Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Gaspar
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Gaspar - Bolsa

Foro:
Bancos (9) | Bolsa (1) | Bolsa (1389) | Depósitos (2) | Club (1) | Economía (425) | Fiscalidad (1) | Consumo (15) | Empresas (1) | Fondos (2562) | Política (10) | Másteres (2) | Indexación Pasiva (105) | Value Investing (42)
Gaspar 14/04/15 19:13
Ha respondido al tema Bolsa a largo plazo. ¿Mal momento?
Si no sabes valuar una empresa ni leer sus estados financieros ni explicar cómo es que genera efectivo y valor y jamás has leído sus reportes anuales, entonces lo mejor es que no metas tu dinero en acciones individuales porque te volverá a pasar lo de telefónica porque estás metiendo dinero en algo que no entiendes del todo. Si no eres capaz de soportar oscilaciones del 20% sin caer en pánico y vender, entonces mejor no metas dinero a la Bolsa. Todos dicen que van a Largo Plazo hasta que aparece una corrección y comienzan a vender en el peor momento y entonces se olvidan del Largo Plazo y toman decisiones de Corto Plazo y emocionales. Puedes comprar hoy y la corrección puede aparecer mañana. Aquí no se gana en linea recta, hay subidas pero también hay bajadas. Antes de actuar yo te recomendaría leer y entender. Después ya decidirás qué es lo mas recomendable para ti. Esto puede parecer spam pero por lo que me han dicho es una lectura que ha ayudado un poco: http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2449443-donde-invertir-para-largo-plazo-forma-sencilla http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2271047-peor-inversor-historia Saludos
Ir a respuesta
Gaspar 02/04/15 18:54
Ha respondido al tema Second Round.
jeje muy bueno!!! me has hecho reir y las risa siempre es buena. Ciertamente parece una burbuja, a ver qué pasa? pero esos 5mil del curso es poco jeje, deberías cobrar mas y también sacar libro, señales, webinars, hasta gorras y playeras ;) Cuelgo un gráfico del PBV y PER de ETF IBB que sigue a las biotecnologías y que está por las nubes: http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/1140547-utilizando-etfs-para-valuar-evaluar-paises-regiones-sectores Saludos PS.: Edito: Las biotech no son lo mismo que las Pharmas consolidadas como las que muestra framus en la imagen del comentario 23. Están en el mismo sector pero no en la misma industria.
Ir a respuesta
Gaspar 31/12/14 18:14
Ha respondido al tema Peter Lynch y la inversión en categorias de acciones. Estrategia del crecimiento emergente
Es que al momento de mi compra en 2012 en lugar de ver primero el balance y el income statement y hacer mi valuación, lo primero que hice es fue formar una narrativa, una idea de por qué TEU podría ser buena inversión. Una vez con esa idea en la mente entonces ya fui y miré los datos e hice mi valuación, pero el problema fue que comencé a hacer una valuación con tasas de crecimiento, margenes y apalancamiento bastante optimistas y eso al final hizo que mi Valor de TEU fuese optimista. Cuando analicé el ETF SEA y varias de sus empresas y leí algunos reportes del sector, entonces me dí cuenta que mi narrativa había afectado mi valuación, es decir, veía y analizaba los datos basado o motivado por mi narrativa, en lugar de verlos sin narrativa alguna. A esto se le llama motivated thinking, uno piensa, ve el mundo e interpreta los datos acorde con nuestras ideas preconcebidas Cuando volví a hacer mi valuación de TEU a finales de 2012 me di cuenta que había comprado bastante caro y por eso vendí la mitad, y la otra mitad la conservé porque ya sabes que a veces es difícil vender algo que va perdiendo por el sesgo de loss aversión. Al final entré en razón y vendí todo pero con una pérdida fuerte. Lo bueno es que en ese tiempo aún conservaba mi cartera "arca de noe" como Margrave la llamó, así que el efecto de las pérdidas fue mínimo en la cartera total. Ahora creo que está a buen precio, pero me he vuelto tan quisquilloso que ya no me gusta invertir en turnarounds. La cuestión de la deuda es quién la tiene y es que a veces los bonistas cuando son activistas prefieren que la empresa quiebre para repartirse el pastel y son ellos los que reciben primero y los accionistas de último. Su valor en libros sí que supera el precio actual, pero el problema es que los barcos hay que valuarlos a mitad de su valor porque hay un exceso de capacidad en la industria y eso hace caer el tangiblebook value a casi $3 por acción. Sigue siendo buen ganga, pero Honestamente No sé qué pensar. La gráfica es el Valor esperado según diferentes escenarios y su probabilidad. TEU podría valer de $1.4 a $2.22 Saludos y suerte
Ir a respuesta
Gaspar 31/12/14 17:01
Ha respondido al tema Peter Lynch y la inversión en categorias de acciones. Estrategia del crecimiento emergente
Jeje sí por algo parecido la había comprado yo, pero al final vendí con pérdidas sustanciales, la mitad a finales de 2012 y el resto a mediados de 2013 porque pensé que era mejor diversificar en el Sector de shipping marítimo con el ETF SEA. Mi error principal fue dejarme llevar por la narrativa en lugar de por los datos y sesgar mi valuación debido a mi propia narrativa. Hoy es mejor precio de compra que cuando yo la compré, pero ya ves que en esto de la Bolsa nunca se sabe con certeza. Saludos PS.: cuelgo mi última valuación como referencia, la he actualizado hoy.
