NBI Bearings Europe

Está bien, pero en este tipo de valores ya sabes que el día a día es relativamente irrelevante :-)  pero bueno, el largo camino se hace a base de pasos.

Salu2

Muy buen cierre hoy a 4,74.

Hoy hay volumen alto....parece que hay interés

Ha habido 1 operación de 15,000 acciones a 4,48, no tiene pinta de ser un pequeño accionista el que ha hecho el movimiento, imagino que alguien lo habrá hecho en el mercado de bloques, ¿un fondo se sale? ¿Los principales socios hacen liquidez? Yo he puesto orden a 5,3€, a ver si la liquidez y esta volatilidad hace de las suyas

- Buen cierre semanal (4,54€), aunque una pena porque podría haber cerrado perfectamente en 4,64€. - Ese 4,80€ de máximo que ya lo ha tocado unas 5 veces en 1 año (y 3-4 veces este mes), es claramente el objetivo a superar.
- Los principales socios (Presidente y Jefe de ventas), hace tiempo que no venden ni una sola acción, y dudo muchísimo que lo hagan.
- La compra de 15.000 a 4,48€, son unos 70.000€, puede ser perfectamente un minorista con pasta. Buen volumen esta semana.

Próximo en llegar: (fechas aproximadas)
28/02/2020 Avance de resultados 4º Trimestre 2019
31/03/2020 Cuentas anuales 2019 y auditoría

29/01/2020 07:19h Hecho Relevante (Adquisición del 91,2% de la empresa Industrias Metalúrgicas Galindo)

NBI ha llegado a un acuerdo para la adquisición del 91,2% del capital social de la compañía Industrias Metalúrgicas Galindo, S.L. Con domicilio social en Munguía (Vizcaya) y más de 50 años de experiencia, su actividad se centra en el suministro de utillajes y soluciones seriadas dirigidas a los sectores aeronáutico e industrial. Es miembro del clúster HEGAN (asociación privada sin ánimo de lucro que agrupa al sector aeronáutico y espacial del País Vasco). Dispone desde 2012 de la certificación EN 9100 (Sistemas de gestión de la calidad. Requisitos para las organizaciones de aviación, espaciales y de defensa).

Durante los últimos años la empresa ha estado inmersa en un profundo proceso de transformación, lo que le está permitiendo superar una situación complicada. La facturación en el sector aeronáutico, prácticamente testimonial en 2017, representa en la actualidad un 67% de las ventas. La compañía ha elaborado un ambicioso plan de crecimiento tanto a nivel nacional como internacional. Para su implantación necesitaba un socio industrial que le aportase: i) una sólida estructura técnica y comercial y ii) músculo financiero para afrontar con garantías los importantes retos que se han planteado. Con el propósito de dar continuidad al proyecto, NBI se ha asegurado la continuidad del equipo gestor. El Director General y el Director Industrial, que forman parte de la tercera generación de la familia fundadora, son dos ingenieros de 40 años de reconocido prestigio y una dilatada trayectoria profesional en el sector aeronáutico.

Las principales magnitudes de GALINDO a cierre 2018 fueron: i) facturación de 2,2 millones de euros, ii) EBITDA recurrente de 430 miles de euros, iii) resultado después de impuestos de 102 miles de euros, iv) activo inmovilizado neto (incluido un pabellón) de 2,7 millones de euros, v) deuda financiera neta de 1,8 millones de euros, y vi) patrimonio neto de 2,4 millones de euros.
La estimación de cierre presenta cifras ligeramente inferiores en ventas, con una reducción en márgenes motivada por el esfuerzo en contratación de personal y la inversión efectuada en el desarrollo de nuevos proyectos, y con un incremento de la deuda financiera neta, con el objetivo de impulsar el crecimiento de la empresa a medio plazo.

