Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Solo Europa BlackRock + Raiffisen

El Amundi Euro Govie si que es buena opción cuando sea traspasable, habria que ver lo que hablabamos paginas atras sobre los indices ponderados por capitalizacion de deuda.

Yo al final he optado por esta solución para la parte de la renta fija:

Fondos (2/3):
(1/3) LU0389812933 Amundi Funds Index Global Bond (EUR) Hedged Class AE-Capitalisation
(1/3) LU1050469367 Amundi Funds Index Bond Euro Corporate Class AE-Capitalisation

ETFs (1/3):
(1/6) FR0011384148 Lyxor UCITS ETF Bono 10Y - MTS Spain Government Bond (DR) C-EUR (EUR)
(1/6) FR0010820258 Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) (EUR) | MAA

En resumen:
(1/3) Global Euro Hedge
(2/3) Euro con (1/2) Corporate y (1/2) Gobiernos para intentar una especie de aggregate con duración de mercado y calidad más o menos media con (AAA + España)

Vamos un intento de comprar todo el mercado agrregate, duración media y calidad media-alta con sesgo Euro

Saludos.

Me parece muy interesesante, y sólo te plasmo mis dudas:

1. ¿Por qué has metido RF española? Entiendo que es por la rentabilidad (lo mismo es más barato comprarlo directamente en Tesoro.es, no sé?)
2. EL meter corporate entiendo que es por meterle también rentabilidad ¿no? No tengo claro la calidad crediticia de los mismos, que debería ser también mayoritariamente AAA/AA.
3. Quizá bajaría el porcentaje de corporate, quizá cambiándolo con un mixto gobiernos/empresas.
4. También reduciría la duración con algo de CP

Ya te anuncio que FR0010820258 Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) (EUR) me encanta, lo tengo en mente hace mucho.

Veo que al menos trabajas con 2 ETFs, d ehecho yo me lo planteo por tener incluso alguno small value para la RV.

¿Haces traspasos fondos/ETFs? entiendo que no, por lo que también te planteo con qué broker estás trabajando para ETFs? Lo digo por el tema de comisiones, seguridad y comodidad. aparte d ello, para mí el problema es los costes asociados en traspasos...

Muy buena cartera...

Los ETFs los tengo comprados en el mercado continuo en ING Direct, ya que tengo una tarifa del 0,20% sin mínimo para el mercado continuo, de una oferta de hace muchos años cuando abrí la cuenta del broker.

Lo de RF española es para arañar algo de rentabilidad y compensar el AAA del EuroMTS Highest Rated y que sea más de calidad intermedia. Y para usar calidad por debajo de AAA que por lo menos sea española ;-)

Lo del corporate es para hacer un aggregate con los dos ETFs que son solo gubernamentales y así intentar comprar mercado.

Lo de la duración también intento que sea intermedia con todo el mix.

Por último el balanceo no me preocupa demasiado ya que rebalanceo muy poco, NO lo hago anual, sino que uso la regla 5/25 de Larry Swedroe que es una balanceo por bandas.

http://www.bogleheads.org/wiki/Rebalancing

"Larry Swedroe uses a "5/25 rule" which can be restated:
For allocations 20% or greater: When asset classes deviate from their target by an absolute percentage of 5%. For example, if your target asset allocation is 60% equities and 40% fixed income, you would rebalance your portfolio when your portfolio reaches (65% equities / 35% fixed income) or (55% equities / 45% fixed income).
For allocations less than 20%: When asset classes deviate from their target by a relative percentage of 25%. For example, if your target equities asset allocation is 60%, composed of 45% Total Stock Market and 15% Total International, you would rebalance Total International if it changes by more than +/- 3.75% (25% of 15%)"

En resumen es un intento de fabricar a mano una especie del "BND" "Vanguard Total Bond Market Index Fund" de los bogleheads americanos con cierto sesgo europeo. Intentando tener todo el mercado, con duración intermedia y la máxima calidad posible sin que se vea afectada demasiado la rentabilidad.

Saludos.

Yo coincido con Perdigon y metería algún fondo de Corto plazo por lo que comentabamos algunos post mas atras de que al menos a una parte no le afecten los cambios de tipos de interes.

Yo no uso bonos de corto plazo, los he sustituido por bonos de medio plazo + 1/2 de esa cantidad en CASH, al que considero como un asset independiente en la cartera, a modo de cartera permanente, con su porcentaje de asignación, sus balanceos, ...

Saludos.

Ah perfecto entonces.

Y mientras esperamos el cataclismo de la subida de tipos, hay que ver qué buena rentabilidad ha dado la renta fija en el último año:

RENTABILIDAD 2014:
Amundi Funds Index Global Bond: 7,86%
Vanguard Total Bond Market ETF (BND): 5,82%
Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds: 1,49%
ING Fondo Naranja Renta Fija corto plazo: 3,18%

DATO INFLACIÓN:
Inflación europea armonizada (IPCA) 2014: -0,282%
(fuente: http://es.global-rates.com/estadisticas-economicas/inflacion/indice-de-precios-al-consumo/ipca/eurozona.aspx )

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CURIOSO: en 2013 los "total bond" y fondos de duración media pincharon, mientras que los de corto plazo dieron buen resultado

RENTABILIDAD 2013:
Amundi Funds Index Global Bond: -0,94%
Vanguard Total Bond Market ETF (BND): -2,10%
Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds: 1,66%
ING Fondo Naranja Renta Fija corto plazo: 4,76%

(Inflación europea armonizada 2013: 1,848%)

¿Alguien sabe por qué puede ser esto?
¿Y alguien sabe cuál es el truco del fondo naranja de ING para tener tan buenas rentabilidades siendo de corto plazo?