Buenas noches.
Viendo el repunte que está teniendo la TIR de los bonos en las primeras sesiones del año, algo que se nota más claramente en la subida de la TIR para los bonos a 10 años del tesoro americano.
Existen dos efectos directos:
1- El más claro sería la mejora de expectativas para el sector bancario.
2- Este es adverso pero depende de la velocidad de las subidas.
Si se produce lentamente y acompañando a recuperación de los beneficios de las entidades no debería crear muchos problemas.
Pero si por la razón que sea un aumento fuerte del IPC u otra causa se elevaran las rentabilidades de forma rápida e inesperada, entonces tendríamos el cóctel perfecto para fuertes caídas en la bolsa ya que por ejemplo el PER del S&P 500 se sitúa por encima de 23 y respecto a su media histórica está 8 puntos por encima.
Se suele considera que mientras la rentabilidad del S&P 500 se sitúe por encima del 3% hablando de la prima de riesgo respecto al TBond US el escenario adverso por esta situación no debería producirse.
P.D: De momento solo es un comentario pero siempre hay que estar alerta de lo que pudiera pasar.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy