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Ancano 17/06/11 10:04
Ha comentado en el artículo Vale, el sentimiento es muy negativo, ¿pero cuando rebota esto?
No existen puntos de no retorno, o de confirmaciones. Si rompe el 1250, pues es posible que salten algunos stops, y el precio retroceda un poco más, pero si no hay intención vendedora el precio retornará y se producirá el efecto contrario, los cortos intentarán cerrar su posición. Esto es en base a la teoría de la subasta, muchos técnicos lo llamarán "salto de stops". Claro, han saltado los stops a los que iban al alza y a los que iban a la baja, para que los "malos" puedan ir en la dirección que deseen solos. Los movimientos de los mercados, tienen un componente aleatorio muy fuerte, no existe ningún punto de inflexión, como tampoco existe un punto exacto desde el cual se pueda confirmar el rebote y otro punto exacto en el que se pueda poner un stop una vez iniciado el rebote. Yo ayer entre cera de los mínimos, con el equivalente a 1/3 de la cartera. Si rompe a la baja, entraré con otro tercio. Luego a esperar. En efecto, si las caídas son muy salvajes, podría decidir deshacer las posiciones en algún rebote, admitiría que me he equivocado, pero en mercados tan volatiles es difícil (y caro) manejar stops. saludos.
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Ancano 13/05/11 14:41
Ha comentado en el artículo El todo es mayor que la suma de sus partes: CSA (Combined Signal Approach)
Vamos a ver, me gusta el ejemplo de LTCM por que yo lo utilizo mucho y entre otras cosas, para demostrar lo devaluado que está el premio Novel en si. Utilizamos las palabras con muchas definiciones y a veces no todas coinciden. Para mi, el arbitraje es el que está libre de riesgo, precisamente por que la operación que haces la bloqueas en el momento: Triangulando con divisas o haciendo operaciones inversas en un futuro y su subyacente. El resto, son spreads (diferenciales), arbitraje estadístico o como lo quieran llamar, pero evidentemente hay muchos tipos. En una pequeña oficina de cambio pueden entrar por fuertes perdida por que hayan acumulado gran cantidad de una moneda y de un día para otro se mueva una barbaridad, ya que sus las comisiones que aplican no tienen previsto esos movimientos, amén de haber acumulado mucho en una divisa por las razones que sean. Pero un arbitrajista de cambio, cuando observa una inconsistencia, lanza 3 ordenes simultaneas de tal manera que el riesgo es casi inexistente y es ese precisamente el mecanismo que mantiene las paridades cuadradas. Esta operativa, auqnue la hayan diseñado humanos, las ejecutan máquinas, por que ellas pueden estar 24 horas al día vigilando y son mucho más rápidas que nosotros. Luego iríamos bajando de nivel, por ejemplo, el SP500. Aquí también hay máquinas, que cuando observen diferencias, compraran/venderán futuros y harán la operación contraria en el de acciones, pero en ese caso habrá que analizar, no solo el precio de las 500 acciones, si no todo el book order, pues probablemente para la cesta no tenga problemas en comprar los grandes valores, pero para los pequeños se pueden produir pequeños "deslizamientos", todo eso lo calculan máquinas, y aun así, también calcularán con que cesta obtienen mejor rendimiento, me explico, es posible que comprando la mitad de los valores, los más grandes, obtengan una delta muy cercana a 0, pero reduciendo la complejidad de las operaciones y las omisiones y es aquí donde empiezan a aumentar los riesgos. Esta cadena va avanznado hasta que llega a tíos como yo, quemadillos que estudian diferentes tipos de spreads, para , desde operativa intradía hasta de varios meses. Por supuesto nadie te garantiza que esos diferenciales se vayan a comportar como has previsto y por supuesto suelen llevar más tiempo, pero es a lo único que tenemos acceso los pequeños. Dicho esto, la CME también hace reducción de garantías a los spreaders, pues ellos, dentro de los especuladores, son los que más liquidez aportan al sistema, sobre todo en los momentos difíciles, por ello se les recompensa con menores comisiones y acceso a entornos apartados de negociación donde las horquillas son menores para los diferentes vencimientos de determinados productos. Dicho todo esto, creo que este tipo de operaciones no es arbitraje puro, para mi son spreads (diferenciales). saludos.
