Continuación de ¿Dónde está mi oro?

Como consecuencia del mensaje que expuse hace unos días Donde está mi oro? y mi dinero?, se tuvo una interesante conversación entre varios bloggers y otros anónimos que aportaron su granito de arena, para aclarar un tema que creo que merece ser conocido por el resto de personas.

En esta tabla oficial del Banco de España, se puede observar como han ido evolucionando las magnitudes de los diversos activos de la reserva.
En cuanto al tema del oro podemos observar como a principios de año, España tenia una reserva de 13.4 Millones de Onza y a finales de año había disminuido a 9.1 Millones.

Segun comenta Caraocreu y expone el enlace donde comenta que los Bancos Centrales del Mundo se pusieron de acuerdo para realizar los acuerdos de venta de oro, segun lo estipulado. Dejo el texto en ingles que gentilmente envia Caraocreu

"Press Communique - 26 September 1999Statement on

GoldOesterreichische

NationalbankBanca d'Italia

Banque de France

Banco do Portugal

Schweizerische Nationalbank

Banque Nationale de Belgique

Banque Centrale du Luxembourg

Deutsche Bundesbank

Banco de España

Bank of England

Suomen PankkiDe

Nederlandsche BankCentral

Bank of Ireland

Sveriges Riksbank

European Central Bank

In the interest of clarifying their intentions with respect to their gold holdings, the above institutions make the following statement:

1. Gold will remain an important element of global monetary reserves.

2. The above institutions will not enter the market as sellers, with the exception of already decided sales.

3. The gold sales already decided will be achieved through a concerted programme of sales over the next five years. Annual sales will not exceed approximately 400 tonnes and total sales over this period will not exceed 2,000 tonnes.

4. The signatories to this agreement have agreed not to expand their gold leasings and their use of gold futures and options over this period.5. This agreement will be reviewed after five years

Por lo que entiendo, en el punto 3 dice que las ventas de oro decididas con anteriodidad se realizarán con un programa de ventas durante los cinco proximos años. Y en el punto 5, que este acuerdo será revisado dentro de 5 años.

Después en el 2004, se volvieron a reunir con la excepción del Bank of England que fue sustituido por el Banco Central de Grecia. En este nuevo acuerdo se aumenta en 100 toneladas las ventas del anterior acuerdo, y sera revisado otra vez dentro de 5 años.La información la he sacado de World Gold Council y de oro y finanzas."

A mi se me hace muy extraño esta noticia, pero ante los comentarios tambien de Putabolsa no puedo otra cosa que sorprenderme a que los bancos centrales esten realizando compras y ventas estipuladas con el objeto quizas de mantener los precios.

Ahora es posible que otras naciones como el caso de China este realizando grandes compras de Oro y quizas sea el motivo de que España se haya visto obligada a vender justo en los peores momentos gran parte de las reservas de oro a unos precios muy por debajo de lo que estan actualmente.

En este gráfico se puede ver la evolución del Futuro del Oro desde 2002, como ha tenido una tendencia ascendente que se vió incrementada en el Año 2004, previo a cierto crash que hubo a mediados del año. Desde mediados del Año 2007 ha habido un autentico boom de esta materia prima, camino de los 1000$ precio objetivo que desde hace varios años se marca. Dejo algunos enlaces para los seguidores o quienes quieran tener más conocimiento sobre el oro como inversión o especulación.
http://www.oroyfinanzas.com/
http://globalgold.blogspot.com/ (ingles)
http://www.jsmineset.com/ (ingles)
http://www.hsletter.com/gcruentre_jsmineset.html (ingles)

Añado el artículo al que se refiere Putabolsa de Carlos Segovia en El Mundo con fecha 16/09/07, en el que se hace referencia a que el Banco de España se vió obligada a vender la parte del oro que le correspondia según los acuerdos internaciones. Por ello me me retracto de todo comentario que hice en mi anterior comentario respecto al Ministro de Economia Pedro Solbes y declaro mi desconocimiento al respecto de este tema. Gracias a los que me habeis ayudado a ver la luz.

El Miedo Fortalece y la Euforia Debilita

Con Miedo no se vende y con Euforia no se compra !!!!!

