Acceder

Si miramos el gráfico largo de abajo del USD/CNH, veremos que durante siete años nunca ha sufrido un rebote superior a 10 centésimas en contra de su persistente tendencia bajista. El gráfico representa la continua bajada del dólar frente a la revalorización del yuan.

El cambio de este par de divisas está controlado por el gobierno chino, que no quiere que el yuan se revalorice más deprisa de lo que lo hace, para que no perjudique sus exportaciones. O sea, que si se dejara flotar libremente, la tendencia bajista del gráfico sería más acusada.

Teniendo en cuenta la tendencia limpia y sin rebotes en contra, y la probabilidad de que esa circunstancia no cambie, se comprende el título de este post: pescar en un barril. Fácil, seguro, sin riesgos y con unos resultados altamente probables.

Ante una relación riesgo/beneficio tan interesante, me he propuesto hacer dos estrategias a la vez sobre el par USD/CNH.

1 - Compra de volatilidad salvaje a largo plazo.

2 - Venta de volatilidad a corto plazo, ajustada a su centro de gravedad.

Puede que parezca que son dos estrategias que se contradicen entre sí, pero, salvo bandadas de cisnes negros atacando a la vez, saldrán bien las dos al mismo tiempo.

 

 

Como decía  Jack el Destripador, vamos por partes. Vamos a ser igual de predecibles que el gráfico y empezaremos por la primera estrategia.

 

1 - Compra de volatilidad salvaje a largo plazo.

Como ya saben los que han operado este tipo de estrategias antes, se trata de añadir posiciones (bajistas, claro) sobre beneficios. O sea, cuando se tiene una posición en la que se está ganando dinero, se añade otra en la misma dirección. De esta forma, se puede llegar a tener una posición importante que nos proporcione unos beneficios considerables, sin que en ningún momento se haya tenido que asumir un riesgo alto.

Después de ver el gráfico, ya se sabe que la máxima pérdida se debe limitar a una subida de 10 centésimas desde cualquier mínimo que haya dibujado. Si se van añadiendo posiciones a medida que baja, quiere decir que sólo se podrá sufrir la máxima pérdida en la última posición. Con las posiciones intermedias la pérdida será menor y con las primeras posiciones se obtendrán beneficios incluso después de haber cambiado las circunstancias y que el gráfico empiece a tener rebotes que nunca habían ocurrido.

Los beneficios que produce la tendencia bajista no son espectaculares, pues es una tendencia suave y controlada, pero, teniendo en cuenta que el apalancamiento es de 50 a 1, la rentabilidad de la estrategia aumenta considerablemente.

Cuando haya que añadir posiciones bajistas, habría que aprovechar los pequeños rebotes que ocurren. Vendiendo después de una subida de un par de centésimas conseguimos dos cosas: vender un poco más caro y tener un stop menor, pues la pérdida máxima ya hemos dicho que se mide desde cada mínimo que se produzca y no desde el punto en el que se vende.

Añadir un lote cada vez que se ganen 3 centésimas en el lote anterior sería adecuado para una progresión de los lotes de acuerdo con las circunstancias. Para los que se lían con los pips y los decimales, de 6.02 yuanes por dólar a 6.03 yuanes por dólar va una centésima, que en términos del Forex son 100 pips.

Las posiciones bajistas abiertas con esta estrategia no se cerrarán nunca, salvo que se congele el infierno, caiga el firmamento al suelo o la cotización suba 10 centésimas.

 

2 - Venta de volatilidad a corto plazo, ajustada a su centro de gravedad.

Normalmente se suele vender volatilidad de productos que suelen estar inmersos en una congestión casi permanente.

En el caso que nos ocupa, el par prácticamente está siempre en una congestión, que se va deslizando suavemente a la baja. Si la congestión se desliza, no le podemos acotar niveles permanentes de ventas y recompras como se ha hecho en otros casos. Así que, para poder visualizar la zona en la que se mueve la congestión actual, trazaremos un gráfico con barras de una hora, dibujando una media simple de 100 horas. Dicha media nos tendrá siempre actualizado el centro de gravedad de la congestión actual.

Una vez localizado el centro de gravedad de las cotizaciones, se procederá a operar a corto plazo vendiendo volatilidad de la siguiente manera:

Las operaciones se empezarán siempre vendiendo y luego recomprando esas posiciones. Sólo se recomprarán las posiciones vendidas en esta estrategia y nunca se tocarán las posiciones que se tienen abiertas con la primera estrategia. Serán dos compartimentos estancos.