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Ancano 12/05/11 21:41
Ha comentado en el artículo Mitos de mercado VI: "los especuladores son malos"
Opiniones hay muchas, pero veo que la tuya está muy alineada. Cuando las bolsas o bonos caen fuertemente, es culpa de los especuladores (malos), cuando suben, es por que los políticos lo han hecho muy bien. Cuando las materias primas suben fuertemente, es por culpa de los especuladores, cuando bajan , es por que los precios se normalizan o vuelven a la normalidad. Sin embargo nadie tiene en cuenta que esas acciones subieron enormemente por la codicia del ser humano, que el petroleo o las materias primas subieron por que todos los seres humanos quieren ir en coche al trabajo, o que algunos cereales básicos de alimentación subieron por que a unos iluminados se les ocurrió que utilizandolos como "biocombustibles" iba a contaminar menos y así poder tener su conciencia tranquila. Los mercados de futuros ORGANIZADOS (que no OTC), son unos grandes centros de gestión de riesgo, donde en vez de utilizar las primas de los mutualista, se utiliza dinero de los especuladores para cubrir esos riesgos. Que hay mangoneo, probablemente, pero una cosa está clara: Si la maldad de los especuladores queda claramente demostrada por sus enormes beneficios, habría que explicar que más del 90% de los pequeños especuladores pierde dinero, por lo que nosotros no somos los beneficiados, en todo caso también damnificados, pero ojo, a nosotros no nos pone nadie una pistola en el cuello, lo hacemos de motu propio. Por cierto, siempre buscamos culpables, por que el ser humano, por lo general, nunca reconoce su culpa o errores, un ejemplo, los técnicos utilizan las palabra "cuidador" o "creador" para definir al hombre malo que les hace saltar sus stops, vamos, que no quieres reconocer sus herrores y también son especuladores. No conozco a nadie de éxito que diga que los grandes mercados están (muy) manipulados, precisamente por que son los mejores y conocen de las dificultad de los mercados, sin embargo, al resto, les gusta escurrir el bulto hacía cualquier tipo de males, la mayoría inventados y sin base científica. En efecto, los mercados de futuros o acciones no generan riqueza directamente, pero casi nada lo hace, el sector servicios, el más potente del primer mundo, no genera nada de nada, o es que los restaurantes, los hoteles, los bares, las compañías telefónicas o el cine son necesarios para vivir?? Claro que no, pero no vamos a vivir solo de arroz y carbón, por eso tendemos a un mundo mejor, y en ese mundo, hay un hueco reservado para los especuladores, pues son imprescindibles para la sociedad, por cierto, ese especulador puede ser desde el concesionario que te vente el coche hasta el amigo que pilla porros en cantidad para que le salgan más baratos, pasarselo a los colegas y poder fumar de gorra . . . bueno, de gorra no, ha cumplido una función, a contactado con el proveedor, ha adelantado el dinero (como hace un especulador que abre una posición de futuros) y luego se ha preocupado de vender la mayoría para no entrar en perdidas; en este caso hay un añadido y es la ilegalidad del negocio en nuestro país) Saludos PD:Si que me parece inmoral que se ayude a JP o Goldman cuando ganan todos los días en los mercados o a las grandes empresas españolas cuando las pymes y autónomos se arruinan, pero eso es otra historia, aunque se que para muchos, el tendero de la esquina será un empresario malvado que hace madrugar a sus empleados por simple codicia, para que trabajen más, pero como digo, otro post.
