Seguimos para bingo...
Nada que no se haya dicho ya, pero algunas consideraciones a tener en cuenta:
- Escisión y segregación de negocios: la escisión en sociedades, per se, no garantiza ningún ahorro ni sinergia, por lo que entiendo que se trata de "poner bonita" a la subholding de aeronáutica para ver si pueden encajarsela a algún incauto, y tratar de salvar los muebles. O también como mecanismo de protección, pensando en que vayan a seguir cayendo filiales y unidades de negocio, de manera que no contagien a los negocios "sanos" (que ya es mucho decir en Carbures). Ojo si fuera así, con las posibles medidas de retroacción en los concursos de las que vayan palmando.
- Magnifica la previsión de cierre de 2015, pero según entiendo, el ebitda todavía podría irse mas abajo, puesto que se han sacado de la manga el ingreso (apunte meramente contable) de 3MM por la pifia con el préstamo cofidis de EMI, si Deloitte no se lo admite. Sinceramente no creo que Deloitte se trague ese sapo, aunque visto lo visto en otras ocasiones...
- ..."El modelo de crecimiento de la Compañía (por sector, tecnología y producto) está fuera de toda duda y Carbures considera que estos peores resultados no son un fallo de su modelo industrial sino un retraso en su ejecución..."
Por entenderlo, a que modelo industrial se refieren, al del 2012, 13, 14, o 15?? como siempre, es el universo el que se alía en su contra.
- ..."Los siguientes hechos, mayoritariamente no recurrentes, llevan al EBITDA a terreno negativo..."
No veo que la mayoría sean NO recurrentes, y además si los sumo a mi me dan un total de 5,7MM, y el ebitda es negativo en 6.75 (realmente mucho más), por lo que no parece que los números rojos se deriven exclusivamente de estos hechos. Es decir la compañía sigue sin ser rentable en la explotación.
Sin palabras, la verdad es que este es un caso digno de análisis. No he visto nunca una compañía en la que todo sea tan efímero...los planes de negocio, los socios de referencia, los gestores, los auditores, los contratos, etc. Salvo RC, claro esta.
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