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Hay muchas razones por las que me parece muy interesante este spread. Como son bastantes, las voy a enumerar clasificándolas según sus características.

Este spread lo voy a operar a largo plazo. No me parece buena idea venderlo ganando una miseria y quedarse fuera del invento para siempre. Por tanto, deberían abstenerse los nerviosos con el gatillo fácil y los que operan para sacar un sueldo a fin de mes. Esta operativa se parece más a una cartera de renta fija con una alta probabilidad de ofrecer unos rendimientos superiores a los bonos.

 

RAZONES FUNDAMENTALES

Hay un déficit de plata desde el año 1.942, mientras que el oro no lo tiene porque su uso industrial es despreciable. La relación de oferta/demanda de la plata puede entrar en un cuello de botella debido a la demanda industrial que es muy inelástica, aunque aumente mucho el precio. Con el oro no se puede entrar en un cuello de botella a menos que se vuelva al patrón oro (cosa poco probable porque la sociedad tendría que volver 100 años atrás), pero, sobre todo, porque los que tendrían que tomar esa decisión no podrían presentar cuentas si dejan de imprimir papelitos de colores. Si es el pueblo el que obliga a un patrón metálico de moneda, y teniendo en cuenta los precios actuales, seguramente se haría un patrón plata. Si ese nuevo patrón lo impone la gente de la calle al margen de la legislación, actuando por la fuerza de los hechos consumados, entonces será un patrón plata con total seguridad. La gente sólo aceptará como moneda algo que tenga un respaldo de valor.

Si el oro sube mucho y alcanza precios prohibitivos, la gente que compra metales preciosos como forma de ahorro se pasará a la plata. Si nadie acepta papelitos de colores, la gente comprará plata para comerciar, no oro, que a los precios actuales es poco divisible.

Los dos metales son objeto de manipulación: el oro lo manipulan en el mercado de contado aprovechando el fixing de Londres.  Con la plata abren posiciones cortas de ingentes cantidades de metal que no tienen para impedir que suba su precio. En el caso del oro la trampa queda cerrada cada día. Con la plata quedan enormes posiciones abiertas que obligatoriamente deberán ser cerradas algún día, y sólo hay una forma de cerrar una posición corta de cualquier mercancía: comprando los contratos vendidos o comprando el subyacente. Si la cantidad de la posición corta es casi imposible de comprar, pues no hay bastante plata física en el mercado, entonces se produce lo que se llama "corner". Si alguien no sabe qué quiere decir la palabra, fuera del argot futbolístico, que se lo pregunte a los que estaban cortos de Volkswagen cuando el único que podía vender esos títulos sabía que las posiciones cortas estaban contra el rincón.

Si la correlación en el precio de los dos metales es a causa de la cantidad disponible de cada uno, con 10 onzas de plata se debería poder comprar una de oro.

 

RAZONES TÉCNICAS

El oro está casi al doble de los máximos de 1.980 mientras que la plata todavía tendría que subir un 50% para llegar al precio de 48 $ la onza que hizo en 1.980.

 

El spread plata menos oro ha entrado en tendencia super primaria alcista. En esas circunstancias podría estar 20 años teniendo un mejor comportamiento la plata que el oro.

En el 1.980, cuando el ratio oro/plata estuvo a 16 (ahora está en 50), la diferencia en $ entre 100 onzas de plata y dos onzas de oro estuvo a 3.000 $. Eso ocurrió con el oro a 850$. A precios del oro de 1.600 $, alcanzar ese ratio supondría un precio de la plata de 100 $ la onza. En ese caso, la diferencia entre 100 onzas de plata y dos de oro rondaría los 7.000 $, puesto que el mismo ratio a precios mayores ofrece una diferencia total en dólares mucho mayor.

 

 

En la última subida de la plata del 1.970 al 1.980, el precio se multiplicó por 30.Si ahora ocurre algo parecido, estaríamos hablando de precios alrededor de 130 $ la onza de plata. Para mantener el ratio oro/plata actual de 50, el oro tendría que cotizar a 6.500 $. Quizá es más fácil que disminuya el ratio oro/plata que el oro alcance esos precios de tacada.

