Si te fijas en el informe de este segundo trimestre veras que la mayoria de las acciones las transformaron en preferentes, lo que suele ser una estrategia para defenderse de una opa puesto que las acciones preferentes no tienen opcion de voto, lo cual seria una buena estrategia de la directiva, y si hay subida en años venideros que nos toque a nosotros y no a los que nos open.
Si no, como tu dices bien, con una inversion que se recupera en 5 ańos, ya nos habrian opado. Esas ocasiones son muy raras de ver.
Las acciones no se han transformado en nada. En octubre hay un periodo de conversion precisamente para quitar las preferentes.
Debe ser que nadie quiere ganar unos miles de millones de euros fáciles. Como en Brasil son de izquierdas, será eso, les da cosica de ir de capitalistas.
Pues no era autocartera
http://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/bcp_reforca_para_mais_de_6_na_pharol.html
O Banco Comercial Português passou a deter uma participação qualificada de 6,1689% do capital social e dos direitos de voto da Pharol, informou em comunicado à CMVM a empresa liderada por Luís Palha da Silva.
O banco liderado por Nuno Amado reforçou para mais de 6% a sua posição no capital accionista da Pharol, informou em comunicado à CMVM a antiga PT SGPS.
"Esta situação ocorreu na sequência do exercício, no dia 12 de Agosto, do direito de apropriação previsto em contrato de mútuo com penhores de acções e de outros valores, em que o BCP adquiriu 37.804.969 acções ordinárias, representativas de aproximadamente 4,2169% do capital social e direitos de voto da Pharol", sublinha o mesmo documento.
Consequentemente, o BCP passou a deter uma participação social correspondente a um total de 55.304.969 acções ordinárias, representativas de aproximadamente 6,1689% do capital social e dos direitos de voto da Pharol, conclui o comunicado.
Se ha quedado las acciones en virtud a un contrato de préstamo de acciones? Me imagino que algún inversor se las habrá tenido que quedar en garantía a ese contrato o algo parecido.
De todas maneras bienvenido sea. Entonces Pharol aun no ha utilizado cash para autocartera (que sepamos).
Con respecto a los resultados y la deuda me parecen bastante aceptables. Oi sigue reestructurándose reduciendo costes. Según ya nos dijeron el Capex irá bajando paulatinamente y eso es muy positivo y ya se deja ver en los resultados. No creo que haga falta aumentar las inversiones en fibra y demás redes porque OI acabara comprando o fusionandose con otra gran operadora en la reestructuración de Brasil, y la que está en la mente de todos le dará muchas sinergias y no tener que tener que volver a destinar mucho capital a mejorar la red.
Con respecto a la deuda, que se pueda pagar con 5 años de ganancias entra dentro de lo normal, tirando para extraordinario, sino comparar con otras telecos.
Pero el mercado y mucha gente no para de decir que va a quebrar, ... cada uno tendrá su interés en decir o argumentar lo que considere, pero los que han analizado bien Pharol (o OI) saben que hay negocio y que está infravalorado su valor de mercado. Queda esperar, que calme el temporal y que poco a poco Pharol (o OI) empiecen a subir en bolsa.
Saludos
Después de leer en seekingalpha la presentación de resultados me queda una sensación mixta. El EBITDA mejora pero no lo suficiente para compensar la sangria que tienen trimestre a trimestre por los intereses de la deuda y las multas. Lo que espero en el corto plazo si todo va como la seda:
1) que sigan mejorando el EBITDA algo más. Queda ver cómo lo hacen porque veo difícil aumentar los ingresos con la crisis y la competencia y los recortes de gasto "fáciles" y rápidos ya los han hecho.
2) Que disminuya la cantidad que destinan a multas. Esto lo veremos sobre noviembre que es cuando el regulador tiene que decidir si acepta las propuestas que hizo Oi sobre este tema. Creo que lo que quieren es transformar estas multas en descuentos para los clientes que se prolongarían durante 10 años.
Si hacen esto en los dos próximos trimestres otro match ball salvado. Por ahora están cumpliendo el plan que tenían para el turnaround. Aunque se quejan bastante de que los analistas no crean en la viabilidad de lo que están haciendo, me da que ni ellos mismos se lo creen porque no compran acciones de la compañía que dirigen ni de casualidad.
Amigo, esta empresa lleva cayendo ininterrumpidamente desde hace más de 8 años. No creo que haga falta decir la de veces que han insinuado que estaba ya todo descontado, que no tenia sentido tanta caida, que iba a rebotar de forma inminente, que tenian un negocio muy prometedor y que el mercado se daría cuenta pronto, que no podia seguir cayendo mucho más tiempo, que iba a ser opada a corto plazo, que en cualquier momento vendiendo activos le podrian dar la vuelta, etc etc etc 8 años despues ni ha habido rebotes, ni ha sido opada, han vendido todos los activos para los que tenian comprador y siguen debiendo miles de millones, perdiendo dinero y cayendo a plomo.
Para pagar la deuda primero tienen que tener beneficios, y no los tienen, y la deuda es en euros y dolares mientras que su negocio es en reales. Eso supone un esfuerzo extra para pagar cada vez que se devalua el real. Y se devalua todas las semanas. Sumale a eso un pais en recesion, una burocracia descomunal y unas leyes que no invitan precisamente a hacer negocios y verás por qué lleva cayendo 8 años, y lo que les queda. Si no subía cuando Brasil era el "milagro económico" va a subir cuando es el "desastre económico". Han pasado de 200 reales por acción a 3,40 y siguen cayendo. Dejad de decirle a los pequeños ahorradores que esta es una empresa sólida con un negocio sólido, porque lo van a perder todo. Ni hay negocio sólido ni hay empresa sólida y la prueba es que aquí no invierte ni el presidente de la compañia. Los consejeros prefieren meter su dinero en el banco a invertirlo en la empresa que dirigen, por algo será.
La unica finalidad de mantener esta compañia en funcionamiento es pagar los intereses de la deuda, punto. Los accionistas aqui nunca han pintado nada, solo importan los bonistas, que son los unicos que estan sacando dinero de ella, cobrando los intereses y poniendose cortos. Cuando el ebitda mejore, se refinanciará la deuda para subir los intereses y asunto arreglado. Nadie va a ganar dinero invirtiendo aquí. Van a pasar minimo 4 años antes de que esta empresa tenga algo de interes para ser opada, el problema es que no hay musculo financiero para aguantar esos 4 años.