Ir a respuesta
Gaspar 02/06/14 06:40
Ha respondido al tema Creeis que es buen momento para empezar a invertir en bolsa? (consejo para un novato)
Concuerdo con Danidrums, si no sabes valuar una empresa ya sea porque es dificil (como las tecnológicas o en bancarrota) o por desconocimiento del sector (como yo con en el uranio) o porque simplemente no has aprendido, entonces lo mejor es comenzar comprando un Fondo o ETF indexado de bajo costo. Tal vez no sea tan sexy y popular o interesante hablar en los foros o con los amigos que has comprado un fondo o ETF, pero no creo que sea demasiado malo si hasta el mismo abuelo Buffett ha recomendado en varias ocasiones que la mayoria de los inversores estarían mejor invirtiendo de esta forma. comprarías una casa, franquicia, restaurant o tintoreria si no sabes mas o menos cuánto es su valor (que no su precio)? Para comprar hay que conocer el valor antes que el precio. Si Hasta los grandes inversores hacen errores terribles al valuar y analizar empresas, qué pueden esperar los mortales como nosotros. No digo que no intentemos, pero mientras intentamos y aprendemos, lo mejor es un fondo o ETF indexado de bajo costo y si quieres enfocado a dividendos. Por lo demás, lo mejor es comenzar leyendo a los clásicos, Graham, Fisher, Bogle, Soros, Kostolany porque cada uno tiene una visión y filosofía diferente. Despues buscar la que mejor ajuste a nuestra personalidad y/o combinarlas y seguir leyendo mucho. Acabo de escribir acerca de un libro de filosofia value para principiantes tal vez te interese: http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2310496-cara-gano-cruz-no-pierdo-demasiado-metodo-riesgo-altos-rendimientos Que si es buen momento para entrar o no en acciones individuales, eso solo lo sabras si sabes su valor. Si la acción ofrece margen de seguridad y crecimiento entonces si es buen momento para comprarla y esto lo sabras cuando aprendas a valuar. No me mal entiendas, no porque yo tenga un blog de ETFs quiero que todos compréis ETFs. Los ETFs y fondos también tienen desventajas de las que he escrito. De hecho tambien estoy a favor de caomprar acciones individuales y hasta tengo un post donde intento hacer lo mejor para valuar varias. http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2130979-valuacion-empresas-americanas-adrs-europeas Saludos y mucha suerte. Entre mas preguntes mas aprenderas PS.: disculpas por los comerciales :-)
Ir a respuesta
Gaspar 26/05/14 07:49
Ha respondido al tema Yo compré TEF por encima de 18,5 € y...
