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Ancano 16/10/12 13:28

Ha comentado en el artículo Análisis Técnico. ¿Estafa? ¿Cuento Chino? ¿La nueva Power Balance?

Lo que está claro es que es un negocio con intereses creados. Yo llevo mucho años en esto y aunque mi rentabilidad ha ido a rachas, he conseguido consistencia en parte a reducir el objetivo de beneficios y por lo tanto la volatilidad de la cartera. Pero todavía hay "listos" que ofrecen rendimientos elevadisimos con baja volatilidad. Que la volatilidad solo trabaje a tu favor es tanto como decir que predices al futuro. Falta información, falta lectura y falta escudriñar todos los datos. Veo a muchos amigos leyendo los mismos libros con las mismas sandeces. Nadie se molesta en averiguar como actúa un creador de mercado en los mercados de opciones o como arbitran los grandes en los mercados de futuros. Cuando entiendes el funcionamiento, entiendes por que tus posibilidades de ganar con CFDs son inferiores, o por que se producen saltos de stops masivos sin la intervención de manos negras. Como leí de James Dalton (Market Profile), sería injusto si el mercado premiara a personas sin el conocimiento ni experiencia necesarios. El problema radica en saber donde están tus límites, cual es tu talento innato, y hasta donde puedes llegar con entrenamiento. Yo en un entrenamiento de 1 hora con un equipo de futbol de primera división sabría que ni con todo el entrenamiento del mundo llegaría al nivel para jugar en primera (segunda, regional , etc) pero los mercados son maquiavélicos, el simple azar nos hace pensar que somos bueno, que tenemos alguna posibilidad o que estamos a punto de conseguirlo. Conozco a 2 personas que son rentables en esto y comentan que creen muy improbable que incurran en una bancarrota (perder el 50% de la cartera, pe) en el futuro. Yo pienso que aunque me tire 100 años ganando dinero año tras año, siempre cabe una posibilidad de incurrir en bancarrota. otro buen consejo es ser desconfiado, cuando los propios brokers ofrecen algo, hay que andarse con ojo. Y cuando un campeón del mundo de trading trabaja publicitando una un brokers, tan bueno no debe ser que necesita otra fuente de ingresos. Con la formación es igual, MUY poquitos son los profesionales que pueden aportar algo de valor en este mundo de los mercados financieros. Perdonad por el rollo, saludos.

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Ancano 16/10/12 11:21

Ha respondido al tema Como conseguir un 25% de rentabiliad anual sin riesgo aprovechándose de los intereses que generan los CFDs

Has realizado esta operación en real y has comprobado los extractos de los brokers?? Mi experiencia en real es la siguiente. Por el año 2008 creo que Interdin empieza a ofrecer CFDs, estas operaciones se envían directamente al mercado de acciones, por lo que no existen horquillas pero cobran comisiones. En aquél momento los gastos financieros eran algo menores, del orden de 1,25 a 1,5%. Actualmente están al 1,75%. Esto quiere decir que para comprar te prestan el dinero al Euribor + º1,75% y para vender te pagan ese Euribor menos 1,75% (el concepto es por que haces una venta a otro usuario sin que te hayan ingresado el dinero, supuestamente la persona que realiza la operación contraria debe pagar por esta financiación. A los pocos meses de operar con CFDs y debido a los vaivenes del mercado, descubro intentando realizar pares como SAN-BBVA que puedo realizar una operación aun con menos riesgo. Vendo un CFD y compro el futuro para cubrirme. Los tipos estaban al 5%, por lo que tenía que salir rentable. Problemas, las comisiones, la distinta retención en función de garantías y que el broker no reducía garantías por por realizar una posición neutral. La operación es sencilla, para 1000€ de subyacente, en CFDs te pedían 100€ y en futuros 160€ en concepto de garantías. el 3.5% (5% Euribor - 1.5% comisión Interdín) te lo daban sobre los 1000€, con un aporte de garantías de 260€, que más o menos es 1/4 parte (25%). Por lo que solo tenemos que multiplicar ese 3.5% x 4 y obtenemos un 14% de beneficios con un riesgo muy bajo. Más posibles problemas eran el reparto de beneficios, a los CFDs no les afecta, a los futuros sí, por lo que siempre existían spreads entre ambos productos, normalmente empeoraban la operación. Al final obtener ese 14% sobre el capital retenido no era real, pero si que daba beneficios y con un riesgo ajustado. Sobra decir que en cuanto cayó el Euribor la operación dejó de ser rentable. En mi opinión, es una idea buena, pero como el resto de ideas buena (operaciones de bajo riesgo y muy rentables) lo que sobre el papel parece interesante, en la realidad es una operación corriente, donde el beneficio está atado directamente al riesgo. Si obtuvieses 25% de rentabildiad anual sin riesgo, gente como Simons o Buffet serían unos simples aficionados al lado tuyo. Saludos y enhorabuena, es estrujándose el coco como salen las buenas ideas.

