Pulso de Mercado: Intradía

FCC VENDER (Cierre 11,02 M P.O. B.R.)
Aceptada a trámite demanda por la quita del 15% en el
tramo B de la deuda (135 M euros)
Fuente: Bloomberg
Según prensa, ha sido admitida a trámite por un tribunal en Londres la demanda interpuesta por los fondos GSO, Barendina,
Black Diamond, CVC y Northlight, por la quita de 135 M euros aplicada sobre el tramo B de deuda de 1.390 M euros (2,7%
deuda neta’14). Según los demandantes esta quita supuso un “evento de quiebra” sobre el bono convertible por 420 M
euros (8,4% deuda neta’14) con vencimiento en 2020.
En diciembre’14 el 75% de los bancos acreedores aceptaron la mencionada quita dentro del proceso de ampliación de
capital de 1.000 M euros. FCC se acogió a su derecho de homologación forzosa para solicitar esta quita ya que contaba
con el respaldo del 75% del sindicato bancario.
VALORACIÓN
Noticia negativa aunque de impacto limitado, a la espera de conocerse como evoluciona el procedimiento judicial (la
vista se celebraría el próximo 1 de abril). La compañía consiguió el pasado mes de diciembre la renegociación del tramo
B de deuda gracias a la aceptación de la mencionada quita de 135 M euros, así como por la ampliación de capital de
1.000 M euros que redujo el importe nominal de tramo B a 490 M euros (9,8% deuda neta’14), extendiendo el
vencimiento hasta 2018.

VISCOFAN COMPRAR (Cierre 55,25 M P.O. B.R.)
Cierra la venta de conservas IAN a Portobello Fuente: Compañía
Anunció ayer la venta de su filial de conservas vegetales (Grupo IAN) al fondo español Portobello Capital Gestión por 55,8
M euros (2,2% capitalización, 75% DFN’14 de VIS) que supone un múltiplo EV/EBITDA’14 de 8x vs 12,5x de VIS. Si el
pasado 24 de febrero la compañía anunció que tras tres meses de exclusividad no había llegado a un acuerdo con el fondo,
la noticia del cierre de la operación se produce tras la mejora en el precio (300.000 euros adicionales) y el pago
(desembolso del 100% ha realizado con fecha 10 de marzo) con especto a la oferta inicial de 50 M euros en el momento del
cierre más 5,5 M euros adicionales tras la operación.
VALORACIÓN
Noticia positiva. VIS ya había reclasificado IAN en operaciones discontinuas a cierre 2014 (con impacto del -14% en
ventas y -4% en EBITDA) confirmando su intención de vender la actividad no estratégica para el grupo, que está centrado
en la expansión de su negocio de envolturas. El impacto de la venta aún no está recogido en nuestra estimaciones y
supone +2% en P.O.

El único valor que se comporta hoy con sentido común es el chiflado OHL.

Jaja, sí, ese y Abengoa. Los demás ya se sabe, sesiones con poco volumen las mueven 4 con dinero, 100 puntos fácilmente.

Buenos días, ya estamos en los 11.000.

Mira que si el resultado es este... "Cómo quedarte con todos cuando todos creen que vas a hacer algo y haces lo contrario". Tendría bemoles que las ligeras divergencias intradía venzan sobre los parámetros de corto o medio plazo, que nos están diciendo corrección a la baja. Pero nunca se sabe, y así de paso cerraría el gap que se dejó el lunes...

Pero para esto tiene que vencer el 11.000 y la bajista que trae de máximos de 11.160.

Euro muy debil incentiva los valores de mayor peso en las exportaciones alemanas como es el sector industrial como tecnologico y el ejemplo en las cuentas de resultados de BMW lo resaltan , ya veremos el impacto en las exportaciones en USA , la economia China va a menos , los indicadores economicos que han salido esta madrugada flojos

un saludo

Unos dicen que nos acordaremos de estos precios, otros de que corrección...
En qué quedamos?