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Contenidos recomendados por apeche2000

apeche2000 02/11/14 14:37
Ha respondido al tema ¿Corren riesgo los depósitos si gobierna Podemos?
En mi opinión (IMHO, como siempre) -El hecho de que los lideres de podemos se hayan puesto como Eurodiputados ("profesión" muy bien retribuida) un sueldo de 1800 euros al mes (3 veces el salario mínimo aprox) nos deja claro que para podemos uno es rico a partir de aprox. 22.000 al año suponiendo dos pagas extras. -Dudo que su intención inicial sea ir a por la "clase media" en el sentido Español pero en cuanto vean que fiscalmente no tienen otra opción (porque las grandes fortunas tienen recursos jurídicos y paraisos fiscales a su alcance) si que iran a por la clase media, mas que nada por no defraudar a su electorado. -yo no descarto cualquier tipo de medidas, y por orden de mas probable a menos probable podria las siguientes 1) Obligación a la banca a poner los pisos vacios en alquiler lowcost y fin de los desahucios (efecto -> no se concederá ni una sola hipoteca). IBI descomunal a la vivienda vacia para sacar pisos al mercado de alquiler 2) Enorme y cuasiconfiscatorio impuesto de sucesiones y donaciones 3) Enorme y cuasiconfiscatorio impuesto a las plusvalías 4) Subida de los tramos mas altos del IRPF y descenso de los tramos mas bajos 5) Impuesto especial "por una sola vez" a los depósitos y/o fondos de inversión 6) Impago de la deuda, con evidentes efectos sobre los tenedores de bonos extranjeros y nacionales La cuestión es que en españa no tenemos algo similar a la AAII de estados unidos (y ya vemos la gallarda actitud de AUSBANC y similares ante la violación de la libre competencia que supuso el pacto coordinado para restringir los intereses de los depósitos) no hay ninguna -asociación, lobby, grupo de interes....) pensado para defender al pequeño inversor. Yo pienso que sería un buen momento para impulsar algo así desde Rankia y/o Unience, por citar dos plataformas que agrupan en Internet a muchos pequeños inversores que se pueden ver muy afectados. En la España actual hay mucha gente que está viviendo del capital acumulado en las vacas gordas y que no tiene ingresos, que se pueden ver en un serio problema. Y el problema es que lo van a tener chupado para atacarles, porque cualquiera sabe que en españa hay mucha gente con altísimos patrimonios cobrando los 400 euros por no tener rentas del trabajo, o pensionistas dosmileuristas en la misma situación....y quienes de verdad solo viven de su patrimonio no van a preocupar a nadie, se cortará a todos por el mismo rasero, igual que a la hora de heredar se mira el patrimonio que se hereda y no el patrimonio del heredero.... Va a haber bastante gente que va a tener que cambiar su residencia fiscal a otro pais en espera de lo que hagan estos, con lo cual preveo una progresiva descapitalización de nuestros bancos a medida que se aproximen las generales. Repuntaran los intereses de los depósitos quizas, pero la incertidumbre sobre su fiscalidad no los hará atractivos. Agarraos que pueden venir curvas ----------------------------------------------------------------------------------------------- por cierto, me permito enlazar un post que puse en el extinto hilo de margrave hace mas de dos años cuando PODEMOS aun no existia, acepto donaciones por Paypal de quienes esten impresionados por mi capacidad de análisi político http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1078368-encuesta-margrave-cuanto-dinero-necesitas-para-vivir-trabajar-ser-feliz?page=3995#respuesta_1363100 ¿Clavado, eh?
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apeche2000 02/11/14 09:46
Ha comentado en el artículo Diferencias entre un depósito y un seguro de ahorro
Han sucedido dos cosas -Tendencia general a la bajada de tipos en toda europa (esa recomendación ya tiene su tiempo y la represión financiera prosigue a mas) -Progresivamente las "ovejas negras disidentes" estilo mediolanum, BFS....se han ido adaptando a la realidad de que con dar un 0.25-0.5% mas que los bancos de todos conocidos cubren sus requerimientos de capital. Actualmente los rendimientos de los depósitos en España han pasado a estar por debajo del promedio europeo, en una clara manipulación del riesgo porque el interes ofrecido no refleja el riesgo de quiebra de los bancos (si bien esto no te afecta por debajo del 100.000 euros, "se supone")
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apeche2000 01/11/14 09:53
Ha respondido al tema Fondo Abante Pangea: ¿opiniones?