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Ancano 11/10/12 14:55

Ha comentado en el artículo Proceso evolutivo de los resultados de un “Income Trader”

Buenas Ignacio, El mayor problema, para todo el que empieza o incluso quiere mantenerse en este mundo, es daptar tu estilo de trading a tu personalidad y estado de animo. De todos los palos que he tocado, siempre he oído que se necesitaban un mínimo de 3 años para controlarlo, para ser un experto. Bien, a nivel técnico, no creo que ninguno de ellos necesitase más de 6 meses para tener una buena base. Ahora, tener el conocimiendo necesario para adaptarse rebalancearse es una tarea de años. Continuamente oigo que el trading es psicología, y me parece una memez. En todas las facetas de la vida se necesita el intelecto, pero la gran mayoría de gente que achaca sus malos resultados a la psicología es que no ha estudiado y practicado lo suficiente. Veo todos los días a gente que utiliza sistemas como el de apuestas en un casino y cuando no acompañan los resultados, ven en el tema psicológico sus problemas. Quizás un jugador si tenga ese problema, y quizás muchos traders o inversores coincidan, no ven el problema. Creen que pueden ganar al sistema y cuando no lo hacen lo achacan a la débil preparación psicológica. Yo si que pienso que esto sea así, pero la debilidad muchas veces radica en cosas más simples, como no replantearse que su sistema no es válido o parte de premisas falsas. Esto es muy típico en operadores intradía y muy influenciados por el análisis técnico. Saludos.

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Ancano 11/10/12 09:58

Ha comentado en el artículo Error nº2 - Seleccionar la Estructura Incorrecta

Muy buenas, Algo parecido a lo que buscas son los fondos paraguas, donde dentro del fondo hay compartimentos diferenciados. De todas formas todas estas estructuras societarias, con domicilio en Luxemburgo o cualquier paraíso fiscal, suenan muy bien pero no siempre son las más rentables. Montar un SL y dediarte al trading/inversión sale más rentable en muchos casos. Las empresas no tributan con las personas físicas y aunque pagues impuestos, gastos de constitución y mantenimientos anuales, estos son en muchos casos inferiores a los costes de un IIC o sofiedad Offshore. Por último, puedes contabilizar como gasto de la empresa la conexión a Internet, gasto informático, servicios de datos, etc . . . Saludos.

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Ancano 21/06/12 09:53

Ha comentado en el artículo El capítulo 303 del Keiser report en español

Buenas Eugenions, Si no he entendido mal, quieres quitar a los de arriba para ponerte tú, verdad??? En este caso el orden de los productos SI altera el resultado. Creo que habría quedado más honrado el nombre de "Abajo los de arriba". De todas formas te deseo suerte en tu andadura, en España faltan emprendedores para casi todo, excepto para chorizos, de los que estamos sobraos. Saludos.

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Ancano 08/06/12 11:04

Ha comentado en el artículo La Gestión de Capital

Buenas Oscar, Conozco tu página y he sacado algo de información de ella. En efecto, la F-optima, formula de Kelly y demás variantes, pueden mejorar los rendimientos de ingresos, pero la realidad es que no lo hacen, pues descansan sobre el hecho de que los resultados pasados se repetirán en el futuro y esto, sencillamente, es imposible, casi tanto como predecir el futuro. Utilizo tu ejemplo de un 1 futuro del Dax cada 1600€. En la primera operación pasas de 10.000 a 13.600, para 2 operaciones más tardes quedarte el 8.000 €, esto es una perdida superior al 40% en solo 2 operaciones. Sé que es solo un ejemplo, pero todas las pruebas que he hecho y demás artículos que he leído arrojan cifras aterradoras. DD del 40% del capital se ven rápidamente a las pocas operaciones. Si añadimos que la mayoría de los traders son discreccionales, añadimos el efecto emocional que lo complica todo, quién puede seguir operando con el mismo criterio cuando a perdido la mitad de su cartera??? Eso en una empresa es una bancarrota. Con sistemas automáticos la cosa cambia, pero no arrojan muchos mejores resultados, da igual que los sistemas se adapten a las nuevas condiciones, lo hacen a toro pasado y a raíz de incurrir en perdidas (vale, o menores ganancias), pero es el eterno problema, como el de seguir la tendencia, cuando quieres unirte ya se realizado la mitad de esta y si esperas confirmación a salirte, tendrás suerte si no pierdes. Al final es el problema de siempre, no se pude predecir el futuro y suponer que nuestra operativa se comportará en el futuro con la serie pasada, aunque la adornemos de variánzas, desviaciones y demás florituras estadísticas. Tal y como yo lo veo, y por supuesto lo enfoco en mi operativa, es que la preservación de capital debe estar por encima de todo, pues es lo único realmente necesario (si, podemos perder todo el capital y volver a recapitalizarnos, pero esto suele ser un proceso duro y largo). A partir de ahí, deberíamos centrarnos en la perdida como unidad de medida y desde ahí construir nuestro sistema. Partiendo de un capital X, si acepamos una máxima perdida del 2% de nuestro capital inicial, tendremos que perder 50% veces seguidas para arruinarnos. Si además ajustamos esta medida al capital disponible después de cada operación, mejoramos nuestro sistema aplanando la curva de ingresos/perdidas. Si perdemos reduciremos nuestra apuesta, si ganamos, la iremos aumentando, pero siempre en relación a nuestro capital disponible y nuestro estado de ánimo, entiendo que es la forma más "humana". Para el resto de fórmulas super-otimizadas, pueden que los juegos a azar funcionen mejor, pero estoy convencido de que en trading no funcionan. Saludos.

