Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

https://www.expansion.com/empresas/energia/2019/08/31/5d6aae13e5fdeae47d8b4750.html

No, no tengo números finos hechos. Al final la tesis no va a depender tanto de los números. La empresa esta regalada, evidentemente es por algo y ese algo es el management. Este quarter deberían tener unos resultados brutales y si la cosa va bien en los siguientes también, AF va a tener los barcos en el mar el mayor tiempo posible me parece e intentar ir firmando contratos a más l/p a medida que suben los rates, lo lleva haciendo unos trimestres. 

El tema es, esos barcos los acabarán pasando a NMCI y en cuanto se quiten la deuda de encima, que a este ritmo será rápido me parece que todos sabemos lo que va a hacer con los cash flows, a pesar de que siempre diga que retornar a los accionistas y tal... hay poco order book de bulkers y todos sabemos a lo que juega. Yo no espero estar más de 6-8 meses dentro.

Una cosa que creo que es importante en lo referente al compararse con el índice por parte de los fondos, que aleatoriamente vamos hablando.

Veo que Bestinver Internacional ahora pone la rentabilidad del índice con dividendos netos, pero lo ha puesto a partir de 2016....tal y como pone debajo de la tabla de rentabilidades....

Luego quiere decir que en la época anterior (de Paramés) no se ponían...

https://www.psn.es/wp-content/uploads/2017/05/bestinver.pdf

Si no recuerdo mal, esos pasaran de 24k$/d a 30k$/d

Con el ritmo que llevan los rates estas semanas y teniendo casi todos los barcos ligados al BDI, algunos con premium, no descarto que los resultados sean de 2$/share este quarter. Si no hace ninguna cosa rara y recompra un poco más (ya han recomprado algunos millones este año), debería doblar fácil.

El holding y las interconexiones de todas las compañías del mismo es infumable.

Cierto que pueden ir pasando los barcos a NMCI pero también que NM le pude pasar nuevos barcos a NMM a precio NAV.

La realidad es que han tenido todo de cara (rates a niveles históricos) y NMM cotiza a 1,15$ (de antes del contrasplit).

NMM es la hucha de todo el grupo y llegado el momento la vaciará. Soy muy poco optimista y este será el clavo en la tumba de la credibilidad de Mr Pumper Mintzmeir.

Tienes razón en todo, pero es que la empresa esta a menos de 1/5 de lo que cotizaba en 2013 (ajustando nº acciones) cuando los rates eran más bajos y tenia más deuda. Evidentemente se lo han ganado, pero con el dinero que va a entrar estos 6-8 meses incluso da para que en el peor de los casos “ayuden” a sobrevivir a NM, que de todos modos debería coger algo de aire estos meses. Y en el caso de que les dé por hacer las cosas medio bien o cambie un poco la narrativa se puede ir muy arriba.

A ver cómo se desarrolla todo, desde fuera debe ser entretenido :D

Me he dado una vuelta por el twitter de J Mintzmeir , hay una grafica en fotos subidas, que expone si no me equivoco sobre "speculative plays" vs el mercado.. 

Es muy curioso, el primer lugar sesga el timing, pone 2018 hasta ahora, cosa erronea, ya vimos lo que pasa con la ruleta y como los casinos dejar ver 20 ultimos numeros para empezar a ver cosas que no hay. 

En segundo lugar, lo compara con russel 2000, el caso es que no se porque se compara con eso, mejor con el SP500 que es con quien se compara todo el mundo inversor dentro de Estados unidos. 

Es como si en españa no te comparas con el IBEX y te comparas con el continuo, pues menuda forma de sesgar la informacion tienen. (guiño guiño a los fondos ibericos) 

En tercer lugar, parece que solo vive el shiping, solo hay fotos de shiping 

En cuarto lugar se hizo la cuenta en 2016, me parece raro que un año despues ale, cobas con shiping, donde pueden saber el pasado de este hombre? 

En quinto lugar....., creo que hoy en dia, tal y como esta configurada la sociedad, te vistes con traje y corbata, mides 1.85 , y procuras mantenerte firme con lo que digas, aunque sueltes puta mierda, y ya sirve para convencer a la gente. 

Reitero, la gente es muy facil manipularla y mas aun con sesgos ilustrativos y argumentativos. 

La sicologia humana da tanto dinero, como el analisis matematico de las cosas. 

Estos meses está habiendo desequilibrios en oferta-demanda porque hay cantidad de barcos en los astilleros para poner scrubbers.

En 2020 estarán todos los barcos en el agua. Veremos como reeaccionan los rates.