisiones.

Los segregados son las piezas que quedan después de desguazar un bono. Quedan los cupones, con el vencimiento de cada uno y el pago del principal al vencimiento. Como los cupones han sido segregados, las partes que componían el bono se convierten en una deuda a cupón cero. O sea, se contrata al descuento para que al cobrar el nominal al vencimiento se obtenga la rentabilidad acumulada de todos los años.

Un cupón cero tiene sus ventajas, siempre que el emisor sea solvente. La mayor ventaja es el diferimiento de los impuestos a una fecha futura. El no pagar impuestos hasta el final supone que el dinero que se hubiera pagado en impuestos ha seguido invertido y generando un interés. También tiene la ventaja de que el 100% del dinero va a generar el interés previsto hasta el vencimiento. En los bonos con cupón, muchas veces el importe del cupón ya no se puede colocar al mismo interés del principal y se le saca un rendimiento muy inferior.   Leer más

Etiquetas: SEND (Sistema Electrónico de Negociación de Deuda) · deuda del Estado

Al calor de la impresora del Banco de Japón

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Publicado por Francisco Llinares el 07 de abril de 2013

El Gobernador del Banco de Japón ha decidido hacerle el hara-kiri al Yen, aunque la gente de alta alcurnia prefiere llamarle seppuku. Para evitar un espectáculo sangriento, en vez de clavarle la daga al Yen, ha decidido ahogarlo con tinta de impresora. 

Lo primero que viene a la cabeza para aprovecharse de la lenta agonía del Yen es venderlo en el Forex, pero esto tiene un problema grave: el resto de divisas también están siendo aniquiladas por sus respectivas impresoras. En la carrera suicida de todas las divisas hacia el cero, es difícil saber quién ganará.

Otra posibilidad sería comprar oro en yenes. Pero no me gusta por dos razones:

1 - Resulta engorroso cada vez comprar oro y cubrir la misma cantidad con el par dolar/yen.

2 - Como el precio del oro es el canario en la mina, desde el robo de Chipre todos los bancos centrales occidentales se han dedicado a través de sus esbirros a hundir el precio del oro. De esa forma, cuando los asustados depositantes miran a su alrededor buscando un refugio para el fruto de sus esfuerzos, nadie se atreve a aconsejarles que compren oro, pues baja todos los días. En cambio, el Bitcoin, los bonos soberanos, y hasta las estampitas de San Apapucio suben como la espuma.   Leer más

Etiquetas: QE de Japón · guerra de divisas · depreciación del yen · Banco de Japón (BoJ)

La mayor Bundbuja de la galaxia

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Publicado por Francisco Llinares el 29 de marzo de 2013

La gente tiene miedo a que la "achipren". Eso está produciendo un trasvase de dinero en dos direcciones distintas:

1 - Dinero que estaba en las cuentas de los bancos, que se sale del circuito bancario. De eso se benefician los bonos soberanos, que los incautos todavía creen que es un refugio seguro y, también, ante la falta de información que tiene el público de cómo preservar el poder adquisitivo de sus ahorros, el Bitcoin está subiendo más deprisa que la corrupcción.

2 - Como los paraisos fiscales se han demostrado poco seguros, también se produce un trasvase de dinero de algunos paraisos hacia algunos infiernos fiscales. Eso ha producido que el bono alemán a dos años tenga unos intereses más negativos que el mismo bono suizo.

Las noticias que van llegando del frente son cada vez más terroríficas. En mi post Al robar a los chipriotas se les ha caído la careta, adelantaba lo siguiente: "en Chipre han decidido cobrar a la gente un 10% de todo su dinero al contado, pero todavía nadie se ha dado cuenta de que falta cobrarles otro 20% en cómodos plazos. Lógicamente, además de los impuestos habituales".   Leer más

Etiquetas: bund alemán · Contango · Derivados

Vendiendo cobre se cobra

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Publicado por Francisco Llinares el 23 de marzo de 2013

Si miramos el gráfico largo del cobre vemos una cabeza con hombros que pronostica un cambio de tendencia primaria si es capaz de romper a la baja la línea azul.

Si miramos el último año vemos que ha roto a la baja un triángulo con su correspondiente vuelta a la rotura.

Si miramos el inventario del metal podemos ver que en los almacenes hay el triple que los máximos de hace 5 años y el doble de la media habitual de los últimos 5 años. O sea, que queda poco espacio para almacenar más, cualquier día habrá que ponerlo a la venta. Es lógico que así sea: los constructores no compran cobre para instalar las nuevas viviendas y los que arrancan las tuberias de las promociones situadas en desiertos deshabitados lo ponen a la venta y vuelve al mercado.

Resultado: aumento de la oferta y contracción de la demanda. Consecuencia de este desequilibrio: precios a la baja.   Leer más

Etiquetas: Cobre (Copper) · Derivados · posiciones cortas · Roll over · Análisis técnico · materias primas

Al robar a los chipriotas se les ha caído la careta

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Publicado por Francisco Llinares el 17 de marzo de 2013

El saqueo perpetrado en Chipre ha terminado de un plumazo con algunos pilares fundamentales de una sociedad democrática que la gente daba como seguros: el respeto a la propiedad privada, el Estado de Derecho, las reglas del juego justas y predecibles, la justicia (lo que han robado los corruptos lo han tenido que pagar otros), etc. Se les ha caído la careta de democracia y han quedado a la vista los oscuros fines de la oligarquía. Se ha cobrado el tributo a los vasallos por habitar en los feudos de los amos.

En el gráfico de abajo se muestra cuánto hay que robar a los ciudadanos de cada país, no para cancelar toda la deuda, sino para llevarla al 180% del PIB, nivel máximo para poder pagarla con una certeza razonable.

En España el robo tendría que ascender al 56% de los bienes de los españoles. Esto corrobora la cifra que siempre he manejado en este blog. Siempre he dicho que algún fin de semana nos levantaríamos con la noticia de que nuestro poder adquisitivo había mermado entre el 50% y el 60%. Dicho atraco a mano armada con el BOE se puede hacer de muchas maneras diferentes, por eso es difícil cubrirse de todas ellas con razonable seguridad.   Leer más

Etiquetas: Crisis de Chipre · estado de derecho · propiedad privada



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