Blog de Francisco Llinares Coloma

Oro, plata y cobre en tendencia primaria bajista

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Publicado por Francisco Llinares el 15 de abril de 2013

Tanto el oro como la plata y el cobre han entrado en tendencia primaria bajista.

Lo del cobre tiene sentido, lo del oro y la plata no tiene ninguno. Que mientras el mundo quiebra en directo en televisión, el único valor refugio de verdad caiga en picado es bastante absurdo. Pero la realidad es tozuda.

Desgraciadamente, a partir de ahora no se me ocurre ningún agujero para meter la cabeza y salvar el patrimonio.

Como me fio menos todavía de los papelitos que de los metales, no voy a vender nada de metal físico, pues el riesgo de hacer eso me parece excesivo. Lo que sí se puede hacer para evitar dos riesgos en una sola operación es lo siguiente:

El que tenga metal físico se lo queda, con eso se evita la confiscación de sus cuentas en los bancos. Y para evitar las pérdidas durante la tendencia bajista, aprovecha los rebotes (supongo que habrá una vuelta a la rotura) para ponerse corto con CFDs. No es una estrategia que me guste mucho, pero las alternativas me gustan menos.   Leer más

Etiquetas: oro · plata · Cobre (Copper) · primaria bajista · materias primas

Como dije, explotó la burbuja del Bitcoin

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Publicado por Francisco Llinares el 12 de abril de 2013

El martes día 9 de abril dije en este post que el Bitcoin podría bajar el 80% en el primer día del estallido de la burbuja. Dicho y hecho. No habían pasado 48 horas de mi advertencia cuando la burbuja estalló.

En el mercado más importante que se contrata el Bitcoin, que es el Mtgox, no pudo ocurrir mi previsión en tiempo y precio porque lo cerraron. Pero en los otros mercados que siguieron cotizando se cumplió mi previsión: el Bitcoin perdió el 80% en las primeras 24 horas del estallido de la burbuja. Que coloquialmente llamaremos la Bitbuja.

Previamente había leído que el Bitcoin era invulnerable, pues estaba descentralizado y bla, bla, bla. Que no estaba en manos de los malvados y no podrían hacer triquiñuelas con él. Pero al primer problemilla burbujil se cierra el mercado como en las más nobles monarquias bananeras (léase prohibición de cortos acaecida hace poco en Ex-pañistán).   Leer más

Etiquetas: Bitcoin · burbujas

Ya se puede comprar Deuda del Estado en el Send

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Publicado por Francisco Llinares el 09 de abril de 2013

Ya se puede comprar y vender Deuda del Estado en el SEND. Tanto letras del Tesoro, bonos, obligaciones y segregados.

Aquí se pueden consultar las emisiones.

Los segregados son las piezas que quedan después de desguazar un bono. Quedan los cupones, con el vencimiento de cada uno y el pago del principal al vencimiento. Como los cupones han sido segregados, las partes que componían el bono se convierten en una deuda a cupón cero. O sea, se contrata al descuento para que al cobrar el nominal al vencimiento se obtenga la rentabilidad acumulada de todos los años.

Un cupón cero tiene sus ventajas, siempre que el emisor sea solvente. La mayor ventaja es el diferimiento de los impuestos a una fecha futura. El no pagar impuestos hasta el final supone que el dinero que se hubiera pagado en impuestos ha seguido invertido y generando un interés. También tiene la ventaja de que el 100% del dinero va a generar el interés previsto hasta el vencimiento. En los bonos con cupón, muchas veces el importe del cupón ya no se puede colocar al mismo interés del principal y se le saca un rendimiento muy inferior.   Leer más

Etiquetas: SEND (Sistema Electrónico de Negociación de Deuda) · deuda del Estado

Al calor de la impresora del Banco de Japón

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Publicado por Francisco Llinares el 07 de abril de 2013

El Gobernador del Banco de Japón ha decidido hacerle el hara-kiri al Yen, aunque la gente de alta alcurnia prefiere llamarle seppuku. Para evitar un espectáculo sangriento, en vez de clavarle la daga al Yen, ha decidido ahogarlo con tinta de impresora. 