Se abrirán posiciones bajistas cuando la cotización haya hecho una subida rápida y se encuentre alrededor de una centésima por encima de la media. Si todavía subiera otra centésima se vende otro lote más.

Estas posiciones bajistas se recomprarán cuando después de una bajada rápida, los precios se situen más de una centésima por debajo de la media. Si se tienen dos lotes vendidos, el segundo se recomprará a dos centésimas por debajo de la media.

Todo apunta, salvo sucesos extraordinarios, que los chinos nos pueden arreglar el sueldo de este año.

Si hay dudas que no están contempladas aquí, las resolveremos en los comentarios.

 

Los que tienen la plataforma Marketmaker de CMC, aunque les saldrá el par, no podrán operar con él. Este par sólo se puede operar en CMC con la nueva plataforma a través de la web, que se llama Next Generation. Otro cambio que han hecho es que ya no regalan mi libro a la apertura de una cuenta, como ocurría antes.

 

191
Lecturas relacionadas
  1. #80
    13/02/14 14:59

    Hola Francisco y demás foreros,

    al año con un lote de 10000, vamos a tener unos costes de financiación de aproximadamente 50€ (Quizás no llegue, también depende de la posible variación, si alguien puede corroborar este coste mejor 2 que uno: 0,16€ diarios x 365=58,4€)

    Para cubrir ese coste cada lote debería hacer mínimo mas de 4 centésimas o mas de 400 pips, con lo cual empezaría a haber rentabilidad (Si no estoy equivocado) a partir de 500 pips por lote contando con un año de por medio, esto me parece demasiado creo que reduce mucho las posibilidades de la compra de la volatilidad en un par que por sus características es lento ¿Que opináis?

    Otra cosa es la venta de volatilidad, que bueno aunque pueda mermar pues puede ir mejor, me gustaría saber alguna opinión.

    Desde luego esto se arregla con un brocker donde se cobre swap o tomnext o lo que sea ¿Conocéis alguno?

    La estrategia es cojonuda pero el efecto financiación la merma y creo que mucho.

    Un saludo y gracias

  2. en respuesta a Doluxa
    -
    #79
    13/02/14 14:30

    ¿Alguien me puede recomendar un broker para esta operación que me acepte como cliente y que no sea maker market?

  3. en respuesta a Fidel_castro
    -
    #78
    13/02/14 14:13

    Hay una cosa que me despista ... he visto en Bloomberg un gráfico que no cuadra con eso de que nunca ha subido 10 centésimas:

    http://www.bloomberg.com/quote/USDCNH:CUR/chart

    Por ejemplo:
    19/10/2010 : 6.4745
    27/10/2010 : 6.63
    21/12/2010 : 6.66
    -----
    02/09/2011 : 6.353
    23/09/2011 : 6.51

    ------

    No tengo experiencia en Forex, quizás me he equivocado al mirar los datos, si no no lo entiendo.

    A ver si alguien lo puede corroborar

  4. en respuesta a Augur
    -
    #77
    13/02/14 14:11

    Jaja, no creo

  5. en respuesta a Fidel_castro
    -
    #76
    13/02/14 14:00

    Quizás es por el nick :-)

  6. en respuesta a Otilonam
    -
    #75
    13/02/14 13:32

    Vaya, según CMC Markets no cumplo con el perfil para operar con estos productos y no me han dejado terminar el proceso de apertura de cuenta a pesar de que pensaba poner stop y como mucho perder 300€. En fin...

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #74
    Franlodo
    13/02/14 13:32

    Qué miedo ... y viva el comunismo.

    Al final cambiamos el final del cuento de la cigarra, echamos a la hormiga de casa y le quitamos todo para dárselo a la pobre cigarra.

  8. en respuesta a Fidel_castro
    -
    #73
    13/02/14 12:58

    Claro, haciendo lotes de 10.000 dólares en lugar de 20.000.

  9. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #72
    13/02/14 12:45

    Entendido, muy bien, muchas gracias Francisco.

  10. en respuesta a Alber_cl
    -
    Top 100
    #71
    13/02/14 12:11

    Eso es muy personal.

    Los que quieren hacer esto para aprender y son reacios al riesgo deberían hacer lotes de 10.000 $.

    Aquellos dispuestos a asumir algo de riesgo a cambio de un beneficio probable podrían hacer lotes entre 25.000 y 50.000 $.

    Y los especuladores con experiencia que se pasan el tiempo buscando operaciones rentables deberían hacer lotes de 100.000$. No creo que encuentren otra operación este año con una relación riesgo/beneficio mejor que pescar en un barril.

