Picando en emergentes

Gracias por el enlace Mac00.

Como ya he comentado en laguna ocasión, en el entorno actual conviene ser muy selectivo a la hora de invertir en Mercados Emergentes y/ó Mercados Frontera. De hecho, según Bloomberg, éste es el consenso de Nick Price (Gestor de Carteras de Fidelity), Enrique Marazuela (Director de Inversiones de BBVA Banca Privada), Jean Medecin (Miembro del Comité de Inversiones de Carmignac Gestión), Juan Luis Centeno (responsable de fondos de CitiGroup), Alexander Gorra (gestor de BNY Mellon), Stephen Thornber (gestor de Threadneedle Investments) y Pedro Lacambra (gestor de Ibercaja)...

Grupo de países MAS RECOMENDADOS para invertir:

* México, por su exposición a Estados Unidos.
* Taiwán, por la pujanza de su sector tecnológico.
* Polonia, que cuenta con una solidez macroeconómica ligada a Alemania.
* Corea del Sur, por su vinculación a la evolución de las economías desarrolladas.
* Sri Lanka, que exhibe buenos fundamentos de la economía y un bajo nivel de deuda.
* Filipinas, por su creciente beneficio empresarial, poco riesgo inflacionario, y disponibilidad de una gran masa laboral de jóvenes.

Grupo de países MENOS RECOMENDADOS para invertir:

* Turquía, por su elevado déficit por cuenta corriente.
* Brasil, que acaba de anunciar un déficit comercial récord.
* India, con unos niveles de reservas muy bajos en relación con su deuda.
* Argentina, Venezuela y Ucrania, por su inestabilidad política y económica.
* Sudáfrica, dado que tiene unas altas necesidades de financiación a corto plazo.
* Rusia, cuya balanza de pagos se basa en las exportaciones de materias primas.
* Hungría y Rumanía, que sufren las consecuencias de la burbuja de crédito vivida en años anteriores.
* China, donde se ha dado una combinación de banca pública y rápido crecimiento del crédito que siempre acaba mal.

Por otro lado, según Mark Mobius, Jefe de Renta Variable en Emergentes de Franklin Templeton, un gestor que lleva más de 30 años analizando los mercados emergentes y cuyas palabras despiertan siempre interés por parte de los inversores...

* "A alguien que empiece ahora a destinar una parte de su cartera a mercados emergentes, la recomendación sería ír a los Mercados Frontera. Por supuesto, hay que tener en cuenta los riesgos políticos, pero interpretándolos como oportunidades. Para ganar dinero hay que asumir riesgos, y éstos mercados valen la pena. Quien invierta hoy en un fondo de Mercados Frontera y mantenga la inversión los próximos 10 años, puede obtener una rentabilidad anualizada cercana al 15%. Habrá años en los que suba mucho y otros en los que se desplome, pero a largo plazo se puede esperar ésa rentabilidad del 15% anual para quien mantenga su inversión durante 10 años".

* "Creemos que las oportunidades de inversión en Birmania podrían ser, con el tiempo, significativas. Y creemos que su ubicación en el sudeste de Asia, será importante para el comercio intrarregional. Birmania es rica en recursos naturales, como la madera, el estaño, el cobre, el plomo, el carbón, el gas natural y la energía hidroeléctrica. Y las proyecciones del Fondo Monetario Internacional indican un crecimiento del 6% para 2.013. Nuestra experiencia en los Mercados Frontera nos dice que el desarrollo de los mercados de capitales lleva su tiempo. Ahora nos acercamos a Birmania, una oportunidad interesante y emocionante".

* "Una encuesta realizada por The Economist Intelligence Unit revela que más del 50% de los inversores institucionales, incluyendo fondos de inversión y bancos privados, consideran Nigeria como el país más atractivo de Africa para invertir en los próximos 10 años: la política es relativamente estable, y el consumo ya representa más del 80% del Producto Interior Bruto (es el mayor consumidor de cerveza del Mundo, y Lagos, la capital de Nigeria, ya es un mercado mayor que Bombay, y el nivel de consumo familiar medio supera cifras de India y de Rusia). Es el país más poblado de Africa (unos 160 millones de personas, de los que alrededor del 65% son menores de 25 años), el mayor exportador de petróleo del continente y tiene sus mayores reservas de gas natural".

* "Vietnam tiene buenas perspectivas de crecimiento desde nuestro punto de vista. Los vietnamitas son trabajadores e inteligentes. El país tiene abundantes recursos agrarios (café y caucho, por nombrar sólo algunos) además de yacimientos de gas natural y petróleo en ultramar. La estratégica ubicación de Vietnam, que limita con China, Laos y Camboya, y su pertenencia a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático nos hace pensar que el país está bien ubicado para tener un buen crecimiento futuro. Lo más importante para nosotros como inversionistas de capital es que creemos que en general las acciones del mercado bursátil vietnamita son bastante económicas actualmente, aunque su liquidez es baja".

