Vietnam ETF.
En el mercado europeo las acciones vietnamitas están muy poco representadas, con sólo un ETF en toda Europa dedicado al mercado de Vietnam: el db x-trackers FTSE Vietnam ETF.
* A FAVOR:
1º) Según los analistas del HSBC: "Generalmente obtienes una de éstas dos respuestas cuando recomiendas el mercado de valores de Vietnam. O bien los inversores están interesados pero no saben como invertir por la limitada transparencia, ó bien no están interesados por el escaso volumen de contratación. Pero las cosas están cambiando. Vietnam presenta una gran oportunidad. El último Congreso Nacional del Partido aceleró las privatizaciones y la reforma del mercado de valores, lo que podría crear un importante soporte que eleve la liquidez para atraer a los inversores extranjeros".
2º) La liberalización de la política de comercio exterior se ha mantenido desde 1.986 hasta la actualidad, con el país firmando un acuerdo comercial bilateral con los Estados Unidos en el 2.000 y uniéndose oficialmente a la Organización del Comercio Mundial en 2.007, lo que ha contribuido a la lenta transición de una economía agrícola a una más planificada, centralizada y orientada a la exportación. Todas éstas políticas han ayudado a impulsar el crecimiento económico en éstos últimos años, que ha marcado un ritmo estable de un 8.6% anual desde 2.002.
3º) El turismo es otra fuente de oportunidades en Vietnam, un país dotado de bellezas naturales y paisajes atractivos. Actualmente, el gobierno ha aumentado su propia promoción del sector turístico del país. Además, Vietnam posee una de las características demográficas más favorable de todo el Mundo. Tiene una población joven y ambiciosa, y únicamente alrededor del 5% de sus cerca de 90 millones de habitantes poseen más de 65 años de edad, lo cual da una ventaja única para Vietnam en el mercado mundial.
4º) Vietnam es una de la economías más pujantes de Asia, y la que a mayor velocidad ha reducido su endeudamiento. La inflación en la actualidad ha caído hasta el 7%, muy por debajo de su máximo del 23% en Agosto de 2.011, y la tasa de paro es únicamente del 3%, una de las tasas más bajas de todo el Mundo.
* EN CONTRA:
1º) Los economistas creen que el Banco Central de Vietnam está perdiendo rápidamente credibilidad para hacer frente a la inflación, con su falta de coherencia en lo que respecta a sus tipos de interés. En febrero de 2.011, el Banco Central de Vietnam elevó los tipos de interés de forma gradual hasta llegar el 15% en Julio de ése mismo año. Inexplicablemente, después de Julio de 2.011, Vietnam comenzó a recortar las tipos. El Fondo Monetario Internacional y varios organismos económicos criticaron al gobierno vietnamita por hacer declaraciones confusas y contradictorias acerca de la dirección de los tipos de interés. Como resultado de ésas críticas, Vietnam respondió elevando de nuevo el tipo de interés en 2.012, antes de iniciar una nueva ronda de recortes. A comienzos de 2.013, Vietnam ha decidido reducir por sexta vez su tipo de interés, hasta dejarlo en el 9%.
Con todo ello, en mi humilde opinión, el db x-trackers FTSE Vietnam ETF puede resultar atractivo para carteras amplias, pacientes y muy diversificadas, por lo que estoy planteándome tomar posiciones en el mismo. Valoro positivamente que no existe el riesgo divisa, pues está cubierto, y también que ha sido muy castigado: la rentabilidad anualizada a 3 años es del -17.91%, aunque en 2.013 se revaloriza un +7.12%. ¿Pénsáis que puede ser una buena inversión con todos éstos argumentos con una vocación de permanencia estable y a muy largo plazo?