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Ancano 10/05/11 20:21
Ha comentado en el artículo La plata enamorada de la luna
Claro, por eso hay que esforzarse un poco, yo también he leído de todo, y aunque mi memoria es selectiva, como la de todos los humanos, hago un ejercicio de reflexión importante. A caso no dien todos los manuales que las herramientas de AT, las ondas de Elliot, los indicadores o retrocesos Fibo funcionan mejor en mercados con mucho volumen y muy participados?? Por eso me hace gracia ver a gente, que con unas cuantas tardes de lectura de AT, se meten a pronosticar los retrocesos o recorridos de los chicharros, me hace gracia, por que yo también lo había, de hecho, me viene a la cabeza Terra, todo el mundo le intentó poner suelo y NADIE lo consiguió. Dicho todo esto, es muy complicado, para nosotros, saber cuales son los precios de los que determinados bancos no se pueden permitir que pase el precio. En el caso de los futuros abiertos, es sencillo, por cada futuro gordo de plata y $ que suba, pierden 5.000 $, por los minis la mitad. En el caso de las opiones abría que analizar su "punto de dolor", esto es las posiciones abiertas a diferentes strikes, pero queda claro, que mientras más suba, más strikes tendrán que satisfacer y más cantidad de los que ya está en dinero. Para esto, se puede leer algo. http://www.cmegroup.com/trading/energy/nymex-daily-reports.html Es curioso, conozco a cantidad de gente que opera productos de la CME y no consultan su página para nada. A mi me pasaba lo mismo, y cada vez encuentro más información valiosa, pero si, es más divertido (y sobre todo menos trabajoso) trazar lineas de tendencia e intentar averiguar si corregirá en 0.38 , 0.5 ó 0.62 Hice un curso de Market Delta de lo más moderno y profesional que había, y resulta que en los sites de CME y CBOE hay colgados libros y manuales desde hace años . . . pero claro, es muy trabajoso molestarse en buscarlos, y luego en leerlos. Por cierto, lo que buscamos en la plata es un estrangulamiento, para que el tenedor de las posiciones cortas se vea forzado a salir, por lo que si miras datos del COT, comprobarás que ya han empezado a salir los grandes especuladores (otra cosa es saber lo fiables que son los datos del COT, que yo también creo que no pueden estar ajustados a la realidad). Saludos.
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Ancano 29/04/11 16:17
Ha comentado en el artículo El concepto de claudicación
casualidades, tengo que decir que soy un experto contrarían, cogí los máximos del 2000 y del 2007, pero muy mal gestor (estoy mejorando), si no ya me habría retirado. La otra es que también es mi cumpleaños, feliz cumpleaños y puente! saludos.
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Ancano 28/04/11 12:19
Ha comentado en el artículo Análisis situación S&P500, Dow Jones Industrial e Ibex 35 a 27 de abril de 2011
El bajo nivel del VIX anticipa una caída de la misma forma que el precio al alza, vamos, on poca exactitud para poder aprovecharlo. Evidentemente, mientras más tiempo transcurra, más posibilidades habrá de que el mercado corrija, pero no se pueden sacar muchas conclusiones del VIX, ni si quiera de los diferentes vencimientos de sus futuros (que llevo semanas estudiando). Sinceramente, con toda la situación actual, no me parece que la inversión de acciones/índices sea la mejor opción, en Europa la cosa no anda muy bien y en USA tenemos que luchar contra el riesgo divisa, que va claramente en nuestra contra. Por otro lado, la opción más acertada sería ponerse corto en los tramos largos de deuda USA y Europea, pero especialmente la primera. Ya sea por un aumento de la inflación, o por la depreciación del USD $, o por el fin de los planes de estímulo (o por las 3 razones, ya se sabe, "todo está conectado") la deuda pública debería caer en los próximos meses. En cuanto al VIX, cuando empezó a subir durante la crisis todo el mundo se aventuraba a ponerle un techo, muchos jugandose su propio dinero (y perdiendolo) y llego hasta 90%. Ahora creo que el VIX, con sus sobresaltos, seguirá cayendo, pero no tengo ni idea de hasta donde, me recuerda al caso de Terra, donde todo el mundo intentaba averiguar el techo y luego el suelo, tarea imposible y por lo tanto inservible. Si que creo que si mantenemos bajos niveles del VIX durante mucho tiempo, hablo de años, podemos tener otro problema serio en los mercados. Por cierto, después de las fuertes caídas del 2008 y el inicio de la recuperación, yo veía una mercado lateral durante años, on un techo sobre el 1220-1250 para el SP. Actualmente he cambiado ese "outlook" a ligeramente alcista, pero ojo, solo en los puntos del índice. Para mi no están subiendo los índices o las materias primas, si no que está cayendo la moneda on la que se miden, ¿cómo si no puede estar apreciandose el Euro, donde tiene varios países al borde de la quiebra, contra el USD $? Saludos.
