Como el SP500 sigue alcanzando nuevos máximos, UPRO va aumentando de valor y el SPXU que es inverso va disminuyendo. Para que no se quede demasiado desfasado yo vendería hoy otro call de SPXU con vencimiento noviembre. Se puede vender el call 38 ó el call 40 dependiendo de lo que crea cada uno sobre la posibilidad de que el SP500 corrija durante el mes próximo.
Respecto al call que hay vendido de SPXU con vencimiento octubre, hay que esperar al viernes por si acaso vence sin valor, de todas formas, al ejercitarlo nos ahorramos la horquilla. El próximo lunes, se vende otro call de SPXU con vencimiento noviembre y se deshacen los títulos de SPXU que hayan podido quedar en cartera si el call ha vencido el viernes con valor.
Respecto a UPRO, habrá gente que tenga el call vendido (debe dejarlo expirar) y otros que ya les habrán ejecutado. En ambos casos, yo dejaría los títulos de UPRO vendidos y no vendería una call de noviembre. Si hubiera una bajada importante se ganaría más con los títulos vendidos y se podría entonces vender la call cobrando valor temporal. Ahora el valor temporal no vale nada.
A partir del lunes cada lote debería quedar como sigue:
100 títulos de UPRO vendidos 6 calls del SP500 strike 1300 vencimiento junio del 2010 2 call de SPXU vendidas (strike 38 ó 40 según las previsiones de cada uno)
La call 98 de octubre que vence el viernes hay que dejarla expirar. El lunes se tendrá un contrato de diciembre del 2010 vendido. Entonces se pone la orden sin prisa para vender la call 98 de noviembre one year mid curve durante las horas que hay más liquidez. Cuando entre se deshace el contrato.
Teniendo en cuenta que el trigo menos maíz en las últimas semanas se ha comportado de una forma errática y poco usual, yo aprovecharía el rebote que está teniendo cerca del 180 para deshacer todas las posiciones (las que estén en ganancias y las que den pérdidas). Seguramente se podrá volver a entrar a mejores precios y se podrá hacer en el vencimiento de julio que sale mejor de precio.
Se supone que nadie tendrá posiciones abiertas de esta mariposa porque vence hoy. Tampoco hay ninguna otra mariposa sobre este producto interesante de momento.
Algunos lectores miran el gráfico de la mariposa y se confunden cuando ven precios diferentes de los que realmente cotizan en el mercado. Ya dije que esta mariposa había que vigilarla y operar a través de dos Spreads que sí tienen liquidez y una horquilla cerrada.
Para los que no tienen esta emisión en cartera, los que han hecho caso a mi recomendación de vender las han cobrado al 86%. Supongo que el resto habrán canjeado pues expira el plazo.
Francisco porque no comentas nada de la estrategia de vender sso cada 3 figuras y comprar la call 1100 del mini sp. Esa estrategia ya la hemos cerrado? Sigue viva no?
Ver adjunto el grafico de los cerditos (HE). Creo que la venta que se propuso era en -7 y que estuvieron fluctuando entre -7 y -9, en los 3 ultimos días se ha ido a -2 ( y esta mañana se podía re-comprar a -1,2).
Es extraño que pase la semana de vencimientos, sabeis si ha pasado con otros vencimientos?
Por si sirve de algo, me pasó algo parecido hace unos meses con el trigo-maiz y ahora he aplicado la misma receta que entonces me funcionó: vender volatilidad hacia abajo. No apto para cardiacos en todo caso...
Entré a 180, luego a 160, salí a 174 (+14), volví a entrar a 156, de nuevo entrar a 136 y ahora he salido de esas dos posiciones a 166 (+30 y +10), con buen resultado promedio.
Me queda todavía la posición inicial a 180 (-7 ahora mismo), pero creo que haré caso a Francisco, saldré en cuanto pueda e intentaremos repetir la jugada con Julio 2010 esta vez, jugando con los niveles 160-140-120.
