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Si miramos el gráfico largo de abajo del USD/CNH, veremos que durante siete años nunca ha sufrido un rebote superior a 10 centésimas en contra de su persistente tendencia bajista. El gráfico representa la continua bajada del dólar frente a la revalorización del yuan.

El cambio de este par de divisas está controlado por el gobierno chino, que no quiere que el yuan se revalorice más deprisa de lo que lo hace, para que no perjudique sus exportaciones. O sea, que si se dejara flotar libremente, la tendencia bajista del gráfico sería más acusada.

Teniendo en cuenta la tendencia limpia y sin rebotes en contra, y la probabilidad de que esa circunstancia no cambie, se comprende el título de este post: pescar en un barril. Fácil, seguro, sin riesgos y con unos resultados altamente probables.

Ante una relación riesgo/beneficio tan interesante, me he propuesto hacer dos estrategias a la vez sobre el par USD/CNH.

1 - Compra de volatilidad salvaje a largo plazo.

2 - Venta de volatilidad a corto plazo, ajustada a su centro de gravedad.

Puede que parezca que son dos estrategias que se contradicen entre sí, pero, salvo bandadas de cisnes negros atacando a la vez, saldrán bien las dos al mismo tiempo.

 

 

Como decía  Jack el Destripador, vamos por partes. Vamos a ser igual de predecibles que el gráfico y empezaremos por la primera estrategia.

 

1 - Compra de volatilidad salvaje a largo plazo.

Como ya saben los que han operado este tipo de estrategias antes, se trata de añadir posiciones (bajistas, claro) sobre beneficios. O sea, cuando se tiene una posición en la que se está ganando dinero, se añade otra en la misma dirección. De esta forma, se puede llegar a tener una posición importante que nos proporcione unos beneficios considerables, sin que en ningún momento se haya tenido que asumir un riesgo alto.

Después de ver el gráfico, ya se sabe que la máxima pérdida se debe limitar a una subida de 10 centésimas desde cualquier mínimo que haya dibujado. Si se van añadiendo posiciones a medida que baja, quiere decir que sólo se podrá sufrir la máxima pérdida en la última posición. Con las posiciones intermedias la pérdida será menor y con las primeras posiciones se obtendrán beneficios incluso después de haber cambiado las circunstancias y que el gráfico empiece a tener rebotes que nunca habían ocurrido.

Los beneficios que produce la tendencia bajista no son espectaculares, pues es una tendencia suave y controlada, pero, teniendo en cuenta que el apalancamiento es de 50 a 1, la rentabilidad de la estrategia aumenta considerablemente.

Cuando haya que añadir posiciones bajistas, habría que aprovechar los pequeños rebotes que ocurren. Vendiendo después de una subida de un par de centésimas conseguimos dos cosas: vender un poco más caro y tener un stop menor, pues la pérdida máxima ya hemos dicho que se mide desde cada mínimo que se produzca y no desde el punto en el que se vende.

Añadir un lote cada vez que se ganen 3 centésimas en el lote anterior sería adecuado para una progresión de los lotes de acuerdo con las circunstancias. Para los que se lían con los pips y los decimales, de 6.02 yuanes por dólar a 6.03 yuanes por dólar va una centésima, que en términos del Forex son 100 pips.

Las posiciones bajistas abiertas con esta estrategia no se cerrarán nunca, salvo que se congele el infierno, caiga el firmamento al suelo o la cotización suba 10 centésimas.

 

2 - Venta de volatilidad a corto plazo, ajustada a su centro de gravedad.

Normalmente se suele vender volatilidad de productos que suelen estar inmersos en una congestión casi permanente.

En el caso que nos ocupa, el par prácticamente está siempre en una congestión, que se va deslizando suavemente a la baja. Si la congestión se desliza, no le podemos acotar niveles permanentes de ventas y recompras como se ha hecho en otros casos. Así que, para poder visualizar la zona en la que se mueve la congestión actual, trazaremos un gráfico con barras de una hora, dibujando una media simple de 100 horas. Dicha media nos tendrá siempre actualizado el centro de gravedad de la congestión actual.

Una vez localizado el centro de gravedad de las cotizaciones, se procederá a operar a corto plazo vendiendo volatilidad de la siguiente manera:

Las operaciones se empezarán siempre vendiendo y luego recomprando esas posiciones. Sólo se recomprarán las posiciones vendidas en esta estrategia y nunca se tocarán las posiciones que se tienen abiertas con la primera estrategia. Serán dos compartimentos estancos.

