Bricolaje: haciendo un fondo de pensiones casero
Durante los 20-30 años que va a durar este plan de pensiones habrá tendencias alcistas y bajistas, pero lo que nunca faltará en los mercados en mayor o menor grado es la volatilidad. Si basamos el fondo de pensiones en una cartera de renta variable tendrá unos resultados muy desiguales dependiendo de la elección de los valores y las tendencias bajistas que hayan ocurrido durante ese periodo, en cambio, si nos dedicamos a vender volatilidad, podremos tener mayor certeza en el resultado final, pues el promedio de volatilidad de los mercados en largos plazos es muy estable.
Vamos pues a basar la rentabilidad de este plan de pensiones en la venta de volatilidad.
Aconsejo leerse los cinco artículos sobre volatilidad que se enlazan al final.
Debido a que se van a usar un gran número de valores, y que la inversión en cada uno de ellos será bastante pequeña, lo más importante será la elección de un broker que ofrezca la comisión de custodia a un precio muy bajo, y sobre todo, que no cobre un mínimo trimestral por cada valor, en todo caso que cobre una cantidad fija o máxima por la custodia de toda la cartera.
El dinero destinado a la jubilación se invertirá siguiendo la siguiente estrategia:
1 - Se hará la aportación mensual o trimestral que se crea conveniente a la cuenta donde se va a operar con este fondo de pensiones.
2 - Cuando haya unos mil euros de saldo se comprará un valor nuevo. Nunca se acumularán más de mil euros en el mismo valor.
3 - Es conveniente que los valores obedezcan a una buena diversificación sobre diferentes sectores, países, e incluso modelo de negocio.
4 - Es muy importante que todos los valores nuevos que se compren tengan un precio inferior a un euro o un dólar. Con precios más altos se vería disminuida la volatilidad total del valor (siempre se mueven porcentualmente más los valores más baratos).
5 - Queda prohibido terminantemente comprar un valor por primera vez mientras se encuentre en tendencia primaria bajista. Habrá que esperar a que se ponga alcista para entrar (con esta medida se evitarán compras en valores baratos que van directos a la quiebra sin rebotes).
6 - Cada vez que cualquier valor de los que se tienen en cartera tiene una valoración de 2.000 euros a los precios que cotiza, se vende la mitad, (con esta operación se recaudan 1.000 euros aproximadamente que equivalen a todo el precio de coste, y se siguen teniendo 1.000 euros en ese valor).
7 - Cada vez que un lote de los que se han vendido cotiza a la mitad del precio que se vendió, se vuelven a comprar las mismas acciones que se vendieron. Como se vendieron por 1.000 euros y la recompra costará 500, en cada operación se obtendrán 500 euros de beneficio, lo que supone un 50% sobre la inversión inicial total en ese valor.
8 - La mayoría de los valores que cotizan por debajo de un euro o de un dólar tienen más de un movimiento del 100% cada cinco años. Lo que da un beneficio neto del 10% anual acumulativo. Algún valor no hará ese movimiento, pero a cambio otro se moverá tres veces ese porcentaje durante los cinco años. Un objetivo del 10% anual durante 30 años es altamente probable y bastante conservador.
9 - Con las nuevas aportaciones y los beneficios de las ventas y recompras se irán añadiendo valores nuevos con precios bajos y la mayor diversificación posible. Todos deben estar en tendencia primaria alcista en la primera compra, luego ya no se tiene en cuenta este detalle pues se mantienen de por vida todos los valores.
Vamos a ver un par de ejemplos para que se comprenda bien el mecanismo:
URBASImaginemos que hemos comprado 4.000 acciones de Urbas a 0.25 euros en enero del 2005. Total 1.000 euros de inversión.
En septiembre del 2005 cuando coticen a 0.50 venderemos 2.000 con lo que sacaremos 1.000 euros.
En enero del 2006 al cotizar a un euro venderemos 1.000 lo que nos dará otros 1.000 euros para el fondo.
En febrero del 2006 volveremos a vender 500 acciones a 2 euros. Y si hubiera llegado a 4 euros habríamos hecho una venta de 250 títulos.
