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Participaciones del usuario Randomwalk

Randomwalk 31/03/16 17:37

Ha respondido al tema Carbures Europe

Seguimos para bingo... Nada que no se haya dicho ya, pero algunas consideraciones a tener en cuenta: - Escisión y segregación de negocios: la escisión en sociedades, per se, no garantiza ningún ahorro ni sinergia, por lo que entiendo que se trata de "poner bonita" a la subholding de aeronáutica para ver si pueden encajarsela a algún incauto, y tratar de salvar los muebles. O también como mecanismo de protección, pensando en que vayan a seguir cayendo filiales y unidades de negocio, de manera que no contagien a los negocios "sanos" (que ya es mucho decir en Carbures). Ojo si fuera así, con las posibles medidas de retroacción en los concursos de las que vayan palmando. - Magnifica la previsión de cierre de 2015, pero según entiendo, el ebitda todavía podría irse mas abajo, puesto que se han sacado de la manga el ingreso (apunte meramente contable) de 3MM por la pifia con el préstamo cofidis de EMI, si Deloitte no se lo admite. Sinceramente no creo que Deloitte se trague ese sapo, aunque visto lo visto en otras ocasiones... - ..."El modelo de crecimiento de la Compañía (por sector, tecnología y producto) está fuera de toda duda y Carbures considera que estos peores resultados no son un fallo de su modelo industrial sino un retraso en su ejecución..." Por entenderlo, a que modelo industrial se refieren, al del 2012, 13, 14, o 15?? como siempre, es el universo el que se alía en su contra. - ..."Los siguientes hechos, mayoritariamente no recurrentes, llevan al EBITDA a terreno negativo..." No veo que la mayoría sean NO recurrentes, y además si los sumo a mi me dan un total de 5,7MM, y el ebitda es negativo en 6.75 (realmente mucho más), por lo que no parece que los números rojos se deriven exclusivamente de estos hechos. Es decir la compañía sigue sin ser rentable en la explotación. Sin palabras, la verdad es que este es un caso digno de análisis. No he visto nunca una compañía en la que todo sea tan efímero...los planes de negocio, los socios de referencia, los gestores, los auditores, los contratos, etc. Salvo RC, claro esta.

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Randomwalk 07/03/16 11:51

Ha respondido al tema Carbures Europe

De momento le están empezando a saltar por los aires las filiales. Ahora la que ha presentado concurso es TR Composites, el cadáver que adquirió a la Generalitat. No se cuanto tocará provisionar en balance, pero al margen del roto, el hecho es que esto es un efecto dominó. Veremos cual es la siguiente.

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Randomwalk 13/02/16 16:51

Ha respondido al tema Carbures Europe

Los datos fueron aportados hace ya mucho tiempo... Y los que fueron listos se quitaron de enmedio. Los tontos se reproducen cómo esporas, y ahora por lo que veo han picado con el farol del grafeno.

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Randomwalk 13/02/16 15:52

Ha respondido al tema Carbures Europe

Yo también os aconsejo otro libro, Liar's Poker del actual Michael Lewis, donde en definitiva se pone de manifiesto un axioma de este juego: si en una partida de poker no eres capaz de identificar al tonto, es porque con toda probabilidad el tonto eres tu. Aquí ya sabemos.quienes son los tontos, y también quien va de farol. Por cierto llega a mis oídos estos días que empiezan a surgir tensiones entre BTC y Contreras...quizá empiezan a destapar la mierda? Quizá empieza a ponérseles cara de tonto?

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Randomwalk 28/01/16 17:03

Ha respondido al tema Carbures Europe

bla bla bla...desarrollo...bla bla bla tecnología...bla bla bla estratégico bla bla bla elementos..... https://www.youtube.com/watch?v=e9PqvabX2vM Cada vez las empapeladas duran menos...

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Randomwalk 26/01/16 15:01

Ha respondido al tema Carbures Europe

Claro hombre, que suba un extracto bancario o un certificado del banco!! Vamos a ver, alguien duda que las ultimas operaciones financieras realizadas y condiciones aceptadas (véase BTC o "El Turco") no suponen una insolvencia "de facto"?