Se abrirán posiciones bajistas cuando la cotización haya hecho una subida rápida y se encuentre alrededor de una centésima por encima de la media. Si todavía subiera otra centésima se vende otro lote más.

Estas posiciones bajistas se recomprarán cuando después de una bajada rápida, los precios se situen más de una centésima por debajo de la media. Si se tienen dos lotes vendidos, el segundo se recomprará a dos centésimas por debajo de la media.

Todo apunta, salvo sucesos extraordinarios, que los chinos nos pueden arreglar el sueldo de este año.

Si hay dudas que no están contempladas aquí, las resolveremos en los comentarios.

 

Los que tienen la plataforma Marketmaker de CMC, aunque les saldrá el par, no podrán operar con él. Este par sólo se puede operar en CMC con la nueva plataforma a través de la web, que se llama Next Generation. Otro cambio que han hecho es que ya no regalan mi libro a la apertura de una cuenta, como ocurría antes.

 

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  1. en respuesta a Fidel_castro
    -
    #60
    13/02/14 09:55

    La clase LCH es en euros, lo cual entiendo significa que las ganancias o pérdidas por ambos conceptos se combinan en el valor liquidativo. La A2 es en dólares y también hay en yuanes, con lo cual podrías en estas últimas ver la revalorización en moneda local.

    https://www.dws.ch/assetdownload.ashx?assetGuid=5f9874fe-f3fd-4a48-9174-400c89f9e939&publishLocationGuid=44e5ea6d-01eb-4f55-a8ca-1de7fe6bd057

  2. #59
    13/02/14 09:39

    ¿Cuánto pensáis que se puede revalorizar el yuan este año?

  3. en respuesta a Nirag
    -
    #58
    13/02/14 09:38

    Me refiero si la revalorización o pérdida del Yuan está incluida en el gráfico o hay que calcularlo aparte o si po el contrario lo que hay que calcular aparte es lo que ganas con la renta fija comparándola con la subida del yuan.

  4. en respuesta a Fidel_castro
    -
    #57
    13/02/14 09:06

    Pues no sé, no los he estudiado a fondo, hay bastantes clases del mismo fondo, supongo que serán similares, yo lo tengo en Selfbank con mínimo de 1.000€ (que es lo que he puesto para ir tanteando ya que hay pocas referencias). La idea es aprovechar la revalorización del yen, no que la rentabilidad de los bonos chinos vaya a ser particularmente espectacular, para eso compra algunos griegos si te atreves ;-). De todas formas he encontrado uno de "High Yield" chino, échale un vistazo al enlace que he puesto arriba.

  5. en respuesta a Nirag
    -
    #56
    13/02/14 08:46

    Buena idea para los que no controlamos Forex, pero en R4 piden un mínimo de 30.000€ para ese fondo, en cambio me salen DWS Invest China Bonds NCH y DWS Invest China Bonds A2 que sólo piden 200, ¿valdrían igual?

    Cuando miro su gráfica en Forex está incluida la inversión divisa o eso es aparte? porque si está incluida en estos últimos años no ha sido más rentable que muchos fondos de RF europeos, en ese caso no se si merecería mucho la pena...

  6. en respuesta a Desconfiado
    -
    #55
    13/02/14 08:46

    Hola Desconfiado, una empresa que fabrica cohes electricos i va como un tiro es Tesla Motors, el problema en mi opinion es que el tramo bueno ya lo ha hecho, aquí te pego el gráfico.

    http://finance.yahoo.com/echarts?s=tsla+interactive#symbol=tsla;range=1y;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=;

    Yo de anáisis técnico ni idea pero parece que ha hecho un doble techo, por lo tanto podrian ser cortos.

  7. #54
    13/02/14 08:18

    Lo he comprobado y te cobran el swap por estar corto en USDCNY.

  8. en respuesta a Ruizco
    -
    #53
    13/02/14 07:23

    hola Ruizco,

    es muy fácil, pones en IB el símbolo: USD.CNH. Después le das a vender un lote de 25k (en idealpro). La garantía inicial y de mantenimiento de la cuenta aumentan en $1250 por cada lote de 25k.

    No entiendo bien lo de las dos opciones que comentas. A mí no me salen.