* "Sri Lanka vive un momento decisivo para el desarrollo de su economía. Quiere convertirse en un destino preferente para el desarrollo de software y la externalización de servicios. El uso generalizado del inglés y la alta cualificación de una parte de la población constituyen dos bazas a su favor. El turismo se ha convertido en poco tiempo en una de las fuentes fundamentales de divisas para el país, que registró cerca de 500.000 llegadas de turistas en 2.010 y se prepara para alcanzar la cifra de alrededor de 2.500.000 turistas en 2.015; de ahí que las inversiones en hoteles, resorts y compañías operadoras estén en auge".

¡Saludos!

Enrique Roca habla en https://www.rankia.com/blog/erre/2182132-mas-mismo , los mercados emergentes en moneda local empiezan a estar apetitosos, ¿Pensais lo mismo, moneda local, sin cubrir?

En mi humilde opinión, no creo que merezca la pena cubrirse del riesgo-divisa en los fondos de inversión de renta variable en Mercados Emergentes/Mercados Frontera. En la mayoría de los casos, éstas coberturas tienen un coste muy elevado. Además, aunque a corto y medio plazo podamos ver cierta volatilidad y devaluación en algunas de ellas, la divisa es un reflejo de la percepción de éstas economías, por lo que para una inversión a largo plazo creo que no resulta necesario ni rentable cubrir éste riesgo.

Tensión máxima en Ucrania: ¿Qué pasa con las Bolsas?

Otro foco de problemas para el mercado. El conflicto de Ucrania con Rusia afecta a bancos, gas, energía, recursos naturales y posicionamiento estratégico. Los analistas esperan más tensión para las bolsas y las divisas emergentes a corto plazo. La escalada de la tensión geopolítica en Ucrania ha metido el miedo en el cuerpo a los inversores. El conflicto entre Rusia y su antiguo estado amenaza con ir a más en medio de un despliegue de tropas en la frontera que tiene pinta de todo menos amistoso, y con el control de Crimea y el estratégico puerto de Sebastopol como trasfondo de un enfrentamiento que deja al mercado instalado en la preocupación.

Conflictos más graves han estallado por muchísimo menos, porque lo que aquí se ventila tiene bastante más trascendencia de lo que pudiera parecer a simple vista. Hablamos de gas, de recursos naturales, de influencia política y posicionamiento estratégico, del deseo de Ucrania de incorporarse a la Unión Europea cuando la quiebra y la ruina económica le pisa los talones. Ucrania significa mucho para Rusia. De entrada, las entidades financieras rusas tienen una exposición al país de 28.000 millones de dólares; pero casi más importante que éso son los vínculos comerciales entre ambos países, sobre todo en lo que se refiere a la explotación del gas. Con todo ello...

* Según Abbas Ameli-Renani, analista de RBS: "Los inversores están castigando con fuerza al Euro ante la posibilidad de que la crisis se contagie al resto de países europeos. Otros países fronterizos de Europa, como Hungría ó Polonia, también están bajo el foco, y ésto se ha visto con la reacción del Zloty polaco ó el Florín húngaro, que ha caído contra el dólar. También la Lira turca evoluciona con descensos, y el propio Rublo ruso ha descendido a un nuevo mínimo histórico frente al Euro y a su cambio más débil frente al dólar desde 2.009".

* Según Manik Narain, estratega de UBS: "Los inversores están estableciendo paralelismos con lo que sucedió con Georgia en 2.008. Definitivamente, hay temores geopolíticos en un momento en el que el estado de ánimo general hacia los mercados emergentes no es muy grande. La preocupación es que esto derive en una Guerra Civil que divida al país.

* Según Miguel Ángel Rodríguez, analista de XTB: "Creo que es muy serio y recuerda a lo que sucedió en Georgia, por lo que podríamos estar al inicio de una corrección. Hay razones de sobra para tomar una actitud preventiva y comenzar a vender".

* Según Julián Lirola, analista de SelfBank: "No es descartable ver nuevas correcciones en el corto plazo si la situación no mejora, por lo que sí que podríamos ver al IBEX-35 por debajo de los 10.000 puntos".

Articulo del confidencial hablando del fracaso de los bric, aunque el enfoque es más industrial que de inversión

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/el-abrazo-del-koala/2014-02-26/el-gran-fracaso-de-los-bric_93947/

Visto el panorama parece que lo mas razonable es esperar y estar atento. El 80% de los gasoductos hacia Europa pasan por Ucrania. El momento de compra ideal suele ser cuando hay graves problemas en las calles.
Saludos

¿Por qué no hacemos la exposición a emergentes a través de la compra de acciones de Aberdeen? Liquidas ,4% dividendo, gran gestora y apalancada a estos mercados.

Fideliity es para mí una de las mejores gestoras de emergentes.

Tengo Vontobel Emerging Markets Eq B LU0040507039.
Estoy interesado en Europa del Este porque con la incertidumbre que hay ahora mismo y al parecer va incrementandose se abren nuevas oportunidades a medio plazo. A esto le añades de por si un fuerte descuento a dia de hoy en las energeticas rusas.