Como nuestra última venta real se ha producido a 2 euros, compraremos según la estrategia cuando cotice a un euro, lo cual ocurrió en noviembre del 2007. A ese precio compramos 500 acciones.
A partir de este punto, volveremos a vender 500 acciones si vuelve a subir a 2 euros (hecho que no ha ocurrido) o compraremos 1.000 acciones a 0.50 euros, cosa que se hubiera hecho en enero del 2008.
En el momento presente se venderán 1.000 acciones si llega a un euro, y se comprarán 2.000 si baja a 0.25.
Después de la compra de 0.25 ya no se pueden comprar más aunque baje a 0.05, pues se sobrepasaría la inversión máxima de 1.000 euros en un solo valor, y eso aumentaría el riesgo total del sistema.
SNIACE
Vamos a ver que hubiéramos hecho con SNIACE aplicando la estrategia desde el año 1993.
Compramos 2.500 a 0.40 en junio del 1993
Vendemos 1.250 a 0.80 en agosto del mismo año.
Vendemos 625 a 1.60 en junio del 1994
Compramos 625 a 0.80 en noviembre del 1995
Vendemos 625 a 1.60 en junio del 1997
Compramos 625 a 0.80 en diciembre del 1999
Compramos 1.250 a 0.40 en agosto del 2002
Vendemos 1.250 a 0.80 en enero del 2005
Vendemos 625 a 1.60 en septiembre del 2005
Vendemos 312 a 3.20 en febrero del 2006
Si hubiera llegado a 6.40 se hubieran vendido 156, pero no ha sido así.
Puede que esta semana se compren 312 a 1.60
Este valor dobla ampliamente las previsiones de beneficio de este fondo de pensiones.
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Etiquetas: Estrategias, Fondos de Inversión, Volatilidad
Publicado por Francisco Llinares
a las 18:46
Magnífico post.
Un saludo
Muy interesante.
Gracias
Porque no incluyes a partir del verano de 2007 ??
Francisco, primero de todo me gustaria felicitarte por este blog.
Me ha parecido leer en tu post anterior un comentario anonimo que supuestamente eras tu en donde decías que estabas harto de escribir en el blog. ¿es eso cierto?
Supongo que para realizar la estrategia que comentas hoy habrá que esperar unos años a que vuelva a cambiar la tendencia de los mercados(porque no creo que existan valores que no hayan cambiado de tendencia).
Saludos
Muchas gracias por esta brillante idea. Le sigo en su blog el cual me parece muy buendo dado el gran nuemro de ideas y sugerencias que da. Me gustaria preguntarle si conoce algun banco que tenga unas comisiones aceptables para ejecutar esta idea..
Mucahs gracias
Para aoo:
En IngDirect hoy por hoy no te cobran comisión de custodia.
La de compra/venta es del 0.2% más cánones de bolsa.
¿Existe algún 'Trader virtual' para emular el comportamiento que explicas?
Busca alguno, sigues tus propias indicaciones, y luego nos cuentas a cuánto vendiste, y a cuánto compraste, con un histórico de movimientos para que podamos comprobarlo por nosotros mismos.
¡O un concurso, para ver quién saca más rentabilidad con su plan de pensiones virtual!
Anónimo primero, los gráficos ý los datos están actualizados hasta el día de ayer.
Aristoteles, el comentario-pataleta del post anterior no es mio, yo siempre pongo mi nombre.
Francisco tronco, tu que entiendes de estas cosas... ¿Que pasa con las fiscalidad? Por que yo todos los años aporto a mi plan de pensiones para ahorrame unas pelas en el Impuesto de la Renta, pero sin esa deduccion y con plusvalias generadas por ventas me tocara pagar todos los años, y lo mismo lo que gano por un lado lo pierdo por otro.
Con referencia a lo de los brokers, seria conveniente que la peña comentase los que usan y que sean baratos.
Yo tengo cuenta con ING por la custodia y cobro de dividendos gratuitos, pero no es barato en comision de compra/venta, y si vamos a comprar y vender costantemente dejara de ser tan interesante.
