Blog de Francisco Llinares Coloma

Repetimos con puts de TMV

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Publicado por Francisco Llinares el 04 de febrero de 2011

Hace un año y medio tuve el fracaso de doblar el dinero con la compra de puts de TMV. Fue un fracaso porque escribí en el post que tenía la intención de multiplicar el dinero por 10. Como rectificar es de sabios… equivocados, cuando vi que no daba más de sí lo vendí al doble de lo que había costado.

La mascota TMV es un ETF inverso multiplicado por tres, que replica el bono americano a 30 años.

Vamos a poner a la compra el put 45 de agosto a un precio de 3 dólares (300 dólares por cada contrato de put que tiene como subyacente 100 títulos de TMV).

Si entra y sigue subiendo el ETF, intentaremos comprar otro put strike 50 a 3 dólares también.

Esta vez no marcaré un objetivo ambicioso y me conformaré con triplicar el dinero, aunque si llegado ese punto el gráfico lo aconseja, nos lo replantearemos en ese momento.

Un vídeo facilitado por Karrasquero para ver como se pone la orden. Ir preparando la medalla para este genial colaborador del blog.

 

 

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Etiquetas: bono americano · TMV · ETF Inverso



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Comentarios (mostrando del 61 al 80)
61 Emiliojornet
Emiliojornet  en respuesta a  Renovación
06 de febrero de 2011 (18:52)

una put comprada(tienes derecho a vender, pero no obligación, al cotrario que en una PUT vendida), cuando vence, y no la ejecutas porque no te interesa el precio, pierdes la prima pagada y no más. De todas formas, mírate los vídeos que indica francisco en el link del curso de análisis técnico para poder entender esos conceptos porque sino en el curso, sobretodo la 2ª semana, irás más perdido todavía. Yo me he visto los vídeos hace unos días
saludos

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62 Renovación
Renovación  en respuesta a  Emiliojornet
06 de febrero de 2011 (19:03)

Gracias Emiliojornet, seguiremos aprendiendo

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63 Lodeiro
Lodeiro  en respuesta a  Franlodo
06 de febrero de 2011 (19:06)

creo que la estrategia es simple.entre la lateralidad que se espera para los bonos a 30 anios,,recordar,que hay problemas geopoliticos gdes,el empleo dio muy mal,no se espera inflacion a corto plazo,los bonos americanos han mostrado ser refugio ante el minimo ruido de problemas en europa la subida de la tasa de interes a 30 anios fue bastante rapida estos meses
y por ultimo el mal comportamiento de estos indices apalancados y mas por 3,todo eso nos da grandes posibilidades de que la estrategia de francisco funcione
obvio que si las tasas a largo siguen subiendo al ritmo que lo hicieron ultimamente,saldriamos escaldados,pero no hay estrategia sin un minimo riesgo

pd, la gente todavia no tiene en cta lo mal que se comportan estos etfs con la lateralidad,propongo comparen tmv con tlt que que es el etf que replica los bonos americanos a mas de 20 anios,que es un indice que se comporta casi igual a su subyacente ,las conclusiones que sacaran son muy interesantes y ayudaran a entender la operacion

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64 Franlodo
Franlodo  en respuesta a  Lodeiro
06 de febrero de 2011 (21:32)

Entiendo por tu respuesta que hacer una compra de TBond puede llegar a ser interesante ... claro que nunca como la expuesta por Francisco.

De todas las maneras veremos como evoluciona la cosa ...

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65 Orion
07 de febrero de 2011 (01:14)

Francisco,
Estos fracasos no te creas que los olvidamos.... He mirado mis archivos y tampoco logré pasar del x2, además me metí en paralelo con TMF (para probar mi hombría) y con ese palmé algo.

Al igual que otros compañeros también tengo dudas respecto a las razones fundamentales. Se agradecería alguna aclaración.

He hecho una minilista con solo dos subyacentes para poderlos comparar visualmente: ZB y TMV. Como el TMV es inverso, le he dado la vuelta para observar mejor la correlación con ZB y no darle tanto trabajo a las neuronas.
Se ve lo ya comentado en el blog (tendencia natural bajista de los apalancados), este ETF hace muy bien su trabajo cuando ZB sube pero es un zángano remolón cuando ZB baja, lo cual es un buen viento para esta estrategia.

Si alguien lo quiere observar, en escala de 2 años, (poner en algun fichero tipo .lig del ETCHART):

1,100 - TMV - DIREXION DAILY 30 YEAR TREASURY BE,1,0,TMV.ETU,,,L,MD,MD,,,,100-#1
1,BONO US 30 PERPETUO,1,0,B30PERP.DIN,,,L,MD,MD,,,,#1
1,TMV - DIREXION DAILY 30 YEAR TREASURY BE,1,0,TMV.ETU,,,L,MD,MD,,,,#1

Muchas gracias y un saludo

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66 Econovo
07 de febrero de 2011 (08:03)

Sr: Llinares que piensa del último movimiento de las inmobiliarias?? es una caza de incautos o nos debemos fiar???

Sr: Llinares:

La próxima salida a bolsa de las redes sociales, como facebook??? serán las próximas burbujas tipo terra???? tiene opciones a serlo.....

Saludos

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67 Burbujo
Burbujo  en respuesta a  Nandotrader
07 de febrero de 2011 (12:49)

Hola Francisco,

me sumo a las dudas de Nandotrader sobre el subyacente. He intentado aclararme por mi cuenta, pero no lo consigo. Resumo lo que sé:

Parece que cuando comenzó a cotizar TMV, su subyacente era el índice AXTHR (NYSE Current 30 Year U.S. Treasury Index) (1).

