¿Cuándo volverán a bajar los precios de las hipotecas?

El Euribor pasó del -0,477 en enero de 2022 al 4% actual. Es decir, en dieciocho meses las hipotecas se han encarecido notablemente haciendo que, en muchas ocasiones, la cuota que los hipotecados pagan se haya llegado a duplicar. De hecho, la hipoteca más común de España – 150.000 euros a 30 años – tendría una cuota media de 435,75 euros en enero de 2022 frente a los 777,96 euros que pagaría actualmente. Es decir, casi el doble en menos de dieciocho meses. Por eso, la pregunta que muchos españoles se hacen es si las hipotecas volverán a bajar de precio o no.

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Antes de ver las previsiones de los precios de las hipotecas, es necesario entender por qué se han disparado. Pues bien, la respuesta está en la inflación y en la subida de tipos de interés. Y es que, la creación de masa monetaria – nuevo dinero en el mercado – por parte del Banco Central Europeo durante la crisis del Covid-19, terminó provocando la inflación más alta desde los años 80. Y claro, como el papel de los bancos centrales es controlar la inflación y dejarla en el objetivo del 2%, tuvieron que ponerse manos a la obra para tratar de remitir el alza de los precios.

Para remitir el alza de los precios, la herramienta más común es aplicar una política monetaria restrictiva para hacer que el crédito se encarezca y haya menos demanda. Al haber menos demanda de crédito, también hay menos actividad económica y los precios tienden a bajar.

Por este motivo, los bancos centrales aplicaron su medicina que consistía en subir los tipos de interés. Unos tipos que han pasado del 0% al 4% en doce meses. Como era de esperar, esto ha tenido su equivalencia en el Euribor, que es el tipo de referencia de las hipotecas variables españolas.

Entonces, teniendo claro el motivo por el cual las hipotecas se han encarecido, queda ver qué pasará con el Euribor. Y es que, este indicador que fija el interés al que los bancos se prestan dinero está muy relacionado con los tipos de interés que marque el BCE. Así las cosas, una cosa va ligada a la otra.

El mercado espera que el BCE aplique dos subidas de tipos adicionales, lo cual dejaría el tipo de interés en un máximo del 4,75%. Esto haría que las hipotecas siguieran encareciéndose en los próximos meses.

El consenso de mercado espera que los tipos se mantengan en su máximo en este presente 2023 y que, probablemente, puedan bajar levemente a lo largo del 2024. Si miramos las previsiones de los expertos, como BBVA Research, Bankinter o Funcas, se aprecia que el pico del Euribor todavía no ha llegado y que estaría en el 4,5% en los próximos meses.

Sin embargo, para 2024 Funcas habla de un Euribor medio del 4% y Bankinter lo deja ya en el 3,7%. A pesar de ello, no sería hasta 2025 cuando este indicador volviera a su media histórica, situada en el 3%. Así las cosas, el pico todavía no ha llegado y el descenso podría comenzar en algún momento del 2024.