    Dime si tienes más dudas

    saludos

  9. #52
    13/02/14 07:09

    Francisco,

    aunque con la venta de volatilidad (estrategia 2) nunca se usan stop loss, entiendo que si rebota más de 10 cents desde el mínimo se deshacen las posiciones de las dos estrategias, no?

  10. en respuesta a Desconfiado
    -
    #51
    13/02/14 02:40

    Quilllo, yo voy a empezar con 2.000 eurillos y soy tan novata (que no, zoquete) como tú, así que no llores más y ponte a preparar la caña. Con la ayuda que te ha ofrecido el jefe(como tú dices) y el resto de los foreros no puedes "palmarla".
    A mi también me tiemblan las piernas Charlie, pero aún puedo sentirlas, de manera que...andando!!

  11. #50
    13/02/14 01:32

    Por cierto, D. Fco, que leparece si nos explica si puede ser interesante invertir en empresas de tecnologia de coches eléctricos?. Mi olfato me dice que solo pueden tirar para arriba.
    Este post va de yuanes, por lo que dejo la pregunta ahi y si le parece bién lo dejaremos para cuando quiera decirnos algo.

    Que opinen todos los que quieran claro, yo pregunto al jefe pero es para todos..

  12. en respuesta a Roypi
    -
    #49
    13/02/14 00:03

    Bueno, pues si me lié con el tema del tipo de mantenimiento...a ver:

    VENDIDO
    Si el % es positivo + dice COBRADO -> pagas (este caso)
    Si el % es negativo + dice COBRADO -> cobras
    Si el % es positivo + dice ABONADO -> cobras
    Si el % es negativo + dice ABONADO -> pagas

    en el lado COMPRADO ahora mismo no sabría que decir...

    por cierto, en CMC por cada 10.000$ de posición, el coste de mantenimiento son 0,16€/día... teniendo en cuenta que con la estrategia 2, buscas en cada operación un movimiento entero de 2 céntimos, que son 24€ de beneficio.... cada día que pasa te comes un 0,6% del teórico beneficio.

  13. en respuesta a Desconfiado
    -
    #48
    12/02/14 22:42

    Bueno, la verdad es que para los fondos de inversión también hay que estudiar un poco, lo mejor sería si quieres saber más pasarte por el foro de fondos. He añadido un comentario en este hilo:

    https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2145777-renta-fija-paises-emergentes-estos-momentos-fondos-inversion#respuesta_2158777

    En la columna derecha hay una guía de fondos.

    Un fondo de inversión en renta fija es bastante diferente a las estrategias especulativas que propone Francisco, pero en mi opinión menos diferente a lo que te propone Smacks de un depósito en yuanes pero seguramente algo más arriesgado y rentable.

  14. en respuesta a Tinaturner
    -
    #47
    12/02/14 22:16

    Siempre se ha recomendado diversificar en este blog y cualquier medio empresario o hijo de estos que te aconseja con honradez.
    No podemos jugarnos el futuro a una carta, el riesgo de palmar la salud primero, la pasta después y la familia a continuacion, es muy elevado.
    Por tanto, si todos tus ahorros son nada mas y nada menos que 25 mil y tu broker te pide este minimo para operar, pues según lo veo yo, esta no es tu estrategia.
    En los mercados hay que meter lo que estes dispuesto a perder. No entiendo de mercados, pero de sentido común no creo andar mal, jajaja y esta frase se la he leido al maestro y otras personas respetables.

  15. en respuesta a Nirag
    -
    #46
    12/02/14 22:07

    Gracias, bueno, soy zoquete en muchas cosas, normal en otras y buenecillo en muy pocas. No ha sido modestia, es la realidad. Si tuviera que pasar un examen financiero mi nota seria entre 0 y 3, mas que zoquete, jajajaja. Mi ignorancia es doble: no conozco los mercados ni la materia, lo que me hace doblemente desconfiado, jajaja
    A mi edad es casi imposible que llegue a bueno, pero como tú, aprenderé y llegaré hasta donde pueda.

    ¿como has comprado este fondo?¿Lo recomienda D. Francisco? a cuantos años o meses -dices que durará poco- que revalorizacion, etc

  16. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #45
    12/02/14 21:59

    Sin lugar a dudas usted es mas desconfiado que yo, por eso sabe tanto y por eso le sigo, jejejeje

    Muy bien, y muchas gracias, allá voy:
    - No tengo ni idea de nada, ¿como se hace?
    Observo de todos vosotros que usais plataformas para gestionar vuestros movimientos de bolsa.
    Por lo que veo hay varios en el mercado. Usted siempre ha aconsejado de fuera de España para poder actuar en mercados medianamente libres ( el ibex es de risa según el blog y que yo creoa pies juntillas).