Hay que ir al mercado con estas premisas básicas, para que no los vaivenes que siempre va a tener en el mercado no nos heche de él. El Lunes por la mañana me llamo un buen amigo mio sobresaltado por las caidas que se estaban produciendo en el mercad, yo la verdad ni me habia enterado de como habia sido la apertura. Me dijo que se habian perdido los 12000 del Ibex, lo cual me impresiono, pero ya me extrañaban que se perdieran definitivamente porque no hay crisis sin paranes en niveles clave. Me dieron una ganas tremendas de comprar cualquier acción, pero ya he aprendido que no se toman decisiones a la ligera y por eso decidí esperar y que el mercado se estabilizase. Visto el movimiendo del martes y de ayer, no me quedan dudas de que el mercado esta muy bien amparado por las autoridades, por lo que me extrañaría mucho que se perdiesen los 12000 del Ibex35 en el corto o en el medio plazo, a largo plazo se perderan de eso no tengo duda.

Posteriormente me acordé de lo que escribí hace practicamente un año en este blog, donde ya establecí que las epocas de compra se habian agotado y posiblemente veía cesiones hacia el 12000. Sinceramente lo que ha ocurrido este año me lo esperaba el año pasado, pero al final en el mercado lo que importa es tener claros los niveles porque los valores temporales no tienen tanta importancia ya que no nos hacen ganar dinero.

Ya la semana pasada entendía que al haber vencimiento de futuros no habría mayores caidas, pero sinceramente yo no me esperaba que esta semana se produjeran las caidas sin haber un simple rebote la semana pasada. Esto demuestra la debilidad del mercado y donde "las manos fuertes del mercado" tienen mucho miedo ante cualquier noticia, rumor, etc se han lanzado a vender hundiendo el mercado y perdiendo el nivel clave de los 13500.

Ahora entiendo que debemos asistir a un rebote para al menos acercarnos de nuevo a los 13500 y despues esperar a que se supere ese nivel y los 14000, para dar por pasajera estas caidas.

Este rebote que puede haber servir para deshacerse de posiciones con minusvalias o para hacer movimientos rapidos de compra venta, pero no para crear una cartera de cara al medio plazo. Esto solo es un rebote, porque todos los indicadores de medio plazo han dado señal de venta, aunque en principio se me haría raro que hubiera empezado una tendencia bajista sin haber euforia en el mercado como si que la hubo en el 2000. Pero como al mercado no hay que ir con pensamientos que limiten nuestra forma de actuar, las señales nos indican que podemos estar ante la repetición de la crisis de 1998 o la del 2000. Dejemos que otros busquen que tipo de crisis estamos viviendo, parece se que las señales indican más parecidos con el 2000, yo como tengo dudas prefiero no pensar y solo actuar ante lo que veo y me dicen mis gráficos. Ante las dudas lo mejor es no comprar de cara al medio plazo sino comprar para buscar rentabilidades moderadas en el corto plazo de un 5 a un 8% y salirse rapidamente y siempre con los stops colocados.

Donde está mi ORO ???? y mi dinero ????

Pues parece ser que el Señor Solbes decidió en Mayo del 2007 vender una parte muy importante de las reservas de oro de nuestro país. (Enlace al artículo de Cotizalia.com)

Entoces el Oro cotizaba entorno a los 660$ la Onza, actualmente el oro cotiza entorno a los 890$ la Onza.

"El año pasado, según fuentes del sector, el conjunto de bancos centrales de todo el mundo vendió 460 toneladas de oro, de los que 133 correspondieron a España, lo que da idea de hasta que punto la autoridad financiera ha ido a contracorriente." (extraido de Cotizalia.com, enlace al artículo completo en este enlace).

Pues nada que nuestro Ministro de Economía ha decidido que las reservas de España pierdan un 35% de plusvalias y menos mal que al final se hechó para atras en la idea de que una parte del Fondo de garantia de la Seguidad Social estuviera en Renta Varibale.

Bueno eso fue momentaneamente por que: "El PSOE incluirá en su programa invertir parte del Fondo de Reserva de la Seguridad Social en bolsa" , según el Ministro de Trabajo, Jesús Caldera.

Pues yo prefiero que con mi dinero no inviertan en bolsa, sino que mejoren la Sanidad Publica donde hacen falta medicos en todas las especialidades, porque no es normal que te den cita para finales del 2008 para un Neurólogo en Madrid, por poner un ejemplo cercano que conozco y ya no hablo de que a los pacientes les tengan en la camilla en los pasillos. Sinceramente son temás muy lamentables que desgraciadamente a todos nos tocará vivir en algún momento.

Revisión de carteras AÑO 2007 !!!!

Rentabilidades de mis carteras modelos y del Ibex35, par el Año 2007.