Sólo con las palabras "chapar" y "coñazo" el niño se descubrió.
Este plan no se podrá aplicar hasta que cambie la tendencia primaria actual.
No me queda otro remedio que felicitar al moderador de este blog. Y yo que creia que ya estaba todo pensado y escrito sobre inversiones, je je, este post me demuestra que no, que todavia me queda mucho por aprender, leer, pensar y observar y lo peor no es que yo no lo supiera ... lo peor es que muchos asesores fiscales y de inversiones, esto ni lo saben, ni lo leen, y mucho menos lo sospechan.
Sin mas, voy a hacer lo que dices para el plan de pensiones de mi hija de 11 añitos, a mi me pilla ya bastante mayor para ello. Lo que no se es si se podra hacer con cantidades inferiores ( supongo que no, por las comisiones de compraventa) pues ella aun no dispone de ingresos suficientes, pero empezare ahora y cuando sea mayor que lo continue ella, yo le enseñare con las instrucciones que has dado.
Saludos y gracias.
4 - Es muy importante que todos los valores nuevos que se compren tengan un precio inferior a un euro o un dólar. Con precios más altos se vería disminuida la volatilidad total del valor (siempre se mueven porcentualmente más los valores más baratos).
¿y vas a comprar sniace a 1,6?
Puedes enumerar 20 valores que cotizan en euros que no esten en PRIMARIA BAJISTA?
O en USD?
Gracias
Maribel
Pelas, la deducción sólo te la haces un año, y luego tienes una rentabilidad mala durante 30.
Anónimo, compro el sniace que se ha vendido previamente, pero la primera compra se hizo a 0.40, creo que debes releer el artículo con más calma.
Maribel, no es el momento adecuado para empezar, pero si lo es para comprenderlo y prepararse para hacerlo en el futuro.
La verdad es que tienes razon... Es vergonzoso que nos cobren una comision por la gestion cuando gestionan peor que nosotros, que somos unos tristes aficionadillos.
Avisa cuando sea el momento de empezar y nos lanzamos.
Horrible post.Lo recomiendo para cualquiera que quiera llegar arruinado a la jubilación.
Estimado Sr. Llinares:
¿No le parece muy similar esta estrategia a la del casino (apuesto una cantidad "n"; si gano, vuelvo a apostar la misma cantidad "n"; si pierdo apuesto "n+1").
Aparte, creo recordar que es la técnica denominada scalping, aplicada al fórex.
Que yo sepa, esta técnica, aunque interesante y muy pedagógica, se ha demostrado inútil en los mercados financieros.
Francisco, lo he entendido a la primera y estoy preparada.
Si ahora no es el momento de hacerlo, como es que publicas esto? No te podrias adaptar a lo que hay que hacer ahora? Quiero decir, de verdad no ves ningun valor en primaria alcista para tener algo en renat variable? (lo digo porque siempre eres muy pesimista...que si color rojo, que si renta fija..etc. La verdad es que me deprime bastante tu blog, por eso entro cada 1 vez al mes por si has cambiado de opinion y veo un color verde aunque fuera en algun sector del mundo.
Maribel
Horrible Post, pero me voy a guardar bien guardaditos estos comentarios.
Cuando tenga tiempo intentare hacer una simulación para ver cuanto de efectivo es. Aunque no lo se por que si lo dices tú seguro ya has analizado esto de sobra.
Vamos que voy a ver si comienzo a ahorrar y ponemos el radar en alguna accion.
Ahora lo unico que tienes que hacer Francisco, es decirnos cuando empieza la tendencia primaria en los pezqueñines.
Gracias por escribir Post que los entendemos el 100% de los que leemos tu blog.
Saludos
Jorge
A Maribel,
Si miramos los índices Eurostoxx, S&P y Nikkei, en el largo plazo, vemos que todos siguen la misma pauta.
Si los mercados están ahora bajistas, ¿puede un analista decir lo contrario?
Pero eso no impide que podamos aprovechar los rebotes alcistas, de hecho yo lo hago. Pero hay que ser conscientes del mayor riesgo que supone.
