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Operaciones en la Cartera de Renta Fija Especulativa

Hoy ha entrado en el mercado el precio que recomendé para la compra de KAUPTHING BANK al 77%, por tanto, ajusto la cartera especulativa de Renta Fija con las nuevas operaciones.Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO SANTANDER

Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO AUSTRIA

Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%
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7 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE SOLVAY

Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón anual el 2 de Junio.
El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE KAUPTHING BANK

Código ISIN DE000A0E6B87 - Nominal de 1.000 euros.
El interés anual es el 6.25%
Paga el cupón trimestral el 27 Marzo, 27Junio, 27 Septiembre y 27 Diciembre.
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Este es el detalle de los apuntes de la cuenta.

APUNTES....................................................................................SALDO

010108 IMPORTE INICIAL..........................100,000.00..........100,000.00
020108 C 10 P.P. POPULAR A 680...............-6,800.00............93,200.00
020108 C 15 AUDASA 3.83 A 451.................-6,787.24............86,412.76
020108 C 10 P.P. BANCAJA A 714.5.............-7,145.00............79,267.76
040108 C 15 AUDASA 4.33 A 565.60.............-8,510.11............70,757.65
170108 C 10 P.P. SANTANDER A 704............-7,040.00............63,717.65
240108 V 15 AUDASA 4.33 A 587.40..............8,790.00............72,507.65
300108 C 10 P.P. AUSTRIA A 680.................-6,820.00............65,687.65
010208 V 15 AUDASA 3.83 A 469.50..............-7,021.39............72,709.04
010208 INT. APROX. DE LA CUENTA-ENERO... 200.00............72,909.04
260208 C 7 P.P. SOLVAY A 1.048.................-7,336.00............65,573.04
030308 INT. APROX. DE LA CUENTA-FEBRERO. 200.00..........65,773.04
230308 INTERESES P.P. BANCAJA..................450.00............66,223.04
280308 C 10 P.P. KAUPTHING A 770.............-7,700.00............58,523.04
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PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA

BONOS DE TELECOM ITALIA

Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%
Propongo comprar esta emisión al 100%.

En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido.

Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Esta emisión tiene el problema de que cada título es de 50.000 euros de nominal, lo cual representa una inversión mínima de unos 37.000 euros aproximadamente. Todos aquellos que no puedan permitirse una cifra tan grande para la correcta diversificación de la cartera deben de saltarse esta recomendación. Yo no la incluire en la cartera modelo de renta fija de este blog.

Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros
Paga el cupón anual el 6 de Marzo
El interés anual es el 4.907 %
A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá pagará el euribor a tres meses más el 1.65 %

Propongo comprar esta emisión al 73 %.

En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido que es muy poco porque pagó hace un mes escaso.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 1 Yrs para ver el gráfico
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A propuesta de algunos lectores que empezaron más tarde, voy a repetir algún valor de los que ya hay en cartera con la intención de agrupar las ordenes de los que empezaron rezagados.

Propongo empezar con la emisión de Bancaja que figura arriba.

Como los mercados siguen muy volatiles vamos a intentar la compra al 58%, lo peor que nos puede pasar es que no entre y tengamos que repetirla a un precio mayor, pero vale la pena intentarlo.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico
48
  1. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #48
    08/05/10 15:58

    Buenos días Don Francisco. Tengo títulos XS0205937336 Barclays Bank Plc. A través de Rankia, Fernan2 me ha informado correctamente sobre su situación. Ultimamente había subido notablemente. Aún falta tiempo para su call amortización (15-12-2014). Qué opinión tiene sobre estos títulos, llegaran a su valor nominal, posibilidad de recuperar su valor a fecha call?.
    Muchas gracias. [email protected].

  2. Top 100
    #47
    16/04/08 13:31

    Nerua, esta es peor que la otra, no tiene previsto que el reembolso sea diferente del desembolso.

  3. #46
    Anonimo
    16/04/08 00:22

    Me extrañaba ese 8,16%. Así decía segun "según" FAZ.

    Respecto a la hoja para calcular el TIR, como creo que es importante para nosotros, te adjunto otra plantilla. Esta ya es directamente con la función IRR (TIR) de excel. Es muy sencilla y cualquier la puede fabricar en su ordenador. No obstante, el algoritmo que usa excel para el TIR no es muy robusto. Si puedes perder unos minutos, agradeceríamos que nos dieses tu opinión si esta forma de calcular el TIR propuesta por excel sería una aproximación fiable para nuestras necesidades.

    Gracias y saludos maestro.

    http://econometra.es/analisis_inversiones.xls

  4. Top 100
    #45
    15/04/08 18:42

    Nerua, CHESAPEAKE a ese precio da un 6.50% aprox.