También se me olvidaba, se me ocurrió que para la estrategia de las opciones de GE, para noviembre vender no las de strike 98, sino las de 98.25 que tienen un delta similar al de la call comprada de Dec10 a 98.
No sé si he hecho una tontería o no, me pareció que a los niveles actuales el comportamiento de la comprada y la vendida no era simétrico y no se ganaba tanto por la el factor temporal, estando tan alejados del dinero.
Alguno planteó esto mismo el mes pasado, no sé si lo puso en práctica...
Tal como lo veo yo, sí que es cierto que la call 98,25 nov09 tiene un delta más parecido a la Dec10, ya que la call 98 nov09 está más en dinero. Sin embargo, en el caso que GEZ0 bajara de 98,25 , te estarías perdiendo el recorrido entre 98 y 98,25 que aun tienes cubierto y pagado en la call 98 DEC10.
Francisco, vamos camino de los dos años desde que anunciaras tu ya famoso "cambios graves en la renta variable", que tantas pérdidas nos ha ahorrado a los que nos salimos a tiempo del mercado siguiendo tus consejos.
Después de este tiempo ¿Cual es tu opinión de la situación de la renta variable? ¿cuando estimas que podrás cambiar el rojo del encabezado de tu blog?
Buenas noches Francisco, Tal y como esta el spread trigo/maiz bajando los suelos historicos, a que precio ves interesante el vencimiento de Julio 2010?
Una pregunta respecto a la 2ª operación de convertir pesetas en Euros: la call, ¿se deja expirar siempre? ¿No la ejecutan nunca cuando está en máximos? (El dejarla expirar ya es una "ejecución", puesto que te quedas con el futuro, o me equivoco? Sin prisas, ¿quiere decir al precio máximo posible, no?
Alfredo, yo no estimo cuando cambiará la tendencia primaria, sólo puedo confirmar el cambio cuando ya lo haya hecho.
Los grandes maestros de las tendencias (entre ellos perogrullo)dicen que una tendencia está vigente hasta el mismo momento en que cambia. Hasta que no ocurra ese cambio yo no podré anunciarlo.
Luis023, en los momentos actuales yo no pagaría más de 120 por julio del 2010.
Cuando hay cambios fuertes en el curso de los acontecimientos, hay que salirse de cualquier posición de riesgo (se pudo hacer ayer por encima de 180 en diciembre del 2010)y situarse en una posición que tenga un riesgo sustancialmente menor.
Jesús, se deja expirar para ahorrarse la horquilla.
Si la ejecutan ya te has ahorrado la hoquilla.
Sin prisas quiere decir poner una orden en las horas que hay liquidez y esperar a que se haga, luego deshacer el contrato.
Me ha hecho muchísima gracia tu respuesta sobre el cambio de la tendencia primaria.
Tengo la siguiente duda: Si la Secundaria alcista actual continúa hasta marzo'10, ¿podemos decir que automáticamente esa Secundaria se ha convertido en una Primaria?
Lo razono en base a tu criterio de duración de tendencias.
Hoy he abierto la TWS y observo atónitamente que no me aparece vendido el futuro de 2010 del Eurodollar, GEZ0. Como apunte, decir que tampoco me aparece la opción vendida GEZ0V9 que expiró el viernes, siendo esto último lógico.
¿Es posible que no me hallan ejecutado porque se les halla pasado? ¿O me aparecerá el futuro vendido a lo largo del día?
¿Es prudente que nos quedemos con los 100 UPROS vendidos?. Aún recuerdo la estrategia de volatilidad con UPRO que Interactive Brokers nos recompró las acciones cuando quiso, además del tema de intereses que nos cobraban.
Francisco, estoy pensando en añadir más lotes al calendario de opciones de GE. ¿Que strike recomendarias 98,250 o incuso más arriba? Con el futuro GEZ0 a 98,290, me ha parecido que el strike 98,25 es que tiene mayor valor temporal. Gracias un saludo
