Después del asesinato premeditado de este mercado, al hacer la autopsia he encontrado todavía dos emisiones que cotizan en él y son interesantes (las demás no interesan porque tienen poca liquidez y ofrecen una rentabilidad inferior al 6%). Como es el único mercado trasparente de renta fija que tenemos, podéis poner ordenes limitadas para este mercado en cualquier broker, y sobre todo, podréis controlar los precios para saber si ha entrado vuestra orden.

Es importante que sepáis los que os van a cobrar de custodia, pues en la renta fija este dato puede ser importante. Una buena comisión de custodia está del orden del 0.20% anual, lo normal se mueve entre el 0.40% anual, y todo lo que pase de esta cifra es claramente un abuso.

Estas dos emisiones son de obligaciones bonificadas de autopistas de AUDASA. La bonificación consiste en una deducción de la cuota del 24% del importe del cupón, cuando en realidad la retención real es del 1.20%. Se tiene derecho a esta deducción al cobrar el cupón, aunque se haya comprado el día antes, por lo tanto estamos en el mejor momento de comprar estos títulos hasta el día 19 de diciembre.

AUDASA 3.83 - vencimiento 26-06-13
AUDASA 4.33 - vencimiento 16-05-12

Las dos pagan el cupón anual el día 20 de diciembre

Si compramos AUDASA 3.83 alrededor del 93% antes del 19 de diciembre, obtendremos una rentabilidad financiero fiscal muy aproximada al 6.50% anual.

Para sacar el 6.50% en la emisión de AUDASA 4.33 tenemos que pagar un precio alrededor del 97% antes del 19 de diciembre, después de esta fecha habríamos perdido un año de deducción fiscal.

Coma la deducción fiscal es sobre la cuota y no sobre la base imponible, la rentabilidad financiero fiscal se saca teniendo en cuenta el interés que se tendría que haber cobrado en otro activo para obtener el mismo beneficio después de impuestos.

Todas las emisiones de autopistas bonificadas que se han colocado posteriormente a estas dos cotizan en el AIAF, si alguien tiene alguna de estas emisiones que le ponga una vela a San Apapucio para que le proteja y no se vea en la necesidad de venderla.

Aquí se pueden ver las cotizaciones de estas dos emisiones.

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