Este mensaje va como resumen de la cartera que establecí como modelo para todo el año 2007 con un modelo Buy&Hold (Comprar y mantener). Ese mensaje lo pueden lo pueden encontrar en el siguiente enlace (Cartera Año 2007)

Para revisar mis otras carteras modelos de los Años 2006 y Año 2005 pueden pinchar en los respectivos años.

Para empezar revisando la cartera del Año 2007, comentar que es esta estrategia ha sido un desastre en en Año donde la volatilidad a final de año ha sido una constante, y donde se ha perdido grandes rentabilidades en algunos valores. Ahora que ya nos acercamos si es que no estamos ya (el fin de un ciclo es más facil verlo cuando ya ha pasado) está estrategía rara vez resulta ganadora en terminos generales.
La Cartera Conservadora a pesar de todo ha quedado en positivo como un valor como Elecnor, como claramente destacado.
la Cartera Mixta ha sido desastrosa y en gran medida por Vueling donde a principios de año se veía como un valor prometedor rompiendo todos los máximos y ha terminado en un gran crash.
En la Cartera Agresiva, es la que más me ha decepcionado, porque habia valores como Abengoa, Tecnocom o Zeltia en los que confiaba bastante pero al final en una estrategia de no poner stop es raro que en un mercado como el que nos ha tocado vivir salga rentable.

Como resumen comentar como suelo hacer en multitud de mensajes que el colocar stops es mucho mejor que ir al mercado con la cartera al descubierto. Siempre es recomendable colocar un stop de un 10% desde el precio de compra, porque dado nunca podemos saber cuanto vamos a ganar al menos si que podemos conocer nuestra posible perdida.

Este año intentaré poner una cartera pero sinceramente ahora mismo no veo valores que me gusten en posición compradora, para mantener todo un año.

Esto no ha hecho nada más que empezar !!!!!!

Interesante articulo que recomiendo su lectura de Jose Ramon Iturriaga de Abante Asesores en Cotizalia.com

"Sé que a lo mejor no suena muy patriota pero la bolsa española no ha hecho nada más que empezar a poner en precio la que se nos viene encima. Además no creo que uno tenga más o menos amor por su patria por decir que la cosa económica va mal. Cómo dirían en Logroño no hay que confundir el culo con las “témporas”. El que niega la realidad o es un iluso o un mentiroso. En el caso de la clase política me inclino por lo segundo. Y espero sinceramente que nos estén mintiendo, la alternativa es demasiado horrible. Habría que analizar más en detalle las razones que están detrás del bajo coste político que tiene la mentira en España. Es un claro síntoma de falta de madurez democrática. Lo bueno es –espero- que, como la cultura financiera, sólo puede ir a mejor. En ese sentido, esta bien que Pizarro haya decidido lanzarse a la arena política -¡que valiente!-. Es un gesto que en cierta medida dignifica la clase política- lo que tal y como están las cosas no le viene nada mal- pero eso es harina de otro costal.

A lo que iba. La que se nos viene encima es gorda. A estas alturas no creo que haya nadie que tenga dudas de que el inmobiliario está cayendo en barrena. A mi lo que me ha sorprendido es la velocidad con la que se está produciendo. Uno tenía la impresión que a diferencia de la bolsa, las correcciones en ese sector eran más paulatinas. Sin embargo, de verano a esta parte, no es que se esté vendiendo menos, es que no se vende nada. Y es precisamente el peso del inmobiliario en la economía española lo que va a hacer que nuestro aterrizaje sea más movidito que el de nuestros colegas europeos. En nuestro caso las consecuencias no se van a limitar al terreno económico. El peso que tiene el inmobiliario en el empleo es mucho mayor que su ponderación en el PIB. Es probable que se traduzca en problemas sociales y de seguridad ciudadana.

Además, dos de los factores que los últimos años habían favorecido el mejor comportamiento relativo de la economía española se han vuelto en su contra. Por un lado, los buenos tiempos de tipos de interés reales negativos –que tanta culpa tienen de los excesos que se han cometido- han tocado a su fin. Y lo que es peor, por ahora no tiene pinta que el BCE nos vaya a echar una mano bajando los tipos. ¡Por nuestro bien que no los suban! Y el problema es que tampoco podemos devaluar la peseta como hemos hecho en otras ocasiones –las famosas devaluaciones competitivas de las que hemos sido grandes aficionados-. Por lo que el ajuste pasa por una depreciación de los activos reales.

