¿Existe algún ETF que invierta en Ruanda?

Acabo de leer en prensa que Ruanda es hoy en día un ejemplo de superación a nivel mundial: el PIB crece a un ritmo del 10% anual, se ha implantado el sistema 4G en todo su territorio, en las escuelas primarias cada niño tiene un ordenador portátil, las infecciones por el virus del SIDA han decrecido un 95% en los últimos 10 años, y con todo ello actualmente es uno de los países más prósperos de Africa. Ya que tiene Bolsa de Valores... ¿Sabéis si existe algún ETF que invierta parte ó la totalidad de su patrimonio en Ruanda?

Buenos días Ginés,

Como podemos observar aquí (http://rse.rw/listed-companies/ ), en la bolsa de Ruanda cotizan un total de 4 empresas: las dos primeras listadas son de Kenia, y tan solo las dos últimas listadas representan a Ruanda, listadas a partir del año 2011 (tickers: BRALIRWA y BK).

1. Kenya Commercial Bank BANK GROUP (KCB)
2. Nation Media Group (NMG)
3. Brasseries et Limonaderies du Rwanda (BRALIRWA)
4. Bank of Kigali (BK)

razón por lo que no existirá ningún fondo ni ETF que se comercialice para su compra y exponerse directamente a ese país. La exposición directa la puedes obtener invirtiendo directamente en alguna de las dos empresas que cotizan en su bolsa, pero dudo que la compra de las mismas permitan representar bien el mercado del propio país.

Un ETF consta de bastantes más empresas, seleccionadas (en general, no en todos los casos) por capitalización bursátil y deben cumplir con una serie de requisitos importantes para ser incluidas en el ETF (entre otros aspectos, el de la liquidez).

Existen índices y ETFs, que recogen la evolución económica “regional”, Sudáfrica. Véase, por ejemplo morningstar: http://tools.morningstar.es/es/etfquickrank/default.aspx?Site=ES&Universe=ETALL%24%24ALL&category=EUCA000715&LanguageId=es-ES

o Africa en su conjunto.

Estos productos suelen tener como referencia a algunos de los índices que replican, como por ejemplo el:
a) MSCI southafrica index, o el
b) FTSE/JSE AFrica Top 40 Index

Ninguno de los índices contienen ninguna empresa de Ruanda, por lo tanto la exposición de los índices arriba indicados, es (actualmente) nula.

 

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Sudáfrica: ETFs basados en el índice MSCI
CS ETF on MSCI South Africa
iShares MSCI South Africa Index Fund
HSBC MSCI South Africa ETF
iShares MSCI South Africa Index Fund

 

ETFs listados en la bolsa africana de JSE
http://www.jse.co.za/Libraries/JSE_-_How_to_Invest_-_Educational_Literature/List_of_Exchange_Traded_Funds.sflb.ashx

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Saludos cordiales,
Valentin

Apreciado Valentín... ¡Mil gracias!

Visto lo visto, he estado buscando fondos de inversión, y he dado con el Julius Bär Northern Africa, que actualmente tiene ésta distribución geográfica:

32.00%............... Egipto.
18.20%............... Africa Subsahariana*****
16.90%............... Nigeria.
12.40%............... Kenia.
11.10%............... Marruecos.
7.50%............... Túnez.
0.80%............... Ghana.
0.80%............... Otros países.
0.30%............... Liquidez.

*****Repasando la memoria anual correspondiente al año 2.012 observo que NO invierte su patrimonio en acciones de países del Africa subsahariana, si no en acciones de empresas CON EXPOSICION al Africa subsahariana. Es decir, tiene posiciones, por ejemplo, tanto una empresa minera británica dedicada a extracción de diamantes en Sierra Leona (que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres) como a una empresa dedicada a producción de productos cárnicos de Zambia (que cotiza en la Bolsa de Valores de Lusaka) ó una empresa constructora y de infraestructuras de Etiopía (que desconozco donde cotiza, porque el país no tiene Bolsa de Valores).