 

 

OPERATIVA

Se compra un CFD sobre el futuro de marzo de la plata con un nominal total alrededor de 2.800 $.

Se vende un CFD sobre dos onzas de oro spot en el Forex (unos 2700 $ a precios de ahora).

Cada uno podrá hacer varios lotes si su bolsillo se lo permite.

Con el CFD sobre la plata se hará el roll over a cada vencimiento pagando o cobrando en el rolo (esta pata no está sujeta a financiación. En estos momentos se pagarían 2 $ por lote de pasar de marzo a mayo, pero ese precio está bajando rápido).

Del CFD sobre el oro vendido se cobrará el Eonia menos el 2.50% anual (en resumidas cuentas, se pagará alrededor del 2% al año si no suben los intereses).

Mirando el gráfico del spread en dólares, yo añadiría un lote si llega a -250 $ y otro a -500 $.

Cuando el spread supere los 5.000 $, empezaría a pensar si deshago algo; mientras, lo dejaría orear.

He hecho una lista llamada "Plata" para vigilar todos estos gráficos con el ETCHART.

Aquí se puede descargar

 

Este gráfico tan chuli lo he encontrado aquí

Se ve perfectamente que el ratio oro/plata habitual está alrededor de 15

160
  1. #140
    17/02/11 23:55

    Sr.Llinares:
    Muchísimas gracias por la operativa,una vez más, genial.
    Y no es peloteo,entré hace unos días y la cosa va fantástica.
    Muchas gracias por su tiempo

  2. en respuesta a Kapandji
    -
    #139
    17/02/11 20:44

    La entrada buena era cuando se comento en su momento. Ahora acabamos de superar los máximos anteriores con fuerza y en principio seria señal de continuidad. Creo que se podria entrar si hace un pull a esos maximos.

  3. #138
    17/02/11 19:51

    ¿ Alguien sabe porque han suspendido de cotizacion de la plata en CMC Markets???

  4. #137
    17/02/11 00:46

    "a menos que se vuelva al patrón oro (cosa poco probable porque la sociedad tendría que volver 100 años atrás), "

    Aquí creo que no acierta, nunca se debió de haber abandonado. Volveríamos atrás a 1971 cuando Nixon le dio la patada pero para nada 100 años. Estoy seguro que con las modificaciones adecuadas haríamos un mundo mejor, claro sería mucho más dificil que los amos nos dominaran y ahí está el...

  5. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #136
    15/02/11 18:37

    francisco sigues recomendando entrar en plata-oro no?, el gráfico sigue mejor que nunca

  6. en respuesta a Stanch
    -
    Top 100
    #135
    15/02/11 17:53

    Los CFDs de junio están operativos sin ninguna restricción.

  7. #134
    15/02/11 12:04

    He hablado hace unos minutos con CMC -Mesa de Operaciones y me han dicho que ellos dan información de precio de los vencimientos futuros, en este caso Junio, pero que hasta que no finaliza o está a punto de acabar el vto. más cercano, no permiten su operatoria.
    Por esta razón, según ellos, no se puede operar con el contrato de "cerdos" vto. junio 2011, ni con el contrato de la plata, de mayo 2011, hasta que no acaben los contratos ahora más cercanos a vto., Abril y Marzo respectivamente.
    Curiosamente, el de las "vacas" junio 2011 parece que sí estaría disponible, la orden me da "mercado cerrado" y no operación suspendida o no disponible, como en los "cerdos" y la plata. Habrá que esperar, pero con esto nos fastidian la estrategia. Parece que no es un servicio muy adecuado a nuestras necesidades, habrá que buscar algo mejor o presionar entre todos. Propongo que llaméis a CMC y a ver si Francisco puede también intervenir.

  8. en respuesta a Emiliojornet
    -
    #133
    14/02/11 21:41

    Hola Emiliojornet, por favor me podrias indicar paso a paso como coger cada una de las patas, es decir tengo:
    SILVER FUTURE MAR 11

    SPOT ORO VS DOLAR 2 OZ XAU

    pero no se como calcular la diferencia?
    Podrias explicarmelo, gracias

  9. en respuesta a Nandotrader
    -
    #131
    09/02/11 23:17

    El otro dia cuando entre me decia si queria abrir cuenta para operar en CFD y metales, en IB UK.

