Sin lugar a dudas, los fondos de inversión son la herramienta más eficiente para aquellos que deseen planificar sus finanzas sin necesidad de estar pendientes, a diario, de la evolución de los mercados. Como ya hemos podido comentar en anteriores entradas, el papel de los mismos es fundamental a la hora de combinar rentabilidad y liquidez en la parte de la Renta Fija, pero ¿qué ocurre con la parte de nuestra cartera destinada a la Renta Variable?
En esta parte, la importancia de los fondos es aun mayor si cabe. Para comenzar, es la mejor herramienta para modular el nivel de riesgo que queremos asumir en nuestras carteras.
Los perfiles más conservadores, con una mayor aversión al riesgo, han huido de manera tradicional de las inversiones en Renta Variable. El motivo suele ser similar en todos los casos; el inversor, habitualmente reticente a entrar en activos de riesgo, se siente atraído por las elevadas rentabilidades de los ciclos alcistas de las bolsas, realizan una inversión en acciones, que suele salir bien (esto no se cumple siempre) y cuando van a hacer su segunda inversión… lo que en principio era una inversión para unos meses suele transformarse en varios años, a la espera de poder recuperar, al menos, el total invertido. A partir de ese momento, esa persona no suele querer oír hablar de inversiones en Renta Variable, al menos hasta que vuelva a escuchar los cantos de sirena de otro ciclo alcista a punto de finalizar.
Evidentemente, esta aproximación es un error, cuya consecuencia puede ser doble. Por un lado, el inversor puede obviar unos activos que, bien gestionados, pueden proporcionar unas rentabilidades más atractivas que el núcleo de sus inversiones, o lo que puede ser peor, optar por unos instrumentos, los productos estructurados, que, basándose en la seguridad que proporciona en muchas ocasiones la garantía de la inversión, proporciona en la mayoría de las ocasiones rentabilidades nulas o sustancialmente inferiores al activo al que está referido.
Lógicamente, el inversor conservador se pregunta si existe alternativa a esta situación… Y la hay. Los fondos de inversión permiten invertir en este tipo de activos sin necesidad de adquirir niveles de riesgo superiores al asumido por el inversor, participando de las rentabilidades que estos activos ofrecen. A ello contribuyen, de manera imprescindible, aquellos fondos encuadrados en las distintas categorías mixtas, así como los de gestión alternativa de Renta Variable (Market Neutral, Long / Short…); en ambos casos, podemos encontrar múltiples ejemplos de fondos que obtienen rentabilidades anuales (en muchos casos, de manera sostenida) superiores al 5,00%, con unos niveles de volatilidad situados en el entorno del 3,00%.
En lo que respecta a los perfiles de inversión más arriesgados, los fondos de inversión son la manera más sencilla de realizar una diversificación de riesgos eficiente, tanto a nivel geográfico como sectorial, sin que ello suponga una merma en las rentabilidades obtenidas y pudiendo acceder, de manera sencilla, a activos que, adquiridos directamente, implica la asunción de elevados costes de intermediación. Aquí, como en el caso anterior, también contamos con el viento a favor que proporciona la diversificación de los fondos, ya que estos permiten obtener rentabilidades similares a las que podemos obtener con una cartera de acciones, asumiendo niveles de volatilidad sustancialmente inferiores, lo que proporciona al inversor una mayor eficiencia en sus inversiones.
En ambos casos, un elemento a no olvidar es, sin duda, la factura fiscal. Como hemos repetido en múltiples ocasiones, el diferimiento en la tributación de los beneficios obtenidos en los fondos de inversión permiten variar nuestras inversiones sin necesidad de tributar ni un céntimo, lo que añade un argumento más para hacer de esta la herramienta principal de nuestras inversiones.
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