Lo primero que viene a la cabeza para aprovecharse de la lenta agonía del Yen es venderlo en el Forex, pero esto tiene un problema grave: el resto de divisas también están siendo aniquiladas por sus respectivas impresoras. En la carrera suicida de todas las divisas hacia el cero, es difícil saber quién ganará.

Otra posibilidad sería comprar oro en yenes. Pero no me gusta por dos razones:

1 - Resulta engorroso cada vez comprar oro y cubrir la misma cantidad con el par dolar/yen.

2 - Como el precio del oro es el canario en la mina, desde el robo de Chipre todos los bancos centrales occidentales se han dedicado a través de sus esbirros a hundir el precio del oro. De esa forma, cuando los asustados depositantes miran a su alrededor buscando un refugio para el fruto de sus esfuerzos, nadie se atreve a aconsejarles que compren oro, pues baja todos los días. En cambio, el Bitcoin, los bonos soberanos, y hasta las estampitas de San Apapucio suben como la espuma.   Leer más

Etiquetas: QE de Japón · guerra de divisas · depreciación del yen · Banco de Japón (BoJ)

La mayor Bundbuja de la galaxia

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Publicado por Francisco Llinares el 29 de marzo de 2013

La gente tiene miedo a que la "achipren". Eso está produciendo un trasvase de dinero en dos direcciones distintas:

1 - Dinero que estaba en las cuentas de los bancos, que se sale del circuito bancario. De eso se benefician los bonos soberanos, que los incautos todavía creen que es un refugio seguro y, también, ante la falta de información que tiene el público de cómo preservar el poder adquisitivo de sus ahorros, el Bitcoin está subiendo más deprisa que la corrupcción.

2 - Como los paraisos fiscales se han demostrado poco seguros, también se produce un trasvase de dinero de algunos paraisos hacia algunos infiernos fiscales. Eso ha producido que el bono alemán a dos años tenga unos intereses más negativos que el mismo bono suizo.

Las noticias que van llegando del frente son cada vez más terroríficas. En mi post Al robar a los chipriotas se les ha caído la careta, adelantaba lo siguiente: "en Chipre han decidido cobrar a la gente un 10% de todo su dinero al contado, pero todavía nadie se ha dado cuenta de que falta cobrarles otro 20% en cómodos plazos. Lógicamente, además de los impuestos habituales".   Leer más

Etiquetas: bund alemán · Contango · Derivados

Vendiendo cobre se cobra

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Publicado por Francisco Llinares el 23 de marzo de 2013

Si miramos el gráfico largo del cobre vemos una cabeza con hombros que pronostica un cambio de tendencia primaria si es capaz de romper a la baja la línea azul.

Si miramos el último año vemos que ha roto a la baja un triángulo con su correspondiente vuelta a la rotura.

Si miramos el inventario del metal podemos ver que en los almacenes hay el triple que los máximos de hace 5 años y el doble de la media habitual de los últimos 5 años. O sea, que queda poco espacio para almacenar más, cualquier día habrá que ponerlo a la venta. Es lógico que así sea: los constructores no compran cobre para instalar las nuevas viviendas y los que arrancan las tuberias de las promociones situadas en desiertos deshabitados lo ponen a la venta y vuelve al mercado.

Resultado: aumento de la oferta y contracción de la demanda. Consecuencia de este desequilibrio: precios a la baja.   Leer más

Etiquetas: Cobre (Copper) · Derivados · posiciones cortas · Roll over · Análisis técnico · materias primas

Al robar a los chipriotas se les ha caído la careta

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Publicado por Francisco Llinares el 17 de marzo de 2013

El saqueo perpetrado en Chipre ha terminado de un plumazo con algunos pilares fundamentales de una sociedad democrática que la gente daba como seguros: el respeto a la propiedad privada, el Estado de Derecho, las reglas del juego justas y predecibles, la justicia (lo que han robado los corruptos lo han tenido que pagar otros), etc. Se les ha caído la careta de democracia y han quedado a la vista los oscuros fines de la oligarquía. Se ha cobrado el tributo a los vasallos por habitar en los feudos de los amos.