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Ancano 13/04/11 18:58
Ha comentado en el artículo Planificación de la operativa con la plata
Bueno, aquí el tema es complicado, escribí un post largüisimo, pero al final me corté en colgarlo. Yo hay en coas en las que estoy de acuerdo con Llinares y en otras discrepo, pero creo que es de los profesionales más honrados de este mundillo. EL fallo que tubo fue poner tanto énfasis en esa operativa, pero los que la siguieron ciegamente cometieron un fallo aún peor, y es no romperse el coco en lo que se estaban metiendo. Yo la primera vez que lo vi, pensé que era una promediaión a los bestia, hasta que me explicaron en que consistía exactamente y por que se suponía que era una operación segura, aún así, ni me planteé meterme, demasiado compleja para mi. Yo, como recomendación, pediría a todo el mundo que se rompiera la cabeza, que le diera mil vueltas a las cosas, es la única forma de aprender, creo que la lectura está sobrevalorada (sisi, no suena tan mal, es como aprenderse las cosas de memoria), y Llinares hace incapié en esto en su libro. La gente lee sin parar pensando que a mayor número de libros, mayor conocimiento, pues yo recomiendo más lápices y hojas en blanco, que de eso si que gasto a decenas todas las semanas. También Excell y similares, yo soy un negado para eso, pero son cosas que hay que hacer, y si tardas 10 veces más que el resto, pues ya mejorarás (o no) pero te aportan más conocimiento que muchos libros e ideas releídas una y otra vez. Perdonad el rollo, vengo de contestar un post sobre libros. Saludos.
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Ancano 13/04/11 18:46
Ha comentado en el artículo Los 5 peores libros de bolsa que me eché a la cara
Buenas, enhorabuena, eres un valiente. Lo digo de verdad, parece que no está bien quejarse del comportamiento de personas o de su trabajo, pero yo lo hago de mi y mi trabajo, el primero, después de los demás. Evidentemente, este tema está muy relacionado con lo que te guste o te vaya bien. Yo, aunque no he leído muchos libros sobre el tema, si que me he leído todo tipo de artículos casi sobre cualquier cosa. Critico mucho el análisis técnico e indicadores, por que lo conozco a fondo, y también he contado Elliott con las reglas más extravagantes de Neely, ahora soy muy critico on esas cosas, pero aun así utilizo algunas, las que me van bien. Deferrer, te vuelvo a repetir que me gusta tu valentía, en este mundo hay que tener criterio propio, y tú eres de las pocas personas que conozco (cibernéticamente) que lo tienes. Asistí a tu charla, me gusto, pero todas esas cosas ya las tengo muy trilladas, por lo que no me interesa comprar y leer (por falta de tiempo más bien) tú libro, por que a grandes rasgos, sé lo que voy a encontrar. También la tengo un amigo que me recomienda la Bolsa Evidente, de Javier Alfayate, que habla de ciclos, pero cuando intento comentarle cosas de tipos, bonos, carry trade y similares, me dice que no quiere saberlo, que ya está muy liado, me sorprende, pues el mismo me ha recomendado un libro que trata el tema. Una vez más, creo que para gente que venga del técnico rabioso, le puede aportar otros puntos de vista, pero en mi caso no me va a aportar mucho más (o eso creo) y por eso no los leo. Eso si, no sé yo si sería capaz de meter estos libros en mi lista de "Los 5 peores libros . . ." Principalmente por que no me los he leído. Una vez más agradecido de leer tus comentarios. Sé que hay muchos que pensarán que soy muy crítico, pero es mi tono natural. PD:Yo no tengo libro preferido, pero algún día escribiré uno y pondré como requisito indispensable haber leído una larga lista de libros, concretamente mi lista de peores libros.