Si, se ve que Espelosin es fan del teléfono de rueda de toda la vida....ese que telefónica te cobraba 100.000 de las antiguas pesetas en traertelo y ponerte la linea
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apeche2000 19/10/14 20:25
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Rontxi, el tema de que la cartera óptima a largo plazo sería un 100% RV como dices esta algo superada, si yo no lo he entendido mal, desde la perspectiva del diseño de carteras basada en factores de riesgo del que Valentin es autor de un hilo Me voy a permitir condensar/traducir un trabajo de Dundee/Goodman al respecto -En general, la gestión activa ha demostrado generar pérdidas a la mayoría de los que la siguen, pero en la práctica eso no significa que todos los que siguen la gestión pasiva de sus inversiones lo hagan bien, muchos estan en rendimientos subóptimos bien por no tener claro el horizonte de su inversión, por no haber calculado bien el riesgo divisa, por haberse expuesto en exceso a su mercado nacional bursátil (típico de los inversores USA) o simplemente por no aguantar las caidas de mercado o comprar impresionados por el sesgo de disponibilidad las cosas que van bien recientemente. -El padre de la gestión Pasiva es Bill Sharpe, quien en 1964 demostró que SI LOS MERCADOS ESTAN EN EQUILIBRIO el mercado mas eficiente es el mercado global de acciones (todas las acciones del mundo proporcionadas a su market cap). La mayoría de los autodenominados passive investors no tiene en cuenta de que en el momento que te sales del global market portfolio, mercado mundial total de acciones, ya eres asset allocator -Hemos dicho que los gestores activos rara vez ganan al mercado, si lo hacen, suele ser por una combinación de Beta respecto de la tendencia mas algo de suerte en el stock picking. Si los gestores activos no ganan a los benchmarks, lo mejor sería invertir en los Benchmarks pero la duda era ¿Cuáles son los benchmarks de cada tipo de fondo? -Desde mediados de los 90, Paul Kaplan creo la INVESTMENT STYLE BOXES DE MORNINGSTAR, unas matrices 3x3 small-mid-large contra value-core-growth basándose en el trabajo de fama y french según el cual empresas de diferente tamaño y valor representan factores de riesgo muy diferentes. Posteriormente Russel investments crearía unos ETF de tipo tracking index para cada uno de los estilos, ETF’s que se han extendido como inversión pasiva pero que claramente no lo son. Eso si, son buenos benchmarks para comparar que hace tu fondo de una de las nueve categorías frente a ese ETF. Estos ETF quedan en el medio de la gestión activa y pasiva y son quizas la primera aproximación al Strategic Beta -Posteriormente se identifican nuevos factores con significancia estadística en tiempos muy largos: especialmente Momentum y Low Volatily, aunque hay otros. En rangos de tiempo muy largos, hay mas evidencia estadística de que estos dos factores y el value son capaces de generar retornos por encima del global market , que la que puede generar el global market frente a los bonos del tesoro -Otra cosa que se ha manifestado (y de hecho se lo comunicó en su momento Samuelson a Schiller) es que en un proceso de inversión sobre varias asset classes, las ineficiencias de mercado se mostraran mucho mas entre indices amplios de asset classes (por ejemplo entre un indice de acciones y uno de bonos) que entre acciones o bonos individuales -Es por lo anterior que según la teoría mas moderna, un portfolio global de acciones es un mal diseño de cartera, los assets con mas retorno esperado en base a factores de riesgo deberian tener mas presencia en las carteras, y los inversores deberían buscar la manera de integrar estos factores en sus carteras para obtener mejores resultados a largo plazo Conste que no voy a poder daros mucha mas info. De strategic beta porque estoy empezando en este mundillo, pero de momento me parece bastante mas sólido y matemáticamente fundado que muchas técnicas que abundan por aquí Saludos
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apeche2000 19/10/14 17:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Venga, ahora voy a traer una pequeña polémica sobre la cartera Bogle que ha generado el autor Americano Cullen Roche al criticar el sistema http://pragcap.com/deactivated-user-account A ver si lo consigo explicar con mis palabras y de paso los que mas sepan me corrigen si no lo he captado mal. -Segun Cullen Roche, un auténtico "passive investor" debería comprar "pedazos especulares" del mercado cada vez, es decir, si en el mundo hay una distribución promediada de 40%RF-60%RV, todo inversor pasivo genuino debería respetar esa proporción, cosa que no se hace. -Por lo anterior, el entiende que lo que se esta llamando "pasivo" en realidad es "activo" en tanto se devía del market cap -Mas aun, entiende que es completamente imposible que la inversión pasiva sea realmente pasiva en un mundo en que la asignación de los activos cambia continuamente. Aboga por que realmente quienes se hacen llamar "passive investors" en realidad son "asset pickers" y que tambien se la estan jugando, al igual que los Stock Pickers... -Por lo visto, en unos meses va a preparar un paper académico en relación con esto.... A veces no esta mal un poco de autocrítica..... Yo de hecho a veces, dentro del presente proceso de posible construcción de una cartera de RV pasiva, en efecto reflexiono si estaremos en lo acertado considerando que gran parte del crecimiento de aqui en adelante deberia corresponder a emergentes mas frontera si vamos de verdad a largo.... Enlazando con mi post anterior que pensaba en la jubilación, no se si el número de años que se pretende mantener la cartera bogle (en mi caso muchisimos aun, no he llegado a los 40) debería influir en el asset picking...con lo cual daría la razón a Cullen roche en el sentido de que no somos tan diferentes de los Stock Pickers.... Saludos y agradececido de vuestras reflexiones.
