Acceder

Parece que el precio del barril estará en el entorno de los 60-70 $ un tiempecito, pero que nada impide que se vaya más abajo.

Siempre habrá instrumentos para tomar partido de estos brutales cambios de precios en las commodities. Por ejemplo se puede comprar petróleo al contado o futuros. También se pueden acumular acciones de compañías petroleras o incluso de Royalty Trusts. Existe un universo de opciones con las que equivocarse agusto.

Hoy traigo una más. Me habría gustado haber caído en la cuenta de su existencia bastante antes, pero soy un novato en esto de los ETF. Se trata del Unconventional Oil & Gas ETF (FRAK). El bichejo trata de replicar al Market Vectors Global Unconventional Oil &Gas Index, el cual mide el comportamiento de empresas involucradas en la exploración, desarrollo, extracción y/o producción de petróleo y gas no convencional. Es decir, hidrocarburos aún caros y difíciles de extraer. Por si fuera poco, el ETF está afectado de comisiones de compra/venta, gestión, etc... lo que supone que, como todo ETF, pierde aceite.

La evolución de la cotización los últimos meses da auténtico miedo.

 

Se trata de un ETF un tanto exótico, aunque con una liquidez suficiente para operar pequeñas posiciones, y es raro que un broker español lo tenga. Sin embargo uno americano permitirá venderlo al contado asumiendo las correspondientes garantías, que pueden oscilar en torno al 40%. Para quien no quiera meterse en ese jardín, existen opciones hasta inlcuso para mayo de 2015 "en dinero" (ITM) a strikes muy decentes y horquillas asumibles, Por ejemplo, puts mayo 2015 stk 22 en 2,15/2,55 bid/ask. Para quien se atreva con opciones más cercanas, como enero, los strikes serán algo menores, pero la relación riesgo/recompensa no me convence en absoluto.

La justificación de ponerse cortos en este ETF es muy sencilla. Con un precio del WTI en el entorno de los 60$ deben ser pocos los productores de petróleo y gas no convencional, incluyendo shale, fracking, esquisto, arenas bituminosas de Athabasca, etc., que ganen dinero, por no decir ninguno. Mi apuesta personal es que no pocas compañías de las que componen este ETF van a pasarlas canutas, y más de una y más de dos acabarán quebrando. Eso deberá afectar a este índice aún más, por lo que considero que aún manteniendose enrangado el precio del crudo entre los 60-70 $ existe margen de bajada.

Y el que crea que el ETF puede dispararse en cualquier dirección siempre puede hacer un straddle compando puts y calls del mismo strike a idéntico vencimiento.

 

Disclaimer

Este post, como todos los que aparecen en el blog Ecos Solares cuando se analizan oportunidades de inversión y/o especulación, es una reflexión que comparto libremente en Rankia por motivos puramente educativos, de incremento desmesurado del ya de por sí desmesurado y soberbio ego personal y de fortalecimiento de amistad y relaciones personales con otros inversores particulares de la Comunidad de Rankia,  y nunca se podrá considerar como una recomendación de inversión. El usuario que está detrás del nick "Solrac" no está habilitado para crear recomendaciones de mercado, gestionar carteras ajenas y ni lo hace ni pretende hacerlo al margen de la Ley. Este usuario, en todo caso, sólo ejerce actividades de inversión acogidas en el artículo 62.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores como excepciones a la aplicación de dicha Ley. La decisión de invertir es personalísima y autónoma y debe realizarse en un marco responsable por adultos formados.

 

24

Disclaimer

Este post, como todos los que aparecen en el blog Ecos Solares cuando se analizan oportunidades de inversión y/o especulación, es una reflexión que comparto libremente en Rankia por motivos puramente educativos, de incremento desmesurado del ya de por sí desmesurado y soberbio ego personal y de fortalecimiento de amistad y relaciones personales con otros inversores particulares de la Comunidad de Rankia, y nunca se podrá considerar como una recomendación de inversión. El usuario que está detrás del nick "Solrac" no está habilitado para crear recomendaciones de mercado, gestionar carteras ajenas y ni lo hace ni pretende hacerlo al margen de la Ley. Este usuario, en todo caso, sólo ejerce actividades de inversión acogidas en el artículo 62.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores como excepciones a la aplicación de dicha Ley. La decisión de invertir es personalísima y autónoma y debe realizarse en un marco responsable por adultos formados.

