“La pregunta que pongo sobre la mesa es, si encontrara un PIAS que, además de tener la opción de invertir en una cartera diversificada de fondos, con un coste contenido, y con el plus de unas ventajas fiscales a la hora del rescate, tendría cabida en la cesta de inversiones.” Sí, lo miraría con cariño. Pero, lamentablemente, creo que hoy no existe en mercado ningún producto PIAS de estas características. Es decir, a largo plazo de momento no conozco ningún PIAS tan atractivo como una cartera propia de fondos. “En cuanto a los costes del producto, según me han informado:…” ¿Seguro que te han informado bien de todos los costes? Por favor, infórmate muy bien sobre los costes reales. Dices que el PIAS Aegon cobra una comisión inicial del 70% (¡) de la aportación inicial y luego un 2% de las aportaciones extraordinarias, más un 1% anual en todo caso. Ojo porque esa comisión inicial del 70% (!) tiene más miga de la que parece. Pero la pregunta fundamental es: ¿estás seguro de que estos que indicas son todos los costes del producto o son solamente los costes directos que va a cobrar Aegon? Si los anteriores son solo costes directos que te va a cascar Aegon, aún te faltaría por sumar los TER de los fondos subyacentes (aunque sea en la clase institucional a la que podrá acceder Aegon). La transparencia no es la virtud de los PIAS. Trasteando un poco me encuentro este Documento de Datos Fundamentales redactado por la propia Aegon que estima la menor rentabilidad anual del PIAS Estrategia 5 Agresiva por costes a lo largo del tiempo en -4,87% anual (¡) con salida a los 8 años y en el -1,87% anual con salida a los 15 años. 11a530b9-9453-44fb-8872-4cbe7b71d911 No vemos ninguna pista en el Documento sobre si estos datos estimados por la compañía de seguros son solamente los costes directos de Aegon o si incluye también los costes indirectos, es decir, si están sumados o no los TERs de los fondos subyacentes (me temo que no). En definitiva: - Sospecho que en los costes que estás describiendo están solo los costes directos y faltan por sumar los costes indirectos, es decir, faltan por computar los TER de los fondos subyacentes (aunque sea en clase institucional). - Incluso si los costes que indicas fueran los correctos y el producto tuviera “solo” un coste anual del -1,87% en menor rentabilidad 15-20 años, en mi opinión no va a compensar financieramente la ventaja fiscal que ofrece el producto, frente a una cartera directa de fondos (al menos mientras no se carguen el régimen tributario actual y en particular los traspasos). - Una cartera diversificada de indexados puedes hacerla perfectamente ahorrando bastante más de un 1% anual en costes respecto a ese 1,87% y me remito por tanto a los números que hice en mi anterior post sobre el efecto de los costes a largo plazo y la evidencia de que no compensan la ventaja fiscal futura. Además, muy probablemente una cartera de indexados generará mayor rendimiento a largo plazo que la cesta “agresiva” de Aegon. - Finalmente, si contratas el PIAS tendrías que asumir a largo plazo no solo las restricciones de la inversión la cesta limitada de fondos (que, sinceramente, no me enamoran) sino también toda la faramalla de requisitos y condicionantes regulatorios y contractuales del PIAS. Fíjate que si por cualquier circunstancia tuvieras que salir del producto ej. a los 8 años (un plazo respetable de inversión), estarías asumiendo en ese escenario una brutal menor rentabilidad de casi un menos 5% anual (según el DDF de la propia Aegon)! Inasumible. No me convence.
