#2801
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Perdonar pero alguien me podría aclarar si hay un calendario establecido para el pago de dividendos de Bankia...????? Gracias
#2802
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Bestinver recomienda huir de Bankia y comprar Indra con los ojos cerrados
El nuevo equipo de Bestinver ha desvelado su opinión sobre algunos valores españoles: les encanta Indra pese al castigo del mercado y aconsejan salir de Bankia por sus malas perspectivas
La primera conferencia anual de inversores protagonizada por el nuevo equipo de Bestinver, aparte de ajustar cuentas con Francisco García Paramés, deparó varios sabrosos consejos de inversión, tanto por el lado positivo (Indra), como por el negativo (Inditex y, sobre todo Bankia). Los gestores que capitanea Beltrán de la Lastra hicieron un ejercicio de transparencia en respuesta a las preguntas de sus clientes y dieron su opinión sobre estos valores sin pelos en la lengua, muy lejos de las medias tintas habituales en la banca de inversión.
Precisamente por eso, lo más interesante son las recomendaciones negativas (los grandes bancos de inversión casi nunca recomiendan vender una empresa porque quieren hacer negocios con ella). Y ahí la palma se la llevó sin duda la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri, ya que Bestinver recomienda mantenerse al margen de ella pese a que su visión sobre la banca española en general es positiva: "Es una oportunidad porque los balances están saneados a grandes rasgos, aunque alguna entidad va retrasada".
"Bankia tiene un equipo gestor bastante sólido con experiencia, que está haciendo cosas interesantes. Lo que nos hace no ser positivos es que su capacidad de generar rentabilidad es muy pequeña con los tipos cero actuales, el mínimo crecimiento del crédito que esperamos en los próximos años y la fuerte competencia que hay en el sector", según los nuevos gestores.
A su juicio, "la única oportunidad de generar rentabilidad es que valgan más los inmuebles que tienen los bancos en balance gracias a la recuperación del mercado español. Sin embargo, Bankia ha traspasado estos activos a Sareb, así que no se va a beneficiar de esta tendencia". "Por tanto, no existe ninguna oportunidad de inversión atractiva en Bankia", concluyen. Hay que recordar, además, que se trata del banco con la segunda valoración más alta -es decir, el segundo más caro- del Ibex: pese a la reciente caída, todavía cotiza por encima de su valor en libros.
Inditex tampoco, pero por haber subido mucho
En todo caso, la visión del equipo de De la Lastra contrasta vivamente con la que sostenía Paramés, quien no invertía en bancos por principio: su política d einversión, conocida como value (que mantiene la gestora) busca compañías con negocios con poca deuda o incluso con caja positiva, mientras que la banca es el negocio más apalancado (endeudado) del mundo.
La Bestinver actual tampoco recomienda invertir en Inditex, pero en este caso las razones son mucho más amables: "Es una compañía fantástica, con unos resultados inmejorables... pero cotiza con un PER 33" (el PER es la relación entre el valor en bolsa y los beneficios de una empresa). La citada filosofía value se basa en comprar buenas compañías que estén baratas en bolsa, es decir, que valgan más de lo que el mercado paga actualmente por ellas, ya que eso les confiere un potencial de revalorización. Y un valor con la valoración de Inditex es muy caro.
Indra, la gran oportunidad del Ibex
Precisamente, ocurre todo lo contrario con Indra, a quien pusieron como ejemplo de una oportunidad de compra con los ojos cerrados porque el mercado se ha excedido con su castigo y no reconoce el enorme potencial de la empresa. El valor ha sufrido un batacazo de más del 22% en el último mes, desde 11,51 euros a 8,95; y en esos niveles ha rebotado hasta los 9,23 en que cerró ayer. Con todo, conserva una revalorización en 2015 del 14,35%.