¿Te ha gustado el artículo?

Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog y sé el primero en recibir las nuevas publicaciones en tu correo electrónico.

  1. Joaquin Gaspar
    #20
    15/12/14 20:01

    jeje había pensado escribir un post de este ETF justo cuando te mande el artículo de Nature, pero este adelanto está muy bien.

    La canasta de acciones tiene algunos nombres interesantes como Devon y Noble, pero lo que me molesta es que sus opciones tienen vencimientos de corto plazo.

    Anexo una imagen interesante de las empresas con mayor apalancamiento.

    Saludos y felices fiestas!!!

  2. en respuesta a Siames
    -
    Top 25
    #19
    12/12/14 12:37

    "Estados Unidos ha presionado a Arabia Saudí para aumentar la producción y poner presión sobre ambos países (Irán y Rusia)"

    Y sí, esa visión contrarian de ir precisamente a por los despojos rusos que nadie quiere tiene su aquel. Pero, ¿quién nos dice que no lo hace por promediar activos que compró a precios de antes de la caída? Um...

  3. en respuesta a Solrac
    -
    #18
    12/12/14 12:26

    Tampoco dice que este orquestando simplemnte no hace nada para evitarlo porque le interesa. Por cierto me gusta el titular justo cuando acabo de comprar por primera vez en mi vida la primera accion en rusia...:)

  4. en respuesta a Siames
    -
    Top 25
    #17
    12/12/14 09:18

    Rogers dice sin atisbo de duda que el crudo se irá por debajo de 40$.

    Y es la segunda persona que conozco en el mundo que mantiene que Arabia y EE.UU. han orquestado este movimiento de precios. La primera ya sabes quien es.

    Saludos

  5. en respuesta a Aguadulce6
    -
    Top 25
    #16
    12/12/14 09:16

    A priori no me gusta que la empresa se endeude más sin decir exactamente para qué. Y tampoco sabemos que tipo de interés le están cargando. Por tanto, a falta de más información, no me parece buena noticia ni mucho menos.

    El reconocido mantra "es bueno que le den crédito porque significa que confían en ella" no me vale. Hoy día le están dando crédito a unas empresas malísimas por estar en el MC mientras que micro PYMES extraordinarias están asfixiadas sin crédito.

    Saludos.

  6. en respuesta a Solrac
    -
    #15
    Aguadulce6
    12/12/14 07:05

    Hola, se que ya no te gusta Gamesa, pero que opinas del credito sindicado que ha publicado hoy? Es buena o mala noticia ? Estoy buscando un precio de salida pero no se si subira o bajara a raiz de esta noticia ¿que valoracion haces del prestamo y que me recomiendas?

  7. en respuesta a Solrac
    -
    #14
    11/12/14 18:49

    A mi la magnitud de la caida me indica que China esta pinchando mas de lo que nos estan contando. Pero por lo mismo espero que metan algun programa de estimulo de los suyos.

  8. en respuesta a Siames
    -
    Top 25
    #13
    11/12/14 18:44

    Yo qué sé. Si aplicamos la lógica igual no. Pero, ¿ha sido esta bajada logica sin haber pasado los toros?

    ¿Fue lógica la subida a 150 y posterior bajada a 40 en menos de un año?

  9. en respuesta a Solrac
    -
    #12
    11/12/14 17:17

    En serio lo ves mas abajo?...no se a mi me parece que en 63 el brent y el texas a 60$ la cosa no puede caer mucho mas... en 50$ los recortes de producción tienen que venir bastante rapido del US shale no? casi todo lo que leo sigue pronosticando un precio cercano a los 80$ en 2015. Anodado estoy. me he puesto a comprar cosas con exposición al crudo...petrobras, rusia y estoy pensando en meterle en un tiempo a alguna driller bien saneada. Que opinas? me he vuelto loco?