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apeche2000 19/10/14 17:22
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
no se si te servirá mi aporte, durante un tiempo lei a un autor especializado en planificación para jubilados en USA-Canadá (no recuerdo ahora el nombre) y si no recuerdo mal el hombre este estaba obsesionado con que el método óptimo para gestionar el capital en la jubilación era Una bond ladder de duración hasta cinco años y misma cuantia (1,2,3,4,5 años) y renta variable en cuantía decreciente cada año. Al final de cada año, tenias que ver lo que había hecho la renta variable. Si había subido, retirabas beneficios de RV y bajabas un poco la cuantia, si con esto te daba para vivir renovabas el bono entero e incluso lo subias de cuantía, y sino quitabas una parte del bono, y el restante lo llevas al año sexto. Y asi sucesivamente Lo ejemplifico un poco Cumplo 65 años el 31 de diciembre de 2014. Tengo 100K en bono vence a 1 año, 100K bono a 2...100K a 5 (total 500K) y 200K en RV. La idea es que cada año tendré 10K menos en RV hasta llegar a cero (suponemos una jubilación de 20 años de los 65 a los 85, bastante razonable en el caso de varones) Año 1 de mi jubilación: el 31 de dic de 2015 miro que ha hecho mi cartera: si la RV ha pasado a 250K, retiro 60K, vivo de eso y si me va a sobrar (por ejemplo mis gastos son 30K) , renuevo 100K mas lo que me sobre del beneficio en otro bono a 5 años por 130K Año 2 de mi jubilación: el 31 de dic de 2016 miro, este año la RV ha comenzó en 190K y ha pasado a 160K. Asi que del bono retiro lo preciso para rebalancear hasta los 180K que tocarian, y lo preciso para vivir, y renuevo el remanente en un nuevo bono a cinco años Es decir, si tengo que retirar del bono este año 30K para vivir y 20K para rebalacear bono, renuevo 50K de bono. Evidentemente, tengo 20K menos globalmente en bonos (parece ir en contra de los cánones de la planificación financiera) pero es que la RV tiene mucho mas potencial y puede subir de nuevo.... Año 3: ....y asi sucesivamente..... Yo cuando lo leí me pareció un buen sistema, este hombre no cree que en la jubilación haya que someterse al riesgo de pérdida de valor de los bonos por cambio de tipos de interes, entiende que un jubilado debe comprar los bonos directamente (treasuries o alta calidad crediticia) en la actual situación de posible caida de su valor
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apeche2000 18/10/14 09:45
Ha respondido al tema ATENCION Sector energetico defcon 1 ojo news
La única realidad hasta el momento es que el MERCADO NO SE LO CREE....si el mercado se hubiera creido esta noticia Lockheed martin habria subido mínimo el 50% en bolsa, joder, hablamos del descubrimiento mas importante de la historia Y no se que coño haceis mitificando a esta empresa "porque es muy grande y hace aviones"....a ver, Brasil hace aviones, canada hace aviones (bombardier) y eso no tiene nada que ver (pero nada) con la física de partículas. A ver me expliquen ustedes si esto es muy diferente de si Nestlé te sale diciendo que dentro de 10 años van a tener un Yogurt que cura el cancer..... Diria que es incluso mas probable ese yogurt que la fusión fria.... Saludos
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apeche2000 11/10/14 18:27
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas Dullinvestor Es interesante el mensaje que has colgado, en ese sentido ma gustaría preguntarte si has reflexionado acerca del tema de la correlación que citas entre los bonos de baja calidad crediticia y la RV. A mi modo de ver es lógico que esta correlación exista si se trata de bonos empresariales, especialmente high yield, pero no veo la correlación si se trata de bonos de estados dado que en última instancia (creemos que) estará el BCE para rescatar su deuda si no la puede pagar, y eso debe actuar de sosten ¿razono bien o se me escapa algo?
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apeche2000 10/10/14 13:42
Ha respondido al tema Fondo Abante Pangea: ¿opiniones?
Este fondo si no recuerdo mal lo descarté cuando tras tragarme una conferencia de su gestor dijo algo asi como que "voy a JUGAR el oro hasta...." no recuerdo que valor. Me dió la impresión de que compraba todo lo que pensaba que podia subir ofreciendo como único valor una exposición neta a bolsa de cero (cosa en la que insistia bastante) lo que me sorprendía un poco, ya Benjamin Graham decia que el mínimo de exposición a bolsa debía ser el 25% (otra cosa es que yo opine que en esta época de inyección artificial quizas el mínimo debe ser algo menor, pero eso forma parte de mis teorías personales sobre los cisnes negros) Cabe preguntarse si alguno de los grandes inversores o grandes fondos de la historia han logrado beneficios sostenidos en el tiempo con una exposición neta a bolsa de cero. Creo que no. Quizas los Quant traders lo logren, pero dudo que Abante tenga los físicos, los matemáticos, y los sistemas informáticos precisos. La exposición global a bolsa ha de ser positiva para generar retornos, otra cosa es discutir cual debe ser su porcentaje, insisto
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