El Petróleo está alcista ¿no te parece un valor interesante para comprarlo?
Un saludo
Muchas gracias por el blog, es de lo mejor de la red, lo leo casi todos los días. Tengo tu libro y leí esto,que lo titulas las acciones basura, creo. Además te envié un correo pidiéndote si podías explicarlo y aquí está. Lo único que echo de menos es un broker que cumpla las condiciones de poder comprar acciones internacionales, comisión baja y baja custodia, si lo sabes por favor dínoslo. El artículo así es de 9,5, si nos dices lo del broker yo te doy Matricula de Honor. Gracias y saludos. Sigue así campeón.
A cuenta de la primaria bajista...
Cotizalia Los 48 clientes más 'gordos' de Morgan Stanley creen que el mercado bajista continuará hasta 2009
[ ...Estos clientes se mostraban divididos casi al 50% entre los que creen que las bolsas estarán por encima de los niveles actuales dentro de un año y los que piensan que estarán por debajo. Aun así, el activo preferido sigue siendo la renta variable, aunque con un respaldo sólo del 34% de los votos; por detrás se encuentra la liquidez, con el 30%.
Ahí es donde se produce la mayor discrepancia entre los clientes y el propio banco de inversión, que prefiere "sobreponderar la liquidez y mantenerse neutral en renta variable, aunque pensamos que el mercado bajista terminará dentro de 9 meses y que, a 12 meses vista, la renta variable habrá recuperado". La razón de esta posición tan defensiva es que "la preservación del capital es crítica en los mercados bajistas". ]
Hola Francisco,
Llevo dándole vueltas desde hace tiempo a este tipo de planes, de hecho lo leí en tu libro. Creo que a largo plazo puede funcionar bien, pero hay que tener mucha paciencia, y para ello lo ideal es destinar poco dinero en cada valor tal y como comentas.
Los hay que vomitan comentarios al post sin ni siquiera valorar realmente el funcionamiento de lo que escribes, pero se asume que hay de todo en la viña del señor.
Tal y como dices, lo ideal sería comprar estos valores en tendencia alcista, pero el riesgo es que se disparen antes. Y los hay que se han puesto ya a precios atractivos, como ejemplo más destacable Jaz, tuvo hace años una zona de control importante en 0,24-0,26€ con mínimo en 0,20€, con lo que debería estar haciendo suelo, la inversión importante en infrestructura está hecha y los años venideros serán más positivos que los actuales. Estos precios, o un par de céntimos más abajo tientan.
Urbas tiene su mínimo en esta zona, y raro que vaya a la quiebra, aunque todo puede ser, lo mismo pienso de Ercros con mínimo en 0,23€ y Natraceutical en 0,61€. Opino que son valores en los que puede que merezca la pena ir entrando.
Saludos.
Hola Francisco,
Llevo dándole vueltas desde hace tiempo a este tipo de planes, de hecho lo leí en tu libro. Creo que a largo plazo puede funcionar bien, pero hay que tener mucha paciencia, y para ello lo ideal es destinar poco dinero en cada valor tal y como comentas.
Los hay que vomitan comentarios al post sin ni siquiera valorar realmente el funcionamiento de lo que escribes, pero se asume que hay de todo en la viña del señor.
Tal y como dices, lo ideal sería comprar estos valores en tendencia alcista, pero el riesgo es que se disparen antes. Y los hay que se han puesto ya a precios atractivos, como ejemplo más destacable Jaz, tuvo hace años una zona de control importante en 0,24-0,26€ con mínimo en 0,20€, con lo que debería estar haciendo suelo, la inversión importante en infrestructura está hecha y los años venideros serán más positivos que los actuales. Estos precios, o un par de céntimos más abajo tientan.
Urbas tiene su mínimo en esta zona, y raro que vaya a la quiebra, aunque todo puede ser, lo mismo pienso de Ercros con mínimo en 0,23€ y Natraceutical en 0,61€. Opino que son valores en los que puede que merezca la pena ir entrando.
Saludos.