    Otra posibilidad más creativa para la segunda estrategia es hacer el primer lote vendido de 20.000, si sigue subiendo vender 50.000 una centésima más arriba y si sube la tercera centésima vender 100.000$

  11. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #70
    13/02/14 11:58

    Hola Francisco. ¿Qué tamaño de lote te parece adecuado para la primera estrategia?
    Lo digo porque con CMC hay que escribir el numero de dolares vendidos en una casilla,
    es decir el tamaño del lote lo fija el usuario.

    Un lote de 20000 dólares como dice Otilonam me parece excesivo.

  12. en respuesta a Igasor
    -
    Top 100
    #69
    13/02/14 11:54

    Pienso que debe haber algún mal entendido, pues no tiene sentido. Si es posible preguntales y que te confirmen que los datos son correctos.

    El spread me parece monstruoso, a no ser que hayas bailado algún decimal. Para que lo tengamos claro, pon los precios de compra venta de la horquilla con 4 decimales.

    Dinos también cuando hablas de lote a qué cantidad de dólares te refieres.

    Gracias por informarnos de las diferentes posibilidades que tenemos a nuestro alcance.

  13. en respuesta a Otilonam
    -
    Top 100
    #68
    13/02/14 11:49

    Muy bien explicado.

    Para la segunda estrategia se puede buscar una forma de hacerla sencilla, por ejemplo, un par de veces a la semana poner aquí en comentarios los precios a los que se deberían hacer las próximas dos ventas y las próximas dos recompras cuando lleguen.

    Por ejemplo y para redondear.

    En estos momentos se debería vender un lote a 6.04 y otro a 6.05 si llega.

    Las recompras las podríamos situar a 6.02 y 6.01 (la de 6.01 se hará sólo en el caso de que se haya vendido a 6.05, si no ha llegado no se hace nada).

  14. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #67
    13/02/14 11:49

    He revisado la info de nuevo, tecnicamente se podria hacer ese spread lo que pasa q la rentabilidad seria muy baja
    Por lo visto Carlos 11180 y yo trabaamos con el mismo broker, FXDD
    Este broker tiene disponible los dos pares mencionados USD/CNY ("USD vs YUAN RENMINBI") Y USD/CNH ("USD vs offshore Renminbi") que aun no se muy bien en que se diferencia
    He investigado un poco y parece que se trata de la msma moneda pero con dos cotizaciones una asociada a movimientos de mercancia y otra desvinculada de movimentos de mercancia
    Por otro lado este broker el rolo lo liquida como sigue:
    -USD/CNH; Posiciones cortas paga 1,09 USD por lote y dia que liquida cada noche y posiciones largas cobra 2,7 USD por lote y dia
    -USD/CNY; Posiciones cortas cobra 5,08 USD por lote y posiciones largas paga 1,47 USD por lote
    Las cotizaciones actualmente:
    - USD/CNY: 6,1044
    -USD/CHN: 6,0392
    El spread de estos dos pares es muy similar (190 y 220) en este broker

    ¿Que te parece Francisco?

  15. en respuesta a Otilonam
    -
    #66
    13/02/14 11:08

    ¿Y todo esto se podría hacer con la mitad del dinero en las mismas proporciones o supondría más comisiones? Es decir ponerse un máximo de pérdidas de 265,21€ y tener las mismas ganacias proporcionales que vosotros.

  16. en respuesta a Carlos111180
    -
    #65
    13/02/14 10:59

    Yo tambien trabajo con FXDD

  17. en respuesta a Desconfiado
    -
    #64
    13/02/14 10:35

    Buenas desconfiado.

    Yo voy a intentar echarte una mano. Si estoy equivocado o si alguien quiere aclarar algo, bienvenido sea.

    Lo primero es elegir un bróker. Tienes un millón. Yo te recomiendo, en principio y para esta estrategia, CMC. No están mal de precio, no tienen muy malas opiniones, no es tan difícil abrir una cuenta como con IB o algunos alemanes, la plataforma es sencilla, te atienden en español desde España al momento si tienes alguna duda/problema, para forex tienen gráficos gratis en tiempo real y, según creo, es uno de los que usa Francisco.