En segundo lugar, las empresas españolas se han beneficiado de la recuperación que han sufrido las economías emergentes –principalmente las latinoamericanas y más en concreto Méjico y Brasil- por la necesaria diversificación geográfica que han acometido en los últimos años. Estas economías se van a ver afectadas por la ralentización del consumo americano que ya es un hecho. Así que de igual forma que les ha favorecido el tener presencia en estos países en época de vacas gordas, la más que previsible desaceleración de estos mercados les va a perjudicar. No, tampoco creo en el “decoupling”.

Así las cosas, entiendo que el señor Solbes se encuentre los bares llenos. Es un remedio muy antiguo: beber para olvidar."

José Ramón Iturriaga, socio de Abante Asesores

Esta semana ya se han acabado las grandes caidas.....

El Ibex35 puede estar dando señales de agotamiento bajista, aunque no es cuestión de ser adivino, simplemente la figura que han dibujado varios indices junto con el momento en el que nos encontramos me hace tener a muy corto plazo una vision lateral y esperar que la proxima semana sea alcista.

El stop estaría en los mínimos de hoy 13650 aprox. El objetivo de rebote estaría al menos en la zona 14.600, por lo que no es una ninguna mala opción para aquellos que operen con derivados. Posteriormente ya veremos que puede ocurrir, pero en mi opinión el Ibex35 aun esta aguantando el niveles más bien decentes por la fortaleza de Telefonica que como ya expuse en mi mensaje anterior pondera más de un 20%.

El día que Telefonica pierda los 21.30€, ya asistiremos a caidas verdaramente fuertes en el mercado sea cual sea la excusa que posteriomente salga en los medios de comunicación.

Por mi parte este año me he comprometido a que cada operación que realice en el mercado la comentaré en el blog, de momento por tanto sigo en liquidez.

Análisis exhaustivo de Telefonica

Telefonica, es el valor que mayor ponderación tienen en nuestro Ibex35 y por tanto el que más influye a la hora de calcular el movimiento que en cada instante tiene nuestro selectivo español de referencia.

A día de 14 de Enero del 2008, Telefónica tenía en el mercado 4.773.496.485 títulos a un precio de 22.27, es decir que capitaliza por 106.305.766.720,95 de euros. Su ponderación dentro del selectivo Ibex35, ascendía a un 21.20%, por lo que queda claro que una quinta parte del movimiento de este índice corresponder al movimiento que haga Telefónica.

Como dato anecdótico, el Banco Santander pondera en un 16.86%, BBVA en un 11.43% e Iberdrola en un 10,33%, por lo que 4 valores ponderan por un 59.82%, cifra altamente clarificadora para a la hora de tener en cuenta que 31 valores tan solo ponderan por un 40.18%.

Por ello Telefónica no tan solo representa un solo valor, sino que representa prácticamente un 21% de cualquier cotización del Ibex35, por lo que es muy común leer y escuchar que el índice ha subido tal o cual porcentaje, pero lo verdaderamente importante es conocer lo que ha hecho Telefónica porque con sus movimientos ya maquilla el resultado final del Ibex35.

Ahora voy a proceder analizar Telefónica desde un punto de vista técnico, ya que para mi tiene mayor importancia este tipo de análisis en este tipo de valor que un análisis fundamental, ya que por si solo una empresa no genera más o menores ingresos para que su cotización de mueva en sentido u otro de un día para otro. Indudablemente el análisis fundamental si que tienen sentido para los inversores a medio largo plazo, porque al final la empresa será fuerte o débil en función de sus ingresos o gastos.

A nivel técnico Telefónica, voy a analizar desde un largo plazo a un corto plazo.

A Largo Plazo, Telefónica es alcista y lo seguirá siendo mientras que su cotización se encuentre por encima de 18 euros. Como se puede ver en el gráfico adjunto Telefónica lleva siendo alcista desde mediados del 2003 y su ascensión se ha parado "casualmente" muy cercana a los máximos históricos del valor en el Año 2000. No olvidemos que Telefónica ha subido un 266% desde sus mínimos en Marzo del 2003. Por ello y para quien tenga acciones en el valor compradas con amplias plusvalias debería de estar atento a la zona de 18€, para deshacer posiciones si se considera una inversor de largo plazo. (Pinchando en el gráfico se ve con mayor detalle).

