AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Lo de azvalor cada vez me recuerda más a cuando vas al casino y lleva saliendo negro (tech y growth) en la ruleta durante 10 veces seguidas. Y tú venga a hacer mantingalas al rojo pero no sale. 

El incremento de la cantidad de gas extraída viene de dos partes.

1ª). El aumento continuo de los laterales , unido a la mayor cantidad de arena y apuntalantes, para mejorar la productividad por pozo (al igual que el petróleo del shale oil).

2ª). La gran cantidad de gas extraída de los pozos de petróleo. Sobre todo en el Pérmico, que se ha vuelto muy gaseoso. Tambien las cuencas de STACK y SCOOP, en principio parecían buenos pozos de petróleo, para pasar al cabo de unos años a ser muy gaseosos.

En un estudio hace unos meses, ya planteé la posibilidad de que el exceso de pozos y fracturas ha ejercido una influencia negativa en la presión de los pozos o en el desvío de petróleo a zonas no productivas. Como el gas sale mejor, la pérdida de presión, conduce a una mayor extracción de gas, dejando el petróleo en el subsuelo. Esto no tiene remedio con ninguna técnica e irá a más.

Por lo tanto las gaseras, tambien luchan contra el exceso de gas proveniente del shale oil y contra eso, no pueden hacer nada mejor que quebrar cuando les nieguen la refinanciación. Solo quedarán las mejores.

Cuando el shale oil toque techo (este año), la producción de gas caerá.

Y por último, la generación de electricidad tiene muchas fuentes y todas compiten entre ellas. Gas, carbón, renovables, nuclear e hidraúlica.  Solo las renovables están  creciendo con fuerza, el resto se tienen que repartir un pastel menguante. Ya sabemos lo que significa en términos de precios.

Saludos.   

         

Actualizacion Tesis Consol , lo pongo poraqui tambien :

https://seekingalpha.com/article/4327467-update-on-consol-energy 

Les va a caer la del pulpo en la conferencia...

Espero que al menos tengan vergüenza torera y ante todo entonen el mea culpa porque me lo veo venir...

Mientras tanto, ¿cuando se van a casa? ¿o es que tienen pensado bajas las comisiones a 0 hasta conseguir recuperar el terreno perdido?

El primer no imberbe o uno de los primeros...No está mal...Sólo ha costado 5 años de sequía, una pérdida de dinero cuantiosa y una pérdida enorme de reputación. Bien hecho AZ.

La pregunta clave es en cuanto tiempo...

Al 15% anual "prometido" sale un x4 en 10 años. Llevan casi 5 ya y están en -6% desde origen...Deberían hacer un 30% anual los próximos 5 años. No lo veo...

Yo me conformo con que lo hagan desde ahora.

En cualquier caso, si aciertan en la tesis de las mmpps, la cartera volaría.

El tema está en que acierten. 
 

.
  

 



.
 

Menuda conferencia nos espera, llevamos -12,67% anualizado a 3 años y con el efecto divisa a favor. Tesis irrompibles como Tullow o Consol (casi) imposibles de remontar, con el 10% de la cartera muerto en BVN desde hace años mientras el oro se hace casi un +50%. Salidas y entradas en empresas de gas sin explicación racional detrás, meter 10% del fondo en OSD cuando todavía no se ha girado el ciclo ni parece cerca. 

De verdad que no se que van a contar, solo espero que se reduzca la soberbia y el trazo gordo, se remanguen y dediquen el tiempo a explicarnos la cartera y porque creen que va a funcionar. No me vale el gráfico de infravaloración de las materias primas otro año, ni proyecciones de rentabilidad a 10 años para diferentes sectores y mercados sacadas de la manga. 

Y reducción de comisiones desde ya, han pasado 5 años y no han hecho ganar ni un € a los participes, si nos piden que creamos en su cartera el primer gesto es de ellos. Ya hemos estado los 5 años creyendo, si tienen convicción deberían reducir la comisión al mínimo hasta que se vean resultados.

el porrazo que llevamos  es estratosferico..  ya ni actualizan , aun esta a dia 25/02/20  ... 

consol a 5, viene de 40     tullow a 30 viene de 200      la verdad me dan ganas de pasarme por la oficina a decirles algo, 
que hp.

Y eso que había un margen de seguridad cojonudo!

Exacto, aún está en día 25, con lo de hoy ya no sé ni por donde andará. y decía yo ayer que me pensaría entrar en 80 dentro de unos meses, como siga esto así van a ser día y voy a pensar que es mejor entrar en 70. es un paso, lo siento por los que tengáis el dinero ahí, estar pillados es muy jodido, ánimo.

En octubre se cumplen 5 AÑOS, y parece que no van a cumplir su recomendacion de plazo que es lo que firmamos los participes,salvo se den unos meses excepcionales...

No juzgaré la competencia de la gestora (a pesar de las noticias sobre el personal), ni tan siquiera si es una oportunidad histórica como indican porque para eso se les contrata, PERO si parece que el riesgo de estar en ella es alto (ahí están las tesis principales), Y MAS ALTO DE LO QUE NOS DECIAN EN EL CONTRATO.

Empiezan a surgir pensamientos que deberian aclararse en esta conferencia,ultima antes del vencimiento del plazo indicado, ¿Porque tenemos que asumir ese exceso de riesgo no informado únicamente los participes?, ¿porque la búsqueda de grandes resultados, como indican, a pesar del alto riesgo no informado? (todos hemos leido rumores de egos personales),¿hasta cuando tiene que confiar un participe asumiendo el solo ese riesgo?(la confianza del participe sostiene su negocio)...

PD: ojala este mismo post no haga falta colgarlo en no mucho tiempo en el hilo de COBAS, camino llevan

Pensándolo bien han tenido suerte. En esta conferencia anual tienen la excusa perfecta: Coronavirus. Todos los mercados están cayendo estos días, se podría argumentar que de manera algo irracional. Si todo estuviese como hace un mes tendrían que defender las rentabilidades pírricas de sus fondos. Ahora, con todo el ruido de fondo por el Coronavirus simplemente se dedicaran a decir que estas valoraciones no tienen sentido.