Es la ocasión perfecta para explicar el concepto de edge en los mercados, como analizarlo y cuantificarlo tomando como base mi track record. La mejor definición que he encontrado en la web es la siguiente:
A trading edge is a technique, observation or approach that creates a cash advantage over other market players
En castellano, son técnicas y/o estrategias que nos dan una ventaja sobre el resto de participantes en los mercados.
Llevo ya casi 3 años con mi cuenta de trading publicando el track record en este blog, y en esta ocasión me va a servir un fichero excel que he montado con mis 3 principales estrategias donde cuantifico el edge que he obtenido hasta ahora. Ahora es buen momento porque estoy en Drawdown, daremos más veracidad a los números:
- Max Win / Loss % Op. = La operación mejor y peor en términos % sobre el valor de la cuenta. Se puede ver que por ejemplo en la estrategia 1 en la mejor operación he sacado un 10% de rentabilidad y en la peor la pérdida ha sido del 2,8%.
- Max Win / Loss % Op. = Similar al anterior pero teniendo como referencia una semama. En la estrategia 2 la mejor semana he obtenido un 6,5% de rentabilidad y la peor ha sido una pérdida del 2,2%.
- Prom. Win / Prom. Loss = Promedio de la rentabilidad obtenida en las operaciones ganadoras y el % perdido en las operaciones perdedoras.
- Operaciones - Win Op. / Loss Op. = Número de operaciones totales en cada estrategia junto cuántas opero en promedio cada semana, mes y año. Análisis separado de las operaciones ganadoras y perdedoras junto con el % que suponen respecto al total.
- Esperanza = Es la esperanza matemática durante el tiempo analizado (135 semanas = más de dos años y medio). En el caso de la estrategia 1 el número sale del siguiente cálculo:
Esperanza = % Operaciones ganadoras * Promedio Rentabilidad Op. Ganadoras - % Operaciones Perdedoras * Promedio Pérdida % Op. Perdedoras
Esperanza = 40% * 0,9% - 60% * 0,5% = 0,066 % -> Lo que he obtenido de rentabilidad en promedio por operación.
- Kelly = Es el valor que da la fórmula de Kelly o la apuesta % óptima por cada operación según la esperanza matemática obtenida. Ya hablé sobre este tema en este post.
- Intervalo de confianza y Esperanza Mejor/Peor escenario = Con las desviaciones estándar de las operaciones ganadoras y perdedoras establezco un intervalo de confianza asimilando que los retornos se distribuyen según la normal. En el mejor de los casos la esperanza matemática obtenida en la estrategia 1 con un 95% de probabilidad, podría alcanzar un valor de 0,12% pero por la otra parte me daría un ridiculo 0,01% o lo que es lo mismo prácticamente no habría ganado nada. En el caso de la estrategia 2 y 3 me llevaría a entrar levemente en terreno de pérdidas en el peor escenario.
¿ Por qué sigo operando con estas estrategias ?.
No hay nada seguro en esta vida y obtener un edge del mercado es una tarea en la que "many are called but few are choosen". Creo firmemente que mi tiempo está mejor empleado en seguir operando con mis estrategias y obtener "casi con total certeza" un "modesto" edge del mercado que dedicarme a jugar a la lotería donde la esperanza matemática del juego es claramente negativa para los apostantes y la probabilidad de conseguir el gran premio es extremadamente reducida.
Es una elección personal que no será ni compartida ni seguida por muchos, pero precisamente al ser de esta naturaleza, puede garantizarme seguramente a largo plazo un patrimonio con el que poder vivir.
¿ Por qué no busco una única estrategia que me de una esperanza matemática superior a las analizadas?
La experiencia durante estos años me ha llevado a preferir seguir muchas estrategias donde la esperanza matemática obtenida sea muy modesta pero los modelos demuestren robustez en los parámetros definidos, que seguir sólo una estrategia cuyos retornos históricos sean espectaculares. El tiempo me dará o me quitará la razón.
Ahora vamos con la actualización de los resultados de mi operativa a Septiembre:
El link a esta web está aquí.
Los ratios que muestro todos los meses, a 30 de Septiembre 2015:
| CAGR (Rent.%AnualComp.) | 42,4% |
| Max.Drawdown % | 30,4% |
| MAR (CAGR/Max.Drawd.) | 1,39 |
| Year to Date % | 40,1% |
| Fecha inicio | 19/11/12 |
| Fecha Fin | 30/9/15 |
| Días | 1045 |
| Semanas | 149 |
| Meses | 34 |
| Años | 2,9 |
| Trades | 2403 |
| Trades x Día | 2,3 |
El gráfico de evolución de retorno %:
Buen trading!