A Medio Plazo, Telefónica es alcista, teniendo en cuenta que en la zona de máximos actuales se esta produciendo unos movimientos de congestión o también se pueden considerar de distribución, por lo que hay que estar muy atento a medio plazo a la zona de 20 Euros, que en caso de perderse habría dado una señal de venta para inversores de medio plazo. Como se puede ver en el gráfico Telefónica y más claramente en el gráfico de corto plazo es que Telefónica puede estar desarrollando una figura de techo redondeado, lo cual hay que estar atento para su confirmación, por si esta figura hubiese podido suponer una distribución de acciones de las manos grandes que mueven los valores a los pequeños ahorradores. En mi opinión su confirmación se produciría al perder los 21 euros, por lo que hay que estar atento a su cotización y como ya han podido comprobar en función de la fuerza que demuestra Telefónica así lo hará nuestro selectivo Ibex35. (Pinchando en el gráfico se ve con mayor detalle)

A Corto Plazo, el gráfico de Telefónica ya es suficientemente representativo, ya que como se puede observar a dibujado una figura de diamante en la zona de máximos y ahora al romperlo hacia abajo, las caídas puede haberse iniciado con mayor fuerza. A corto plazo la acción es bajista, aunque para aquellos que tengan acciones en su cartera aún las pueden mantener con la confianza un tanto infundada por mi parte de que se mantengan los 21.24 euros, como últímo nivel de soporte. En el caso de perderse este nivel Telefónica podría tener un objetivo de caída en los siguientes niveles: 20.60 y posteriormente en la zona 19.50 y 18.80. Este último nivel lo considero una zona muy a tener en cuenta y de mayor importancia que el primer nivel que establezco que considero que se perdería.

En muchos de mis análisis intento establecer pautas alcistas y bajistas porque ambos escenarios son posibles para todos los valores, pero en este caso no puede establecer pautas alcistas porque sinceramente no veo que este valor pueda ser alcista a corto plazo hasta que se superen los 23 euros y especialmente los 24 euros y esto lo considero menos probable a corto plazo, al menos mientras que no se efectúe un movimiento correctivo y posteriormente se establezca unos niveles a tener en cuenta para hablar de que se puede estar organización otra estructura alcista.

Si os ha resultado útil este mensaje por favor dirigiros al enlace que pongo a continuación y votarme al final de la valoración. Gracias.

http://www.rankia.com/valoraciones/valoracion.asp?n=2079

Europac

De momento las caidas del valor se han parado en la zona 5.25 - 5, es una zona de fuerte soporte, por lo que en un primer lugar este nivel debería de aguantar.

En un principio la recuperación le puede llevar hasta el nivel 6.64, luego hablar de recuperaciones superiores a los 7.20 ya es mucho vaticinar.

Mientras que no se vean precios superiores a los 7.60, no podemos dar por finalizada la tendencia bajista a medio plazo.

Mucho cuidado con cualquier posicion larga en el mercado, ya que este año vamos a vivir una época de mucha volatilidad. Siempre es recomendable acudir al mercado con stops para evitar cualquier susto que pueda deteriorar nuestra cartera.

Abengoa, será este su final .......

De Abengoa no dudo de que sea una gran empresa ni que tenga unos buenos fundamentales, que lo desconozco, lo que si está claro es que lleva una tendencia bajista de libro desde que perdio el nivel de los 25 euros.

Es una de las empresas que más seguimiento le hago porque siempre ha sido un valor del que nunca he sido accionista pero que siempre me ha gustado seguir.

Actualmente no hay duda de que nadie debería comprar acciones de esta empresa, hasta que no se decida un punto desde el que hacer una tendencia lateral y posteriormente empezar a subir.

De momento lo más recomendable es esperar y ver el nivel de caida, porque actualmente cotiza en los 20.76€ y veo una proyección de caida hasta la zona de l8.50-18. Es una zona donde puede tener una parada y a partir de ese nivel ya veremos que otra estraetegia se puede puede tener con el valor.

El nivel máximo de caida viene establecida por un soporte de mucha importancia en la zona 16.70 - 15.20. Dudo mucho que tengamos caidas mayores a estos niveles, por los que en caso de alcanzar esa zona, si que se podría realizar alguna compra con stop en niveles inferiores a esa zona.

Mientras que no se superen los 26 Euros este valor no dejará de ser bajista en el medio plazo.

Como siempre les digo la verdad está ahí fuera y nunca se dejen llevar por cantos de sirena. Precaución y cabeza siempre tienen que ir unidas cuando se acude al mercado.

FELIZ AÑO 2008 !!!!!!!!!!!!

Disfruten de este nuevo año con esperanzas renovadas y que los sueños y anhelos que cada uno tenga se cumplan.

Un abrazo a todos y PROSPERO AÑO 2008