    Este es el enlace de apertura de cuenta
    https://registration.cmcmarkets.com/es/onboarding/es/live/cfd?__utma=74681933.1481420383.1387797961.1392206818.1392280981.6&__utmb=74681933.2.10.1392280981&__utmc=74681933&__utmx=-&__utmz=74681933.1387797961.1.1.utmcsr=(direct)|utmccn=(direct)|utmcmd=(none)&__utmv=-&__utmk=252275727#form/one

    Una vez te registres tendrás que proveer la cuenta con fondos, ya te voy a explicar la primera estrategia, si te animas a seguirla te explico la segunda. Para ello te he puesto un ejemplo de estrategia que podrías seguir con 1800€. (volumen de 20000 dólares por operación)

    Una vez tengas tu cuenta abierta y con fondos, tendrás que entrar la plataforma Next Generation con tus claves de usuario, este es el enlace de la plataforma https://es.cmctracker.com/Main.html

    Cómo abrir la posición:
    Entras en la plataforma Next Generation, en el cuadro de búsqueda del apartado Gama de Productos, escribes lo siguiente USD/CNH y te aparecerá el Dólar/Yuan. Haces click en la flecha de la derecha y seleccionas Ticker de Orden. Una vez abierto el ticker, seleccionas Venta (arriba a la izquierda) y donde pone USD, escribes 20000, que es el volumen de yuanes en dólares que quieres vender (el que yo utilizo para tu ejemplo) te aparecerá convertido a euros y la cantidad en euros que requiere la operación. Y por último, haces click en confirmar para abrir la posición.

    1ra estrategia:

    El post dice que hay que aprovechar un rebote de al menos 2 centésimas desde el último mínimo para abrir la posición bajista (vender), pues bien, esto ya se da (último mínimo 6.01600, precio actual 6.04160 = 2.5 centésimas). Después, cada vez que baje 3 décimas, tienes que abrir otra venta, la siguiente en este caso sería en 6.01160. Y cerrar todo si el precio sube 10 cents desde el último mínimo (no desde el precio de apertura de la última venta!) te pongo un ejemplo de cuanto dinero necesitarías disponer en tu cuenta en el peor de los casos para seguir esta estrategia con este volumen y cuanto perderías. (las siguientes ventas a la primera las pongo 3 cents justo después porque entrar en los rebotes no es tan sencillo) Te pongo también los siguientes stop loss como ejemplo en caso de que tuviésemos la mala suerte de que el precio se da la vuelta justo cuando abrimos la posición.
    1ª venta 6.04160 (último mínimo 6.01600, por lo tanto habría que comprar 20000 dólares si llega a 6.11600)
    2ª venta 6.01160 (último mínimo 6.01160, por lo tanto habría que comprar 40000 dólares si llega a 6.11160)
    3ª venta 5.98160 (último mínimo 5.98160, por lo tanto habría que comprar 60000 dólares si llega a 6.08160)
    4ª venta 5.95160 (último mínimo 5.95160, por lo tanto habría que comprar 80000 dólares si llega a 6.05160)

    El valor aproximado de la centésima con un volumen de 20000 dólares es de 24.11€. En el peor de los casos, si el precio se da la vuelta más de 10 centésimas en el momento que abres la 4ª operación, y sin tener ninguna por encima de 10 centésimas en beneficio, tendrías 22 centésimas de pérdida, lo que son 530.42€ de pérdida máxima. Pero, como las garantías suponen 293,52 € por operación, justo antes de cerrar en pérdidas, necesitarás en tu cuenta 1174,08€ más en concepto de garantías, lo cual hacen un total de 1704,50 €. Yo he redondeado a 1800 por las comisiones, pero ya te digo, este sería el peor de los casos.

    Si tienes dudas no dudes en preguntar :)

    S2

  18. en respuesta a Nirag
    -
    #62
    13/02/14 10:13

    ¿En dólares? ¿Eso significa que de invertir en este fondo te estarías poniendo largo en el yuan y corto en dólares? No entiendo bien...

    Por tanto la clase LCH queda clara la rentabilidad total solamente con el gráfico, ¿no? ¿Y la clase NCH sería lo mismo? Porque sería esta a la que podría acceder de estas 2 por el mínimo inicial.

    A ver si me termino de aclarar... gracias

  19. en respuesta a Dacamon
    -
    #61
    13/02/14 10:01

    Gracias Dacamon por tu ayuda y aclaración.
    Evidentemente lo estaba haciendo mal.

    La estrategia me parece de las mejores que ha planteado Francisco. El único problema que le veo es que las ganancias sean comidas por las comisiones, en especial si la inclinación de la tendencia a la baja no es demasiado vertical.

    Creo que un forero ha comentado que nos diría las comisiones de un dia para otro. Eso nos será muy útil para hacer bien los cálculos de estar vendidos.

    Un saludo.