  10. en respuesta a Siames
    -
    Top 25
    #11
    11/12/14 17:11

    Quillo, que a lo mejor soy gallego y nunca me defino... no te joe. ;)

    El título del.post lo dice todo desde la primera palabra: corto

  11. en respuesta a Solrac
    -
    #10
    11/12/14 16:43

    Solrac mojate un poco hombre ;)

  12. en respuesta a Aguadulce6
    -
    Top 25
    #9
    11/12/14 13:54
  13. #8
    11/12/14 13:48

    no entiendo mucho de opciones y futuros,por eso me quedo con BPT ,que si Baja de 70 empiezo a apretar el gatillo.
    Tambien le tengo ganas al ETF de la plata para ir a largo,que si se pone un pelin mas cerca de 15 tambien me gusta.
    Por ahora solo veo esas 2 oportunidades.
    un saludo

  14. en respuesta a Solrac
    -
    #7
    Aguadulce6
    11/12/14 12:02

    ¿Como se hace esto?
    "Y el que crea que el ETF puede dispararse en cualquier dirección siempre puede hacer un straddle compando puts y calls del mismo strike a idéntico vencimiento."
    En teoria, si compro a la vez el call y el put, uno anula la ganancia del otro, no?

  15. en respuesta a Solrac
    -
    #6
    Aguadulce6
    11/12/14 11:25

    No entro con un call en un ETF de petroleo, porque aunque acabará subiendo no se cuando lo hará. Ya me pasaba con los warrants, hay que hilar muy fino con los tiempos. No tengo ese don de la oportunidad, por eso casi siempre voy a medio o largo plazo.

  16. en respuesta a Aguadulce6
    -
    Top 25
    #5
    11/12/14 11:15

    Es posible que llegue tarde, claro que sí, pero la bajada no ha sido de 100 a 70 como dices, sino de más de 100 a casi 60.

    LA cuestión es, ¿es imposible que baje de 60? Si crees que no es imposible y que veremos incluso los 40 como hace años, vende el ETF.
    Si por el contrario crees que los 60 están hechos de titanio, compra calls May15 stk 20.

    Lo difícil no es operar, sino acertar el futuro, je, je. Yo sólo traigo las herramientas para construirlo.

    Saludos.

  17. en respuesta a Solrac
    -
    #4
    Aguadulce6
    11/12/14 11:11

    La idea es buena pero creo que llegas un poco tarde, la bajada buena ha sido de 100 a 70.
    Yo ya prefiero mirar a medio plazo a ver cuando remonta. Porque volvera a subir, ¿no?
    Saludos!

  18. en respuesta a Aguadulce6
    -
    Top 25
    #3
    11/12/14 11:04

    Hola aguadulce

    Todo lo que pienso sobre BPT está en el post de BPT.
    Respecto a ponerte corto en este ETF, efectivamente, es un riesgo y debe ser controlado con stop. Por eso propongo como alternativa comprar puts, donde la posibilidad de pérdida se limita al 100% de la prima abonada.

    Precisamente, la horquilla para el put may15 stk 22 subió ayer de 2,15/2,55 a 2,80/3,20. Eso supone una rentabilidad en un día del 27%.

    Saludos.

  19. #2
    Aguadulce6
    11/12/14 10:32

    Te parece buena idea comprar BPT si baja a 60$ y esperar a que suba y cobrar el dividendo? Que riesgos tiene este trust a medio plazo? No veo claro lo de estar corto en el ETF vaya que remonte el dia menos pensado. El gráfico de BPT suele hacer el minimo en enero y de ahi vuelve a subir.

  20. Top 100
    #1
    10/12/14 18:11

    Sigue el desplome del petróleo Solrac. No sé por cuánto tiempo, pero como dices en esta liga alguien gana y otros pierden en función del precio del petróleo, es una estrategia a tener muy en cuenta largos cortos de ETFs sobre empresas cuyo negocio sea el petróleo o su principal competidor...

    Un saludo y gracias, para darle varias vueltas al tema, sin duda.