Con todo ello, aunque la distribución geográfica expuesta anteriormente es 100% Africa, como he indicado no todas las empresas del fondo tienen que cotizar en Bolsas de Valores de Africa. De hecho, la composición real del fondo, teniendo en cuenta las Bolsas de Valores donde cotizan las empresas (aunque tengan una exposición directa al Africa subsahariana) es la siguiente:

Africa............... 75.89%
Reino Unido..... 10.38%
Canadá.............. 7.20%
Europa............... 3.40%
Australia............ 1.62%

¿Qué te parece éste fondo de inversión? Te lo pregunto por su exposición al Africa subsahariana, a la que pertenece Ruanda. Intuyo que la red 4G en toda Ruanda la habrá instalado una compañía extranjera, y quizás el fondo tenga acciones de ésa empresa de telecomunicaciones. ¿Crees que puede ser una buena exposición a Ruanda éste fondo? De todos los que invierten en Africa, es el que más se centra en el Africa subsahariana.

¡Un abrazo!

P.D.: Observo que 10.69% del Capital Social de Bank of Kigali está en manos de "inversores institucionales internacionales"... ¿Es posible que se refiera a algún fondo de inversión?

Buenas tardes Ginés,

Siendo directo, el fondo que expones no me gusta. No suelo ofrecer/exponer mis preferencias por productos de inversión, pero en este caso te voy a ofrecer alternativas para que las estudies:

Como siempre suelo decir, "si no se consigue batir al índice de referencia, únete a el".

De los 20 fondos y ETFs que se comercializan en Alemania, tan solo uno o dos baten al índice a 3 años.

De modo que estas sería mis alternativas:

1. Hacer uso de un ETF como el de Ishares MSCI South Africa con ISIN IE00B52XQP83 de acumulación y domicilio en Irlanda. Invierte el los 40 valores de mayor capitalización búrsatil en Africa.

2. Si no se desea hacer uso del índice, hay que ver quién es capaz de hacercarse al mismo, o batirle. En este caso el JPM Africa Equity A Acc USD con ISIN LU0355584466 lo hace bastante bien.

3. Si lo que deseamos es un fondo "oportunista", cuyo objetivo es intentar de pescar las oportunidades del continente africano, el apropiado sería el fondo domiciliado en Irlanda llamado "Coronation all Africa Fund"
Su asignación regional según el factsheet que incluyo abajo:
• 25% North Africa
• 25% Pan Africa
• 50% South Africa

http://www.coronation.com/assets/Global/Fundfactsheets/2013/May/Coronation%20All%20Africa%20Portfolio.pdf

En mi opinión, no debes fijarte en la evolución económica de Ruanda, sino en las oportunidades que ofrezca Africa, y un buen gestor que con buena manita para seleccionar las oportunidades.
Esto lo hace muy bien el fondo Coronation y sus gestores Peter Lager y Peter Townshend.
La inversión mínima son de 15.000 USD y desconozco si se comercializa en España.

A continuación un gráfico con la evolución a tres años de los tres productos arriba expuestos:

En azul: el Coronation all Africa Fund
En verde: JPM Africa Equity A Acc USD
En negro: el índice Ishares MSCI South Africa
En rojo: a título comparativo tu fondo arriba expuesto, el Julius Baer EF Northern Africa-EUR B

Pinchar gráfico para ampliar

Africa Exposure

Saludos cordiales,
Valentin

P.S.: Los fondos expuestos no suponen ninguna recomendación, son de alto riesgo, y deben utilizarse en cartera como la sal en las comidas.

Universo de fondos de inversión sometidos a estudio para la elección de los tres elegidos:
BB AFRICAN OPPORTUNITIES (LUX) B-EUR LU0433847240
Coronation Africa A IE00B2RGH034
DWS Invest Africa LC LU0329759764
Hyposwiss (Lux) Fund - African Dawn (USD) B LU0653670769
Invest AD Emerging Africa Fund A USD LU0708207575
Investec GSF Africa Opportunities A Acc Gross USD LU0518403992
iShares MSCI South Africa - B UCITS ETF IE00B4ZTP716
JPM Africa Equity A Acc USD LU0355584466
Julius Baer EF Africa Opportunities-EUR B LU0632461314
Julius Baer EF Northern Africa-EUR B LU0303756539
Lyxor ETF South Africa (FTSE JSE Top 40) C-EUR FR0010464446
NESTOR Afrika Fonds B LU0407232692
Nordea 1 - African Equity Fund BP EUR LU0390856663
Robeco Afrika Fonds NL0006238131
Silk - African Lions Fund R LU0389403337
Standard Africa Equity A1 IE00B23Q2M41
Standard South Africa Equity A1 IE00B23Q2Q88
Wallberg Blackstar African Fund LU0357146421

Apreciado Valentín.