    Mi primer problema empieza con mi logica deductiva: si llamo a un broquer para hablar, en apenas 15 segundos se dará cuenta de que no se de nada de lo que hablo -si no se da cuenta es que no vale pa Broker- y ...como son tiburones, me acabarán cobrando mas comisiones, etc. Soy un cliente perfecto para estafar y traspàsar mis ahorros al bolsillo de los mercados, el bolsillo delñ broquer y clientes del broquer que él quiera mimar en estos tiempos tan convulsos y meterles algo de mi pasta en sus bolsillos.

    Segundo problema: soy un currito -que tiene un trabajo muy chulo que se gana algo de dinerito, paso de los 1500 euros al mes, jajaja. No puedo ni se dedicar mas tiempo a esto (espero que en unos años si), ya tengo problemas por querer leerle a usted, Claudio y otros del blog que de vez en cuando me leo sus post (muy buenos también).

    tercer problema: falta de confianza en entender bien lo que me expliqueis y palmarlo todo. Supongo que el dia que me lance acompañado de vuestros consejos, dispondré de mas tiempo para vigilar el mercado y empezaría con pequeñas cantidades.
    Actualmente tengo ahorros que me queman y necesitaría deshacerme de ellos para dejar de pensar que hacer y centrarme otros 10 años en el currito (llevo dos años mirando terrenos, locales, etc pero no me decido y lo que me gusta esta fuera de mi presupuesto). Los inmuebles me tiran "pa tras" por este pequeño impuesto del IVA de solo el 21% y por que hay quien dice será por donde nos inflen a impuestos en los próximos años- IBi, basuras,etc. No olvidemos que en el horizonte hay dos cosas seguras: los `politicuchos seguirán robando adiestro y siniestro y que la ruina del pais esta asegurada para por lo menos los próximos 400 años: ver argentina y Rumania para saber como viviran el 40% de los Expañoles en 10 años.

    Entonces ...por donde empezar. Solo se me ha ocurrido -aconsejado por un compañero del blog- abrir la cuenta en yuanes en Madrid.

    Soy todo ojos a vuestros consejos, gracias.

  17. en respuesta a Roypi
    -
    #44
    12/02/14 21:14

    Muy bien, interesante el apunte, de todos modos para la aplicación de esta estrategia, nos vendría bien un programador de EA, si hay alguno por ahí que lo diga. Saludos

  18. #43
    12/02/14 19:23

    ¿donde lo habeis encontrado en cmc markets?
    un saludo

  19. #42
    12/02/14 19:19

    Por cierto, los que quieran seguir la estrategia 2 visualmente un poco más comoda... además de configurar en el gráfico un SMA 100, yo me he configurado un par de Sobre media móvil (MA evel) con los extremos a 1 y 2 céntimos.

    el MA Evel para 1 centimo: (100, 0.1658, 0.1658)
    el MA Evel para 2 céntimos: (100, 0.3318, 0.3318)

    No me preguntéis el porqué de los valores raros que he puesto para que salga así (ver la imagen), por que no lo he analizado, pero la cosa es que me dibujan los canales como quiero, con un error de 0,00001...

  20. en respuesta a Desconfiado
    -
    #41
    12/02/14 18:29

    Los analistos de la OCU recomiendan para aprovecharse de la esperada revalorización del Yuan un fondo de renta fija china, concretamente el DWS Invest China Bonds LCH. Aunque tiene poca vida, este fondo no tiene mala pinta a mi novato parecer. De la OCU pues no sé si son buenos o malos pero personamente confío en que al menos no hay conflicto de intereses. He invertido una pequeña cantidad en este fondo.

    Soy menos modesto que tú y no me considero zoquete, pero sí aprendiz, y como el paso de aprendiz a experto requiere de considerable tiempo y esfuerzo, que en este momento prefiero dedicar a otras cosas, me conformo con inversiones más sencillas como el fondo antedicho. Lo que no quita disfrutar y asombrarme de las curiosas estrategias que se ofrecen en este blog :-).