Tenía pendiente hacer el seguimiento de la operación del VIX abierta y que simplemente indiqué que había cerrado en un comentario (comentario nº6). Aprovecho el post de hoy para hacer dicho seguimiento y exponer una nueva operación en el mismo subyacente.
Allá por noviembre metía este post donde indicaba que abría posición bajista en el VIX. Consideraba que la subida de volatilidad de las ultimas sesiones era excesiva y me posicionaba buscando una corrección o bajada de volatilidad. Mi posición buscaba que el VIX estuviera por debajo de 25 puntos y me daba un plazo de cinco meses pues operaba contra el vencimiento de Abril.
Un mes después ya en diciembre decía que este tipo de operaciones forma parte de mi cartera especulativa y no Income y que buscaba hacer un 10% por cada mes que estuviera mi posición abierta. Por aquel entonces la posición iba en beneficios por un 17.57%. El movimiento favorable a la estrategia se había producido muy rápido.
El 16 de enero metía un post que hacia seguimiento del segundo mes de la posición y ya rondaba un beneficio del 36.00%. Habiendo hecho el beneficio tan rápido ya buscaba ajustes que me permitieran bloquear parte del beneficio hecho y seguir expuesto pero al final el día después decidí cerrar la posición con un rendimiento del 38.00% neto en dos meses y una semana.
Al final tuvo más peso llevar un 38.00% de beneficio en poco más de dos meses que intentar ajustar la posición para seguir exprimiéndola.
Ayer finalmente abrí nueva posición en el VIX. Al igual que en noviembre hice mi análisis y vi claramente el VIX bajista hasta Abril, esta vez también lo he hecho y no lo veo nada claro. No sé que va a hacer el VIX pero tampoco importa mucho. Las opciones nos permiten un nivel de flexibilidad espectacular, esta flexibilidad nos permite diseñar una posición con la que nos sintamos cómodos en el mercado.
Adjunto el gráfico de riesgo para un contrato de la posición que entro ayer a las 20:37. Es una operación muy “miedica”. La califico como miedica por que:
Me he dado recorrido para salir en positivo desde 6.48 hasta 37.81 (cotización del VIX), lo que da un 99.48% de posibilidades de salir bien en vencimiento.
Con el VIX cerrando en el vencimiento de Abril entre 8.50 y 30 hago mi beneficio objetivo para la posición que es de un 10%.
La posición vendida es de Abril y le quedan 29 días de trading.
La posición larga de la diagonal es de Julio y la posición corta de Abril así que me he dejado dos meses en el medio para tener múltiples posibilidades de ajuste si la cosa va mal.
La posición es favorecida por el paso del tiempo y tiene una exposición neutral de gran recorrido en relación al precio.
El recorrido estimado del precio en el SPX para salir en positivo es desde 692.30 hasta 1679.50.
Siempre me gusta ver mis posiciones respecto al SPX, es lo que se conoce como “portfolio delta beta weighted”. Aquí va el gráfico también de mi posición en el VIX referenciada o dibujada en relación al SP500.
Recuerda que no estoy haciendo ninguna recomendación para que operes esta estrategia. No voy a hacer seguimiento en directo de la posición aunque en futuros post o comentarios reflejaré como va yendo a la estrategia.
La posición lleva asociado un plan de trading donde ni voy solamente con un contrato ni es una posición que trabajo de manera independiente sino integrada en un portfolio. El VIX es un subyacente complicado de operar.
La cita: " Al igual que los negocios fijan objetivos de rentabilidad en sus inversiones, los traders fijan objetivos de beneficios en sus ideas de trading". Brett Steenbarger
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