El acuerdo de adquisición, firme una vez completada satisfactoriamente el proceso de due diligence, se materializará en los próximos días como una combinación de compra de acciones y ampliación de capital, hasta alcanzar una participación del 91,2% en la compañía. El importe a desembolsar por la adquisición asciende a 1,5 millones de euros. La posterior ampliación de capital por 1,0 millones de euros se destinará a impulsar el plan de crecimiento. El 8,8% restante del capital social continuará siendo propiedad del Director General de Galindo. Adicionalmente, dispondrá durante tres meses de una opción para convertir su participación en acciones de NBI.
Dichas acciones permanecerán bloqueadas durante un periodo de 4 años.

La operación supone valorar el patrimonio neto de GALINDO en 1,74 millones de euros, por debajo de sus fondos propios de 2018. La compra se realiza con recursos disponibles en NBI, estando previsto su desembolso en febrero de 2020.

En esta adquisición, empresa de pequeña dimensión inmersa en un importante proceso de transformación, NBI ha valorado principalmente el sector en el que opera, el equipo gestor, su trayectoria reciente y el plan de negocio en vigor.

Los principales objetivos del Grupo al abordar esta operación son los siguientes:
• Entrada de NBI en el sector aeronáutico. La presencia en el mismo se considera estratégica por su alto valor técnico añadido. Se trata de un sector con importantes barreras de entrada, al ser necesario la obtención de certificaciones específicas y contar con personal de amplia experiencia y cualificación técnica.
• Refuerzo e impulso a la unidad de mecanizado, área más débil del Grupo en la actualidad.
• Generación de ventas cruzadas. La unidad de transformación metálica tendrá acceso a nuevos clientes aportados por Galindo con el consiguiente impacto positivo en ventas.
• Aprovechamiento de los conocimientos y experiencia industrial del equipo gestor de Galindo para el plan de expansión del Grupo.

Esta operación encaja en la estrategia de NBI de búsqueda de oportunidades de crecimiento inorgánico que aporten valor y cuyo precio sea razonable. Se enmarca dentro de las medidas encaminadas a cumplir con los objetivos recogidos en el vigente Plan 50/22.

NBI ha contado para este proceso con el asesoramiento de CDI Global Iberia.
En las próximas semanas NBI realizará una presentación a inversores detallando esta adquisición con mayor profundidad.

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2020/01/05062_HRelev_20200128_1.pdf

RESULTADOS ESTIMADO PARA CIERRE 2019
Ventas 27,60 millones
EBITDA 5,80 millones
Beneficio neto 2,57 millones

ESTIMACION PRESUPUESTO 2020
Total ingresos: 31,19 millones
Margen bruto: 15,80
Ebitda: 6,40 millones
Ebit: 3,83
EBT (sin excepcionales): 3,45
BDI: 2,57

OBJETIVOS GRUPO NBI: PLAN 50/2022
Ingresos totales: 50,9 millones
Ebitda: 10,6 millones
Margen Ebitda: 20,8%
DFN/Ebitda: <2,5
(*) Flujo Caja operativo (%): 65%
(**) CAPEX: 22 millones
(***) Flujo Caja libre recurrente (%): 10%
(****) ROCE (%): 16%

Como comenté hace unos días, no parecía que con la previsión de resultados del 2020, se pudiese llegar al "Objetivo Plan 2022".
Si hablamos de Ventas:
En el 2018 fue de 24,76 millones
En el 2019 parece que rondará los 26-27 millones (cumpliendo el Plan)
En el 2020 daban una estimación de 31,19 millones
En el 2021 todavía no se sabe
En el 2022 (fin del plan de negocio) se sabe que se estima 50 millones

Si hablamos de Ebitda:
En el 2018 fue de 4,84 millones
En el 2019 parece que rondará los 5,80 millones (cumpliendo el Plan)
En el 2020 daban una estimación de 6,40 millones
En el 2021 todavía no se sabe
En el 2022 (fin del plan de negocio) se sabe que se estima 10,6 millones

Ahora llega la noticia de la compra del 91,2% de la empresa Industrias Metalúrgicas Galindo
A cierre del 2018, estas son sus cifras:
Ventas 2,2 millones
Ebitda: 0,43 millones
Beneficio neto: 0,1 millones
Activo inmovilizado (incluido un pabellón): 2,7 millones
DFN: 1,8 millones
Patrimonio Neto: 2,4 millones

Es evidente que estas cifras, darán un empujón al cumplimiento del Plan.