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Randomwalk 11/01/16 10:26

Ha respondido al tema Carbures Europe

Pues efectivamente se confirma que a RC le ha salido cara la bromita del préstamo Cofidis al turco. Respecto a BTC, salvo error por mi parte, puede que efectivamente haya puesto la pasta, pero mediante préstamo convertible (como estaba anunciado), lo cual no tendría porque estar reflejado en ese listado. Los warrants son precisamente las opciones que tiene para ir capitalizando ese préstamo. No he visto en el articulo del fondo cuanto dinero han puesto los socios de la gestora. Alguien lo sabe? mientras me lo confirmáis los fans de BTC, como bien han dicho anteriormente, estos viven del modelo de negocio "comisionista", por el que cobrarán como mínimo un 2% anual que va "pa la saca". Luego el carried del 20% dios dirá...pero si palman, los que verdaderamente salen perdiendo será los inversores del fondo. Por cierto, quizá os interese saber esto http://www.kraussmaffei.com/en/press-releases/d/ChemChina-to-acquire-KraussMaffei-Group.html Esta es la empresa alemana que tiene realmente la tecnología RMCP de los lineales (de hecho es la que se los suministra a Carbures). Ya sabemos todos que es un cuento chino, pero resulta curioso ver que se han ido a pagar 900Mio por esto, cuando podían haber pagado cuatro duros por Carbures. Estos chinos...de verdad, que pocas luces.

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Randomwalk 16/12/15 16:16

Ha comentado en el artículo Solar City (SCTY)... cotizando bastante por encima de su valor contable

Pues viendo como despierta hoy el bicho, aprovecho para poner pies en polvorosa. El resto que se lo gane Elon Musk. Muchas gracias de nuevo, 90% en casi un mes...not bad! Por cierto, abundando en la tendencia de compañías que desarrollan modelos en la cadena de la eficiencia energética, etc. Échale un vistazo a Gaztransport and Technigaz (GTT). Nicho muy concreto pero líder mundial, potente tecnología, y con un modelo que le permite una generación de caja bestial. La clave que debería catapultarla en los próximos años es el progresivo aumento de zonas ECA y progresivo aumento de las restricciones de emisiones.

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Randomwalk 04/12/15 14:20

Ha respondido al tema Carbures Europe

No os hagáis mucho lío con los warrants. Es una formula habitual en financiación mezzanine para maximizar el retorno. No tienen porque llevar prima asociada, no es como los warrants emitidos por entidades financieras sobre un subyacente, mas al estilo de las opciones (aunque la filosofía de fondo es la misma). Por tanto no actúa como Garantía para BTC. Su planteamiento será potencialmente poder ir haciendo plusvalías a mercado con las acciones que les entregaran, en caso de que la cotización remontara por encima de 1,50. Se han "tragado" el bisnis plan y están en su derecho de hacerlo. Otra cosa son las garantías y otros acuerdos qe lleve incorporado el contrato de crédito, que obviamente no se ha hecho público. Así lo veo yo, vamos. Por cierto, no perdamos de vista el fondo del asunto. Estamos ante una empresa que hace 3 meses, supongo que ante su iliquidez manifiesta, le pide un crédito a un turco (que no se comunica a mercado), garantizando con acciones, y que a los 2 meses escasos empiezan a saltarle por los aires los margin calls.

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Randomwalk 03/12/15 16:16

Ha comentado en el artículo Solar City (SCTY) cotiza por debajo de su valor contable

Solrac, Tan solo felicitarte por el análisis, y de paso agradecértelo, puesto no conocía la compañía y a raíz de tu entrada puse los ojos en ella, ademas de tirarle un pellizco. No veo que haya noticias concretas estos días de la compañía, por lo que entiendo a que el catalizador actual debe ser todo el ruido de la cumbre de París y la alianza solar que propone India? En cualquier caso parece un momento inmejorable para subirse al tren. Esperaremos impacientes próximos reports de la compañía, a ver como evoluciona ese net retained value.

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