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Contenidos recomendados por Jdeloma

Jdeloma 29/04/17 20:50
Ha respondido al tema Magallanes Value Investors
La diferencia es la duración de la comision de reembolso del 5%: La mas cara(comisión 2%) 1 año. La mas barata (comisión 1,75%) 5 años. Señalar que la comisión de reembolso es en favor del fondo.
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Jdeloma 15/02/17 21:30
Ha comentado en el artículo Todo lo que debes saber sobre la cláusula suelo: Resumen del Webinar
En primer lugar agradecerle el webinar que resultó muy interesante. Me suscitó la duda sobre la posibilidad de reclamar cuando ha habido una compraventa con subrogación hipotecaria que se indicó que era posible. El defensor del cliente desestimó reclamación indicando que en este caso es el vendedor el obligado a informar al comprador y no la entidad financiera que no intervino en el acto notarial (por lo que difícilmente se le podía acusar de falta de transparencia) sin haber hecho mas reclamaciones (salvo conseguir una cesación en la aplicación de la cláusula hace unos meses). Por centrar mas el caso se trata de una pequeña oficina construida con hipoteca al promotor, subrogada a un primer adquirente (una sociedad) y posterior venta de éste, con subrogación hipotecaria a un particular no autónomo a modo de inversión. ¿Ha de acreditarse la falta de transparencia en este caso? ¿Cómo? ¿Aplica en este caso la Ley de Consumidores? ¿Cómo debería enfocarse o plantearse la reclamación o posterior demanda en este caso?
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Jdeloma 24/01/17 12:33
Ha respondido al tema ME Cajon de Sastre
Esperemos que tenga más éxito que el SEND. Llamativo: "...previsiblemente dañará el margen de los intermediarios" A ver si se acaba con "las mordidas" o al menos que sean transparentes, explícitas y conocidas de antemano.
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Jdeloma 18/11/16 22:25
Ha comentado en el artículo Reflexiones sobre el benchmark
Precisamente andaba reflexionando sobre la elección de indice. ¿Para qué quiero un índice? Básicamente para comparar los resultados con el mercado ¿Por qué? Porque tengo que que comprobar que si la gestión activa realizada es ventajosa frente a una gestión pasiva. Ya que si no lo es me trae más cuenta irme a una gestión pasiva o cambiar la gestión. Pero ¿con qué mercado me quiero comparar? Dependiendo del mercado elegido así será el índice. Se me ocurren dos enfoques: 1.- Si fuese a invertir en un indice de gestión pasiva ¿cuál elegiría para el largo plazo? ¿Cuál considero que a largo plazo me aportará más rentabilidad? Aquí no valdrían consideraciones a corto plazo, eligiendo países, monedas o sectores porque temporalmente aparenten ser mas favorables. Es cierto que puedo invertir mis ahorros en distintos fondos, con distintos enfoques y que puedo ir cambiando ponderaciones o moviéndome de unos a otros. Esto lo haré con mejor o peor fortuna, pero esto no lo puedo trasladar a un índice, ya que estas decisiones son decisiones "activas" y tengo que saber si estas decisiones mejoran o no sobre la inversión sobre el "mercado" globalmente considerado. Si ajustamos el indice a la situación de los mercados (o mi percepción de ellos) al final iríamos al extremo en el que mi cartera se convierte en el índice. El índice así considerado unas veces será más fácil de batir y otras mas difícil. 2.- Otro enfoque sería: si voy a invertir personalmente (o lo delego en un experto) ¿en qué invertiría preferentemente? ¿con qué mercado me consideraría más cómodo? ¿quiero asumir riesgo divisa? (puede cubrirse, si, pero esto tiene un coste y ese coste disminuiría la rentabilidad) ¿que empresas conozco o puedo conocer mejor? ¿qué legislación me es más conocida? ¿qué estados financieros me ofrecen mas fiabilidad? Además hay un tema de costes...a menos costes mayor rentabilidad esperada: ¿donde me es mas barato operar? ¿dónde tengo una fiscalidad favorable/desfavorable (pienso en las retenciones sobre el dividendo)... en definitiva ¿dónde invertiría preferentemente? ¿cual sería mi universo de inversión preferente? Hechas estas reflexiones elegiría el índice más próximo a mi universo de inversión. Si eligiese alguna acción fuera de dicho universo sería porque la rentabilidad esperada fuese superior con creces y compensaría los inconvenientes de salirme del universo preferente definido (riesgo idioma, riesgo divisa, peor fiscalidad, riesgo país, riesgo contable, riesgo regulatorio,...) El IBEX tiene algunas ventajas (proximidad, lengua, legislación, contabilidad... de las empresas que lo componen), pero también inconvenientes como alta concentración (pocas empresas ponderan mucho) y excesivo peso del sector financiero. Si el universo de inversión es más europeo personalmente optaría por un índice europeo mas diversificado. Considero que el Ibex 35 es poco representativo del mercado. Obviamente siempre un índice Total Return y por supuesto no tiene que ser un reflejo de la cartera ya que esta se compone a base de decisiones activas ajenas al índice.