Hace meses leí que Global X tenía previsto comercializar un ETF que invirtiera su patrimonio en acciones de países del Africa Subsahariana... ¡Pero aún no se puede contratar!

Por ello, y harto de esperar, estoy buscando algún ETF y/ó fondo de inversión que invierta su patrimonio básicamente en acciones de empresas con exposición a Africa (excluyendo Sudáfrica). Y el único que he encontrado que invierta en Africa (excluyendo Sudáfrica y Oriente Medio) es el Julius Bär Northern Africa, que invierte el...

* El 50.60% de su patrimonio en acciones de empresas con exposición a países del Norte de Africa (Egipto, Marruecos y Túnez).

* El 48.30% de su patrimonio en acciones de empresas con exposición a países del Africa Subsahariana (entre ellos Nigeria, Kenia, Ghana, Zambia, Togo, Congo, Etiopía, Zimbabue, Sierra Leona, Mali y Mozambique).

He estado revisando la composición geográfica de los fondos de inversión que me has puesto, y fíjate:

* Julius Bär Northern Africa...... 50.60% en el norte de Africa y el 48.30% en Africa subsahariana.
* Coronation all Africa Fund.... 39.39% en Africa subsahariana, 30.80% en Sudáfrica y 13.16% en norte de Africa.
* JPM Africa Equity USD........... 41.20% en Sudáfrica, 20.20 % en Africa subsahariana y 13.50% en norte de Africa.

Incluso el otro fondo de Julius Baer, el Africa Opportunities, tiene fuerte exposición a Sudáfrica, por lo que también lo descarté. ¿Por qué deseo centrarme en el Africa subsahariana y en el norte de Africa?

Según pude leer en Global X cuando propuso lanzar al mercado (de momento, nada de nada) el Global X Sub-Saharan Africa, en opinión del Fondo Monetario Internacional, el Africa subsahariana y el norte de Africa (ex-Sudáfrica) se convertirá durante los próximos 20 años en la región más dinámica del Mundo, con un ritmo de crecimiento económico del 10% anual, gracias a la rápida industrialización y al crecimiento de la clase media. Además, constituye un gran mercado de 1.000 millones de habitantes, y el 75% de su población es menor de 20 años, aspecto que proporciona una excelente base para el desarrollo del consumo.

De hecho, en los últimos 10 años, en el Africa subsahariana y el norte de Africa las infecciones por el virus del SIDA han decrecido un 75%, la tasa de escolarización ha aumentado un 55%, y la esperanza de vida se ha incrementado en un 15%. Y por último, en el Africa subsahariana y el norte de Africa se halla el 10% del petróleo y el 35% del uranio mundial.

Por todo ello, reitero que busco un ETF y/ó fondo que se centre en el Africa subsahariana y el norte de Africa (ex-Sudáfrica), y a falta de que se comercialice el Global X Sub-Saharan Africa, el único fondo de inversión centrado el Africa subsahariana y el norte de Africa que he encontrado es el de Julius Bäer.

Te reitero mi agradecimiento. ¡Un abrazo!

Buenas tardes Ginés,

MSCI tiene un índice que excluye de Sudafrica:

el MSCI Emerging Frontier Markets Africa ex South Africa Index

Este índice incorpora 34 empresas de los siguientes países y pesos redondeados:
Nigeria 50%
Egipto 23%
Kenia 12%
Marruecos 8%
Mauritius 4%
Resto: 3% otros países

Si ello se aproximase más a lo que buscas, existe un ETF sintético que replica este índice arriba indicado, que es el RBS Market Access MSCI Emerging and Frontier Africa ex South Africa Index ETF (ISIN LU0667622384). Si bien debo decir, que los ETFs sintéticos no son de mi gusto o de mi preferencia.