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Ancano 05/06/12 20:04

Ha comentado en el artículo Estrategia de inversión. 10% anual medio

Muy buenas, Esa apreciación tiene que ver con los brokers. Si te pones a operar con todos los brokers USA que ofrecen opciones, te darás cuenta de que solo una pequeña parte te ofrecen reducción de garantías por patas (Hablo de RegTMargin), por ejemplo, para un Iron Condor, la mayoría te exigirá garantías para la pata CALL y para la pata PUT. Con los diferentes mercados debe pasar lo mismo. Tiempo atrás utilizaba Interdín, y las garantías que me exigían ellos eran muy inferiores a las de IB para las opciones del Eurostoxx. Me di cuenta que cuando intentaba abrir en IB una segunda pata del Eurostoxx (IronCondor, cuna, cono, . . . vendidos), en IB me solicitaban más garantías. Nunca llegue a probar en real, pero el paper no pintaba bien. Puede que tenga algo que ver que Interdín sea el primer socio liquidador español de Eurex. También que IB sea una de las principales plataformas electrónicas en los mercados USA, pero lo que está claro es que los diferentes brokers se especializan en diferentes mercados y si tenemos la posibilidad, debemos utilizar el broker que mejor se adapte al producto que utilizamos. IB es uno, si no el mejor, de los brokers más completos que hay. Seguramente no sea el mejor en ningún apartado, pero es muy bueno en diferentes ramas, con unas comisiones muy competitivas y con un servicio global aceptable, por lo tanto lo utilizo para operar en el RUT, a pesar de que no me permitan meter los spreads en decimales (el tick mínimo es de 0.5) En foros especializados puedes encontrar información para brokers Eurex competitivos (garantías, comisiones, plataforma, etc). si consigues información nos la cuentas y nos ponemos al día. Brokers especializados en ETFs: Hasta hace pocos meses, eOption era el único brokers para operar opciones sobre ETFs (bajas comisiones, 0,10 cents por contrato, con 3 $ por spread) que permitía abrir cuenta a los Españoles, pero también ha llegado la restricción, ya no se puede. La búsqueda nunca termina, siemrpe aparecen nuevas firmas, con nuevas condiciones, productos u operativas. Saludos.

