¿Por qué se pierde dinero en el trading?. La clave para ganarlo.

Cuando hablamos sobre la gestión del riesgo suele reflejarse en la cara de quien escucha o lee una mezcla entre la cara que se pone al saborear una comida sosa y aquella que expresamos ante una noticia que nos parece poco menos que absurda. Cuando no miramos al techo intentando borrar la imagen visual de aquel que nos intenta dar la charla de turno ante una materia poco menos que fastidiosa, al igual que historia del derecho o procesal para un aspirante a Mario Conde o Rodrigo Rato.

Y es que, nos guste o no, la parte de la gestión monetaria es sin duda la más importante en el trading. Será por un efecto de nuestra cultura del pelotazo, faceta ludópata o simplemente despreocupación por no tomarnos el trading en serio, por lo que el 90% de la literatura en el trading va encaminda hacia la búsqueda de ese maravilloso sistema en vez de cómo gestionar el dinero una vez que lo hemos encontrado.

En la conferencia de Rankia hablamos nada más comenzar sobre cómo en el trading suele haber la confusión de mezclar la palabra trading en sí con la palabra sistema. De tal forma que cuando intentamos dedicarnos a esto parece que el fin de la búsqueda termina cuando encontramos un determinado sistema el cual hayamos comprobado que funciona correctamente. No obstante, tal y como hablamos esto representa afrontar el tema del trading desde un punto de vista incompleto, ya que el sistema de trading desempeña solo una parte de toda nuestra operativa.

¿Qué sucede cuando hacemos esto?, pues que al fallar nuestra operativa por tener solo resuelta una pequeña parte del proceso de tener una metodología completa y ver que no tenemos los resultados deseados abandonamos el sistema que estemos utilizando, que recordamos que habíamos probado y en teoría funcionaba perfectamente teniendo esperanza matemática positiva, y vamos saltando de un sistema a otro, picoteando de aquí para allá, no encontrando nunca esos resultados que en teoría deberíamos tener.

De ahí, que hiciéramos la pregunta ¿trading=sistema?. Nada más lejos de la realidad.

Pero como las palabras se las lleva el viento, nada como comprobar si esto tiene alguna base o no. Y Ralph Vicent quiso demostrar esta misma cuestión ¿tan importante es la gestión monetaria en un sistema de trading? ¿Aunque este sea ganador?

Presentaros a Ralph Vicent a aquellos que hacéis trading es como presentaros a Belén Esteban a los que se empapan de la prensa rosa, perdóname Ralphael es el primer ejemplo que me ha venido a la cabeza. Pero deciros que es una figura muy ligada a la leyenda de Larry Williams ya que fue quién le ayudó con la gestión monetaria cuando ganó en 1987 el World Cup Trading Championship con un 11376% de rentabilidad.

Los experimentos sobre el trading son sin duda un campo a explotar y los beneficios para todos como los que vamos a ver hoy no tienen desperdicio. Algún día me gustaría poder hacer algo en este campo y ya tengo varias cosas en mente, pero me faltan horas en los días para hacer todo lo que me gustaría.

No obstante, hay algunas joyas como esta. Vamos al tajo.

Ralph Vicent juntó a 40 doctorados universitarios, que no supieran nada sobre gestión monetaria y trading.

Se les dio un videojuego en el que se aplicaría un sistema de trading con un índice de acierto del 60%, y un capital de 1000 usd. Tendrían 100 tiradas siendo 60 positivas y 40 negativas, sin que supieran donde estaba cada una de ellas, perdiendo o ganando lo apostado en esa operación. Exactamente igual que en el mercado real.

De tal forma que se generaría una situación real del mercado como si tuvieran un sistema con una esperanza matemática positiva.

A priori, todos deberían haber ganado dinero ¿no?, al fin y al cabo, después de esas 100 tiradas el índice de acierto del 60% se vería reflejado ya que el juego se trataba de una simulación en el que después de 100 tiradas habrían ganado 60, obviamente sin que los participantes supieran el orden.

¿Resultado?, solo dos de los 40 participantes ganaron dinero. Es decir, el 95% de los participantes lo perdieron. Esto me suena de algo…

¿Pero cómo pudo ser posible si después de 100 tiradas habrían ganado 60?.

Los participantes arriesgaron más dinero del debido en cada operación en la mayoría de los casos.

Después de una racha de jugadas perdedoras arriesgaron subieron la cantidad arriesgada. Al fin y al cabo si el sistema tenía esperanza matemática positiva, la siguiente debería ser ganadora ¿no?. Es la ventaja que tenemos al saber algo de la falacia del jugador.

Algunas de las situaciones que se pudieron dar fueron perfectamente las siguientes:

Vamos a ver con una serie de 10 operaciones el posible resultado de un participante en función de la cantidad arriesgada en cada operación. Podemos multiplicar por 10 el resultado para ver las 100 operaciones, aunque solo nos sirva para hacernos una ligera idea.

Sujeto 1:

Arriesga  1000 usd. En cada operación.

Balance inicial 1000 usd.

