BC Popular- 6,750 04/2018 ES0213790035

Ya estoy de nuevo, bastante cargado por cierto, a 82-82,5 y cargadito de puts.... Ya va quedando menos.

¿Que put has cogido?
¿Con las puts solo te cubres de que baje por debajo de 1,5 euros?,no?. ¿Porque de que una vez fijado el precio de canje la acción baje hasta que te entreguen las acciones eso lo tendrías que cubrir con CFDs(que no habrá) o con otro put, no?

He cogido las 1,5 de COMMERZBANK de diciembre a 0.16-0.17. Con ellas estoy cubierto si baja del 1,5 tanto en fecha del canje como hasta la entrega.

El problema lo tendría si por ejemplo el canje es a 2,2 y luego baja a 1,5. En ese caso tendría que cubrirme con nuevos puts o cfds a 2,2 igual que si fuera una cobertura normal.

Para canjes o entregas por debajo de 1,5 ya estaría cubierto.

Según mis cálculos no entro en pérdidas hasta llegar a 1 porque no la he hecho completa sino parcial.

Alguien sabe si ha salido información del nuevo mínimo????

Si, digamos, has comprado 10.000 nominales cuantos puts a 1,5 has comprado?

Las coberturas las tengo con put a 1,5 a 1,8 y a 2,2. Desde luego para mi sería un desastre que la acción subiera por encima de 2,2 y la pérdida del valor intrínseco me dejara un valor temporarl de un céntimo para los de 1,5 y los de 1,8 ó 2,2 algo más pero vamos tampoco para nada.
Lo que ocurre es que ahí es dónde está invertido todo el diferencial entre el efectivo y el nominal de los bonos. Por lo tanto la pérdida parece muy dificil. Solo si subiera por encima de 2,5 en la conversión y después bajara de nuevo una vez convertido al entorno de 2,2.
Si se quiere hacer la cobertura completa a 1,5 habría que comprar 2 warrant por cada 3 nominales en bonos.
Pero una cobertura más equilibrada (no solo hacia la baja, sino promediando) puede estar en el entorno de 1 put por cada 2 euros nominales en bonos. No he hecho el cálculo exacto pero puede mantener beneficios en rangos muy próximos a 1 y por encima ilimitado siempre que la caida no sea excesiva y desde muy alto a partir de 2,5 dependiendo claro está del precio del bono y de la put 1,5 pero más o menos con la put a 15 céntimos y el bono al 82%

Yo tengo puts 1,4, 1,5 y 1,8 aunque el grueso lo tengo en 1,5. El nº de puts depende de lo conservador que quieras ser, del precio del put y del descuento con el que compres el bono.

Yo lo tengo todo en una tabla con gráficos y busco lo que más me interese cambiando los parámetros de entrada. En concreto comprando el bono 10.000 nominales al 82%, suponniendo un mínimo de 1,4 y suponiendo el put 1,5 a 0,16, si quieres cubrirte completamente y no perder nunca te harían falta 6000 puts. Con esos 6000 puts a partir de 1,50 tu beneficio sería constante del 11%, luego tendría un máximo del 17% para 1,40 y de ahí hasta 0 bajaría más o menos linealmente.

Sin embargo yo creo que en 1 mes y medio es muy improbable que baje a 0 por lo que he comprado unos 2000-3000 puts. Con 3000 puts te metes en pérdidas en 0,95 pero el beneficio a partir de 1,5 sube al 17%. Es decir no me interesa perder rentabilidad en el escenario probable a costa del improbable. Además si el pop sube o el tiempo pasa el put bajará y podré comprar más a menor precio y estar más tranquilo.

Si te interesa mándame un correo privado y te mando la tabla con los gráficos. Saludos.

Que aburrido está este hilo, bueno y casi todos en general... Aunque las POP se están animando ligeramente.

Qué raro está el mercado, hace un rato horquilla 84-87 con poquita carga y ahora tras el cruce 300.000 pepinen en oferta a 82,50%. Para mí es un buen precio con la cotización actual del POP.