El Timing es el pulso del mercado, hablando claramente, el medir el momento de comprar y el momento de vender. Si el Ibex (por ejemplo) se fuese a los 8000 puntos y comprasemos, para luego tener una alegria y verlo unas semanas despues en los 9000 y vendiesemos, podriamos decir que hemos hecho un buen timing. Si lo has vendido demasiado rapido en los 8500 pero sigue subiendo hasta cerca de los 9000 habrias hecho un peor timing. Esto tampoco tiene que ser en un corto plazo, podrian pasar años, comprando en el año 2002 y vendiendo en el 2007.
Cuando empiezas a elegir fondos (o cualquier otro activo) para una cartera debes buscar que nivel de volatilidad (riesgo) que quieres incorporar. No tiene la misma volatilidad un fondo de RV que uno de RF.
http://tools.morningstar.es/es/fundcompare/default.aspx?SecurityTokenList=F0GBR04F90]2]0]FOESP$$ALL|F0000000VW]2]0]FOESP$$ALL|F000002AP0]2]0]FOESP$$ALL|F0GBR04O50]2]0]FOESP$$ALL&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES
Asi pues, veras que Carmignac Patrimoine tiene una volatilidad de 6,32% con una rentabilidad de 7,76%, M&G Optimal Income, a pesar de ser mixto defensivo (en mi opinion es de renta fija alternativa) tiene una volatilidad superior de 11,27% pero con una rentabilidad tambien superior 19,73%. Existen personas que gestionan en funcion a la rentabilidad, craso error, ya que se debe gestionar en funcion a la volatilidad, que es el riesgo que asume el inversor. A menor perfil de riesgo, el inversor debera coger fondos mas conservadores (menos volatilidad) a mayor perfil de riesgo, pues fondos mas volatiles. Segun la teoria de carteras, la combinacion de dos fondos A y B, con distinta volatilidad, siempre te dara una combinacion mas eficiente que las alternativas de invertir todo en el fondo A o todo en el fondo B. http://es.wikipedia.org/wiki/Teor%C3%ADa_de_Portafolio y para produndizar http://web.usal.es/~emmam/Docencia/Modelizacion/papers/Maria%20Garcia%20Calvo%202011/carteras.pdf
Ademas utilizando un poco de estadística y probabilidad, siguiendo una distribución normal, utilizando la Rentabilidad Esperada y la Volatilidad Historica de la cartera, podriamos llevar a cabo estimaciones. En un escenario mas probable al 68% de posibilidad una cartera se movera entre su rentabilidad historica mas-menos su volatilidad.
Ejemplo:
Rentabilidad Esperada 8%
Volatilidad Historica 10%
Estadisticamente podriamos inferir que con un 68% de probabilidad tu cartera en un año tendra una rentabilidad entre 8-10= -2% y 8+10= 18%. Recuerda rentabilidad +/- volatilidad.
Si aumentamos las posibilidad al 95% de los casos tendras unos resultados talque rentabilidad +/- x2Volatilidad. 8-(2*10)= -12% y 8+(2*10)=28%.
Llevado al extremo en volatilidad (ejemplo el 2008 en RV) se amplia el intervalo de resultado hasta el 99%: rentabilidad +/- x3 volatilidad. 8-(3*10)= -22% y 8+(3*10)= +38%.
Tal vez aqui no te aclares, pero es todo ponerse a estudiarlo mas detenidamente, porque como profesor no valgo yo mucho.
Rentabilidad y riesgo son las caras de la misma moneda. De echo un buen gestor debe buscar siempre el superar al indice de referencia (Bechmark) con una volatilidad inferior a la del propio indice, ahi es donde realmente se ve la calidad del gestor.
Tambien tienes ratios para medir el riesgo asumido, como es el Ratio de Sharpe, cuanto mayor sea el periodo mas fidedigno sera el ratio. Y a mayor ratio mejor gestionado esta el fondo. Te dejo un enlace rapido: http://es.wikipedia.org/wiki/Sharpe_ratio
En fin, creo que estoy soltando demasiada informacion en poco tiempo, ¿verdad?
saludos