Turnaround - Royal Imtech

Thanks, no lo había visto

Si en realidad no tengo especiales intenciones de entrar, era por filosofar sobre algo más entretenido que Santander sí Santander no

Saludos

Ejem, ya sé que no significa nada, pero imagino habéis visto que esta es una de las dos únicas nuevas incorporaciones de Bestinver este trimestre

Saludos

Hola

He estado mirando datos y estos son los mas relevantes desde mi punto de vista

- Va a tener que provisionar 370 millones
- Perdidas anuales de 226 millones
- Si no fuese por las provisiones hubiera tenido ganancias de 144M
- Facturación de 5.500 millones: un 8% mas respecto al 2011
- Patrimonio neto: 925 millones
- Deudas de 600 millones

Visto todo esto, el patrimonio neto bajara a 700 millones y ahora mismo la capitalización bursátil es de 800 millones

Si no fuese por las provisiones hubiera tenido un PER de 5.55

Pero he oído que van a hacer una ampliación de capital de 500 millones. ¿Es esto cierto?

¿Que ha pasado realmente para que tuviese que provisionar 370 millones? ¿Que ha pasado realmente en Alemania y Polonia para tener tantas perdidas?

Un saludo

puf, no me acuerdo de nada, lo vi y lo dejé pasar el mismo día, en la página había varias notas de prensa, había tenido movidas en Polonia por unos proyectos que no iba a cobrar, luego hubo renegociación de los covenants, ampliación de capital... Refloté el hilo porque me pareció divertido que fuera una de las 2 únicas incorporaciones de Bestinver el último trimestre. Un saludo

yo estoy pensando entrar. Creo que es una ganga. Es verdad que ha tenido perdidas y por eso la acción se ha desplomado. Pero las gangas solo hay cuando hay incertidumbre.

Aqui se explica un poco la situación de IMUN

http://www.4-traders.com/ROYAL-IMTECH-6412/news/ROYAL-IMTECH-Imtech-publishes-preliminary-annual-figures-for-2012-16897616/

On February 27, 2013 Imtech announced the intention to strengthen its shareholders' equity with a rights issue of 500 million Euro.

Que tipo de ampliación de capital va a ser? el accionista va a perder valor?

La empresa no tiene problemas, solo ha tenido un contratiempo, por eso se desplomo la cotización. Cotiza a un PER 5,5. Si quieres comprar gangas solo hay que comprar cuando hay pánico.

Hola, yo no soy experto analista/valorador, así que mi opinión la tienes que coger con pinzas. Ni idea de como es la ampliación pero lo normal es que sea totalmente dilutiva, si antes los beneficios que generaba era para los propietarios de los casi 1,000 millones, ahora los beneficios que genere esa misma compañía se tendrán que repartir entre los propietarios de los 1,500. Si aceptamos eps por acción normalizados de 1,6 y tasa de descuento de 12, tenemos 13,3€. Multiplicamos por 2 y dividimos por 3 para tener en cuenta el tema de la dilución, 8,86€. Hoy ha cerrado a 8,91€. Clavaico!

Lo normal es que me equivoque y haya valor ahí. Totalmente de acuerdo en que arbitrando estas ineficiencias es como se gana dinero.

Un saludo

lo de las valoraciones de empresas es un tema un poco engorroso. Deduzco estos datos:

patrimonio neto 2011= 925 millones
Perdidas 2012= 225 millones=
Patrimonio neto 2012= 700 millones

Ampliación de capital de 500 millones = es decir ampliar las acciones en un 70%

Acciones en el 2012= 89.000.000 millones
Después de la ampliación de capital = 89.000.000 * 1,70 = 150 millones de acciones

Supongamos que mantiene beneficios de 150 millones
Un PER 15
capitalización = 2250 millones

Precio por acciones= capitalización / nª de acciones= 2250/150 = 15 euros por acción.

Lo que pasa que con la ampliación de capital, la acción se diluye pero al mismo tiempo las deudas disminuyen. Es mas, las deudas bajan a 100 millones solo.

Bueno! a dormir que ya es hora. jejje!

Un saludo