Oficinas centrales de Indra en Alcobendas. (Indra)
Oficinas centrales de Indra en Alcobendas. (Indra)
Esta caída ha sido consecuencia de sus malos resultados trimestrales, con pérdidas de 20 millones, y la consiguiente suspensión del dividendo. Sin embargo, Bestinver considera que "tiene algunos problemas serios pero razonablemente solucionables" y, sobre todo, se ha quedado con una valoración muy atractiva. Esos problemas son un exceso de costes -de hecho, El Confidencial ha anunciado que pretende recortar 3.500 empleos-, la mala gestión del circulante y una falta de foco en la rentabilidad por una política de expansión internacional a cualquier precio. En su opinión, el relevo de Javier Monzón por Fernando Abril-Martorell es muy acertado porque "no puede devolver la prioridad a la rentabilidad el mismo que se embarcó en la estrategia de expansión".
#2803
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Hola Impulsa, creo que no está definido el "cuando" se pagará el dividendo, pero todo apuntaba a finales de mayo. Cosa que no se cumplirá. Si alguién sabe algo más concreto, se agradecerá.
#2804
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Informe fechado el día 7 de mayo del 2015:
Demoledor informe de Goldman Sachs sobre Bankia: valora sus acciones en 1,05 euros
Aconseja vender los títulos y les otorga un potencial bajista del 16%
El broker considera débil el negocio recurrente de la entidad bancaria
La presión sobre el margen de intereses ha comenzado a materializarse, señalan
La rentabilidad de sus activos ha disminuido en 16 puntos básicos, hasta el 2,18%
Demoledor. Así podría definirse el informe emitido por el banco Goldman Sachs sobre Bankia al que ha tenido acceso Bolsamanía.
Uno de los brokers más influyentes del mundo aconseja vender los títulos de la entidad bancaria nacionalizada, al valorar sus acciones en 1,05 euros por acción, con un potencial bajista del 16%.
Lea también: ¿Cuándo venderá el Estado su participación en Bankia?
EL ANÁLISIS DE GOLDMAN SACHS
“Los resultados del primer trimestre apoyan nuestra visión de la gran dependencia de Bankia del beneficio ALM (gestión de activos y pasivos). Por ejemplo, en el 1T, estimamos que ha ascendido a 285 millones de euros, el 85% de los beneficios antes de impuestos”, señalan.
Además, destacan “la alta proporción de hipotecas (60% de la cartera) indexadas al Euríbor a un año, que será un problema para su comportamiento operativo, debido a la presión del programa QE (del Banco Central Europeo) sobre la rentabilidad de los créditos y los bonos”.
“En nuestra opinión, la compresión de los costes de financiación sobre puede compensar parcialmente este problema. Vemos dependencia en los ingresos de menor calidad como algo cada vez más importante para cumplir su objetivo de rentabilidad (ROE del 10% en 2015)”, explican desde Goldman. En este sentido, el broker espera que Bankia “acelere la rotación de su cartera de AFS (activos financieros disponibles para la venta)” para conseguir ese ROE, una práctica que puede extender hasta 2017.
#2805
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Precisamente en el Goldman Sachs 19th Annual European Financials Conference 2015 que tendrá lugar en Roma los próximos dias 15, 16 y 17, el director financiero de Bankia Leopoldo Alvear participará como ponente. Será interesante ver que dice, como lo entienden, y hasta donde llega el tema de este informe. Si vas más allá del titular, como contenido no aporta nada nuevo que no se sepa y que hasta el más simple de los brokers te aporta en su apartado de información de la acción.
Creo que hay mucho ruido sobre Bankia, veremos como estan las sensibilidades después del pago del dividendo y como evoluciona el título en relación al índice.
#2806
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
Si no estoy mal informado el 10 de junio.
#2807
Re: BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.
HR: Venta de la participación total de Bankia en Realia (un 24'9%).
Plusvalías cercanas a 9'6 millones.
En mi opinión, muy mala idea. Deberían esperar a que el sector despegue.
http://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?division=1&nif=A-14010342&desde=01/07/1988&hasta=03/06/2015
#2808
