Arsran, el producto de Guinness es muy particular. Lo encasillan como fondo del sector financiero, pero por la tipología de activos en los que invierte su comportamiento no debe valorarse como un financiero clásico.
Las compañías en las que invierte son gestoras de activos, no banca tradicional. Esto no es ni bueno ni malo, simplemente diferente.
Los bancos suelen tener un buen comportamiento bursátil cuando la macro invita a pensar que se van a producir aumentos en los tipos de interés, que como dije hace no mucho, es el precio del bien que comercializan (el dinero). También en épocas de bonanza económica, donde el crédito fluye más.
En cambio, las gestoras de activos aunque pertenecen al sector, no se ven tan impactadas por las variaciones en los tipos. Al menos no a nivel fundamental, pues son compañías generalmente con un bajo apalancamiento.
No obstante, si hay alzas bruscas en los tipos por parte de los BBCC y los mercados no lo toman bien, este tipo de compañías sí pueden verse afectadas, porque sus beneficios dependen del patrimonio bajo gestión y la rentabilidad que sean capaces de generar. Si las bolsas entran en territorio hostil (volatilidad, mercado bajista), los flujos de capital salen del mercado, lo que penaliza las cuentas de este tipo de empresas.
Por el lado positivo, ofrecen una interesante rentabilidad por dividendo y un buen comportamiento en épocas de crecimiento, donde la bolsa atrae capital y entran grandes flujos.
En 2021 se ha visto qué evolución ha tenido el fondo. Grandes sumas de ahorro en los hogares por la falta de consumo unido a la evolución favorable de la bolsa donde todo subía y subía, y este fondo se marcó más de un 50% de rentabilidad. En 2022, a pesar de pertenecer al sector financiero (que se ve favorecido por el aumento de las tires y de las tasas oficiales), las fuertes correcciones, la volatilidad y el miedo inversor, hacen que su comportamiento sea errático.
Si piensas en este producto a largo plazo, lo veo bien, es interesante y ofrece una estrategia diría que única en formato FI.
Pero si lo estás valorando como elemento táctico a corto plazo, creo que no es lo más apropiado. Un Fidelity Global Financial Services o BGF World Financials podrían ser mejores alternativas que sí se pueden beneficiar de este ejercicio de subidas de t/i.
