Busca lo diferente... y si no, un ETF
Busca lo diferente... y si no, un ETF
¿Existen estrategias capaces de batir al mercado a largo plazo? ¿O se debe asumir que hay que seguir al índice porque éste es imbatible?
Gonzalo y David nos hablan sobre este interesante tema en su Blog
http://app2.expansion.com/blogs/web/fondos.html?opcion=1&codPost=14753
y los comentarios los considero siempre de importancia aportando mayor comprensión e información sobre este novedoso tema y sobre este tipo de producto a cualquier interesado en la materia.
He extraído las preguntas a las que hacen referencia y os expongo mi opinión personal al respecto en espera de que pueda ser de utilidad para alguno de vosotros. Intentaré explicarme de forma sencilla, aunque debo reconocer que al tratarse de una materia nueva para muchos de vosotros, quizás no sea de fácil entendimiento para todos.
No soy una persona de ideologías rígidas en lo que a gestión activa - gestión pasiva se refiere, pero mi experiencia personal a través de los años me ha ido desplazando hacia el camino de gestión de carteras en las que los instrumentos de gestión pasiva, como los fondos indexados o ETF’s, adquieren una principal importancia en la composición de la cartera de inversión. Me considero un inversor a largo plazo, para mí esto significa invertir a un plazo superior a los 10 años.
Con los datos y la experiencia de la que hoy dispongo y para plazos de inversión superiores a los 10 años, parece tener sentido común invertir mediante instrumentos de inversión de gestión pasiva SIEMPRE QUE o especialmente cuando uno pueda beneficiarse de ese diferencial en costes de aprox. 2% anual y que el arrojo de dividendos no se pierdan en exceso por las Haciendas de distintos países.
El cálculo de la rentabilidad para el inversor es sencillo:
Rentabilidad obtenida por el inversor = Rentabilidad del Mercado – Costes
Como no tenemos influencia sobre la rentabilidad del mercado, nuestra forma de optimizar nuestro rendimiento debemos centrarlo en la reducción de Costes en la medida de lo posible. Asunto que debe practicar el Inversor particular por su cuenta o mediante la ayuda de su Asesor de inversiones.
Pretender obtener una rentabilidad superior a la del mercado de forma sostenible no es imposible, pero sí muy difícil y con muy pocas probabilidades para la mayoría de (los inversores) nosotros. Sí, ya sé, suele ponerse a Warren Buffet como ejemplo cuando hablamos de gestión activa y la superioridad de dicho estilo de gestión, pero debemos reconocer que las habilidades de esta clase de personas son increíbles y fuera de lo común.
¿Debemos hacer uso de instrumentos de gestión activa?, ¿aportan valor añadido?, ¿ayudarán a batir al índice de referencia?
En mi opinión hay consideraciones de sentido común que apoyan – en determinadas circunstancias y ponderándolas correctamente – el uso de instrumentos de gestión activa o intervenciones activas en la cartera de inversión.
Veamos cuales son:
1. Disponer de información superior (dentro de la legalidad) respecto a un activo o clase de activo, ofreciéndonos la oportunidad de obtener una rentabilidad superior con respecto a la rentabilidad de mercado.
2. Burbujas. En situaciones en las que alguna(s) clase de activo se encuentren extremamente sobrevalorada, parece de sentido común tomar una decisión de gestión activa interviniendo e infraponderando la sobrevalorada clase de activo.
3. En situaciones en las que no exista aún un vehículo de gestión pasiva que aborden determinadas áreas geográficas y/o mercados, o en las que uno se cuestione la superioridad.
4. En aquellos casos en los que un manager haya obtenido una rentabilidad superior al índice de referencia derivado de:
a. sus habilidades y no de la suerte,
b. que continúe manteniendo estas habilidades a lo largo del tiempo, y a que
c. el incremento en rentabilidad que obtenga con respecto al índice, sea superior al incremento que le suponga en costes para obtenerla.
Identificar a posteriori un caso como es el de War
"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