Lo mas importante de esta compra, es que:
- Se paga 1,5 millones, con una combinación de acciones (las mantendrán un mínimo de 4 años) y ampliación de capital.
- La operación valora la empresa en 1,74 millones (por debajo de sus fondos propios en 2018)
- La compra se realiza con recursos disponibles de NBI, en Febrero 2020.
- Con esta compra, NBI Bearings entra en el sector aeronáutico
- Refuerzo e impulso a la unidad de mecanizado, área más débil del Grupo en la actualidad.
- Generación de ventas cruzadas. La unidad de transformación metálica tendrá acceso a nuevos clientes aportados por Galindo con el consiguiente impacto positivo en ventas.
- Aprovechamiento de los conocimientos y experiencia industrial del equipo gestor de Galindo para el plan de expansión del Grupo.

En las próximas semanas NBI realizará una presentación a inversores detallando esta adquisición con mayor profundidad.

" y ampliación de capital."

Tengo una duda, a ver si me la aclaráis. Entiendo que emiten nuevas acciones de Metalúrgicas Galindo y que las adquiere NBI, no que NBI amplía capital. De esta forma reducen la participación del gerente hasta ese 8.8%. Las opciones de compra de acciones que le ofrecen entiendo que saldrían de la autocartera de la propia empresa.

Ayer volvió a bajar la cotización a pesar incluso del clásico arreón en la subasta final para maquillar el tema, y van ya unas cuantas sesiones. Si sigue en estos valores la cotización, no digamos si sigue bajando, dentro de unos 10 días se daría la circunstancia de que alguien que comprara acciones de NBI hace un año estaría ya perdiendo dinero.... ojito. 
Con estos datos sería difícil sacar pecho en la presentación de resultados anuales, si uno de los objetivos primordiales de la compañía es crear valor para el accionista generando una rentabilidad sostenible en el medio plazo...

Ya estuvo a 3,70 en sep19. Esta en su tramo lateral de estabilización. Como bien dices, nos faltan resultados para confirmar. Creo que  cumplirá sin problemas proyectando los resultados cuatrimestrales publicados hasta ahora. Además, lo importante para valorar NBI es fijarse hoy en el presupuesto para este año también publicado. 

Desde 2017 no presenta rentabilidad anual negativa, (tampoco en sept de 2019)... No estoy hablando de subidas o bajadas puntuales, sino de comportamiento a medio plazo. Pero también puede ser que sólo sea un accionista raro y paranóico que se preocupa por la rentabilidad de su inversión..

no para de bajar que pasa??

me estoy mosqueando .....

Justo venia al foro por el mismo motivo, ¿Alguien tiene alguna explicación del comportamiento de estos días?

 A mi se me ocurren dos motivos que podrían justificar esa bajada: 
1.- Los resultados de 2019 podrían  arrojar unas cifras por debajo de lo presupuestado (Ingresos=27,605 M€ y Ebitda=5,803 M€),  Lo sabremos el próximo 28 de febrero cuando presente los resultados del cuarto trimestre de 2019.
2.- En este mes de febrero NBI  va a desembolsar 1,5 M€ por el 91,5% de Metalurgicas Galindo y realizar una ampliación de capital por un millón de euros. Seguramente que la ampliación se hará a precios de mercado.  A tal efecto, interesaría que el precio de la acción fuese lo más baja posible para favorecer a los receptores de los títulos. 
No sé si acertaré. Quien mejor podría dar una explicación es "rey" porque la sigue desde sus comienzos.
Saludos.

Muchas gracias Javiro por tus aportes, seguramente ambas tengan que ver en las caídas. En principio la compra debería de repercutir favorablemente en los resultados aunque seguramente no se plasme su impacto hasta los resultados del 2Q, ¿Me equivoco? Abrazos.