Sin duda alguna las acciones tienen ventajas sobre los Fondo/ETF, pero las que tu has hecho referencia No lo son, Promediar a la baja y cobrar dividendos no son las ventajas, las ventajas son: que un Fondo o ETF está mas diversificado que 5 o 10 empresas en cartera y en el hilo no se han mencionado mas de 5. El Fondo/ETF tiene mejor diversificación, menos concentración, menor riesgo de cancelación de dividendo, menor riesgo de quiebra, menor drawdown que las acciones, menor spread (bid/ask), son mas eficiente fiscalmente y mas los de acumulación. Además también existe Fondos/ETF indexados enfocados a altos dividendos y de hecho es mas eficiente tener un Fondo o ETF de acumulación que reinvierte automáticamente los dividendos a que uno lo haga manualmente como es el caso de este hilo. Todo lo anterior no lo ha hecho o al menos no lo han escrito en el post. El propósito de los Fondos/ETF es precisamente mejorar la gestión y minimizar los errores como el de este hilo para las personas que no son buenas haciendo esto y por mas que todos pensemos que somos buenos la verdad es que no, porque es obvio que hay muchas personas que son malos stock pickers y si uno es malo escogiendo acciones lo mejor es no hacerlo porque a la larga la probabilidad está en su contra. El problema no fue haber comprado TEF sino comprarla sin conocer su valor. Nadie debería comprar empresas individuales para largo plazo si no sabe valuarlas, sino sabe distinguir entre el precio y el valor, eso te lo puede decir cualquier persona que tenga experiencia en este mundillo y no solo ellos también todos los grandes inversionistas desde Soros hasta Buffett que son visiones casi opuestas y de hecho también los que han perdido mucho dinero. Si alguien no sabe el valor de una empresa, lo mejor es que compre Fondos o ETFs indexados, a la larga le ira mucho mejor y los datos y la historia avalan esto. Parafraseando a Greenblatt: Elegir acciones individuales sin una idea de cuál es su valor (que no precio) es como atravesar una fábrica de dinamita con una cerilla encendida. Puedes sobrevivir, pero es una tontería. Allegretto tuvo suerte, cayó en la parte de éxito de la probabilidad y además minimizó su error no vendiendo en mínimos y promediando a la baja (enhorabuena), pero esto es un caso anecdótico. Si repite el mismo ejercicio varias veces durante varios años es posible y muy probable que la suerte deje de estar de su lado y entonces pueda caer en la probabilidad de fallos. Por lo demás de que una estrategia de largo plazo y dividendos sirve, pues claro que sirve yo nunca he negado eso, siempre y cuando no vendamos en mínimos y esté diversificada. De hecho he escrito varios posts acerca de eso y apoyando esa tesis: www.rankia.com/blog/etfs-pm/1168949-bolsa-gana-siempre-largo-plazo-si-sabiendo-donde-como www.rankia.com/blog/etfs-pm/2271047-peor-inversor-historia www.rankia.com/blog/etfs-pm/2214756-estrategia-buy-hold-blue-chips-europa-global-usa http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/1621521-estrategia-invertir-acciones-altos-dividendos El problema no es el largo plazo, ni los dividendos, ni promediar a la baja, ni no vender en mínimos, el problema es que si no somos buenos stock pickers lo mejor es dejar de hacerlo y debemos ser honestos con nosotros mismos. Si el caso de TEF de Allegretto es un caso aislado, entonces no hay problema, todos cometemos errores, pero si es algo frecuente y lo ha hecho con mas valores en un periodo corto de tiempo (5 años) lo mas probable es que le vaya mejor con fondos o ETFs indexados de bajo costo. Saludos PS.: hay que distinguir entre un mal proceso de inversión con un buen resultado (suerte) y un buen proceso de inversión con un buen resultado (justicia poética). El último en el largo plazo es el que tiene mejor desempeño, el primero tiende a fracasar después de una racha de buena suerte.
Ir a respuesta
Gaspar 25/05/14 17:19
Ha respondido al tema Yo compré TEF por encima de 18,5 € y...
Sin acritud quisiera saber por qué decidiste comprar acciones en vez de un Fondo o ETF indexado de bajo costo? Sin duda alguna con el Fondo o ETF también hubieses podido promediar a la baja y con menor riesgo de concentración o quiebra, también hubieses cobrado dividendos y con menor riesgo a que los cancelaran o disminuyeran porque estarías diversificado. Al final no sólo estarías en verde sino en muy verde. Suponiendo que entraste con mil euros en el peor momento con un ETF indexado, en el pico del ibex en noviembre de 2007 y ahorraste 100 euros mensuales promediando a la baja, hoy tendrías 7mil euros, ie, ganancias de 5.77% de interés compuesto anual o 6.76% interés simple, dividendos incluidos en un periodo de 6.5 años, mas que lo que has ganado. Es obvio, y lo digo sin agresividad, que no eres muy bueno valuando y escogiendo acciones. Entonces si no eres bueno haciéndolo, si no eres buen stock picker (y la verdad es que la mayoría de nosotros no lo somos) por qué seguir haciéndolo, por qué no mejor comprar Fondos o ETFs indexados y diversificados de bajo costo. La verdad es que a largo plazo es mejor porque nos evitamos calamidades como la que acabas de contar y que se repite con mucha frecuencia en este foro y de hecho en todo el mundo. Si vas a largo plazo y no tiene problema en promediar a la baja y te gusta el B&H, lo mejor es comprar Fondos o ETFs indexados porque las probabilidades están a tu favor. En cambio haciendo lo que estás haciendo, las probabilidades están en tu contra. Por último decir que de todo lo malo que tu ha pasado al comprar en máximos, al menos no hiciste mas grande tu error vendiendo en mínimos, eso lo felicito en este caso porque escogiste a TEF y no un chicharro. Promediar a la baja ha minimizado tu error, esto también lo felicito. Pero a pesar de todo eso realmente deberías pensar en la alternativa de invertir en Fondos o ETFs indexados de bajo costo y dejar el stock picking, al final la probabilidad dice estarás mejor así. Saludos
Ir a respuesta