Balance inicial $ 1.000 
Ensayo 1 ganancia + 1.000 dólares 2.000 dólares 
Ensayo 2 ganancia + 1,000 dólares $ 3 000 
Prueba 3 ganancia + 1,000 dólares $ 4,000 
Ensayo 4 ganancia + 1.000 dólares 5000 dólares 
5 Pérdida de Primera Instancia - $ 1000 $ 4000 
Pérdida de prueba de 6 - $ 1000 3,000 dólares 
De prueba de 7 ganancia+ 1,000 dólares $ 4,000 
Ensayo de 8 ganancia + 1.000 dólares 5000 dólares 
Pérdida de Primera Instancia 9 - $ 1000 $ 4000 
Pérdida de prueba de 10 - $ 1000 $ 3000 

Total Beneficio + $ 2000

Bueno no está mal. Al fin y al cabo es un sistema con una esperanza del 60% de acierto. ¿no?

Vamos a ver si con otro orden la cosa cambia.

Balance 
Balance inicial $ 1.000 
Prueba una pérdida de - $ 1000 $ 0 
Ensayo 2 Pérdida - $ $ 0 
Prueba 3 ganancia + $ $ 0 
Ensayo 4 ganancia + $ $ 0 
5 Pérdida de Primera Instancia - $ $ 0 
Pérdida de prueba de 6 - $ $ 0 
De prueba de 7 ganancia + $ $ 0 
Ensayo de 8 ganancia + $ $ 0 
Prueba 9 ganancia + $ $ 0 
Prueba de 10 ganancia + $ $ 0 

Total Beneficio + $ 0

Vemos que arriesgar todo el capital en un primer momento puede salir bien, pero como vemos ahora obviamente puede salir mal. Por lo que es demasiado el riesgo para poder asumirlo en nuestra operativa.

Vamos con otro que arriesga un 30% en cada operación.

Balance 
Balance inicial $ 1.000 
Prueba una pérdida de - $ 300 $ 700 
Ensayo 2 Pérdida - $ 300 $ 400 
Prueba 3 ganancia + $ 300 $ 700 
Ensayo 4 ganancia + $ 300 1,000 dólar 
5 Pérdida de Primera Instancia - $ 300 $ 700 
Pérdida de prueba de 6 - $ 300 $ 400 
De prueba de 7 ganancia + $ 300 $ 700 
Ensayo de 8 ganancia + $ 300 1,000 dólar 
Prueba 9 ganancia + $ 300 $ 1.300 
Win + prueba de 10 300 dólares 1.600 dólares

Total Beneficio + $ 600

600x100= 6000 usd en la prueba.

A pesar de los buenos resultados este participante corrió un riesgo demasiado alto, vemos como en dos ocasiones tuvo una pérdida del 60% del valor de su cuenta, algo que no se puede permitir en la operativa. Por lo que es sin duda un riesgo demasiado alto, un 30% por cada operación.

Controlando el riesgo. ¿qué lección aprendemos?

Controlar el riesgo es fundamental en nuestra operativa si queremos llegar a alguna parte. Como vemos ni garantizándonos que después de 100 operaciones vamos a ganar 60 de ellas es fácil ganar dinero, si no tenemos un cuidado escrupuloso con  nuestras posiciones.

Un concepto aceptado en la industria del trading es no perder más de un determinado porcentaje de nuestra cuenta por operación. En cuanto a porcentajes cada uno tiene una operación diferente. Jack Schwager habla de un 1% de pérdida máxima por trade. Otros de un 5, un 2% etc.

Teniendo como referencia este experimento de Ralph Vince vamos a ver que hubiera sucedido aplicando una pérdida por operación máxima de un 3%. Para que se vean mejor los números se aplica a una cuenta de 10.000 usd en vez de una de 1.000.

Y vamos a ponernos en una de las peores situaciones para ver sus efectos en nuestra cuenta. Antes vimos como con tres pérdidas consecutivas o menos las posibilidades de quedarnos fuera del mercado eran exageradamente altas.

Veamos.

menos de 3% de pérdida número 1 - $ 300 $ 9,700 
menos de 3% de pérdida número 2 - $ 291 $ 9 409 
menos de 3% de pérdida Número 3 - $ 282 $ 9 127 
menos de 3% de pérdida Número 4 - 274 dólares 8.853 dólares 
menos de 3% de pérdida Número 5 - $ 266 8587 dólares 
menos de 3% de pérdida Número 6 - 258 dólares $ 8329 
menos de 3% de pérdida Número 7 - $ 250 8079 dólares 

Como se muestra después de 7 pérdidas consecutivas seguidas la cuenta de ha reducido a 8079 usd. Teniendo una pérdida de un 23,8%. Frente a los porcentajes de pérdida que estábamos viendo esto con la consecuente dificultad de levantar la cuenta después. Este porcentaje sería obviamente menor aplicando pérdidas máximas por trade menores.

Un ejemplo para que veamos una de las posibles explicaciones ante la falta de éxito en el trading. Si tienes un sistema solo tenemos una parte de nuestro plan de trading.

Ya sabes eso de “nuestro plan de trading será tan fuerte como su pieza más débil”. ¿tendremos el eslabón de la gestión monetaria a punto de romperse?

Espero que te sirva.

Buen trading.

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