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Ancano 05/06/12 13:01

Ha comentado en el artículo Estrategia de inversión. 10% anual medio

Buenas Migueln, Aunque ya lo había leído en alguna ocasión, no tenía tiempo para contestarte. Te explico, el SPX no es ilíquido, de hecho, en volumen de Open Interest, es el subyacente con más posiciones abiertas, más incluso que el SPY. El SPX, sin embargo, gana en volumen de transacciones. El funcionamiento de las Opciones del SPX no es completamente electrónico, de hecho, cuando metes una orden esta tarda en aparecer en el mercado algunos segundos. Sin entender el mercado exactamente, creo que tiene un funcionamiento parecido al antiguo sistema OTC que utilizaba el Nasdaq. Todas las ordenes de los brokers van a unos Pits especializados donde un tío (me refiero a un humano) valida esta orden y la introduce en el sistema. El pit no tiene por que ser un lugar físico de viva voz, pero lo cierto es que resta utilidad para una operativa ágil. Horquillas: En efecto, las horquillas publicadas son gigantes, y debido a su funcionamiento, si metes una orden PAPEr en la mitad, seguramente no se haga nuca, eso es así en IB. TOS utiliza el mark (aunque su cálculo es más que cuestionable) y da una entrada más ajustada a la realidad en paper, pero estos precios mark no son muy reales, metiendo 10 ó 20 contratos modificas el mark (creo que TOs utiliza algún algoritmo simple para el mark, donde pondera el precio y el volumen de contratos). Un truco, para saber que es un precio justo, es replicar la operación en el SPY antes de meterla en el SPX. El mirar las posiciones de la cadena de opciones tampoco es funcional. Cuando estas están limpias y solo ves los Market Makers, es sencillo, calculas el precio medio y listo, pero a menudo ves algunos pocos contratos que desvirtúan este precio medio. Yo utlizaba los volúmenes de BID y ASK y el Spread entre estos para ver si las posiciones son de Market maker y coger el midpoint o intentar determinar a ojo este midpoint. Al final es un engorro, he dejado de operar el SPX. También decirte que en funcionamiento real, no llegas a tocar esto precio BID x ASK, yo me he equivocado metiendo ordenes y estas se hacían a precios más razonables, ejemplo, un Spread que cotizaba a -0.20 y 1.20, quería vender a 0.80, por por lo que pulsé en el ask y no cambie el signo (esto es para los usuarios de TWS:-) metí una orden de compra a 0.80 y a los segundos me compraron por 0.60 . Teniendo en cuenta que el precio teórico era 050 y 0.55 hubiese sido un buen fill (los MM también tienen que vivir) se me hizo a 0.60 Entiendo que en alguno de estos pit de negociación cerrado se produjo una subasta por mi orden y se la llevó quien más pago. Bueno, con todo este rollo solo quería decirte que para paper, el SPX seguramente sea uno de los peores mercados, a menos que utilices brokers como TOS que hacen un calculo del precio "justo" y casan antes las operaciones. Yo he utilizado TOS para comprar y es sorprendente, su entradas paper no son muy reales, pero a veces he conseguido fills propios de un MM que ni TOS llegaba a llenar, con paciencia siempre cazarás a alguien deseoso por entrar. Sin lugar a dudas, el SPX es el mercado de opciones donde más se tiene que trabajar el llenado de ordenes. Saludos.

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Ancano 02/03/12 11:28

Ha comentado en el artículo Nuevo récord de velocidad incumpliendo promesas electorales

Discrepo Sr Llinares, los de arriba SIEMPRE serán los de arriba. Y aclaro, no por inmovilismo de los ciudadanos, si no por lo inmovilismo del sistema, da igual quien se ponga, esto siempre será así, va en la genética, no conozco ninguna especie animal que trabaje para su extinción. Sobran algunos funcionarios, pero sobre todo sobran (cargos) políticos, quien aliminará este exceso?? aparecerá un partido qué reconozca: "nos hemos pasado, esto hay que reducirlo y racionalizarlo" , les votará algún ciudadano?? Para que nos gobiernes los merluzos que se ven por ahí, prefiero que siga el PP o el PSOE, ya se sabe, más vale malo conocido que bueno por conocer . . . Ánimo y que no nos amarguen, que es sobre lo único que tenemos control.

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Ancano 27/07/11 16:01

Ha respondido al tema Valores Santander - Orden de Venta

Buenas, Seguramente te refieras a Emisiones Convertibles del Santander, las que aparecen en esta página: http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=3&enlace=/esp/mercados/convertibles/convertibles.htm Los precios de la deuda no se miden por el nominal, si no por el tanto por ciento del valor del producto original, por lo que te estás refiriendo al 60% Estos mercados son muy poco líquidos para algunos productos y este en concreto, solo cruza operaciones de 16:00 a 17:00 horas y el encargado de dar liquidez es la Caixa. El procedimiento para formar el precio no lo conozco, pero debe ser una subasta un tanto opaca. Yo en su momento metí una orden al 58% y habiendo fijado un precio más bajo, mi orden no entró. La siguiente vez entró solo con 1 valor. Mi recomendación es la siguiente, seguramente el precio del santander rebote, con ella sus convertibles, entonces puedes ir mirando el precio en la página (lo ponen al día siguiente) y cuando las acciones del Santander se aproximen a 8 las vendes a mercado. Eso supondría venderlas al rededor del 58%. La otra es que pongas la orden directamente a ese precio, pero como he comentado, la subasta se realiza de una forma extraña y no solo importa el precio, por lo que si hay mucha gente queriendo salir a mercado, cuando ataquen al precio cogerán primero las ordenes más antiguas, independientemente del precio al que estén. Si tienes alguna duda me mandas un privado o de dejas tu correo. Saludos. Por cierto, quien te recomendó que comprases esas emisiones??

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