Quisiera hacer 2 cosas:
1.- Si a alguien le interesa hay un informe sobre el rendimiento de los planes de pensiones absolutamente DEMOLEDOR, que expone como apenas un puñado superan la inversión en deuda pública (incluso con la deducción del 15%). Está en esta página:
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=989344
2.- Para D. Francisco ¿Sería útil usar esa técnica para hacer una inversión en valores en subida brutal de burbuja? (Tipo Terra y esas cosas). Contando que soy un inversor con nulos conocimientos de análisis de gráficos.
Gracias
Maribel también existe la posibilidad de ponerse corto en los mercados.
Me parace bastante interesante esta estrategia y me gustaria ponerla en practica, solo tengo una duda que agradeceria a cualquier lector o al mismo Francisco que me resolviera.
¿ Como se que una tendencia primaria bajista a terminado en un valor y es buen momento de compra ?
Un saludo:
Jesús.
Francisco,
Enhorabuena por el post, me parece magnífico. Se agradece la capacidad que tienes para que las cosas complejas parezcan sencillas.
Llevo un tiempo dandole vueltas a la cabeza, pues me gustaria hacer una cartera a largo plazo, de unos 15-20 años para mis hijos. Naturalmente habia pensado en valores de primera fila, comprando periodicamente y en las caidas que haya durante estos años. Esta estrategia que propones me abre otras posibilidades (ya se que la propones para un plazo mas largo).
Como las comisiones son tan importantes, faltaria saber si hay algun broker mas barato que ING, que han comentado previamente ¿Alguien sabe de alguno que cobre por la totalidad de la cartera y que la compra/venta sea + barata que la de ING? Yo por lo que tengo entendido en Oficina directa (B.Pastor) existe la "Tarifa 0 euros" donde solo cobran los canones de bolsa y una comision de custodia en la venta (si tienes domiciliada la nómina). Ni idea si sale mejor o peor que la de ING. Tal vez algun usuario nos podría especificar con más detalle.
Y en cuanto a las compañias que coticen por debajo del euro / dolar, se agradecería que los que os manejais con mayor soltura por los mercados pudierais decir las que conozcais en otros mercados, Europa, USA, mercados emergentes, paises europeos que tienen que converger y recibiran ayudas de la comunidad, etc.
De esta forma mientras dure la primaria bajista podemos ir preparandonos.
Francisco, si te animas, podrías publicar como en la RF, una cartera especulativa de RV con valores "Low Cost".
Gracias, Un saludo
Jesus, aprender a reconocer cuando ha cambiado cada una de las seis tendencias que se dan en los mercados no es un tema para aprenderlo en un comentario, tendrás que dedicarle bastantes horas si quieres hacerlo con fiabilidad.
Juansm, pensaré lo de la cartera modelo para plan de pensiones, pero el plazo es tan largo que mis estimados detractores se pondrían las botas criticando los primeros años.
No se si he entendido bien la estrategia, pero el problema que veo es la escasez de valores por debajo de 1E o 1$, en el MC hay 4 o 5 y en todo el SP500 2 valores. A lo que voy, con un plan de pensiones de 7000E no me retiro en la vida.
enhorabuena linares
he estado viendo otros sistemas de gestion del capital invirtiendo en volatilidad pero sus rendimientos no son tan buenos como este. Me puse a calcular a ver si en vez de esperar volatilidades que supusieran una alteración del precio del 100% lo podía hacer con movimientos del 50% pensando que hací podría beneficiarme de más movimientos, pero la realidad es que obtengo peores resultados. Podrías indicarme por qué???
muchas gracias
ull el hací ese me dolió hasta a mi. Para que nadie lo diga lo digo yo, peaso burro: "así", joer lo voy a repetir 100 veces en una libreta....
Primer anónimo. no te preocupes que te sobrarán valores. En EE UU tienes más de 3000 por bajo de 0.20
Segundo anónimo, el ajuste del porcentaje óptimo es lo más difícil y lo más importante de la estrategia.
Para optimizarlo haría falta un programa informático hecho para ello. Yo lo he puesto a ojo.