Un rápido vistazo a los Mercados Emergentes

Hoy me he encontrado con este artículo:

http://www.capitalbolsa.com/articulo/164701/arbitrar-largos-emergentes-cortos-europa-.html

Saludos

Interesante. Muchas gracias por el apunte, compañero.

Como van esos emergentes? Ahora mismo pienso que siguen siendo de las mejores opciones. Estoy pensando en sobreponderar tanto su rv como RF respecto a los demás.

robecco conservative emerg como un tiro 10% en los 2 últimos meses......acabo de entrar en el Vontobel.....a ver si sigue la racha......el de RF Pioneer....un 3% arriba tb los dos últimos meses

Una pregunta; si muchos expertos nos están aconsejando salir de RF porque se encuentra en situación de clara burbuja, porqué los mercados emergentes se libran?

Lo pregunto desde el desconocimiento, que yo de RV se poco, pero de RF ni papa...

Pues ya somos dos en el desconocimiento ;-) supongo que también podrían afectarle las bajadas, pero el año pasado sufrieron una corrección, por lo que teóricamente estarán mas infravalorados y de estar en modo burbuja, al menos sera esta mas pequeña.

mira esto:

http://es.investing.com/rates-bonds/germany-government-bonds?maturity_from=10&maturity_to=290

y ahora esto otro:

http://es.investing.com/rates-bonds/india-government-bonds?maturity_from=60&maturity_to=290

el bono alemán a 10 años rinde menos del 1%, mientras que por ejemplo el de india rinde el 8'5.

Parece evidente que un inversor no va a mantener 10 años una inversión al 1%, en algún momento el bono bajará su precio para incrementar la rentabilidad, ya sea porque aumenten los tipos oficiales (cercano en usa), porque aumente la inflación, porque se reduzca la liquidez mundial, que ahora es enorme, o por otras causas.
sin embargo en emergentes las rentabilidades van más holgadas, y cada vez inspiran más confianza en su economía, por lo que se les pedirá menor rentabilidad, es decir, subirán de precio. Además las divisas locales emergentes pueden revalorizarse, lo que añade atractivo a estas emisiones de deuda. Hace unos meses leí a una gestora especializada en deuda recomendar deuda emergente en moneda local, después del duro castigo que sufrieron estas divisas.

Desde mis escasos conocimientos, esto es lo que entiendo:
Ahora mismo, la deuda de países emergentes aporta mucha más rentabilidad que la que ofrecen las economías avanzadas, donde hay poco (USA) o nada (Eurozona) que rascar. Así que los inversores en RF van a la emergente en busca de la rentabilidad que no obtienen en la de países desarrollados.
La RF emergente tiene 2 riesgos: la del propio emisor, y la de la divisa en que se invierta. Por eso muchos aconsejan comprarla sólo en divisa fuerte (aunque haya otros que precisamente apuesten pon la inversión en divisas locales, como hace el gestor del Templeton Emerging Markets Bond, Michael Hasenstab).

Pero cuando USA suba tipos, los inversores preferirán entrar en RF USA por su menor riesgo y saldrán de la emergente. Entonces ésta caerá, como ocurrió el año pasado.