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Jdeloma 12/07/16 20:51
Ha comentado en el artículo Lo que el Scrip Dividend esconde
Yo lo veo como sigue: a) No haces nada y te dan las acciones. Al final tienes lo mismo que tenías al principio. Tienes más títulos nominales, pero cada titulo vale menos ya que el valor de todos ellos no han cambiado. Tienes el mismo equity. b) Cobras. Esto equivale a una desinversión, a una venta de parte de nuestra inversión. Al final tienes los mismos títulos pero su valor global es menor. Esto se debe a que la empresa te ha entregado parte de su activo y por tanto el valor de la misma ha menguado. También se puede ver de otra forma: la empresa reparte a todos una determinada cantidad (scrip) y cada uno opta entre: b) cobrarlo y tan felices. Evidentemente las acciones ahora valen menos que antes en la misma cantidad que se ha cobrado ya que la empresa ha repartido dicho valor. Ahora tendré que decidir qué hacer con dicha tesorería. a) renunciar al cobro del dinero y reinvertirlo en mas títulos sin que se produzcan movimientos de tesorería, costes de transacciones ni impacto fiscal. Al final el valor global de lo que tienes es el mismo del que tenías al principio, solo que se materializa en mas títulos de menor valor cada uno. Al final la decisión es entre permanecer invertido al 100% (en valor patrimonial) o hacer efectivo una parte de la inversión y darle un uso alternativo a dicha tesorería. Tener mas títulos mediante el scrip es indiferente ya que lo que ganas por un lado (mas títulos) lo pierdes por otro: menor valor unitario y, al final del ejercicio al calcular el BPA, te toca menos beneficio por acción ya que repartes entre más títulos. Al final es lo mismo...
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Jdeloma 17/04/16 21:10
Ha comentado en el artículo (Video Tutorial) Guía rápida para empezar a invertir en bolsa
Mencionas IB. No creo que sea adecuado para un inversor primerizo y ello por tres motivos: 1.- Dificultad en la apertura de la cuenta (aunque algo creo que han mejorado). 2.- Gastos mensuales si no realizas operaciones (no lo veo adecuado para inversores tipo buy and hold 3.- Los extractos con las liquidaciones de las operaciones y los gastos no hay quien los entienda. Yo tras un tiempo de trabajar con ellos y como soy inversor tipo buy and hold (tras explorar diversos tipos y productos de inversión con decepcionantes resultados) opté por cerrar la cuenta por falta de uso y costes recurrentes. Solo añoro la posibilidad de hacer alguna compra o venta de opciones (especialmente venta de puts). Esta es mi experiencia.
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Jdeloma 10/02/16 22:17
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
No mientras sea mediante emisión de nuevos títulos. No aumenta el valor de la empresa, solo genera costes y una "aparente" retribución al accionista que no es tal.
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Jdeloma 10/02/16 20:10
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
Sobre el punto 3 es mas o menos como dices. Siendo un ampliación liberada, sin aporte de recursos a la empresa, esta vale lo mismo y su valor ahora se reparte entre más títulos, por tanto el valor de cada título desciende. Si tenias 2000 a 12 € = 24.000 €, al hacer la ampliación con una emisión de nuevos títulos, sigues teniendo el mismo trozo de la empresa, 24.000 €, pero materializado en 2.100 títulos por lo que cada título ahora vale 11,43 €. Este descuento debe producirse el día de la emisión. Pero como los títulos siguen cotizando en el mercado puede no ser muy evidente y verse enmascarado. Realmente no aporta nada al accionista.
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