En el gráfico de abajo se muestra cuánto hay que robar a los ciudadanos de cada país, no para cancelar toda la deuda, sino para llevarla al 180% del PIB, nivel máximo para poder pagarla con una certeza razonable.

En España el robo tendría que ascender al 56% de los bienes de los españoles. Esto corrobora la cifra que siempre he manejado en este blog. Siempre he dicho que algún fin de semana nos levantaríamos con la noticia de que nuestro poder adquisitivo había mermado entre el 50% y el 60%. Dicho atraco a mano armada con el BOE se puede hacer de muchas maneras diferentes, por eso es difícil cubrirse de todas ellas con razonable seguridad.   Leer más

Etiquetas: Crisis de Chipre · estado de derecho · propiedad privada

La Mulata Cubana viaja por Italia

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Publicado por Francisco Llinares el 12 de marzo de 2013

Hace tiempo que la Mulata Cubana no salía de paseo. He pensado que lo mejor será que cada mes visite un país y haga una selección de candidatas a formar parte del bolso de la Mulata Cubana.

Para los lectores que no hayan oído hablar de esta estrategia, les recomiendo que lean el artículo relacionado hasta que entiendan los motivos por los que se seleccionan los valores y las condiciones que deben reunir para la operativa. Hablamos de valores que no serían muy idóneos para una inversión normal, pero que cumplen los requisitos para esta estrategia: precio barato y volatilidad alta.

La condición más importante es poner muy poco dinero en cada valor y estar dispuesto a perderlo todo. El stop de pérdidas se coloca en el cero y el porcentaje de la posible pérdida es del 100%.

He seleccionado siete valores, con los que habrá que ir entrando cuando lleguen a los precios marcados. Es probable que la mitad no lleguen nunca al precio de entrada, pero no hay problema, iremos escogiendo un ramillete de cada país que visite la Mulata.   Leer más

Etiquetas: mulata cubana · fondo de pensiones casero · Chicharros

Comprar Merkel y vender Rajoy

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Publicado por Francisco Llinares el 07 de marzo de 2013

Me han pedido en los comentarios un spread sobre índices. En estos momentos no hay ninguna duda al respecto, hay que comprar una mujer valiente y vender un hombre cobarde.

En las tablas de ETCHART, el spread Dax/Ibex se hacía con los multiplicadores adecuados para poder operar con un contrato de cada. Aprovechando que tenemos CFDs con lotes pequeños, es mejor hacerlo de esta manera.

En el gráfico de abajo tenemos un Dax menos un Ibex con multiplicador 1 en ambos (así se puede operar con CFDs). Debido a la diferencia de gónadas de los dos mandatarios, el gráfico es alcista.

El Ibex ha sido lastrado seriamente en el último lustro. Primero con el de la sonrisa enigmática y déficit intelectual, y ahora con el de los brindis al sol y la testosterona en mínimos. Que San Apapucio nos proteja.   Leer más

Etiquetas: DAX 30 · IBEX 35 · Spread · Rajoy

Repetimos con el spread plata-oro

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Publicado por Francisco Llinares el 28 de febrero de 2013
Hace dos años propuse el  Spread plata-oro. Como se puede ver en el gráfico de abajo, el valor del spread se disparó hasta 1.600 $ por lote.
 
En las circunstancias actuales yo propondría el mismo spread, pero con un enfoque de venta de volatilidad a medias. Me explico:
 
Si pensáramos que el spread iba a estar congestionado, la mejor estrategia sería una venta de volatilidad, pero como el potencial al alza es muy grande, la venta de volatilidad nos dejaría fuera del mercado cuando empezara la fiesta. De ahí la venta de volatilidad a medias.
 
 

OPERATIVA

Un lote del spread se compone de lo siguiente:

Se compran 1 CFD sobre el futuro de mayo de la plata con un nominal total alrededor de 2.900 $.

Se vende un CFD sobre dos onzas de oro spot en el Forex (unos 3.180 $ a precios de ahora).   Leer más

Etiquetas: Spread · plata · oro · Volatilidad



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