  10. en respuesta a Nandotrader
    -
    #130
    08/02/11 17:50

    A mi me llegó un mensaje y ya se puede operar con algunos CFDs, solo he visto acciones y algún indice. No he visto materias primas. En la web de IB id a Productos, CFDs... Hay que solicitar los permisos para que aparezcan en la TWS.
    Saludos

  11. en respuesta a RafCar
    -
    #129
    07/02/11 12:29

    RafCar, ¿lo de pronto cuanto es? ¿te han dado fechas para poder operar con CFDs? saludos y gracias.

  12. #128
    06/02/11 22:33

    Creo que dentro de poco podremos operar con CFD en IB, a través de IB UK.

  13. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #127
    05/02/11 02:34

    Veo que hay muchos que todavía no han comprado el libro. Por eso no saben lo del Razonamiento Lógico....

    Saludos

  14. en respuesta a Felixfiz
    -
    #126
    05/02/11 02:26

    Félixfiz, te cuento mi experiencia : Yo en 2002 compré el libro de Llinares "Análisis Técnico, operar con éxito en acciones y futuros", y seguí una de las estrategias: la de comprar en mínimos. Esperé y compré 5000 acciones de Sol Meliá a 2,03 y las vendí cuando llegaron a 15 euros. Con el beneficio obtenido compré una casita en Argentina, donde después de jubilarme paso la mitad del año. Con mi pensión española (he cotizado 43 años), vivo bien, tranquilo y lejos de los absurdos de esta España absurda y lamentable. De paso el tema impositivo en virtud de los acuerdos entre ambos paises, nos resulta más favorable.

    Se me fué la olla...., sorry.

    El profesor Llinares (aunque se auto-proclama agnóstico), es un ángel y a un regalo de Dios. Si Cáritas dá de comer a muchos,Llinares brinda unos consejos que valen oro.

    Saludos.

  15. en respuesta a Isaac peral
    -
    #125
    05/02/11 00:29

    Pues si estás en paro y suficientemente formado, quédate por aquí un tiempo y aprende algo más que nunca viene mal, y por cierto no te sientas mal por que alguien quiera ganar dinero con su conocimiento y tampoco critiques a los demás por querer hacerlo.

    En cuanto a los problemas de este país no vale la pena preocuparse, creo que no tendrán solución hasta que pasen unas cuantas generaciones y unos cuantos millones de nuestros compatriotas estén dispuestos a algo más que no sea hablar de fútbol y hablar sobre las desgracias y la vida en general de los demás.

    Saludos

  16. en respuesta a Antea
    -
    #124
    04/02/11 23:05

    Es cobertura, pero van bien, aunque no me gustan los buenos principios........

    Oro al contado - 1332.68 -1 - - - 1349.3 $ - 1,662.00
    Oro al contado - 1333.98 -1 - - - 1349.3 $ - 1,532.00
    Plata 40603 2805 2 - - - 2910.8 $ +10,580.00
    Plata ($10 Mini Contrato) 40603 2829.5 6 - - - 2910.8 $ +4,878.00
    Spot Oro Mini (10oz) - 1333.85 -1 - - - 1349.3 $ - 154.50
    Spot Oro Mini (10oz) - 1333.8 -9 - - - 1349.3 $ - 1,395.00

  17. en respuesta a Breakdown
    -
    #123
    04/02/11 19:42

    Suerte.....De la buena, haber si lo del liquido,deja de ser pronto un inconveniente.

    Un saludo.

  18. en respuesta a Miguel3766
    -
    #122
    04/02/11 19:29

    Hola a todos. Llevo un tiempo siguiendo el tema de los spreads y realizando el del trigo-maiz. Ayer entre con esta estrategia con lo justo en IG y aunque de momento va muy bien, no estoy muy seguro de que la proporción sea la correcta. ¿Que opináis sobre lo que veis?
    http://img696.imageshack.us/img696/9484/spread.gif
    Gracias.

  19. en respuesta a Carmoro
    -
    #121
    04/02/11 18:39

    Muchas gracias, pienso exactamente igual. Un saludo