Buenos días, tras leer a Bogle, artículos relacionados y las 80 páginas de este magnífico hilo, ya he empezado a construir en R4 una cartera Bogle de largo plazo para el grueso de mis ahorros. Durante los primeros 3-5 años usaré los fondos de bajo coste de Amundi/Pictet exclusivamente. A partir de entonces, quizás empiece a explorar opciones de ETF.
No tengo duda de que la inversión indexada en el "Total Market" es la mejor opción de inversión para el 99% de de los inversores particulares, entre los que me incluyo. Sin embargo, hay determinadas cuestiones que me perturban ligeramente:
- Los típicos fondos índice de bajo coste suelen excluir las small cap. No me gusta eso.
- El balanceo periódico de RV/RF y también entre regiones de RV tiene un efecto contrarian automático que me gusta mucho. Sin embargo, en la indexación en RV dentro de una región, se produce la sobreponderación de los valores que han aumentado capitalización bursátil, generando un efecto "anticontrarian". Si estamos a favor del comportamiento inherentemente contrarian de nuestra estrategia de balanceo, esto no nos puede parecer bien.
- En renta fija también hay sobreponderación de los países que pasan a endeudarse más. Los países típicamente pasan a endeudarse más cuando los tipos de interés que pagan son anormalmente bajos (España por ejemplo), esto es, cuando el valor de sus bonos está sobrevalorado. Esto es otro efecto "anticontrarian" parecido al que he comentado antes sobre las acciones.
- No termino de tener claro que sea mejor opción desde el punto de vista del binomio riesgo/rentabilidad tener la parte de renta fija en un fondo de bonos públicos que en un depósito tipo COINC, a pesar de que han bajado el interés al 1,40%.
- Creo que es bueno hacer contribuciones periódicas a la cartera, pero sigo dándole vueltas a si el montante de las contribuciones o la relación RV/RF ha de ser constante o debe estar corregida en parte por algoritmos SENCILLOS, tipo los que usan en www.advisorygdc.es, CAPE de Shiller, etc. La clave de esto es utilizar reglas sencillas y automáticas, nunca decisiones que tomemos en el momento, puesto que ahí es donde la podemos cagar.
Soy un novato y escribo más que nada para aprender, así que no sólo se aceptan comentarios de cualquier tipo, si no que se agradecen. Un saludo!