Para mayor información sobre el indice:
http://www.msci.com/resources/factsheets/index_fact_sheet/msci-emerging-frontier-markets-africa-ex-south-africa-index.pdf

Un cordial saludo,
Valentin

P.S.: El Global X, replicará el índice "Solactive® Sub-Saharan Africa Index". Lo que también puedes hacer es comprar un certificado indexado bancario referenciado a ese índice mientras se comercialice el Global X.
Aquí tienes un emisor: Leonteq Securities AG Zurich, Switzerland, que te ofre el certificado indexado en las divisas EUR, CHF, USD.
Están listados en: SIX Swiss Exchange, traded on Scoach Schweiz AG
Sobre Leontec; http://www.leonteq.es/

Información sobre el índice
Consta de un máximo de 15 empresas. 15% de ponderación máxima en fecha de rebalanceo (que es cada semestre). Máximo 3 empresas de un mismo sector. El 80% de los ingresos de las empresas procederán de la región subsahariana.

INFO: Descargar .pdf de este enlace
http://www.google.de/url?sa=t&rct=j&q=six%2Bscoach%2BTracker%2BCertificates%2Bon%2Bthe%2BSolactive%C2%AE%2BSub-Saharan%2BAfrica%2BIndex&source=web&cd=4&cad=rja&ved=0CEAQFjAD&url=http%3A%2F%2Fwww.leonteq.com%2Ffiledb%2Fdeliver%2Fxuuid%2Fg002cd836da835e04cee9273564f507443a3%2FCH0212297524_Factsheet%2B(EN).pdf&ei=obndUdCCGtHCtAbToICwDA&usg=AFQjCNGna-SgftI93B_-opoPHe8Y1Jagug

Compañía y Sector a fecha de 06.06.2013

MTN Telecommunication
Naspers Consumer Discretionary
Tullow Oil Energy
Shoprite Consumer Staples
Randgold Resources Mining
Remgro Finance
Gold Fields Mining
Tiger Brands Consumer Staples
Growthpoint Properties Finance
Woolworths Consumer Discretionary
Truworths International Consumer Discretionary
Vodacom Telecommunication
Afren Energy
Massmart Consumer Staples
Kosmos Energy Energy

Apreciado Valentín.

En el Departamento de Gestión Patrimonial de mi sociedad de Valores y Bolsa (trabajo con Banca March) me han comentado que la mejor forma de invertir en los mercados financieros del norte de Africa y del Africa Subsahariana, y por lo tanto beneficiarse del auge de éstas economías africanas es hacerlo a través de fondos de inversión: Dejamos la gestión a especialistas geográficos, y minimizamos el riesgo con una diversificación adecuada.

De hecho, el Julius Bär Northern Africa tenía, a 31 de Diciembre del 2.012, posiciones en 18 países del norte de Africa y del Africa subsahariana. No obstante, voy a esperar a ver si a lo largo del Verano se comercializa finalmente del Global X Sub-Saharan Africa, que invertiría su patrimonio únicamente en el Africa subsahariana (excluyendo Sudáfrica y los países del norte de Africa-Magreb).

De no ser así, como no hay ningún producto, ni ETF ni fondo de inversión diversificado exclusivamente en el Africa subsahariana, suscribiría el Julius Bär Northern Africa, en mi humilde opinión mucho más diversificado que el RBS Market Access MSCI Emerging and Frontier Africa ex South Africa Index ETF (prácticamente el 75% está invertido entre Nigeria y Egipto).

Sin embargo, y si no es mucho abusar de tu confianza, te ruego que si en los próximos días/semanas tienes conocimiento de algún ETF y/ó fondo de inversión muy diversificado en el Africa subsahariana ó Africa subsahariana/norte de Africa te ruego me lo hagas saber.

¡Muchas gracias por todo, eres muy amable! ¡Un abrazo!

Hola,

Supongo que ya habrás hecho la búsqueda en Morningstar pero por si no es así, hay el Renaissance Sub-Saharan Fund, que además es el más rentable de la categoría RV África en el último año y en lo que llevamos de año: http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000O6UP. Pero me temo que no llegarás a tiempo porque leo que se ha procedido a su "soft close": http://www.fundweb.co.uk/fund-news/ram-soft-closes-renaissance-african-sub-saharan-fund/1066639.article

Saludos