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Contenidos recomendados por apeche2000

apeche2000 18/11/14 06:42
Ha respondido al tema Impacto del referendum suizo del oro
Hacen esta medida por iniciativa popular y porque Suiza es la única democracia real que hay en el mundo, referendums vinculantes por iniciativa popular. Fijate como mi avatar, bastante premonitorio del contenido de este referendum, es un Vreneli (moneda de oro suiza con la inscripción "Helvetia") El pueblo suizo mediante este referendum manifiesta su preocupación por el avance de lo que ya Rogoff y Reinhardt ("this time is different") vislumbraron al inicio de la crisis actual, la guerra por la depreciación competitiva de las divisas. Una divisa sana fundamenta su valor en la cantidad de bienes y servicios que genera la economía, pero eso solo funciona si todos jugamos limpio, si depreciamos artificialmente nuestra divisa para ganar en competitividad, obligamos al vecino a copiarnos. Esto NO pasaba así hace treinta o cuarenta años, en el que los pueblos eran soberanos. Hoy dia las multinacionales son soberanas por mor de la globalización, en un fin de semana te desmantelan una factoria en suiza para colocartela en hungría. El único motivo por el que el SNB imprime CHF como si no hubiera un mañana, es que si no lo hiciera a estas alturas el CHF ya valdría mas que el euro, y la practica totalidad de su sector productivo se habría instalado en Alemania, Austria y paises colindantes (no en francia evidentemente, demasiada política social). Porque la "confederation helvetique" es mucho mas que sector financiero bajo secreto bancario, es nestlé, novartis, swiss RE, ABB etc etc... De todas maneras, dudo que salga el SI en el referendum, coyunturalmente no es interesante porque estan rozando la deflación (contagio del euro) y les interesa seguir imprimiendo. Ahora bien, si saliese el SI y se cumpliese la teoría de que estamos en una onda deflacionaria que estrangulará la producción de bienes y servicios a nivel mundial a la que seguirá una onda fuertemente inflacionaria (personalmente no he sido capaz de entender si lo anterior es lo correcto o vamos a una deflación a la japonesa estructural de muchos años, incluso décadas) el CHF sería una de las apuestas óptimas.
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apeche2000 11/11/14 21:14
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
Largo -> E.On, Peugeot y Nokia. Corto -> Ebay y Mapfre. Eon -> sector regulado y siempre susceptible de intervención , no sabes como va a evolucionar la política energética. Peugeot -> automovilística francesa, blindada por las políticas sociales y beneficada por planes PIVE y similares, pero poco competitiva frente a rivales asíaticos en el futuro. Juegas la la supuesta seguridad de que francia no la va a dejar caer, algo que no sabes. Puede tener futuro a corto (especulación con que el euro pierda valor) dudo que a largo Nokia -> ¿tiene algun producto revolucionario competitivo con apple o samsung? en telefonía me refiero, salvo que hayan cambiado de productos. ¿tienes estimado su MOAT? en mi opinión, combinas un valor defensivo (utilities, eléctrica) con un prociclíco (automovilistica). Y en mi personal opinion, una tecnológica sin MOAT es siempre una especulación. Los cortos siempre son posiciones especulativas, nadie invierte en corto a largo. Logicamente, dentro de mi concepción de que es una cartera, que puede diferir de la tuya. Un cisne negro en alguno de tus largos, se comería el 20% de tu cartera (aceptando que este tu capital equidistribuido). saludos
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apeche2000 11/11/14 20:15
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
Si los dos fondos de pensiones mas conservadores y mejor gestionados a nivel estatal entran en esta locura, si de hecho los fondos de pensiones americanos estan alimentando la burbuja de valoraciones ya no de los Dividend aristocrats y de los Dividend Champions, sino de cualquier acción que rente por encima de un bono ¿como crees que terminará esto? porque los fondos de pensiones para su funcionamiento no necesitan acciones normales, necesitan acciones que paguen rentas recurrentes para cumplir con sus compromisos. Buscan acciones que sustituyan a los bonos, que ahora rentan poco o nada Hace tiempo abrí un hilo sobre esto, poco existoso como todas las visiones bearish, ya se que lo que mas mola en rankia es hablar de "Gowex va de cabeza al ibex" (rima y todo!!) y de "mi bola de cristal me dicen SAN a 8,50 en diciembre".
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apeche2000 11/11/14 20:10
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
El problema de las ZIRP encaja bastante dentro de la famosa frase (que no se si es de Buffet o de Kostolany) de que el mercado puede permanecer irracional mas tiempo del que tu puedes permanecer en liquidez. Personalmente, he dedicado muchísimas horas a intentar anticipar si vamos a una japonización de muchos años (deflación estructural porque las deudas son impagables) o si estamos en una onda deflacionaria a la que va a seguir una fuertemente inflacionaria. Y francamente, no he sido capaz de de decidirme por ninguna de las teorías. Pero si hay algo que tengo mas que claro: ahora mas que nunca, es importante asegurarse las rentas del trabajo, porque las rentas de capital entran en una jungla de años de la que no sabemos como saldran.
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apeche2000 11/11/14 20:01
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
Para mi es sencillo: una empresa con el dinero puede hacer tres cosas, ordenadas progresivamente de mejor a peor: -Invertir el dinero en el propio negocio -Hacer recompra de acciones para impulsar la cotización (sacar acciones de circulación) -Pagar dividendo dinerario Eso de pagar el dividendo dinerario endeudandose o hacer Script dividend y emitir nuevas acciones diluyendo el valor de las existentes me parece una estafa al accionista y debería estar prohibido.
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apeche2000 11/11/14 19:54
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
Estoy hasta los ******* de la inseguridad jurídica en la planificación de las inversiones. Ya va siendo hora de que la UE (que legisla todo tipo de minucias) se meta en serio con la protección de los derechos de planificación a largo plazo del ahorrador. En este pais no se puede. Hace poco ha habido un referendum creo que en Georgia para limitar el gravamen estatal máximo al 6%. Florida ni tiene impuestos mas que los nacionales. Aqui nos abrasan.
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apeche2000 11/11/14 19:50
Ha respondido al tema ¿Por qué comprar acciones? ¿Para qué?
En realidad, la historia siempre ha sido la misma. Siempre ha habido y habrá castas (en eso se equivoca podemos) porque siempre ha habido y habrá gente mejor informada y mas trabajadora que llegará primero al pastel. Con la bolsa pasa lo mismo, ahora estan entrando los minoritarios y pequeños ahorradores, dentro de ¿meses? ¿años? el dinero inteligente empezará lentamente la fase de distribución y el 90% de los pardillos venderá en el -50% y desaparecerá de la bolsa para siempre. Siempre ha sido así y siempre lo será.
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