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Ancano 12/04/11 15:40
Ha comentado en el artículo Planificación de la operativa con la plata
Hombre, vamos a ver, ahí mezclas muchas cosas. En el Trigo - Maiz entiendo que tendrás fuertes perdidas, pero recuperarlo todo con una sola estrategia no creo que sea la solución, por no hablar de que con esos estados ni se piensa ni se actúa con claridad. Mi recomendación, es que reduzcas al máximo posible el número de operaciones y el tamaño de las mismas, esto es una forma sencilla de "money managment". Quizás deberías ir deshaciendo los spreads de IB pasandolo a la cuenta de CFDs precisamente por que esta permite granularizar más la operativa. A mi, personalmente, no me gustan muhas de las operaciones del Sr Llinares, son complejas de seguir, por lo que si no tienes todo el tiempo necesario para estar delante de las pantallas y la disciplina suficiente para ir ejecutando todas las operaciones, tanto las de compra como las de venta, lo mejor es que simplifiques la operativa. Ahora es el momento más importante para que midas tus operaciones por el riesgo. Habrás perdido gran parte de la cartera, por lo que deberías pensar que perdida máxima estás dispuesto a asumir para tu próxima operación y que pasará si esa operación te va mal y tienes que ejecutar el stop, cómo te afectará psicológicamente (no hablo de psicotrading ni tonterías de esas). Piensa que cuando pierdas todo el dinero, entonces ya no hay forma de recuperarse, por lo menos con el trading/especualación o como lo quieras llamar. Empieza a cuidar tu capital desde hoy mismo, y piensa que un Mini de plata puede ser muy grande. Yo en tu lugar miraría algún Spreads con el escenario que se plantea. Intentar comprar un futuro de vencimiento posterior y vender el actual a la espera de que el rollo masivo de posiciones te favorezca el spread, pero no te metas a lo loco, estudia que ha hecho este spread las últimas veces y busca un buen precio que te permita salir con pocas perdidas en caso de que estés equivocado. Por último, no pretendas recuperar todo lo perdido con unas pocas operaciones fabulosas, la gente que hace esto, termina teniendo perdidas asombrosas, esto es lo que hay que tratar de evitar. Si no estás seguro, no operes. Saludos.
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Ancano 12/04/11 12:18
Ha comentado en el artículo Planificación de la operativa con la plata
Hay varias maneras de saberlo, pero las principales serían que extiendan el Q2 hasta verano e incluso que haya un Q3. Como se puede comprobar?? Sencillo, el US $ debería seguir depreciandose contra todas las monedas, si no te quieres molestar, comprueba el € - $. En Europa las cosas no van muy bien, si aun así el Euro sigue apreciandose con respecto al US $, el tema es muy sencillo, Cada vez existen más billetes (esto es metafórico, la mayor parte de este dinero es electrónico, realmente no se imprimen más billetes, es un gigante sistema de apuntes contables donde las partidas más grandes son deudas) y además el mercado en su conjunto es consiente, por lo que se siguen deshaciendo posiciones en $, desde Inversores USA que prefieren activos extranjeros hasta los extrenjeros que quieren repatriar su dinero, todo es lo mismo, movimiento de capitales hacia sitios mejores (por las razones que sean). También debería caer la deuda soberana, en la página de Finviz puedes vigilar los futuros de 10 y 30 años. Curioso, la prima de riesgo Alemania-España y USA-Alemania se reduce, pero no por que se relajen la nuestra o la de USA, si no por que empeora la Alemana, es posible que en los próximos meses nadie quiera ni deuda Alemana, debido principalmente a la inflación(el dinero vale menos), que sería otra razón más, pero vamos, el final todo es lo mismo, cada vez hay más "papelitos" para lo mismo, espero que hora hayas entendido mejor la expresión. saludos.
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