Pero parece que ahora el subyacente es el índice AXTWEN, cuya definición copio a continuación, obtenida en la web de direxionshares, que entiendo es la empresa que crea y gestiona TMV (2):

“The NYSE 20 Year+ Treasury Bond Index (AXTWEN) is a multiplesecurity fixed income index that aims to track the total returns of the intermediate 20+ year maturity range of the U.S. Treasury bond market. The index constituent bonds are weighted by their relative amounts outstanding”.

Por la definición anterior entiendo que ese índice refleja la rentabilidad de una cesta de bonos USA, todos ellos de plazo superior a 20 años. Después informan que la composición de la cesta es:

Bonos de 20-24 años: 3,73%.
Bonos de 24-27 años: 14,71%.
Bonos de 27-30 años: 81,66%.

¿Puede ser que hayan cambiado de subyacente? ¿O quizás el índice original desapareció y fue sustituido por el nuevo? ¿Tendría esto alguna importancia?

Cualquier comentario o aclaración será bienvenida.

Notas:

(1) Enlace del blog de José Antonio, al que enlaza el primer post de Francisco sobre TMV: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=conewsstory&refer=conews&tkr=NYX:US&sid=ar8FjyWJnXtY

(2) Enlace a la descripción de TMV:
http://www.direxionshares.com/pdfs/20_Year_Plus_Bull_Bear_Fact_Sheet.pdf

Un saludo

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68 Karrasquero1
Karrasquero1  en respuesta a  Mariodi
07 de febrero de 2011 (13:43)

Es la plataforma de IB, con la cuenta Paper

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69 Francisco Llinares
07 de febrero de 2011 (13:44)

Pues pienso que cuando el put 45 de agosto esté a un precio de 3 dólares o el strike 50 llegue a 3 dólares el movimiento estará agotado. Y estas mascotas en lateral ya pierden dinero.

Aparte, la rentabilidad del bono está llegando al máximo anterior, veremos si se la salta.

De todas formas, para los que quieren aprender, les será mucho más instructivo analizar todas y cada una de las suposiciones vertidas en los comentarios que quedarse con mi opinión sin masticarla ni digerirla.

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70 Mariodi
Mariodi  en respuesta a  Karrasquero1
07 de febrero de 2011 (13:45)

Gracias Karrasquero1, solo había utilizado IB automatico no manual.

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71 Vallecas
07 de febrero de 2011 (15:52)

Estoy tratando de poner la orden en mi TWS, pero me sale , FA Order requires allocation to be specified y no me permite trasmitirla. ¿Sabeis que deberia de hacer ?
Saludos

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72 Orion
Orion  en respuesta a  Francisco Llinares
07 de febrero de 2011 (16:03)

Interesante el tema de la rentabilidad del bono. He mirado en ETCHART y la gráfica no es muy larga.
En Barchart creo que también se puede mirar: ZB Yield,

Gracias, un saludo

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73 Vallecas
Vallecas  en respuesta a  Vallecas
07 de febrero de 2011 (16:22)

Sabeis si es necesario estar subcrito a algún mercado en concreto para esta operación, la que tengo contratada para los spreads,mariposas no me la permite.
Me refiero a I.B
Gracias

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74 Burbujo
Burbujo  en respuesta a  Vallecas
07 de febrero de 2011 (16:28)

Hola Vallecas,

no estoy seguro, pero quizá la respuesta a tu pregunta esté en el comentario 31.

Un saludo

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75 Joseb
07 de febrero de 2011 (16:29)

Es insignificante (1,5 USD) pero no me hace gracia que me vayan cargando comisiones...

A alguien le ha pasado que dejar una orden limitada de las opciones put de TMV y le han cobrado comisiones de cancelación de órdenes???

Parece ser que cada día cuenta como si se cancelaran y se volvieran a poner al día siguiente, con la consiguiente comisión...

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76 Vallecas
Vallecas  en respuesta a  Burbujo
07 de febrero de 2011 (16:35)

Gracias Burbujo, lo voy a mirar, pero por un lado me extraña, pues veo perfectamente la cotización y normalmente cuando no tienes contratado un mercado "creo" que no tienes acceso.
Saludos

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77 Francisco Llinares
Francisco Llinares  en respuesta a  Joseb
07 de febrero de 2011 (16:52)

Seguramente es que el precio no lo redondeas. Si pones a 3.01 te cobran de cancelar. Si pones a 3 ó 3.10 no te cobran.

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78 Augur
Augur  en respuesta a  Joseb
07 de febrero de 2011 (17:04)

Supongo que te refieres a esto: 2011-02-04, 20:20:00 ORDER CANCELLATION FEE -1.50, que aparece en "otras comisiones". No lo sabía. Gracias por avisar. Como está muy alejado del precio, quito la orden

La orden la tengo puesta a 3.00 y, a pesar de ello, me lo han cobrado

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79 Kanary
Kanary  en respuesta a  Joseb
07 de febrero de 2011 (17:07)

A mi también me ha sucedido lo mismo. Gracias por avisar!

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80 Renovación
Renovación  en respuesta a  Karrasquero1
07 de febrero de 2011 (17:22)

Hola Karrasquero1!

Podrias decirme porqué al poner la orden solo me sale la segunda línea:
TMV SMART AUG 19 ´11 45 Put. Deben de salir las dos órdenes como bien indicas en la grabación.

Muchas gracias

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