    La hoja excel que has puesto para calcular el tir va muy mal, una lástima.

    Juan, los bancos de inversión ahora son peligrosos, las otras emisiones no son ninguna maravilla.

    Seguimos buscando

  5. #44
    Anonimo
    12/04/08 17:15

    Para el que quiera una forma sencilla de calcular el TIR, y no complicarse despejándo "r" o haciendo fórmulas en excel, os paso una hoja de cálculo ya preparada. Rellenais los campos de inversión y retornos, le dais al botón y listo:

    http://libanesweb.com/tir.htm

    Pincar en "Versión para excel" y ya os descarga la plantilla.

    Saludos.

  6. #43
    Anonimo
    12/04/08 11:46

    Con respecto al tir que comenta Juan efectivamente incluyen en Barclays el rendimiento que se optiene en el momento del rescate, por ejemplo en unos bonos del propio banco con una call en diciembre de 2014 me daban un tir de cerca del 10 por ciento, y a mi solo me salia un siete y medio aproximadamente y al final la diferencia era el prorrateo de la ganancia en el momento de recuperar el nominal en el momento de la call si el banco liquidase, por otra parte no me parecio muy claro la comisión, tanto de compra como de venta, ya que te lo incluyen en el precio del bono y te venden la moto de que no te cobran comisión por esos conceptos, y si te parece caro un 0,7 de custodia y mantenimiento a mi de salida me hablaron del 1 por ciento, claro que cuando puse cara rara ya me dijeron que era negociable.

    En resumen, despues de hacer gestiones con unos cuantos bancos no me parece una opción nada recomendable para este tipo de inversión, ya que siempre te quieren llevar al huerto de venderte los bonos que tienen en tesoreria, pero sin darte demasiada información sobre los mismos. A mi me costo Dios y ayuda que me diesen los isin de los bonos de los que me hablaban.

  7. #42
    Anonimo
    11/04/08 22:51

    Hola Juán. Has trabajado un montón. Las rescatarán en el 2014 si les conviene, ergo si a tí no te conviene.

    No pueden darte un TIR basado en una hipótesis de rescate. Esa burra que la compre otro. Hechos y no opiniones es lo que nos hace falta. Qué sabe ese buen hombre de la sucursal lo que va a decidir el Consejo de la Compañía en el 2014. Ni ellos lo saben.

    El TIR es 6.14 y no hay mas. Las perpetuas casi siempre las verás marcadas con alguna fecha muy lejana. Debe ser para que el sistema calcule parámetros coherentes, digo.

    Cualquiera de las recientes recomendaciones de Francisco es mejor que esas que te han pasado. Con las de Lehman se les fue un poco la mano. Cuidado.

    Gracias por las webs que nos pasas.

    Saludos.

  8. #41
    Anonimo
    11/04/08 04:26

    Hola Nerua,

    La verdad es que en la sucursal no me han justificado los números, y tampoco han sido capaces de proporcionarme el folleto explicativo de la emisión (aunque lo he pedido).
    En cuanto a las comisiones me han dicho: la de mantenimiento 0,3% semestral, por lo que sube hasta un 0,6% anual. La del cobro del cupón es un 1% pero que me la podrían reducir a la mitad. Esta no tiene apenas importancia, como dijo Francisco, porque es sobre el cupón, no sobre el principal.
    Una vez vistas la comisiones de la cuenta RF/RV del Banco de Valencia que ha conseguido Francisco, no hay punto de comparación (0,175% frente a 0,6%).
    En cuanto a la emisión xs0205937336 ,me han dicho que es perpetua, aunque en el papel pone "Rendimiento a Vcto (12/2049)" 9.57, Por lo que me imagino vence en el año 2049 (antes se me ha escapado un cero y he puesto 20049).
    Los numeros que creo han hecho son:
    cupón 4.88%, como solo pagas el 79%, cobrarías cada año un cupón 4.88/0.79=6.17% sobre el efectivo que has pagado.
    El 15/12/2014 el banco tiene la opción de devolver la emisión. Si lo hace me han dicho que tiene que hacerlo a la par (100%).
    Plusvalia=100-79=21% en 6.5 años.
    Plusvalia anual=21/6.5=3.23%
    Rentabilidad hasta 2014=6.17+3.23=9.4% que se parece al 9.57% que pone en el papel que me han dado.

    Lo que no entiendo es lo de (12/2049) si la emisión es perpetua y parece que esa fecha no la utilizan para hacer los cálculos.

    Espero no haber hecho ningún error de bulto, pues en esto de la RF soy un completo novato.

    Saludos
    Juan